Классификация ценных бумаг и их виды

12 3

Тема 4: Рынок ценных бумаг

Понятие, сущность, классификация ценных бумаг и их виды.

Сущность рынка ценных бумаг, его функции и структура.

Участники рынка ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг.

Вторичный биржевой рынок ценных бумаг.

Вопрос 1. Понятие, сущность, классификация ценных бумаг и их виды.

Понятие и сущность ценных бумаг

Ценная бумага (ц.б.) – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (ст. 142 ГК РФ).

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать (ст. 145 ГК РФ):

1) предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2) названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

3) названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

К ценным бумагам предъявляются определенные требования (ст.144 ГК РФ):

1. наличие видов прав, которые удостоверяются ценными бумагами;

2. наличие обязательных реквизитов ценных бумаг;

3. определенная форма ценной бумаги;

4. другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке.

Производство бланков ценных бумаг является лицензируемым видом деятельности. Лицензированию полежит производство бланков акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов банков и др. документов, выпускаемых как ц.б. в соответствии с законодательством. Лицензия на производство бланков ценных бумаг выдается Минфином РФ сроком на 5 лет.

В условиях рынка его участники вступают между собой в многочисленные отношения, в т.ч. по поводу передачи денег и товаров. Существуют различные способы передачи денег от одного лица к другому, в т.ч. путем выпуска и обращения ц.б. Эти отношения определенным образом фиксируются, оформляются и закрепляются. В этом смысле ценная бумага – это такая форма фиксации рыночных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этих отношений. Т.е. заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ц.б. в обмен на деньги или товар.

Ценность ц.б. состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Владелец обменивает свой товар или деньги на ц.б. только в том случае, если он уверен, что ц.б. лучше (удобнее) чем деньги или товар. Исходя из этого, можно дать следующее определение ц.б. Это такая форма существования капитала, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход (фиктивный капитал). С этой точки зрения суть ц.б. состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ц.б.

Ц.б. выполняет следующие функции:

1. перераспределяет денежные средства между территориями и странами, населением и отраслями экономики, населением и государством и др. субъектами;

2. предоставляет определенные дополнительные права владельцам помимо права на капитал (на участие в управлении, первоочередность в определенных ситуациях и др.);

3. обеспечивает получение дохода на капитал и/или возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главным свойством является возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту и др.). Она может использоваться в расчётах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству и т.д.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бумажной форме, откуда и произошло их название. Развитие рыночных отношений привело к новой форме существования ценной бумаги – безбумажной (бездокументарной). Это нашло отражение в ГК РФ. В статье 149 ГК РФ говорится о том, что допускается фиксация прав, закрепляемых ценной бумагой, в бездокументарной форме.

Причинами перехода от бумажной формы ценной бумаги к безбумажной послужили:

1. возросло количество обращающихся ценных бумаг (прежде всего акций и облигаций);

2. многие права, которые закрепляются за владельцем ценной бумаги, могут быть реализованы независимо от её формы существования (например, выплата дохода, купля-продажа и др.);

3. безбумажная форма ц.б. ускоряет, упрощает и удешевляет её обращение в части расчётов, передачи от одного лица к другому, хранения, учёта и др. операций;

4. произошли структурные изменения на рынке ценных бумаг, а именно увеличилось число именных ц.б. и снизилась доля предъявительских ц.б.

Классификация ценных бумаг и их виды

Классификация ц.б. – это деление их на виды по определённым признакам. Под видом ц.б. понимается совокупность, для которой все существенные признаки являются общими. То есть вид ц.б. является качественной характеристикой ц.б., отличающей её от других ц.б. Классификация видов ц.б. – это деление видов ц.б. на подвиды, которые в свою очередь, могут подразделяться на более мелкие подвиды. Например, облигация – вид ц.б., она может быть купонной и бескупонной – подвид ц.б., бескупонная облигация может быть выигрышной и дисконтной – более мелкий подвид ц.б.

Все существующие ц.б. делятся на 2 класса:

1. Основные ц.б. – это ц.б. в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (на товар, деньги, капитал, имущество, различные ресурсы и др.). К основным ценным бумагам можно отнести акции, облигации, векселя и др.

2. Производные ц.б. –это бездокументарная форма выражения имущественного права или обязательства, возникающих в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги базисного актива. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары, основные ц.б. (акции, облигации), валюта и др. активы. К производным ценным бумагам относятся фьючерсы, биржевые опционы и др.

По основным признакам ц.б. можно классифицировать следующим образом:

1. По сроку существования:

· Срочные ц.б., которые имеют при их выпуске установленный срок существования (например, облигации). Срочные ц.б. делятся на 3 подвида – краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года, среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года и до 5 лет и долгосрочные, имеющие срок обращения свыше 5 лет и до 20-30 лет (предельный срок обращения муниципальных ц.б. составляет 10 лет, государственных ценных бумаг – 30 лет).

· Бессрочные ц.б., срок обращения которых не регламентирован (например, акции).

2. По происхождению:

· Первичные ц.б., которые основаны на каких-либо активах, в число которых не входят ц.б. (например, акции, облигации)

· Вторичные ц.б., которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг (например, депозитарные расписки)

3. По форме существования:

· Бумажные (документарные)

· Безбумажные (бездокументарные)

4. По национальной принадлежности:

· Отечественные

· Иностранные

5. По типу использования:

· Инвестиционные (капитальные) – ц.б., являющиеся объектом для вложения капитала (например, акции, облигации)

· Неинвестиционные – ц.б., которые обслуживают денежные расчёты (например, вексель)

6. По порядку владения:

· Предъявительские

· Именные

7. По форме выпуска:

· Эмиссионные – ц.б., которые выпускаются большими сериями и внутри серии все ц.б. идентичны (например, акции, облигации)

· Неэмиссионные (индивидуальные) – ц.б., которые выпускаются небольшими сериями или поштучно (например, вексель, банковский сертификат)

8. По форме собственности:

· Государственные – это, как правило, облигации

· Негосударственные (корпоративные), например, акции и облигации

9. По характеру обращаемости:

· Рыночные (свободнообращающиеся) ц.б., которые могут свободно покупаться и продаваться на рынке

· Нерыночные ц.б., обращение которых может быть ограничено

10. По уровню риска (риск ц.б. прямопропорционален их доходности, т.е. чем выше доходность ц.б., тем выше риск и наоборот):

· Малорисковые

· Рисковые

11. По наличию дохода:

· Доходные ц.б., когда при их выпуске оговаривается размер дохода владельцам (например, облигация)

· Бездоходные ц.б., когда при их выпуске размер дохода владельцам не оговаривается (например, обыкновенные акции)

12. По форме вложения средств:

· Долговые ц.б., которые выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных средств (например, облигации)

· Владельческие долевые ц.б., которые дают право собственности на определённые активы (например, акции)

13. По экономической сущности (виду прав) ценные бумаги классифицируются в соответствии со ст. 143 ГК РФ. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Вопрос 2. Сущность рынка ценных бумаг, его функции и структура.

12 3

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:

©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.