Риски и антикризисный менеджмент. Статистический метод оценки риска.

Риск – это фактор управленческого решения, отражающий предвидение его результата и совершение действий, учитывающих это предвидение. Риск – это не только вероятность положительного исхода, но и опасность отрицательных последствий.

Недостаточный или небрежный учет риска, просчеты в предвидении результата деятельности могут привести к кризису. И наоборот, удачные решения в условиях повышенного риска могут обеспечить резкое улучшение положения организации.

Риск существует всегда при разработке управленческого решения. Но он может быть незначительным, или степень риска может быть велика. Учет этого обстоятельства имеет большое значение, особенно в антикризисном управлении. Если организация вступила в зону кризиса, то, как правило, степень риска всех управленческих решений увеличивается.

Антикризисному управлению всегда необходимы специальные методики оценки риска и механизмы их практического учета: нейтрализации возможных отрицательных последствий, выбор "мягких" вариантов действий, определение момента решения, формирование запаса ресурсов и т. д.

По сферам деятельности организации можно также рассматривать отдельно риски: производственный (использование производственных мощностей), финансовый (возможности финансирования и распределение финансовых средств), организационный (возможности организационной перестройки), технико-технологический (надежность техники и качество технологий).

Управление рисками немыслимо без их оценки. Ведь риск может быть допустимым и недопустимым, управляемым и неуправляемым. Он может иметь различные последствия. Поэтому оценка риска является необходимым условием управления им.

При оценке риска очень важным является строить ее не каждому отдельному решению, хотя и это полезно, но по комплексу решений, характеризующих реализацию определенного проекта.

Можно оценивать риск по вероятности достижения того или иного результата, определенного уровня потери и выгоды. В этом случае используются статистический, экспертный и комбинированный методы оценки.

Статистические методы предполагают изучение статистики потерь и выгод по аналогичным решениям или проектам, определение величины и частоты получения определенного результата, составление прогнозных тенденций. Здесь, как правило, используются такие инструменты статистического метода как вариация, дисперсия, стандартное отклонение. Напомним, что вариация – это изменение количественной оценки признака при переходе от одного варианта к другому, которая характеризуется дисперсией, т.е. мерой разброса фактических значений признака от его среднего значения. Степень риска в этом случае определяется стандартным отклонением: чем выше его значение, тем более рискованным является решение или проект.

Риск дебиторской задолженности:

Необходимо определить средневзвешенный срок оплаты счета по формуле:

, где R – средневзвешенный срок оплаты, Ri – срок оплаты по месяцам, Pi – вероятность наступления i-го значения, которая рассчитывается по формуле:

, где Ki – количество повторившихся значений признака, n – общее количество событий.

Рискованность данной сделки определяется с помощью стандартного отклонения, которое определяет разброс, то есть возможное отклонение как в худшую, так и в лучшую сторону ожидаемого значения рассчитываемого показателя от его среднего значения. Чем больше величина стандартного отклонения, тем больше разброс возможного результата и выше предпринимательский риск данной сделки.

Стандартное отклонение определяется по формуле:

, D – дисперсия отклонения.

Если необходимо сравнить два варианта сделки с разным ожидаемым результатом и разным риском, используют коэффициент вариации. Он характеризует размер риска на единицу ожидаемого результата и рассчитывается по формуле:

8. Основные этапы разработки инвестиционных проектов. Роль бизнес-плана при анализе кризисных ситуаций.

В организации необходимо разграничивать капиталообразующие и фин.инвестиции. в управлении инвестиционным процессом нужно опираться на след.моменты:

1) должны быть четко очерчены цели инвестирования

2) необходимо выбрать объекты инвестирования в соответствии с обозначенными приоритетами

3) необходимо выявить реальные источники инвестиций

Капиталообразующие инвестиции считаются наиболее прибыльными, хотя при этом они считаются наиболее долгоокупаемыми.

Источники финансирования инвестиционных процессов:

-собственные фин.средства (прибыль или амортизационные отчисления)

- продажа осн.фондов, земельных участков и др.видов активов

- привлеченные средства продажи акций

- ассигнования из фед.бюджета, иностранные инвестиции

- различные формы заемных средств

Для того чтобы выпонить сравнительный анализ источников финансирования всех инвесторов подразделяют на 4 группы:

1. бюджетное финансирование

2. собственные накопления организаций

3. иностранные инвестиции

4. сбережения населения

Экономический кризис проявляется больше всего в организациях, которые занимаются производством, оказанием услуг или народным искусством.

В процессе принятия инвестиционного решения выделяются следующие этапы:

1. оценка фин.состояния организации и определение его инвестиционной привлекательности

2. обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования

3. оценка будущих денежных потоков и эффективности от проекта

Интегральная оценка инвестиционной привлекательности – показатель, объединяющий значения. др.фин-эк. показателей, скорректированных в соответствии с их весом и воздействием на предприятие внешних и внутренних факторов. Для определения привлекательности используются показатели, определяемые по методике Международного бухучета:

- показатели оценки имущественного состояния

- платежеспособности

- ликвидности активов

- прибыльности

- деловой активности

- рыночной активности

Методика сводится к нескольким шагам:

1) определяется весомость групп показателей и вес каждого показателя по группе

2) определяются ограничения показателей в группах и их экстремальные значения. После установления минимальных и максимальных значений определяют направления их оптимизации.

3) Определяется доля вариационного размаха по каждому показателю.

∆_ij = (x_ij^max – x_ij^min)*100%

4) Ранжирование значений всех показателей, с помощью которого осуществляется переход от разных по признаку и единицам измерения показателей к сопоставимым.

R_ij = (х_ij - x_ij^min(max)): ∆_{ij *} 100%

5) Расчет весомости показателей в каждой группе с учетом группового веса

W_ij = (V_i + V_ij):100%

6) Расчет интегрального показателя инвестиционной привлекательности

It = ∑ W_ij * ∆_ij * R_ij

По результатам вычислений характеризуется динамика инвестиционной привлекательности предприятия, перечисляются причины снижения инвестиционной активности (в случае, если интегральный показатель понижается), даются рекомендации по повышению привлекательности предприятия с акцентом на капиталовложения. Также оцениваются возможные риски снижения инвестиционной привлекательности

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: