Сделай Сам Свою Работу на 5

Основные особенности проектного финансирования





Проектное финансирование — предоставление целевого кредита на реализацию конкретного инвестиционного проекта с применением различных финансовых инструментов.

Проектное финансирование — относительно новая форма Долгосрочного банковского кредитования и одно из приоритетных и быстроразвивающихся направлений банковской деятельности.

Преимущества проектного финансирования:

возможность развития бизнеса;

расширение существующего бизнеса;

диверсификация бизнеса;

возможность получения финансовых средств при отсутствии действующего бизнеса;

возможность разделения финансовых потоков по действующему и проектному бизнесу;

более длительный срок привлечения финансовых ресурсов, чем при использовании кредитования;

возможность заключения сделки с банком с учетом специфических условий проекта;

возможность привлечения средств без предоставления залога;

«льготный период» до начала эксплуатационной фазы проекта;

предоставление комплексного банковского обслуживания одновременно с началом проектного финансирования.

Особенности развития национальной экономики определяют особенности организации проектного финансирования, прежде всего его организационно-правовые формы.



Специфика этой формы кредитования — увязка основных этапов инвестиционного цикла гарантий, обязательств и интересов участников проекта, которые входят в компетенцию банка-кредитора.

Другая особенность проектного финансирования — использование большого количества источников, средств и методов:

банковских кредитов;эмиссии акций;паевых взносов в акционерный капитал; облигационных займов; финансового лизинга;собственных средств компании; государственных средств.

 

38.Отличительная черта проектного финансирования от традиционного кредитования

В отличие от традиционного кредитования при проектном финансировании выплата процентов и погашение ссуд гарантируется за счёт движения денежной наличности и активов самого проекта. Отличительной чертой проектного финансирования является возможность привлечения капитала в больших объёмах и с высоким финансовым рычагом – отношением заёмных средств компании к собственному капиталу, а отсюда и с повышенным риском. При «обычном» кредитовании для менее крупных компаний доступ к кредиту больших размеров и с высоким левериджем практически закрыт.



Если при «обычных» кредитных операциях банк изучает кредитную историю заёмщика, оценивает его финансовое и экономическое положения, включая оценку имущества, используемого в качестве залога, то при реализации схем ПФ, основное внимание уделяется проектному анализу. Он имеет своей целью определить экономическую эффективность инвестиционного проекта, уточнить затраты по проекту, оценить риски и так далее.

Основные участники проектного финансирования

При реализации проектов, особенно масштабных, в них оказываются задействованными многие участники, в том числе:

- спонсоры и/или инициаторы проекта;

- команда проекта — проектная компания (учреждаемая спонсорами и/или инициаторами);

- кредиторы (банк, банки, банковский консорциум);

- консультанты;

- подрядчики (генеральный подрядчик, субподрядчики);

- поставщики оборудования;

- страховые компании и банки-гаранты;

- институциональные инвесторы (приобретающие акции и другие ценные бумаги, эмитируемые проектной компанией);

- покупатели товаров и услуг, производимых на объекте инвестиционной деятельности;

- оператор (компания, управляющая объектом инвестиционной деятельности после его ввода в эксплуатацию);

- другие участники.

Роль консультанта при реализации инвестиционного проекта

В роли инвестиционного консультанта выступает опытный участник рынка, который способен дать профессиональные консультации относительно того, какой лучше придерживаться финансовой стратегии, чтобы приумножить вложенные денежные средства. Во всяком случае, вложения будут сохранены, если его советы будут применены на практике. Кроме того, можно воспользоваться предложением осуществления финансового сопровождения сделанных инвестиций. На основе анализа имеющихся определений можно сделать вывод, что инвестиционным консультантом является человек, способный оказать профессиональную консультацию относительно того, как лучше управлять своими активами и инвестировать денежные средства, с какими проблемами возможно столкнуться, как их решить или избежать. Такая консультация проводится как с юридическими, так и с физическими лицами. Выработанная с ними инвестиционная финансовая политика может использоваться как руководство к действию, которого следует придерживаться в дальнейшем



Задачи решаемые финансовым консультантом при реализации схем проектного финансирования

Основные схемы проектного финансирования

Типы и формы проектного финансирования

Проектное финансирование — это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учётом распределения риска между участниками проекта.

Различают три формы проектного финансирования: с полным регрессом на заемщика; без права регресса на заемщика; с ограниченным регрессом на заемщика.

Финансирование с полным регрессом на заемщика — это финансирование при наличии определенных гарантий, т.е. определенной формы ограничений ответственности кредиторов проекта.

Финансирование без права регресса на заемщика — такая форма финансирования, при которой кредитор (чаще всего банк) не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта. Стоимость такого финансирования достаточно высока для заемщика, поскольку кредитор стремится получить соответствующую компенсацию за высокую степень риска.

При финансировании с ограниченным правом регрессии на каждого участника проекта возлагается зависящий от него риск

Функции выполняемые коммерческим банком при реализации различных схем проектного финансирования

Крупные банки, занимающиеся финансированием инвестиционных проектов, имеют специализированные подразделения для организации, контроля и анализа реализации проектов. Необходимость контроля банка за реализацией инвестиционного проекта обусловлена тем, что при проектном финансировании банк несет значительные проектные риски и, следовательно, не может не вмешиваться в процесс расходования выделенных средств, в ход реализации проекта. Уровень рисков банка зависит от принятой схемы проектного финансирования, в соответствии с которой банк прямо или косвенно участвует в управлении проектом. При проектном финансировании с полным регрессом на заемщика банк не принимает на себя риски, связанные с проектом, ограничивая свое участие предоставлением средств против определенных гарантий. При проектном финансировании с ограниченным регрессом или без регресса на заемщика (когда кредитор частично или полностью берет на себя проектные риски) банк, вмешиваясь в ход реализации проекта, косвенно участвует в управлении им. Если при использовании этих схем банк к тому же осуществляет вложения в капитал проектной компании, то имеет место не только контроль за реализацией проекта, но и прямое участие в его управлении. Зарубежные банки, специализирующиеся на финансировании инвестиционных проектов, по завершении проекта, как правило, осуществляют ретроспективный анализ, позволяющий обобщить полученные результаты, определить эффективность реализации инвестиционного проекта.

44.

45.

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.