Мультипликатор инвестиций.

Лекция №

Инвестиции и их функциональное назначение.

Сущность, направления, виды инвестиций.

Факторы, влияющие на величину инвестиций.

Важнейшие макроэкономические пропорции.

Мультипликатор инвестиций.

Сущность, направления, виды инвестиций.

Вторым, после потребления, компонентом чистых расходов являются инвестиции.

Инвестиции — это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования, или капиталообразования.

Направления инвестиций:

1) строительство новых производственных зданий и сооружений;

2) закупки нового оборудования, техники и технологий;

3) дополнительные закупки сырья и материалов;

4) строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают:

1) инвестиции в основной капитал;

2) инвестиции в товарно-материальные запасы;

3) инвестиции в человеческий капитал.

Различают также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это затраты на замещение старого оборудования (амортизацию) + прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.

Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые издержки и амортизация равны), то это экономика находится в состоянии статики.

Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

Факторы, влияющие на величину инвестиций.

Наиболее важные факторы, от которых зависят инвестиции:

Во – первых, от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений.

Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то, вложения не будут осуществлены.

Во – вторых, инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки.

Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке.

Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента в банке ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

Графически взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями выглядит следующим образом.

На графике представлена иллюстрация положения равновесия между сбережениями и инвестициями.

Рис. 1. Положение равновесия между сбережениями и инвестициями.

На оси абсцисс кривая II - инвестиции, кривая SS – сбережения. На оси ординат – значения нормы процента (r); на оси абсцисс – сбережения и инвестиции, которые при данном уровне % (r₀) уравниваются.

Очевидно, что инвестиции есть функция нормы процента: I= I (r), причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций.

Сбережения так же есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S=S(r). Уровень процента = r₀, обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики, уровень r₁ и r₂ – отклонение от этого состояния. Это у классиков.

В кейнсианской же концепции инвестиции, так же, как и у классиков, есть функция нормы процента, а вот сбережения, по Кейнсу, это функция дохода: S=S(У).

В этом пункте Дж. Кейнс расходится с Маршаллом, который связывал размер сбережений с величиной процентной ставки.

В – третьих, инвестиции зависят от уровня налогообложения в стране;

В – четвертых, инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег.

В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятивным операциям. Деньги дешевые – реальное капиталообразование не выгодно.

Дополнение к инвестициям

К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:

1) ожидание нормы прибыли;

2) ставка банковского процента;

Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма прибыли высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал.

Если ожидаемая норма прибыли (например, 10%) превышает ставку процента (скажем, 7%), то инвестирование будет прибыльным, и наоборот.

Вывод: Зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна (рис. 2)

На положение кривой спроса на инвестиции влияет и ряд других факторов:

1) Те факторы, которые вызывают прирост ожидаемой доходности инвестиций, сместят эту кривую вправо (увеличат спрос на инвестиции).

2) Те факторы, которые приводят к снижению ожидаемой доходности инвестиций, сместят кривую влево (снизят спрос на инвестиции). К этим факторам относятся: издержки на приобретение оборудования, налоги на предпринимателя, инфляция и др. Поэтому для сравнения текущих инвестиций и инвестиций базового года используются «реальные инвестиции», т.е. взятые в неизменных ценах.

Кроме производных (зависимых) выделяют так называемые автономные (независимые) инвестиции.

3.Важнейшие макроэкономические пропорции.

Важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие инвестиций, сбережений и дохода, можно представить следующим образом:

У = С + I, т.е. национальный доход при его использовании равен сумме расходов на потребление (С) и инвестиций (I). При этом потребление есть функция дохода, т.е. С=С(у).

С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как

У = C+S, где S – (сбережение) также является функцией дохода: S=S(У).

Итак, если С+I= C+S, где инвестиции - функция процента (r):I(r), а сбережения – функция дохода (У): S=S(У).

Равентсво I(r)=S(y) еще раз демонстрирует важность соблюдения пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением.

Итак, важнейшие макроэкономические пропорции, отражающие взаимодействие инвестиций, сбережений и дохода выражаются следующим уравнением:

I(r)=S(y), т.е. в обществе ссудный % должен быть таким, чтобы обеспечивал необходимый уровень инвестиций, в свою очередь, доход общества должен обеспечивать равную I (инвестициям) величину сбережения (S).

А это равенство в национальной экономике должно создавать такой национальный доход, который бы обеспечивал полную занятость. Поясним на графике.

Линия II означает неизменный объем инвестиций при любом уровне НД, т.е. II независимы от НД, заданы автономно.

На каком уровне НД установится равновесия между II и SS?

Рис. 3

Уровень НД в точке N оказывается ниже уровня, обеспечивающего полную занятость. Исходя из этого, должны искать иное равновесие между I и S, чтобы по max приблизиться к линии FF полной занятости.

Мультипликатор инвестиций.

Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: