Анализ источников формирования оборотных средств

Данный анализ основан на оценке причин уменьшения или увеличения оборотных активов за отчетный период. Оборотные активы возрастают, если возрастают источники оборотных средств и уменьшаются внеоборотные активы; оборотные активы уменьшаются, если уменьшаются источники средств и возрастают внеоборотные активы. Данные расчета приведены в приложении в таблице 7.

Основным источником пополнения оборотных средств в 2008 году является незавершенное строительство – 60,2%. Основным источником уменьшения – задолженность по налогам и сборам (61,26%).Такая ситуация свидетельствует, что в данном году высока доля незавршенных строительных проектов. Также довольно большую долю в источниках пополнения оборотных средств имеют займы и кредиты – 38,85%.

Основным источником пополнения оборотных средств в 2009 году все также является незавершенное строительство – 43,4% и доходы будущих периодов – 51,54%. Основным источником уменьшения – нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 48,47%.

В 2010 году ситуация координально меняется. В связи с реализацией строительной продукции и погашением части кредита – займы и кредиты становятся главным источником уменьшения оборотных средств, а доходы будущих периодов – основным источником пополнения (69,93%).

В итоге составления источников пополнения и уменьшения оборотных средств предприятия за анализируемый период: разность суммы источников пополнения и источников уменьшения оборотных средств совпадает с приростом оборотных активов на конец и начало анализируемого периода по исходному балансу.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Понятие «ликвидность» связывается с возможностью реализации активов, то есть превращением их в денежную форму. Ликвидность активов определяется потребительскими свойствами активов, их стоимостью и спросом на рынке.

Все активы предприятия в зависимости от степени убывания ликвидности делят на группы:

1. А1 – высоколиквидные – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

2. А2 – ликвидные – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время (сюда относятся краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы);

3. А3 – медленноликвидные (запасы и долгосрочная дебиторская задолженность);

4. А4 – трудноликвидные – активы. Предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода. (внеоборотные активы).

Пассивы группируются по степени срочности платежа:

1. П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

2. П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты банков и ссуды других организаций, прочие пассивы);

3. П3 – долгосрочные и пассивы (долгосрочные обязательства);

4. П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы).

Баланс можно считать абсолютно ликвидным при соблюдении следующих условий: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Анализ ликвидности баланса предприятия ГУП «СДРСУ» представлен в приложении в таблице 8.

Можно сделать вывод, что данный баланс не является абсолютно ликвидным, так как не все условия выполняются. Так, например, неравенство 2 не выполняется, следовательно, на предприятии имеется недостаток ликвидных активов.

Необходимо также определить платежеспособность предприятия. Расчет представлен в приложении в таблице 9.

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемые года далек от рекомендуемых значений и становится постепенно ниже. Это говорит о том, что предприятие не сможет сразу рассчитаться денежными средствами с поставщиками в анализируемых периодах. Коэффициент быстрой ликвидности за все анализируемые периоды не соответствует нормативному значению. Предприятие не может рассчитываться по своим обязательствам с помощью быстроликвидных активов. Коэффициент текущей ликвидности в не соответствует нормативному значению. Банки при принятии решения о выдачи кредита смотрят, чтобы коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент нормального покрытия был меньше коэффициента текущей ликвидности. У данного предприятия эти показатели не находятся в норме, что может влиять на решение кредитной организации о предоставлении заемных средств.

Значение нормального коэффициента покрытия больше коэффициента текущей ликвидности, что говорит о неплатежеспособности предприятия за рассматриваемый период, т.е. предприятие не имеет возможности расплатиться в срок со своими краткосрочными обязательствами.

Оценка деловой активности руководства

Анализ деловой активности руководства складывается из анализа личностных характеристик руководства и анализа уровня организации производства. Деловая активность руководства предприятия выражается прежде всего в ускорении оборачиваемости активов, которую оцениваем с помощью коэффициентов оборачиваемости, продолжительности оборота, продолжительности операционного и финансового цикла, объема денежных средств, высвобождаемых из оборота. Оценку производим на основании данных отчета о прибылях и убытках и аналитического баланса. Оценка представлена в приложении в таблице 11.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности в 2009 году больше продолжительности операционного цикла, что свидетельствует о том, что денежные средства быстрее приходят в организации, чем уходят из нее, т.е. у предприятия есть дополнительный источник финансирования, в 2010 году эта ситуация меняется на противоположную. Это является негативной тенденцией, предприятию лучше сократить эту разницу, так как накопится большой долг с которым предприятие не сможет расплатиться. Таким образом, для предприятия будет являтся положительным моментом, когда продолжительность оборота кредиторской задолженности будет немного превышать продолжительность операционного цикла.

Как видно из таблицы, темп роста активов больше темпа роста выручки. Рост активов означает, что предприятие вкладывает средства в свое развитие. Темп роста запасов больше темпа роста выручки, следовательно выручка растет медленнее, чем запасы, это свидетельствует о затоваривании продукции на складе.

Анализ вероятности банкротства

В соответствии с первой редакцией закона «О несостоятельности (банкротстве)», на основании методических рекомендаций 1994 года «О признании неудовлетворительной структуры баланса и о вероятности банкротства предприятия » предприятие может быть признано банкротом по двум критериям: коэффициенту текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. Но в настоящее время данные коэффициенты используются только в аналитических целях и не являются критериями несостоятельности. Анализ вероятности банкротства представлен в таблице 12.

Коэффициент текущей ликвидности у предприятия не соответствует нормативному значению, а лишь приближается к норме, а в 2010 году - выше нормативного значения, что означает, что у него достаточно ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент обеспеченности СОС за анализируемые периоды предприятия ниже нормативного значения, что означает, что недостаточно собственных оборотных средств для покрытия оборотного капитала. Следовательно, предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Так как коэффициента не соответствуют норме, то рассчитываем коэффициент возможной утраты платежеспособности в течении 6 месяцев. Ситуация на предприятии может ухудшиться и предприятие может утратить свою платежеспособность.

Уставный капитал предприятия ниже минимального уставного капитала. Чистые активы больше уставного капитала организации. Чистые активы показывают возможную сумму имущества, подлежащую распределению между кредиторами в случае банкротства предприятия.

Глава 2. Анализ финансовых результатов

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: