К концу 2010г. страховые резервы российских страховщиков составили 506,3 млрд.руб-лей и увеличились за год на 37,4 млрд.рублей (в 2009г. - на 29,2 млрд.рублей).

Инвестирование страховых резервов и собственных средств является вторым по величине после продажи страховых услуг источником дохода российских страховщиков.

Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Данные принципы на сегодня общепризнанные в мировой практике. Принцип возвратности распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы; подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности требует, чтобы общая структура вложений без труда обращалась в ликвидные средства, обеспечивающие выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

Принцип диверсификации — это размещение средств посредством нескольких инвестиционных инструментов при недопущении превалирования какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала. Необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Принцип прибыльности: чтобы активы размещались при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносили постоянный и достаточно высокий доход.

Страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

Правила размещения страховых резервов, определяющие возможные направления и предельные объемы инвестирования, устанавливаются Министерством финансов. Согласно Приказу Минфина России от 02.07.2012 N 100н "Об утверждении Порядка размещения страховщиками средств страховых резервов" для покрытия (обеспечения) страховых резервов принимаются следующие виды активов:

1) федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) акции;

Облигации

6) простые векселя банков;

7) жилищные сертификаты;

8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, а также на обезличенных металлических счетах;

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) недвижимое имущество;

12) доля перестраховщиков в страховых резервах;

13) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

14) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов;

15) денежная наличность;

16) денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках;

17) денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;

18) слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

19) ипотечные ценные бумаги, включая облигации ипотечных агентств;

Займы страхователям по договорам страхования жизни.

В конце 2009 г. перечень разрешенных Минфином России активов был дополнен:

- отложенными налоговыми активами, уменьшенными на сумму отложенных налоговых обязательств;

дебиторской задолженностью по налогам и сборам (включая авансовые платежи и переплату по ним), уменьшенную на сумму кредиторской задолженности по налогам и сборам;

Дебиторской задолженностью по причитающемуся к получению (начисленному) процентному (купонному) доходу по государственным и муниципальным ценным бумагам, иным облигациям, векселям организаций, депозитам и ипотечным ценным бумагам.

В государственные ценные бумаги страховщикам рекомендовано размещать не менее 20% страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни, и не менее 10% страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни. В целях инвестирования российские страховщики активно использовали государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федеральных займов (ОФЗ) и муниципальные облигации.

Размещение инвестиций в банковские депозиты также распространено у страховщиков. В такой форме они могут разместить не более 50% средств страховых резервов.
Страховщики должны учитывать тот факт, что наибольший инвестиционный доход можно получить по долгосрочным депозитным операциям, а в условиях инфляции и неустойчивости банковских учреждений можно рассчитывать лишь на минимальный инвестиционный эффект.

Ценные бумаги акционерных обществ (приватизированных предприятий, корпораций, коммерческих банков, финансовых компаний и др.) рассматриваются страховщиками как перспективные формы вложения активов. Рынок ценных бумаг РФ становится разнообразнее, дает право маневрировать денежными потоками и ресурсами. К услугам инвесторов предлагаются акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, опционы, жилищные сертификаты, права собственности на долю участия в уставном капитале в виде учредительских взносов и паев. Однако страховые резервы можно инвестировать только в ценные бумаги, разрешенные к выпуску на территории РФ и зарегистрированные Минфином РФ, при этом устанавливается квота — не более 40% вложений. Страховые резервы, инвестированные в приобретение долей участия в уставном капитале акционерных обществ закрытого типа, простые векселя (кроме векселей банков) и жилищные сертификаты, не должны превышать 10% от общей суммы активов, покрывающих страховые резервы.

Страховым компаниям предоставлено право направлять часть страховых резервов (не более 40% средств) на приобретение недвижимого имущества, в том числе жилья (квартир). Под недвижимостью понимаются земельные участки и те объекты, которые прочно связаны с землей (здания, сооружения, леса, водные объекты и т. д.). Операции с недвижимостью отличаются невысокой ликвидностью, они могут быть инвестиционно привлекательными только для страховщиков, имеющих устойчивые страховые резервы по долгосрочным видам страхования и достаточный объем собственного капитала. Российским страховым компаниям с небольшим объемом совокупных страховых резервов не разрешается инвестировать временно свободные средства в недвижимость и квартиры. На инвестиционную политику страховщика влияют следующие факто-ры.

1. Характер распределения риска, который определяет возможность стра-ховщика с достаточной степенью точности установить потребность в средствах на выплату страхового возмещения Страховых сумм в тот или иной период времени.

2. Срок страхования.

3. Объем эксплуатационных денежных ресурсов.

4. Потребность в инвестиционном доходе.

Организации, занимающиеся страхованием жизни, испытывают высокую потребность в инвестиционном доходе, так как у них дисконтирован тариф, а также по многим видам страхования жизни предусматривается участие страхователей в прибылях страховщика. Поэтому страховщики, проводящие страхование жизни, основное внимание уделяют прибыльности активов, ликвидность же их интересует меньше, и они осуществляют инвестиции в недвижимость и ипотеку. Для организаций, проводящих рисковые виды страхования, главное – ликвидность активов, поэтому они вкладывают средства в основном в краткосрочные высоколиквидные инвестиции. Мировой финансовый кризис оказал влияние не только на уровень доходности отдельных инвестиционных инструментов, но и на структуру инвестиций страховых компаний. Динамика изменения структуры инвестиций представлена в таблице

К концу 2010г. страховые резервы российских страховщиков составили 506,3 млрд.руб-лей и увеличились за год на 37,4 млрд.рублей (в 2009г. - на 29,2 млрд.рублей).

К концу 2011г. страховые резервы российских страховщиков увеличились по сравнению с началом года на 18,2% и составили 582,5 млрд.рублей (на конец 2010 года - 506,3 млрд.рублей, годовой прирост был лишь 8%).

Приоритетными направлениями инвестиционной деятельности российских страховщиков в 2010 г. являются:

- долговые ценные бумаги и предоставленные займы (154,4 млрд руб.);

- банковские вклады (депозиты) (152,2 млрд руб.);

- акции (83,3 млрд руб.).

Объем совокупного инвестиционного портфеля российских страховщиков за 2001-2010 гг. возрос в 4,1 раза и, как показывают базисные индексы роста отдельных составляющих инвестиционного портфеля, данный рост преимущественно обусловлен интенсивной динамикой банковских вкладов (депозитов) (увеличение в 8,7 раза за период) и государственных и муниципальных ценных бумаг (увеличение в 8,1 раза за период). Объем долговых ценных бумаг и предоставленных займов возрос в 3,1 раза, акций - в 3,7 раза. Около 80% всех инвестиций приходится на наиболее рискованные вложения (акции, банковские депозиты, долговые ценные бумаги и денежные средства). Это объясняется тем, что компании стремятся за небольшой промежуток времени заработать больше денег. Чем выше уровень риска, тем выше доход.

По итогам 2010 года средняя рентабельность инвестиций российских страховых компаний с высоким рейтингом (А, А+, А++) составила 13,2% годовых, в то время как для компаний, не имеющих высокого рейтинга надежности, — 8,9% годовых.

Это объясняется, во-первых, наличием на балансе средних и мелких страховщиков значительной доли низко доходных и неликвидных активов, а во-вторых, тем, что крупные участники рынка давно осознали важность инвестиционной составляющей в своей деятельности, активно работая над повышением эффективности управления инвестиционным портфелем и взаимодействуя с профессиональными участниками фондового рынка, и т.д.

В странах с развитой рыночной экономикой сложилась особая структура инвестиционных вложений страховых организаций. Так, на страховом рынке США более трех четвертей всех инвестиционных вложений составляют государственные (49%) и негосударственные (27%) ценные бумаги, обладающие рейтингом, присвоенным ведущими рейтинговыми агентствами. Доля денежных средств незначительна и составляет, как правило, менее 5% в общей структуре активов страховых компаний.

Почти половину инвестиционных вложений американских страховых компаний составляют государственные долговые обязательства, как правило, с длительным сроком погашения, что позволяет разрабатывать долгосрочные планы инвестиционной деятельности и с высокой вероятностью прогнозировать доходность инвестиционных операций. В России основное направление инвестиционных вложений — это ценные бумаги организаций (42%), значительную часть которых составляют долговые ценные бумаги естественных монополий, таких, как РАО «Газпром», РАО «РЖД», Сбербанк РФ и некоторых других.

В Европе объем инвестиций страховых компаний стабильно составляет более 25% ВВП входящих в нее стран. Например, в Великобритании страховые компании владеют более чем 20% акционерного капитала всех зарегистрированных на Лондонской фондовой бирже акционерных компаний

По мнению многих специалистов, в ближайшее время страховые компании будут более активно заниматься инвестированием денежных средств, так как жесткая конкуренция на рынке приведет к понижению комиссионных сборов за предоставление страховых услуг как физическим, так и юридическим лицам.

Одним из новых наиболее популярных методов вложений страховых компаний в настоящее время являются паевые инвестиционные фонды, которые предлагают различные виды портфелей ценных бумаг, в том числе и те, которые позволят получить небольшую, но стабильную прибыль. Одним из недостатков данного способа инвестиций является необходимости выплачивать вознаграждение управляющей компании, с другой стороны, процент выплаты может быть минимальным, так как многие страховые компании могут привлечь довольно существенные денежные средства.
Вторым популярным методом инвестиций стразовых компаний является прямые вложения денежных средств в определенные проекты. В настоящее время многие страховые компании входят в состав финансовых холдингов и могут без особых потерь заниматься инвестированием денежных средств на основе рекомендаций специалистов управляющих компаний, которые также входят в состав холдинга.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: