Методики определения размера дивидендов

Структура СД

В казахстанской практике есть три категории директоров: исполнительные, неисполнительные и независимые. Исполнительный директор является одновременно сотрудником компании и вовлечен в процесс каждодневного управления. По казахстанскому Закону исполнительным директором может быть только глава исполнительного органа. Но он не может быть председателем совета директоров. Неисполнительный директор не входит в штат, но тем не менее, как правило, имеет существенные связи с компанией. Независимый директор — это член совета директоров, у которого нет имущественных отношений с компанией, в управлении которой он участвует, он не связан с ее поставщиками или потребителями. По Закону в казахстанских обществах должно быть не менее трети независимых Директоров.

Совет Директоров:

1.Исполнительный директор - Детально знаком с деятельностью общества; Часто представляет интересы мажоритарных акционеров; Не может быть председателем совета

2.Неисполнительные директора - Представляет интересы мажоритарных акционеров или группы миноритарных акционеров. Может быть менеджер, не являющийся членом исполнительного органа

3.Независимые директора (1/3) - Не связан с обществом, его сотрудниками, менеджментом и другими заинтересованными лицами

Типы советов директоров

Тип - Характеристика типа

Надзирающий - Члены совета верны акционерам и являются гарантами сохранения собственности и прав акционеров

Консультирующий - Дает рекомендации менеджменту и оказывает поддержку

исполнительному органу, консультирует мажоритарных акционеров.

Утверждающий - Утверждает решения менеджмента

Управляющий - Вмешивается в оперативную работу исполнительного органа. Помогает неопытным в управлении менеджерам.

Руководящий - Вырабатывает стратегические решения для общества.

Формальный - Избран, потому что есть требования Закона

Факторами, определяющими тип совета директоров и степень его активности являются:

• Степень представительства крупных акционеров в составе совета;

• Уверенность совета в способностях и опыте исполнительного органа;

• Результаты деятельности компании;

• Масштабы и сложность бизнеса компании;

• Характеристики отрасли, в которой работает компания;

• Стадия жизни компании (начало работы, рост, зрелость, стагнация и т.п.)

• Крупные корпоративные события (реструктуризация, слияния, поглощения)

В казахстанской практике можно встретить как реально работающие советы директоров, так и формальные. Дело в том, что часто мажоритарные акционеры или единственный акционер самостоятельно управляют АО и не видят необходимости в совете директоров. Но Закон требует от них наличие такого органа.

30. Ко́декс корпорати́вного поведе́ния — свод правил, рекомендованных к соблюдению участникам рынка ценных бумаг и направленных на защиту прав инвесторов, а также на улучшение иных аспектов корпоративного управления.

31. Миссия — смысл существования компании с позиции удовлетворения потребностей клиентов, реализации конкурентных преимуществ, мотивации сотрудников фирмы.

Цель - это конечное состояние, желаемый результат, которого стремится добиться любая организация. Миссия - это деловое понятие, отражающее предназначение бизнеса, его основную цель.

33. Дивиде́нд — часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении. Величина и порядок выплаты дивидендов определяются собранием акционеров, участников и уставом акционерного или иного общества. Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год, а могут и не выплачиваться вообще. Выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует накоплений, недопущенных к реинвестированию или изъятых из него. Выплачиваемые до конца финансового года дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами. По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды.

Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами. Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями или другим имуществом акционерного общества.

34. Дивиденды по акциям Общества выплачиваются деньгами или ценнымибумагами Общества при условии, что решение о выплате дивидендов было принято на Общем собрании акционеров простым большинством голосующих

акций Общества, за исключением дивидендов по привилегированным акциям. Выплата дивидендов по привилегированным акциям Общества не требует решения органа Общества, кроме случаев установленных пунктом 9.4. Устава .Общества Общее собрания акционеров Общества вправе принять решение о выплате дивидендов по простым акциямпо итогам квартала или полугодия. Решение о выплате дивидендов по простым акциям Общества по итогам года принимается годовым общим собранием акционеров. Общее собрание акционеров вправе принять решение о нецелесообразности выплаты дивидендов по простым акциям по итогам года, с обязательным опубликованием его в средствах массовой информации в течение десятирабочих дней со дня принятия решения. Периодичность выплаты дивидендов по простым акциям – один раз в год. Список акционеров, имеющих право получения дивидендов, должен быть составлен на дату, предшествующую дате начала выплаты дивидендов. Выплата дивидендов по акциям общества может производиться через платежного агента. Оплата услуг платежного агента производится за счет

общества. Выплата дивидендов по привилегированным акциям Общества не требует решения органа Общества. Не допускается начисление и выплата дивидендов по простым и привилегированным акциям Общества: 1) при отрицательном размере собственного капитала или если, размер собственного капитала Общества станет отрицательным в результате выплаты дивидендов по ее акциям; 2) если оно отвечает признакам неплатежеспособности или несостоятельности в соответствии с законодательством Республики Казахстан о банкротстве, либо указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов по ее акциям. Периодичность выплаты дивидендов по привилегированным акциям – один раз в год. Выплата дивидендов ценными бумагами по привилегированным акциям

общества не допускается. Общество обязано опубликовать в средствах массовой информации информацию о выплате дивидендов с указанием следующих сведений: 1) наименование, место нахождения, банковские и иные реквизиты общества; 2) период, за который выплачиваются дивиденды; 3) размер дивиденда в расчете на одну привилегированную акцию; 4) дату начала выплаты дивидендов; 5) порядок и форму выплаты дивидендов.

36.источники могут быть представлены такими показателями, как: чистая прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых лет; прибыль и эмиссионный доход; чистая прибыль отчетного периода; из чистой прибыли акционерного общества за текущий год.

37. пример= Компания вправе выплачивать дивиденды по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года. Если у компании достаточно многообещающих инвестиционных возможностей, то доля дивидендных выплат будет, скорее всего, низкой, если таких возможностей мало, то суммы дивидендов довольно высоки.

Методики определения размера дивидендов

Существует несколько подходов к определению размера дивиденда:

• Методика постоянного процентного распределения прибыли

Чистая прибыль распределяется на выплаты дивидендов по привилегированным акциям и прибыль, доступную владельцам обыкновенных акций. Последняя, в свою очередь, распределяется решением собрания акционеров на дивидендные выплаты по обыкновенным акциям и нераспределенную прибыль. Основным аналитическим показателем, характеризующим дивидендную политику, является коэффициент «дивидендного выхода» - отношение дивиденда по обыкновенным акциям к прибыли, доступной владельцам обыкновенных акций (в расчете на одну акцию). Т.о. если предприятие закончило год с убытком, дивиденд может вообще не выплачиваться.

• Методика фиксированных дивидендных выплат

Регулярная выплата дивиденда на акцию в неизменном размере в течение продолжительного времени безотносительно к изменению курсовой стоимости акций. Если фирма развивается успешно и в течение ряда лет доход на акцию стабильно превышает некоторый уровень, размер дивиденда повышается.

• Методика выплаты «экстра» дивидендов

Компания выплачивает регулярные фиксированные дивиденды, однако периодически (в случае успешной деятельности) акционерам выплачиваются экстра-дивиденды, как премию, начисленную к регулярным дивидендам и имеющую разовый характер.

• Методика выплаты дивидендов акциями

Дивиденды, при наличии письменного согласия акционеров, могут выплачиваться ценными бумагами общества. Такой вариант выплат дивидендов должен быть принят общим собранием акционеров. Акционеры получают вместо денег дополнительный пакет акций. Например, компания имеет проблемы с денежной наличностью, ее финансовое положение не очень устойчиво. Чтобы хоть как-то избежать недовольства акционеров, директорат компании может предложить выплату дивидендов дополнительными акциями.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: