Тема 9 : Финансовый рынок.

Финансовый рынок - обозначение тех рынков, на кот. проявляется спрос и предложение на различные платежные средства, те эта сфера обращения финансовых инструментов.

Финансовые инструменты -контракт, по которому происходит одновременное увеличение фин. активов одного предприятия и фин. обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.

Функция: обеспечение эффективного распределения накоплений между конечными потребителями фин. ресурсов.

Структура финансового рынка: рынок золота; фин., валютный рынок, рынок ценных бумаг, кредитный рынок

Кредитный рынок: денежный рынок, рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозитных сертификатов, дисконтный рынок.

На валютном рынке товарами являются: объекты имеющие валютную ценность (ценные бумаги, драг. металлы)

Рынок золота - сфера экономических отношений связанная с куплей продажей золота с целью накопления и пополнения золотого запаса страны и для организации бизнеса и промышленного потребления.

Кредитный рынок подразделяется на рынок денежных ресурсов и рынок долговых обязательств.

Рынок долевых ценных бумаг (инструментов собственности)- представлен сертификатами, подтверждающих право их владельца на собственность, на долю в уставном капитале организации, на участие в распределении прибыли и как, правило, на участие в управлении этой организации.

Рынок долговых обязательств (рынок инструментов займов)- обращаются долгосрочные финансовые инструменты, представляемые на условиях срочности, возвратности и платности (банковские ссуды)

В структуре денежного рынка различают несколько сегментов.

На дисконтном рынке продаются и покупаются векселя, обеспечивает равномерный приток денег в экономику (центральные и коммерческие банки)

Межбанковские кредиты - продажа излишков средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов. Коммерческие банки кредитуют друг друга.

Сделка «РЕПО»- продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа.

Рынок евровалют - часть денежного рынка, на кот. осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах (синдицированные кредиты сроком от 3 до 6 месяцев)

Депозитные сертификаты - свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являющиеся ценными бумагами (срок обращения до года)

Кредитный рынок -устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами нуждающихся в финансовых средствах.

Функции кредитного рынка:

-объединение мелких розничных денежных средств населения, частного бизнеса

- трансформации денежных средств в ссудный капитал

- предоставления займов гос. органам и населению.

В зависимости от сроков предоставления различают:

- краткосрочный кредит: менее года

- среднесрочный кредит: от 1 до 3 лет

- долгосрочный кредит свыше: 8-10 лет

Банковский кредит- экономические отношения в процессе которых банки предоставляют заемщикам денежные средства с условием их возврата на коммерческой основе.

Формы банковского кредита:

- срочный (предоставляется полностью в начале срока, % начисляются из расчета всей суммы)

- краткосрочный (предоставляется по фиксированной % ставке)

- долгосрочный (под плавающий % в любой валюте)

Кредит по ОВЕРДРАФТУ - бессрочный кредит, при котором компания может получить заем по первому требованию под % в условии с договором, превышающий базовую ставку и рассчитываемый ежедневно, может быть аннулирован без предварительного уведомления заемщика.

Кредитная линия - обязательства банка предоставить обговоренную в договоре сумму по требованию заемщика.

Револьверный кредит - заемщик может использовать и погашать суммы в пределах оговоренной суммы кредита.

Синдицированный кредит - соглашение о традиционном срочном банковском кредите, заключенном между банком и компанией. Организуется через банк-гарант, создает группу банков.

Валютный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.

Участники валютного рынка:

- коммерческие банки;

- небанковские финансовые учреждения;

- предприятия и частные лица.

Формы валютного рынка:

Еврорынок – совокупность операций с валютами, которые выступают на свободном мировом валютном рынке вне страны их происхождения.

Международный валютный рынок – совокупность операций с валютами, которые выступают на свободном мировом рынке в стране происхождения валюты.

Функции валютного рынка:

- своевременное осуществление международных расчётов;

- регулирование валютных курсов;

- диверсификация валютных резервов;

- страхование валютных рисков;

- получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсовых валют;

- проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики и согласование политики в рамках мирового хозяйства.

Валютный курс – соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другой, т.е. «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Виды валютного курса:

- обменный валютный курс по кассовым операциям –обменный курс валют обслуживающий торговые сделки, которые будут заключаться в течении 48 часов.

- обменный курс по срочным операциям – обменный курс валют, обслуживающий торговые сделки, которые состоятся в будущем.

Девальвация валюты – нецеленаправленные действия правительства по снижению обменного курса национальной валюты, рассматриваемая как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях стимулирования и совершенствования спроса в экономической системе.

Ревальвация валюты – это целенаправленные действия правительства по повышению обменного курса национальной валюты, рассматриваемая как промежуточная цель экономической политики, проводимой в целях сдерживания совокупного спроса в экономической системе.

Факторы, влияющие на валютный курс:

- монетный паритет;

- валютные ограничения;

- развитие национальной экономики;

- текущее состояние платёжного баланса;

- торговый баланс;

- счета движения капитальных средств.

Потоки капитала.

Приток капитала – приобретение активов страны иностранными покупателями, а также займы в иностранных банках белорусского предприятия.

Отток капитала – приобретение иностранных активов белорусскими фирмами, а также ссуды, представляемые белорусскими банками иностранным фирмам и гражданам.

Обесценивание национальной валюты:

- внешнее обесценивание = обесценивание национальной валюты по отношению к иностранным валютам, т.е. падение валюты курса национальной валюты.

- внутреннее обесценивание – выпуск избыточной денежной кассы в отражении и выражается в повышении товарных цен.

В условиях бумажноденежного обращения падения валют курса денежных единиц происходит по двум причинам:

- обесценивание бумажных денег в стране;

- ухудшение платежного баланса страны и рост спроса на золото, и иностранную валюту.

Валютный демпинг.

При определённых условиях внешнее обесценивание валюты, выраженное в падении валютного курса денежной единицы страны может происходить быстрее, чем внутреннее обесценивание – снижение покупательной способности денег по отношению к товарам на внутреннем рынке. Чем выше внешнее обесценивание валюты, тем больше количество национальной валюты может получить экспортёр в обмен на иностранную валюту, за которую он продаёт товары на внешнем рынке.

Валютные сделки.

Колебание валютных курсов создают условия для спекуляции на повышение или понижение валютных курсов различных валют, которые могут происходить в различных формах:

- кассовые сделки;

- срочные валютные сделки;

- арбитражные валютные сделки: а) пространственный валютный арбитраж; б) временной валютный арбитраж.

Кассовые сделки - сделки с немедленной поставкой, осуществляющие на условиях купле-продажа валюты на условиях её поставки банками – контрагентами на 2-ой рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному на момент её заключения. Срок поставки валюты – дата валютирования.

Срочные валютные сделки – особый вид срочного договора купли-продажи валюты, в которой одна из сторон даёт согласие продлить определённое количество валюты по установившейся цене (курс фовард) и какой-то дате в будущем.

Форвардная сделка по покупке валюты:

- курс сделки фиксируется в момент её заключения;

- передача валюты осуществляется через определённый период;

- в момент заключения сделки никакие задатки и другие суммы не переводятся.

Форвардный курс – цена, по которой данная валюта продаётся или покупается.

Форвардный курс обычно выше курса спот, столько, на сколько банковские ставки котируются.

Арбитражная валютная операция – сделка по покупке-продаже валюты, совершенная одновременно на 2-х рынках с целью получения прибыли от разницы курсовых цен с минимальным риском:

- пространственный валютный арбитраж осуществляется по схеме6 участник покупает валюту по курсу спот в одном из центров валютной торговли, затем делает перевод этой валюты на другой валютный рынок и продаёт её по курсу спот этого рынка, за счёт этого получает прибыль. Преимущества: валютные риски сводятся к минимуму.

- временный валютный арбитраж проводят с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени, которая может быть получена, если направить, осуш покупка валюты по курсу спот и валюта размещена на депозите на определённый срок, а затем по окончанию срока депозита производится продажа валюты по другому курсу спот.

Доходность акций.

Если инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции, и в инвестиционный период по которому происходит оценка доходности акции, не входит её продажа, то текущий доход определяется величиной выплачиваемых дивидендов.

i = D÷Co×100%×T÷t

D – дивиденды;

i – текущая доходность;

T – годовой период;

t – время, за которое получены дивиденды;

Co – цена покупки (наши затраты).

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: