Сделай Сам Свою Работу на 5

Вопрос 5: Анализ ликвидности и платежеспособности





Организация считается платежеспособной, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно погашать долговые обязательства.

 

Согласно МСФО №7 «Отчет о движении денежных средств» под денежными эквивалентами понимаются краткосрочные финансовые вложения, подверженные минимальному риску изменения своей стоимости и легко обратимые в денежные средства.

Признаками платежеспособности являются:

· наличие свободных денежных средств

· отсутствие просроченной кредиторской задолжности и непогашенных в срок кредитов и займов.

 

Реальная оценка платежеспособности не может быть осуществлена по данным б/х отчетности, так как в ней приводятся моментные показатели. Такая оценка возможна на основе дополнительной информации в рамках оперативного анализа (внутренний), которая осуществляется по следующим направлениям:

1) анализ денежных потоков

2) оценка состояния платежного календаря путем сравнения ожидаемых к поступлению денежных средств с денежными обязательствами, подлежащими погашению.

3) оперативный контроль за состоянием расчетов.



4) оценка выполнения бюджета денежных средств и другие

 

В связи с тем, что по отчетности оценку реальной платежеспособности осуществить практически невозможно, в мировой практике ее принято характеризовать условно на основе показателей ликвидности активов.

Под ликвидностью понимается способность превращения активов из иных форм в денежную с целью погашения долговых обязательств. Степенью ликвидности называют скорость такого превращения.

Актив баланса составлен по принципу возрастающей ликвидности.

По степени ликвидности активы группируют, как правило, следующим образом:

1. быстро реализуемые активы (260 и 250)

2. активы со средним сроком ликвидности (240)

3. медленно реализуемые активы (210, 220,270)

4. трудно реализуемые и неликвидные активы (190, 230)

В рамках внешнего финансового анализа используют именно такую группировку, на практике – иные.

При внутреннем финансовом анализе по базе аналитического учета возможно и необходимо уточнение состава и размера активов каждой группы с учетом конъюктуры рынка.



Активы 1ой группы должны быть уменьшены на:

1. Займы и депозиты, договоры по которым не возвращают средства по первому требованию

2. Ценные бумаги, которые не котируются на рынке или имеет низкую котировку

Эти активы должны относиться к 4ой группе.

При уточнении из дебиторской задолжности до года, если не создавались резервы по сомнительным долгам необходимо исключать ее сомнительную часть и отнести к 4ой группе. Из нее исключаются авансы, выданные. Поэтому они могут быть отесены к 3 группе.

При уточнении размера 3 группы исключают неликвиды и относят их к 4 группе сучетом рынка.

При наличии информации и ее размер.

3. Задолжность участников учредителям по выплате доходов(630)

4. Резервы предстоящих расходов (650)

5. Прочие краткосрочные обязательства

При анализе рассчитываются следующие коэффициенты:

· «К абс. ликвидности= Активы первой группы/Краткосрочные обязательства»

Характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. При приближении уровня этого коэффициента (К4) к 1 организация имеет отличную платежеспособность. Однако, соблюдение такого условия является не рациональным.

В нормативно-законодательных актах нормативное значение по К4 не установлено. В литературе рекомендуемое значение – значение 0,1-0,5.

· Коэффициент срочной ликвидности (К5)

«К5=Активы 1группы +активы 2 группы/ Краткосрочные обязательства»

Отражает прогнозную платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолжности в полном объеме. Если К5 приближается к 1, то организация имеет удовлетворительную платежеспособность, но во избежание риска непогашения дебиторской задолжности в литературе рекомендуемым значением К5 является значение больше 1. Приказом Минэкономики РФ от01.10.1997 №118 установлено значение этого коэффициента 1 и выше.



· Коэффициент текущей ликвидности (К6)

«К6 = Активы 1,2,3 групп/Краткосрочные обязательства»

К6 характеризует возможность погашения краткосрочных обязательств за счет всех оборотных активов за исключением дебиторской задолжности более 1 года.

К6 является критерием при оценке удовлетворительности структуры баланса, его нормативное значение с этой целью равно 2,0 (утверждено распоряжение федерального управления по делам о несостоятельности и банкротстве № 31-р от 12.08.1994)

В мировой практике считается нормальным, когда К6 варьирует около 2х. Минэкономики РФ установил нормативное значение К6 в диапазоне от 1 до 2 (приказ № 118).

Если К6 меньше 1, то у организации недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, что является как правило следствием убыточной деятельности.

Если К6 значительно больше 2, то в организации имеется большой объем свободных финансовых ресурсов, который сформирован за счет СК, что свидетельствует о неэффективном управлении активами, а для кредиторов и партнеров она является предпочтильной в деловом сотрудничестве.

Таблица 5.8 и 5.9.

Коммерческие банки устанавливают норматив по К6 с учетом отраслевой принадлежности заемщиков:

-для промышленных предприятий более высокий - около 2

- для торговых ниже

С целью оперативного контроля за состоянием платежеспособности и поддержания ее на уровне достаточно для конкретной организации целесообразен расчет К6 на достаточном уровне по формуле:

«К6 достаточный = КО + Активы 3 группы/КО»

В основу расчета положен расчет необходимой величины оборотных активов (числитель дроби), который складывается из оптимальной суммы запасов во избежание затруднений в дальнейшей деятельности организации, а также суммы свободных денежных средств, дебиторской задолжности других оборотных активов, достаточных для погашения краткосрочных обязательств.

 

Реальные меры по восстановлению платежеспособности:

1. повышение уровня рентабельности продукции, работ, услуг

2. повышение отдачи внеоборотных активов и ускорение оборачиваемости оборотных активов

3. обеспечение эффективности привлечения и использования заемного капитала

 

Вопрос №6

Анализ чистых активов

Чистые активы по эк содержанию представляют активы свободные от обязательств перед третьими лицами, т.е. реальную величину СК.

Значимость расчета чистых активов заключается в определении степени защищенности средств кредиторов. Необходимость расчета чистых активов обусловлена статьями 90, 99 и 114 части Iой ГК и фиксацией в них требования сравнения суммы чистых активов с зарегистрированной величиной УК. Поэтому размер чистых активов используется для оценки ликвидности организации.

 

Требования расчета чистых активов содержатся также в законах: «об АО» №208 ФЗ; «об ООО»; «о гос и муниципальных унитарных предприятиях» №114 ФЗ.

Порядок расчета чистых активов изложен в приказе Минфина РФ №10-н и ФКЦБ №03-6/пз от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов АО».

Согласно приказу стоимость чистых активов определяется в виде разницы активов, принимаемых к расчету и пассивов, принимаемых к расчету. Таблица 5.10

 

При расчете из активов вычитается задолжность участников/учредителей по взносам в УК (зу). Состав пассивов см. в таблице 5.10. Чистые активы отражаются в отчете об изменениях капитала. В соответствии с ГК и названными выше законами обязательным условием нормального функционирования организации является превышение чистых активов над суммой УК или их равенство. Стоимость чистых активов используется в качестве средства контроля при:

· оценке соответствия чистых активов к размеру УК:

- ООО статья 20 ФЗ 214

- АО статья 35 ФЗ 208

· оценке соответствия чистых активов минимальному размеру УК, определенному законодательством (для ЗАО 100 МРОТ, для ОАО 1000 МРОТ):

- в ООО статья 20

- в АО статья 35

· при принятии иных управленческих решений:

- в ООО статьи 14, 18, 23, 26, 29

- в АО статьи 28, 43,73, 76 ФЗ 208

 

В гос и муниципальных предприятиях порядок соответствия чистых активов размеру уставного фонда и минимальному размеру уставного фонда регламентируется статьей 15 закона №161 ФЗ. Так например, если в АО по окончании 2ого (и далее) финансового года стоимость чистых активов окажется меньше УК, то:

1) совет директоров обязан включить годовой отчет общества при подготовке к собранию акционеров в раздел о состоянии чистых активов

2) не позднее 6 месяцев по окончании года общество обязано принять одно из двух решений:

· о снижении УК до величины, не превышающей стоимость его чистых активов

· о ликвидации общества

· начиная с 3его финансового года, если по окончании 3, 6, 9 или 12 месяцев стоимость чистых активов окажется меньше его УК более чем на 25%, то общество дважды с периодичностью 1 раз в месяц обязано в СМИ поместить уведомление о снижении стоимости чистых активов.

Этот пример дан с учетом положений ФЗ №352 от 27.12.2009 г.

 

 

Модуль 3.

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.