Международный кредит и внешний долг.

Междунароные валютно—финансовые отношения.

Валютный курс, факторы, влияющие на его изменение. Фактроы спроса и предложения, эволюция международной валютной системы (золотой стандарт, Бреттон Вудд, Ямайская система). Плавающий валютный курс, демонетизация золота, первые коллективные валюты (СДР, экю, евро).

Валютные рынки, механизм торговли валютой.

Валютные рынки—совокупность продавцов и покупателей валюты, к которым относятся банки (центробанки и коммерческие банки, ТНК, физ. Лица, валютные посредники: дилеры и брокеры).

Именно на валютных рынках происходит формирование валютных курсов. По сути это официальные мировые центры купли—продажи валют.

Классификация мировых валютных рынков:

1. Международные рынки.Обращение валют вне национальных границ, и осуществляются операции с валютами, используемыми в международных валютных платежах. Ведущие валюты, рынки Лондона, Нью-Йорка, Гонконга, Токио, Швейцария, Франкфурт.

2. Региональные.Осуществляют операции с ограниченным количеством валют данного географического региона.

3. Национальные или местные рынки. Реализуются сделки с валютой данного государства, как правило (ММВБ—Московская межбанковская валютная биржа).

95% всех сделок, осуществляемых на мировых валютных рынках—безналичные сделки между банками, межбанковский валютный рынок. Может быть прямым или брокерским (с участием посредников).

Небольшой сигмент—рынок наличной валюты. Делится на: биржевойиклиентский.Особенностью биржевой торговли является реализация незначительного количества сделок (ограничение биржевой торговли). В то же время Биржевой курс служит ориентиром для реальных сделок валютной конвертации.Конвертируемость—способность валют к конвертации (обмену валют).

Основные типы посредников на бирже:

1. Брокеры.Покупающие и продающие для других. Или Маклеры.Они—Биржевые агенты—посредники, которые торгуют по поручению своих клиентов—инвесторов, в основном не членов Биржи за определённое комиссионное вознаграждение. Вознаграждение—брокеридж или пуртаж.

В отличии от брокеров, дилеры(или джобберы)—это игроки, действующие за собственный счёт и зарабатывают на купле-продаже валюты, товара или ценных бумаг (в зависимости от того, на какой бирже они играют, получают выигрыш от спекуляции).

Курс конвертации валют на бирже используется банками.

Котировка валют (фиксинг)—определение и регистрация валютного курса, исходя из рыночного курса, зафиксированного накануне, путём сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. (График формирования валютного курса, курс формируется в точке равновесия). Путём котировки устанавливается курс, по которому банк приобретает валюту, и по которому он её продаёт. Разница между двумя курсами—спред(прибыль банку от валютных операций).

Методы валютной котировки (знать!).

1. Прямая котировка.Единицей измерения является иностранная валюта. Соизмеряется с национальной. Пример: 1 доллар=27 рублей.

2. Косвенная котировка. Обратная система, единица измерения—национальная валюта, которая соизмеряется с иностранной. Иногда называется «британской», потому что фунт—самая сильная валюта. Пример: 1 фунт: 1,8 доллара.

3. Кросс—курс.Курсы двух валют определяются через их курсы к третей валюте. Исходя из курса евро и доллару к рублю, можно определить курс евро к доллару. 1 доллар= 27 руб. 1 евро= 34 рубля. То есть 1 евро= 1, 26 доллара.

Виды валютных сделок с точки зрения временного критерия:

1. Наличные или кассовые сделки (спот)—Когда покупка или продажа валюты осуществляется в течение двух рабочих дней с момента заключения контракта.

2. Срочные сделки. Срок реализации которых отличен от спотовых сделок в 2 рабочих дня.

Примеры: форвардные, фьючерсные и опционные сделки. Объединяет их то, что поставка валюты совершается через определённый срок (со всеми особенностями биржевой торговли).

Международный кредит и внешний долг.

Форма движения ссудного капитала, характеризующая отношения между кредиторами и заёмщиками, представляющими различные государства. Основные принципы кредитования: возмездность, возвратность и срочность.

Субъекты международного кредитования—как государственные сектор экономики (правительство, гос. Компании), и частный сектор, и международные организации.

Внешний долг—совокупность долговых обязательств национальных резидентов перед зарубежными кредиторами, Выраженных в валюте или иных активах. (Обычно 180 дней).

Авуары (от лат. Авуар) –различные финансовые активы, которые можно использовать для платежей (деньги, чеки, векселя и т.д.). Это финансовые ресурсы, принадлежащии той или иной стране или банку. (avoir) Иногда валюту или активы называют авуарами.

Причины привлечения ссудного капитала:

1.Нехватка финансовыхресурсов и дефицит ссудного капитала на внутреннем рынке.

2.Выгодные условия привлечения внешних займов (большой объём, низкая ставка, условия погашения и т.д.).

3.Рост внутрифирменного кредитования (кредитования в рамках транснациональных групп).

Можно непосредственно получать кредиты и займы, а можно размещать долговые обязательства на мировых финансовых рынках (в первую очередь облигации—обязательства выплатить определённую сумму через определённое время с определённым процентом).

Если внешний долг переходит через определённые рамки, то возникают опасности. В целом считается, что сумма внешних и внутренних долгов не должна превышать 60% ВВП. Кредитор заинтересован в получении стабильных процентных платежей, что связано с неудобствами по обслуживанию долгу. То есть как следствие—дефолт, банкротство заёмщика.

Россия позиционируется как финансовый донор. Часто как неожиданный игрок. Например, с США. Не более 10% нашей внешней торговли с США, но мы размещаем деньги в Американских ценных бумагах—облигациях. США не очень любят расплачиваться по своим обязательствам. Около 30 млрд. долларов мы потеряли. Мы предъявляем спрос на доллары, что будет учитываться как кредит в Американском платёжном балансе.

Наши резервы—в золоте и долларе. Потом мы финансируем другие страны. Сайт центрального банка, посмотреть платёжный баланс (посмотреть внешнюю торговлю и иностранные инвестиции), большой + по торговле и большой – по инвестициям.

Формирование кредитных отношений в Англии.Роль банка Англии и некоторых семей.

В Англии произошла промышленная революция, 17 век. Требуется развитие частного кредита, государство ослабляет ограничения на ростовщичество. Прото-Банкиры и ювелиры, остановить которых было уже нельзя (Короля Карла казнили, банкиры проплатили Кромвеля).

Создан частный банк Англии 1694 год. Был создан для финансирования государственных программ. В ответ на ссуживание денег требовал или повышения налогов, или предлагал выплатить облигации. Плоды деятельности банка дали о себе знать, через 14 лет долги Англии возросли в 13 раз. Деньги давались на всё. Усиление семьи Ротшильдов. В прошлом фамилия звучала «Бауэр», переводится как крестьянин, бедняк – берёт псевдоним. Ротшильд сажает своих сыновей во Франции, Франкфурте, Лондоне и т.д.

США сдались крупнейшим ТНК и ТНБ в начале 20 века, позже всех сдалась Япония.

Центробанки независимы от правительства и в первую очередь преследуют исполнение своих финансово—экономических целей (социальной справедливости и т.д.). Складывается господство монетаристских взглядов. Центральный банк должен заниматься эмиссией.

Теперь банк Англии занимается тем же самым. Называется Quantitative еasing (QE). Количественное смягчение. Суть заключается в монетарной либерализации, то есть увеличения предложения денег с целью снижения ставок процента по кредитам, для оживления экономики.

Quantitative еasing (QE).:

1. Эмиссия денег.Банк кредитует свой счёт (последняя эмиссия в 200 млрд. фунтов).

2.На выпущенные деньги банк Англии покупает правительственные облигации у финансовых фирм, то есть долговые расписки правительства.

3.Покупка облагаций ведёт к повышению их стоимости, то есть к снижению привлекательности вложения средств в облигации. Предполагается, что кампании должны активнее инвестировать в другие компании, или дают взаймы частным лицам.

4.Понижение процентной ставки, росту совокупных денежных расходов и экономическому росту.

5.Продажа банком Англии облигаций. И даже вывести наличную денежную массу из обращения. Для государства это дополнительное бремя.

ФРС США занимается тем же самым, то есть это финансовая пирамида. Ecobez.ru

Ключевой механизм: финансирование банков за счёт гарантии ценных бумаг государства.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: