Только то, что у него как раз нет свободных денег. Итак, он занимает деньги, потому что не хочет

Позволить ускользнуть от себя “верной прибыли”. Он покупает 100 акций по 50 марок за штуку.

Вопреки ожиданиям, акции ТТТ падают. Тони Цоккер глубоко разочарован в акциях и потерял

Веру в них. К сожалению, курс ТТТ еще немного снижается. Внезапно Тони вспоминает о том, что

При вложении денег ему всегда не везло. Ему так не везет, что “это, конечно, должно негативно

Влиять на курс даже самых хороших акций”. Наверное, он доведет всю фирму до банкротства, если и

Далее будет держать ее акции.

Тогда г-н Цоккер начинает внимательно читать газеты. “Курс и не может расти, —

Устанавливает он после своих “научных” исследований, — в конце концов, специалисты же говорят о

Спаде”.

1 Franz Rapf, "Alles iiber Aktien"

Андре Костолани — один из известнейших теоретиков и практиков биржевой торговли.

Цоккер (Zocker) — шулер, махинатор (нем.).

Чтобы ограничить ущерб, он очень быстро продает свои акции. Он спасает то, что еще можно

Спасти, и продает акции ТТТ по 37 марок за штуку. Итак, он потерял 1 300 марок, прежде чем акции

Снова начали расти. Потом он растрачивает 3 700 марок, вырученных от продажи акций. Но кредит

Остается, и он еще долго его выплачивает. И Тони клянется себе никогда больше не покупать акций.

Ему просто не везет. До тех пор, пока он через несколько лет не получит абсолютно верный совет от

кого-то, кто действительно должен знать это...

Такой подход недопустим. Для работы с акциями есть несколько важных правил, которые Вы

Найдете в этой главе. Но сначала еще один пример — позитивный.

Возьмем Клауса Клевера1. Он тоже слышит, что ТТТ идет на подъем. Он знает, что никогда

Нельзя покупать, если покупают все. Поэтому он выжидает и исследует тем временем положение

Фирмы. При этом он полагается на свой здравый смысл и оценивает информацию. По его мнению,

Эти акции в долгосрочной перспективе будут расти. Итак, он следит за ними. Когда они падают до 37

Марок, он покупает 50 акций. Он мог бы купить больше, но хочет, чтобы у него были свободные

Деньги, чтобы докупить акции, если они будут падать и дальше. И действительно, в течение

Следующих семи месяцев акции падают до 28 марок.

Клаус Клевер покупает еще 50 акций. Теперь они начинают расти, но медленно. Клевера это

Совершенно не беспокоит. Он знает, что одолжил деньги бирже на долгий срок, и потому терпелив.

Через два года курс акций ТТТ, хотя и не оправдал всеобщих ожиданий, но поднялся, тем не менее,

До 58 марок. По сравнению с первоначальным курсом в 50 марок это означало всего лишь 16-

Процентный рост за три года.

Клаус Клевер знает, что эта прибыль еще даже не достигла 1 среднего биржевого значения,

Которое с 1948 года составляет 11,85 процента в год. Но он не огорчается. Он продает теперь акции,

Которые приобрел в среднем по 32,50 марки. Это неплохая прибыль — 25,50 марки за акцию, что

Соответствует почти 80 процентам прибыли за два с половиной года. Всего он заработал 2 550 марок.

Итак, Клаус Клевер заработал почти вдвое больше того, что | потерял Тони Цоккер, и это при

Том, что Клаус вложил значительно меньше денег, чем Тони, — всего 3 250 марок.

Десять золотых правил

Давайте теперь посмотрим, что же Вы должны знать об акциях, чтобы доверять им.

На бирже хорошие и плохие времена сменяют друг друга

Ни одно биржевое лето не продолжается вечно, но и зима на бирже также не продолжается

Вечно. После каждого падения курса обязательно следует его повышение. Кажется, что это очень

Просто. И все же об этом часто забывают. Это приводит к тому, что игроки на бирже иногда несут

Огромные убытки.

Курсы до сих пор всегда стабилизировались. С 1948 года никогда не бывало более двух плохих

Лет подряд. Затем курс в течение года или самое большее двух стабилизировался. Средний рост

Индекса Доу-Джонса (представительный ассортимент акций ведущих компаний США) составил в

Среднем около 12 процентов в год.

Поэтому Вы никогда не должны продавать Ваши акции, если их курс резко упал.

Большой прибыли можно достичь, только если Вы готовы одолжить деньги бирже на срок от

Двух до пяти лет

Никогда не вкладывайте в акции деньги, которые могут Вам вскоре понадобиться. Если акции

Упадут как раз тогда, когда Вам понадобятся деньги и Вам придется их продать, то Вы потерпите

Убыток. Вы должны вкладывать деньги, только если у Вас есть возможность ждать, пока курс снова

Поднимется. И Вы должны делать это снова и снова.

Покупайте всегда акции минимум пяти и максимум десяти различных фирм

Вы должны вкладывать деньги, по меньшей мере, в пять различных ценных бумаг, чтобы

Снизить риск. Выберите акции фирм, работающих в различных отраслях и находящихся в различных

Странах.

Вы не должны, однако, держать акции более чем десяти фирм, в противном случае Вам будет

Сложно следить за ситуацией (если, конечно, Вы не биржевик-профессионал).

Клевер (Clever) — умный, ловкий (нем.).

О прибылях и убытках можно говорить только тогда, когда Вы продали акции

Если Ваши акции резко падают, Вы еще не понесли никаких убытков. Вы несете потери только

В том случае, если в этот момент продаете свои акции. Но как раз этого делать и не следует (см.

Правило 1).

Точно так же и прибыль Вы получили только тогда, когда выгодно продали. Итак, если Ваши

Ожидания оправдались, продавайте по крайней мере часть акций. По этой причине обязательно

Следует записывать все Ваши основания для купли и продажи, а также Ваш целевой курс (тот курс,

Которого Вы хотите дождаться).

Прибыль складывается из повышения курса и дивидендов

Если акция выросла в цене, и Вы ее продали, тогда Вы получили прибыль. До тех пор, пока Вы

Не продаете акцию, Вы, тем не менее, каждый год можете получать деньги, если фирма выплачивает

Дивиденды.

Если фирма, акциями которой Вы владеете, получает прибыль, она удерживает часть этой

Прибыли, чтобы создать резерв, а остаток выплачивает в форме дивидендов. Если Вы хотите

Получить прибыль от дивидендов, то должны инвестировать часть Вашего капитала в большие

Фирмы, которые уже располагают значительными резервами и получают значительные прибыли.

Дивиденды облагаются налогом, в то время как прибыль, полученная от роста курсовой стоимости,

Свободна от налогообложения, если между покупкой и продажей прошло не менее шести месяцев.

У краха есть и хорошие стороны — представляется случай покупать акции намного ниже

Номинала

Хотя это и требует крепких нервов — покупать во время кризиса, но зато хорошо

Вознаграждается. Покупайте сразу, так как курсы часто быстро и незаметно вновь поднимаются.

Крах плох для Вас только тогда, когда Вы в панике продаете. Ведь подъем обязательно

Наступит. Итак, Вы должны придерживать Ваши акции, и тогда не понесете потерь.

Как можно правильно докупать, Вы прочитаете далее под заголовком “Королевский путь”.

Однако уже сейчас должно быть ясно: чтобы докупать акции, нужны деньги. Поэтому никогда не

Вкладывайте сразу все деньги, которые у Вас есть, для покупки акций. Зарезервируйте какую-то

Сумму, чтобы докупить, если курс падает или если приближается великолепный крах.

Не слушайте толпу. И здесь справедливо следующее: кто делает то, что делают все, получает

То, что получают все

Процентов биржевиков несут убытки, потому что не соблюдают описанные здесь правила.

Большинство акционеров финансирует прибыли меньшинства.

Поэтому общие тенденции не будут Вам полезны. Чем больше говорят, что теперь настал

Благоприятный момент быстро вскочить на подножку биржевого поезда, тем увереннее Вы можете

Быть, что уже слишком поздно. Большие повышения курса уже произошли.

Повышение курса стимулирует следущее повышение курса, а снижение стимулирует

Снижение. Поэтому не покупайте, когда покупают все, и не продавайте, когда все продают.

Важны выбор момента и рациональные основания для принятия решения. У

Эмоционального игрока нет шансов

Не полагайтесь на интуицию, но взвесьте все рационально. Узнайте как можно больше о

Фирме, акции которой Вы хотите покупать.

Вы не должны при этом читать все отчеты о состоянии дел, но должны полагаться на здравый

Смысл. Возьмите, например, Мак-Дональде. Вы верите, что люди и в будущем захотят быстро съесть

Гамбургер и что фирма, которая каждые несколько минут открывает где-нибудь новый филиал, и

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: