эффект совокупного рычага.

3. Понятие и виды денежных потоков.

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств — их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии организации и формировании конечных результатов ее финансовой деятельности.

Денежные потоки, обеспечивающие нормальную хозяйственную деятельность организации практически во всех ее сферах, можно представить как систему «финансового кровообращения». Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности хозяйствующего субъекта, способствуют повышению ритмичности хозяйственной и инвестиционной деятельности.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:
• по организации в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, аккумулирующий все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс организации в целом;
• по отдельным видам хозяйственной деятельности организации — операционной, инвестиционной и финансовой;
• по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) организации;
• по отдельным хозяйственным операциям. В хозяйственном процессе организации такой вид денежного потока рассматривается как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют такие виды денежных потоков:
• по операционной деятельности.

• по инвестиционной деятельности.
• по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств различают два вида денежных потоков:
• положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств в организацию от всех видов хозяйственных операций (приток денежных средств);
• отрицательный денежный поток, отражающий совокупность выплат денежных средств организацией в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков:
• валовой денежный поток, характеризующий всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов;
• чистый денежный поток, представляющий разницу между поступлением и расходованием денежных средств в рассматриваемом периоде по отдельным его интервалам. В зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, влияющими в конечном итоге на формирование остатка денежных активов.

5. По уровню достаточности объема можно представить следующие виды денежных потоков:
• избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность организации в целенаправленном их расходовании.

• дефицитный денежный поток, когда поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей организации.

6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежных потоков:
• настоящий денежный поток;
• будущий денежный поток

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:
• регулярный денежный поток

• дискретные денежные потоки.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки бывают:
• потоками с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода.
• потоками с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода.

4. Принципы и методы управления финансовым риском.

5. Анализ рентабельности.

6. Классификация затрат для планирования и контроля.

5. Задача:

Остатки готовой продукции на начало года - 800 ед., за год запланировано продать 4000 ед., для обеспечения непрерывности процесса реализации остатки продукции на конец года должны составить не менее 500 ед. Определить объем производственной программы на год.

6. Задача:

Рассчитайте продолжительность финансового цикла при следующих условиях: запасы приобретаются каждые 6 дней, покупатели оплачивают счета на 45 день, поставщики требуют оплаты счетов на 41 день.

5. Тесты

1. В состав входящих денежных потоков не входит: a) дополнительные доходы b) снижение затрат c) ликвидационная стоимость оборудования d) первоначальные инвестиции	4. Деятельность, которая приводит к изменениям размера и состава собственного и заемного капитала предприятия называют: a) операционной b) инвестиционной c) финансовой d) нет правильного ответа
2. Вексель номинальной стоимостью 30.000 руб. со сроком погашения 06.09.2000 учтен 06.06.2000 при 9% годовых. Найдите дисконтную величину векселя: a) 29.310 руб. b) 25.000 руб. c) 32 000 руб.	5. Эффективность использования оборотных средств характеризуется: a) оборачиваемостью оборотных средств b) структурой оборотных средств c) структурой капитала
3. Количественной мерой чувствительности изменения величины прибыли на одну акцию фирмы к изменению операционной прибыли этой фирмы является: a) Сила совокупного рычага b) Сила операционного рычага c) Сила финансового рычага d) EPS
4. Факторный анализ финансового состояния организации - это: a) анализ и оценка влияния отдельных факторов на результативный показатель, b) определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, c) сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.	5. Базовая прибыль на акцию определяется соотношением: a) (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / средневзвешенное количество обыкновенных акций, b) дивиденды / рыночная стоимость акции, c) чистая прибыль / средневзвешенное количество акций.
6. Чтобы через два года капитал инвестора составил 75 млн. руб. при годовой ставке доходности в 25%, какую сумму должны составлять первоначальные вложения: a) 48 млн. руб., b) 50 млн. руб., c) 60 млн. руб.	7. Опережающий темп роста выручки от продаж по сравнению с темпом роста оборотных активов приведет к: a) замедлению оборачиваемости оборотных активов, b) не повлияет на оборачиваемость оборотных активов, c) ускорению оборачиваемости оборотных активов.
8. Как повлияет увеличение коммерческих и управленческих расходов предприятия на силу воздействия операционного рычага: a) сила воздействия операционного рычага вырастет, b) сила воздействия операционного рычага останется неизменной, c) сила воздействия операционного рычага уменьшится.

9. Коэффициент обновления основных производственных фондов (ОПФ) рассчитывается как отношение: a) стоимости всех ОПФ на конец периода к стоимости ОПФ, поступивших в отчетном периоде (году), b) стоимости ОПФ, поступивших в отчетном периоде (году), к стоимости всех ОПФ на конец периода (года), c) стоимости ОПФ, поступивших в отчетном периоде (году), к стоимости всех ОПФ на начало периоде (года).	10. Высокий уровень операционного левериджа обеспечивает улучшение финансовых результатов от реализации при: a) неизменности выручки от продаж, b) росте выручки от продаж, c) снижении выручки от продаж.
11. Инвестиционная направленность вложений организации характеризуется: a) наличием долгосрочных финансовых вложений, b) наличием заемных средств, c) наличием краткосрочных финансовых вложений.	12. Какой из перечисленных методов финансового анализа предусматривает очистку показателя от случайных влияний: a) анализ коэффициентов, b) вертикальный анализ, c) горизонтальный анализ, d) сравнительный анализ, e) трендовый анализ.
13. Определите размер вексельного кредита при учете векселя в сумме 100 млн. руб. за 100 дней до наступления срока погашения. Годовая ставка дисконта 60%. a) 106,25 млн. руб., b) 76 млн. руб., c) 83,33 млн. руб.
14. Маржинальный доход определяется как: a) доход от продаж минус переменные затраты b) доход от продаж минус постоянные затраты c) доход от продаж минус суммарные затраты d) все вышеперечисленное	15. Величина собственных оборотных средств определятся как: a) разница между собственным капиталом и внеоборотными активами b) разница между суммой собственного капитала и долгосрочных пассивов и внеоборотными активами
16. К задачам финансового менеджмента относятся: a) анализ и планирование каналов реализации продукции организации, b) все перечисленное, c) нахождение источников финансирования и оптимизация их структуры, d) планирование объемов реализации.	17. Цена, по которой финансовый актив можно продать на конкурентном рынке называют: a) рыночной стоимостью; b) балансовой стоимостью; c) внутренней стоимостью; d) конверсионной стоимостью.
18. Уровень продаж, ниже которого предприятие будет нести убытки показывает: a) Платежеспособность компании b) Достаточность собственных оборотных средств c) Точка безубыточности d) Способность покрывать свои обязательства

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: