|
|
Определение будущей стоимости.12 Основы финансовых вычислений Методические указания для выполнения контрольной работы для студентов заочной формы обучения направления
Красноярск 2013 Составители: доцент Л.М. Коренюгина,
Коренюгина Л.М., Разгулина Е.С. основы финансовых вычислений:Методические указания для выполнения контрольной работы для студентов заочной формы обучения направления 080200.62 Менеджмент/ Л. М. Коренюгина, Е. С. Разгулина. – Красноярск: НОУ ВПО СИБУП, 2013. – 44 с.
Методические указания охватывают тему Финансовые функции в EXCEL курса дисциплины Основы финансовых вычислений. Главное внимание уделяется практическому решению финансовых задач в приложении MS EXCEL. Все практические работы сопровождаются расчётными примерами с обстоятельными пояснениями. Предложены варианты выполнения контрольной работы.
Методические указания утверждены и одобрены к печати научно-методическим советом СИБУП от 2013 г. Протокол №
Коренюгина Л. М., Разгулина Е. С., 2013 НОУ ВПО Сибирский институт бизнеса, управления и психологии, 2013
ВВЕДЕНИЕ.. 4 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ СВЕДЕНИЯ.. 5 1.1 Определение будущей стоимости. 6 1.2 Расчет срока платежа. Функция КПЕР. 7 1.3 Расчет процентной ставки. Функция СТАВКА. 8 1.4 Функция НОМИНАЛ. 9 1.5 Расчет постоянных периодических выплат. Функция ПЛТ. 9 1.5 Функция ВСД. 9 1.6 Функция ЧИСТВНДОХ. 10 2 ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ.. 11 3 ЗАДАНИЯ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ... 21 ВАРИАНТ № 1. 21 ВАРИАНТ № 2. 23 ВАРИАНТ № 3. 25 ВАРИАНТ № 4. 27 ВАРИАНТ № 5. 29 ВАРИАНТ № 6. 31 ВАРИАНТ № 7. 33 ВАРИАНТ № 8. 35 ВАРИАНТ № 9. 37 ВАРИАНТ № 10. 39 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ... 41 Образец оформления титульного листа контрольной работы.................................................................42
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время в условиях рыночных отношений в экономике России появилась потребность в использовании количественных методов оценки финансовых операций. Причины этого очевидны: появились самостоятельные предприятия, функционирующие на условиях самофинансирования и самоокупаемости, произошло становление рынка капитала, изменилась роль банковской системы в экономике и т. д. Многие решения финансового характера целесообразно принимать, используя формализованные методы оценки, которые называются методы финансовых вычислений или методы финансовой математики. Владение методами финансовых вычислений необходимо студентам, обучающимся по направлению 080200.62 Менеджмент для рационального выбора привлечения или вложения средств с учётом инвестиционного риска. Данные методические указания содержит две главы (общую и прикладную), задачи для контрольной работы, список литературы и образец оформления титульного листа контрольной работы. В первой главе приведены теоретические сведения по данной теме, рассмотрены основные финансовые функции, которые используются в экономических расчётах в ЕХСЕL, во второй главе рассмотрены десять примеров с подробным решением, в третьей части приведены десять вариантов контрольной работы. Процесс изучения дисциплины «Основы финансовых вычислений» направлен на формирование следующих общекультурных компетенций: ОК-15- владение методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования; ОК-16- понимание роли и значения информации и информационных технологий в развитии современного общества и экономических знаний; ОК-17- владение основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, навыками работы с компьютером как средством управления информацией. Учебная дисциплина «Основы финансовых вычислений» изучается студентами в пятом семестре. Учебным планом дисциплины предусмотрено чтение лекций и проведение практических занятий. Изучение дисциплины завершается сдачей зачёта.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ СВЕДЕНИЯ
Условно методы финансовой математики делятся на две категории: базовые и прикладные. К базовым методам и моделям относятся: 1) простые и сложные проценты как основа операций, связанных с наращением или дисконтированием платежей; 2) расчет последовательностей (потоков) платежей применительно к различным видам финансовых рент. К прикладным методам финансовых расчетов относятся: 1) планирование и оценка эффективности финансово-кредитных операций; 2) расчет страховых аннуитетов; 3) планирование погашения долгосрочной задолженности; 4) планирование погашения ипотечных ссуд и потребительских кредитов; 5) финансовые расчеты по ценным бумагам; 6) лизинговые, факторинговые и форфейтинговые банковские операции; 7) планирование и анализ инвестиционных проектов и др. Основными понятиями финансовых методов расчета являются: o процент — абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме; o процентная ставка — относительная величина дохода в зафиксированный интервал времени, измеряемая в процентах или в виде дроби; o период начисления — интервал времени, к которому приурочена процентная ставка; o капитализация процентов — присоединение начисленных процентов к основной сумме; o наращение — увеличение первоначальной суммы в связи с капитализацией; o дисконтирование — приведение стоимостной величины, относящейся к будущему, на некоторый, обычно более ранний момент времени (операция, обратная наращению). В финансовых расчетах используются следующие виды процентных ставок: - в зависимости от базы для начисления процентов различают простые проценты (постоянная база) и сложные проценты (переменная база); - по принципу расчета различают ставку наращения — декурсивная ставка и учетную ставку — антисипативная ставка; - по постоянству значения процентной ставки в течение действия контракта — фиксированные и плавающие (фиксируется ли изменяющаяся во времени база и размер надбавки к ней — маржи).
Технология использования средств EXCEL для финансовых расчетов. К средствам EXCEL финансового анализа относятся: - финансовые функции EXCEL; - подбор параметров; - диспетчер сценариев: для создания, редактирования, объединения, удаления и просмотра созданных сценариев расчетов для ячеек текущего рабочего листа; - таблица подстановки: для выбора наиболее оптимального варианта. - Функции EXCEL для расчёта операций по кредитам и займам. Определение будущей стоимости.
Понятие будущей стоимости основано на принципе неравноценности денег, относящихся к разным моментам времени. Вложения, сделанные сегодня, в будущем составят большую величину. Эта группа функций позволяет рассчитать: будущую или наращенную стоимость серии фиксированных периодических платежей, а также будущую стоимость текущего значения вклада или займа при постоянной процентной ставке (функция БС (БЗ)); будущее значение инвестиции после начисления сложных процентов при переменной процентной ставке (функция БЗРАСПИС).
Расчёты на основе постоянной процентной ставки.
Синтаксис БС (ставка; кпер; плт; пс; тип).
Рассмотрим различные варианты использования этих функции при решении конкретных задач. Допустим, необходимо рассчитать будущую стоимость единой суммы вклада, по которой начисляются сложные проценты определённое число периодов. В этом случае на рабочем листе EXCEL формула примет вид: =БС (ставка; кпер; ; пс). При решении конкретной задачи вместо названий аргументов следует записать соответствующие числа. Рассмотрим ситуации, когда платежи производятся систематически, а не один раз, как в предыдущем примере. Эти платежи могут осуществляться в начале каждого расчетного периода (так называемые платежи пренумерандо или обязательные платежи) или в конце (постнумерандо или обычные платежи) в течение n периодов. Допустим, что в каждом периоде вносится одинаковая сумма. Требуется найти совокупную величину таких вложений (их будущую стоимость) в конце n-ого периода для обоих случаев. Отличие в расчёте при этом заключается в том, что во втором случае не происходит начисления процентов на последний вклад, т.е. все вклады пренумерандо увеличиваются на сложные проценты на один расчётный период больше, чем вклады постнумерандо. 2.1. Для расчёта будущей стоимости серии фиксированных периодических платежей, если они вносятся в начале каждого периода, формула имеет вид: =БС (ставка; кпер; плт; ; 1). 2.2. Для расчёта будущей стоимости серии фиксированных периодических платежей, если выплаты происходят в конце периода, формула имеет вид: =БС (ставка; кпер; плт; ; 0). Аргумент тип=0 можно опустить и записать:
=БС (ставка; кпер; плт), подставив вместо аргумента соответствующие числа. Определение срока платежа и процентной ставки.
1.2 Расчет срока платежа. Функция КПЕР.
Эта функция вычисляет общее число периодов выплат как для единой суммы вклада, так и для периодических постоянных выплат на основе постоянной процентной ставки. Если платежи производятся несколько раз в год, найденное значение необходимо разделить на число расчетных периодов в году, чтобы найти число лет выплат. Синтаксис:КПЕР(ставка; плт; пс; бс; тип). Функция может применяться в следующих расчетах:
1. Если рассчитывается общее число периодов начисления процентов, необходимых для того, чтобы начальная сумма размером пс достигла указанного будущего значения бс, то формула имеет вид: =КПЕР (ставка; ; пс; бс). 2. Для расчета общего числа периодов, через которое совокупная величина фиксированных периодических выплат составит указанное значение бс, формула имеет вид: =КПЕР (ставка; плт; ; бс; 1) для выплат в начале периода, и =КПЕР (ставка; плт; ; бс) для выплат в конце периода. 3. При погашении займа размером нз равномерными постоянными платежами в конце каждого расчетного периода число периодов, через которое произойдет полное погашение, равно =КПЕР (ставка; плт; пс). Полученное значение можно также использовать как показатель срока окупаемости при анализе инвестиционного проекта. При этом предполагается, что поступление доходов происходит периодически равными величинами в конце или в начале каждого расчетного периода. Рассчитанное значение будет представлять число расчетных периодов, через которое сумма доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, будет равна величине инвестиций.
1.3 Расчет процентной ставки. Функция СТАВКА.
Функция СТАВКА определяет значение процентной ставки за один расчетный период. Для нахождения годовой процентной ставки полученное значение следует умножить на число расчетных периодов, составляющих год. Синтаксис:СТАВКА (кпер; плт; пс; бс; тип; предположение). Функция СТАВКА вычисляется методом последовательного приближения и может или не иметь решения или иметь несколько решений. По умолчанию аргумент предположение =10%. Рассмотрим варианты практического применения этой функции: 1. Допустим, необходимо рассчитать процентную ставку при известной текущей стоимости пс, будущей стоимости бс, числе периодов кпер. Формула: =СТАВКА (кпер; ; пс; бс; ; предположение). 2. При расчетах по фиксированным обязательным платежам процентная ставка за расчетный период вычисляется: =СТАВКА (кпер; плт; ; бс; тип; предположение). 3. Расчет процентной ставки по займу размером пс при равномерном погашении обычными периодическими платежами, при условии, что займ полностью погашается, ведется по формуле: =СТАВКА (кпер; плт; пс; ; ; предположение).
1.4 Функция НОМИНАЛ.
Функция вычисляет номинальную годовую процентную ставку, если известны эффективная ставка и число периодов, составляющих год. Синтаксис:НОМИНАЛ (факт_ставка, кпер).
1.5 Расчет постоянных периодических выплат. Функция ПЛТ.
Синтаксис:ПЛТ (ставка; кпер; пс; бс; тип). Функция ПЛТ применяется в следующих расчетах: 1. Допустим, известна будущая стоимость фиксированных периодических выплат, производимых в начале или в конце каждого расчетного периода. Требуется рассчитать размер этих выплат. =ПЛТ(ставка; кпер; ; бс; тип) 2. Предположим, рассчитываются равные периодические платежи по займу величиной пс, необходимые для полного погашения этого займа через кпер периодов. Текущая стоимость этих выплат должна равняться текущей сумме займа. =ПЛТ(ставка; кпер; пс; ;тип). Обычно погашение происходит в конце каждого расчетного периода. Для этого случая формула имеет вид: =ПЛТ(ставка; кпер; пс), т.к. аргумент тип равен 0.Если заем погашается не полностью, т.е. его будущее значение не равно 0, то следует указать аргумент бс, который будет равен непогашенному остатку займа после всех выплат.
1.5 Функция ВСД.
EXCEL содержит функцию, позволяющую рассчитать внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и выплат переменной величины — функция ВСД (ВНДОХ).
Синтаксис:ВСД (значения; предположение). Начиная со значения предположение, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0,00001%. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!. Часто задавать аргумент предположение необязательно. По умолчанию он полагается равным 10%. Функции ЧПС и ВСД взаимосвязаны: ЧПС (ВСД (В1:В6); (В1:В6))=0 для одинаковых значений выплат и поступлений, находящихся в ячейках В1:В6.
1.6 Функция ЧИСТВНДОХ.
EXCEL содержит функцию, позволяющую рассчитать внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины — функция ЧИСТВНДОХ.
Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины. Значение, вычисленное функцией ЧИСТВНДОХ, — это процентная ставка, соответствующая чистой текущей стоимости, равной 0. Синтаксис:ЧИСТВНДОХ ({сумма0, сумма1; …; суммаN}; {дата1; дата2;…; датаN}; предп). Метод вычисления тот же, что и для функции ВСД. Функции ЧИСТВНДОХ и ЧИСТНЗ взаимосвязаны: для одинаковых значений поступлений (выплат) и дат ЧИСТНЗ (ЧИСТВНДОХ (…), …)= 0. 
12 Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: ©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|
