Самые простые и эффективные стратегии торговли при каждой фазе рынка

НАКОПЛЕНИЕ и РАСПРЕДЕЛЕНИЕ

Целью теханализа по методу Вайкоффа является улучшение выбора времени для создания спекулятивной позиции в ожидании предстоящего движения, при этом соотношение предполагаемой прибыли и риска является удовлетворительным для открытия этой позиции.
ТОРГОВЫЕ ДИАПАЗОНЫ (ТД) являются местами, где предыдущее движение было остановлено, и установилось относительное равновесие между спросом и предложением. Именно здесь, в ТД, проходят кампании накопления или распределения, подготавливая последующее движение. Это именно то действие накопления или распределения, которое можно назвать создающим причину для развития последующего движения. Создание необходимого усилия требует время, и, поскольку на протяжении этого периода цены четко определены торговыми диапазонами, это создает особенно хорошие торговые возможности с благоприятным соотношением прибыли и риска. Тем не менее, для успеха мы должны быть способны правильно предвидеть направление и величину предстоящего движения из торгового диапазона. К счастью, Вайкофф предложил нам некоторые установки и модели, по которым мы можем изучить торговый диапазон.

НАКОПЛЕНИЕ

Схема 1 является основной моделью Вайкоффа для накопления. Несмотря на то, что эта основная модель не предоставляет схему для всех возможных вариантов ТД, она дает представление важных принципов Вайкоффа, зачастую очевидных в области накопления, а также распознаваемых фаз, которые используются как путеводитель в нашем анализе ТД для открытия спекулятивной позиции.

Схема 1:

Фаза А
В фазе А доминировало предложение, и в итоге стало заметно истощение этого предложения. Это выражается в том, что ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ПОДДЕРЖКА (ПП) и КУЛЬМИНАЦИЯ ПРОДАЖ (КП) расширили спред, часто доводящий до кульминации, где большой объем или панические продажи публики были поглощены более крупными профессиональными участниками. Поскольку давление продаж истощилось, в результате за кульминацией продаж следует АВТОМАТИЧЕСКОЕ РАЛЛИ (АР). ПОВТОРНЫЙ ТЕСТ (ПТ) на понижении обычно сопровождается меньшими продажами, чем при КП, суживающимся спредом и меньшим объемом. Впадины КП и повторного теста, а также вершина АР изначально устанавливают границы торгового диапазона. Тут можно провести горизонтальные линии, которые помогут сфокусировать внимание на поведении рынка внутри и вокруг этих областей.
Также возможно, что фаза А может закончиться без разительных изменений спреда и объема. Однако, это даже к лучшему. В этом случае еще более разительная продажа окончательно уберет всех продавцов и вымостит дорогу для более выраженного и устойчивого повышения цены.Если ТД является перенакоплением (торговый диапазон внутри восходящего движения), мы не увидим признаков ПП, КП и ПТ, как показано в фазе А?
Фаза А будет, вместо этого, больше выглядеть, как фаза А основной схемы распределения Вайкоффа (представленной далее в пояснениях к схемам 2 или 3). Но, все же, фаза А по прежнему представляет область остановки предыдущего движения. Анализ фаз В-Е в общем нужно делать так же, по исходным принципам в области накопления.

Фаза В
В фазе В спрос и предложение, по большому счету, находятся в равновесии, и нет убедительного тренда. Предположения относительно будущего направления рынка обычно более неопределенные и ненадежные. Однако, тут есть несколько полезных обобщений.
На ранних стадиях фазы В цена колеблется со склонностью к более размашистым движениям, а объем обычно больший и беспорядочный. По мере развертывания ТД, предложение становится слабее, а спрос – сильнее, поскольку профессионалы поглощают предложение. Чем ближе вы подбираетесь к окончанию или выходу из ТД, объем имеет склонность к уменьшению. Между линиями поддержки и сопротивления (показаны как горизонтальные линии A, B, C и D На схеме1 «Накопление») обычно происходит ценовое действие в фазе В, которое помогает определить процесс тестирования, ожидаемый в фазе С. Прорыв или отсутствие прорыва ТД позволяет нам судить о количестве и качестве спроса и предложения.

Фаза С
В фазе С акция проходит процесс тестирования. Акция может начать пробиваться сквозь верхнюю границу ТД, с повышающимися вершинами и впадинами, или может пройти сквозь нижнюю границу («пружина» или «встряхивание»), пробивая предыдущую поддержку. Второй вид теста является более предпочтительным, делающий лучше работу по очистке оставшегося предложения в слабых руках и создающий ложное впечатление о направлении основного движения. Схема 1 показывает нам пример этой второй разновидности.
«Пружина» - это движение цены ниже уровня поддержки ТД, которое быстро разворачивается и возвращается в диапазон. Пружина – это пример «медвежьей ловушки», поскольку при падении ниже поддержки появляется сигнал на продолжение нисходящего тренда. Хотя, на самом деле, падение обозначает окончание нисходящего тренда, таким образом заманивая поздних продавцов, или медведей. Об объеме предложения, или силе продавцов, можно судить по глубине движения цены к новым низам и относительном уровне объема на этом прорыве.
Пока длится этот процесс тестирования, мы не можем быть уверенными, что ТД является накоплением, и нам следует подождать с открытием позиций, пока не появится обоснованное подтверждение, что вот-вот начнется повышение цены. Если мы ждали и пристально следили за развертыванием ТД, мы пришли к точке, где мы можем быть вполне уверены в вероятном повышении цены. Когда предложение, по-видимому, исчерпано, и зафиксирована наша точка опасности, мы имеем хорошую вероятность успеха и благоприятное соотношение прибыли к риску.
«Встряхивание» в точке 8 на нашей Схеме 1 является нашим первым предписанным местом для открытия длинной позиции. Второй тест в точке 10 еще лучше, поскольку откат на низком объеме и исключительный стоп с малым риском или точка опасности 8, дают нам больше оснований и уверенности для действий. ПРИЗНАК СИЛЫ (ПрС) здесь перенесет нас в фазу D

Фаза D
Если мы оказались правы в нашем анализе и выборе подходящего момента для действий, теперь должно следовать стойкое превосходство спроса над предложением. Это подтверждается формацией роста (ПрС) при расширяющемся спреде и увеличивающемся объеме, а также реакциями на признак силы (РПС) при меньших спредах и сниженном объеме.
Если такая формация не случилась, то нам рекомендуется не добавлять покупки и готовиться закрыть нашу первоначальную позицию, пока мы не получим более убедительное подтверждение, что началось повышение цены. Если рынок или акция прогрессирует, как описано выше, тогда мы имеем дополнительную возможность для добавления к нашей позиции.
Наша цель здесь – открыть позицию или добавиться к ней, как только акция или товар собираются выйти из торгового диапазона. В этой точке действием накопления уже создан хороший потенциал, который можно спрогнозировать, используя метод точек и фигур Вайкоффа.
Мы уже ждали этой точки, чтобы открыть или нарастить нашу позицию, пытаясь увеличить наши шансы на успех и максимально использовать наш торговый капитал. По Схеме 1, такая возможность еще появится в точке 12 на «откате к поддержке» после «перепрыгивания сопротивления» (по терминологии Вайкоффа это известно как «возвращение к краю ручья» после «прыжка через ручей»). Еще одна подобная возможность будет в точке 14, более важной точки поддержки и сопротивления.
В фазе D повышение цены в самом разгаре, поскольку профессионалы начинают движение в акции. Именно здесь у нас есть наилучшая возможность добавиться к нашей существующей позиции, пока акция не покинула ТД.

Фаза Е
В фазе Е акция покидает ТД и спрос находится под контролем. Спады незначительные и длятся недолго. Построив нашу позицию, теперь наша работа здесь – отслеживать прогресс в акции, пока она не израсходует свою накопленную силу.
На каждом из пунктов 8, 10, 12 и 14 мы должны использовать расчеты точек и фигур от этих пунктов, чтобы получить прогнозные значения цены. Это поможет нам определить соотношение прибыли к риску до открытия позиции. Эти прогнозы также будут полезны позднее, помогая нам определить целевые области для закрытия или изменения нашей позиции.
Помните, что Схема 1 показывает нам только идеализированную модель или анатомию торгового диапазона, охватывающего процесс накопления. Существует много вариантов этой анатомии накопления, и мы ранее публиковали некоторые из этих соображений.
Присутсвие принципа Вайкоффа как например кульминация продаж (КП), еще не подтверждает, что в ТД происходит накопление, но усиливает причину для этого. Тем не менее, это может быть накопление, перераспределение или вообще ничего. Использование принципов и фаз Вайкоффа выявляет и определяет некоторые ключевые суждения для оценки торговых диапазонов и помогают нам определить, что начинает доминировать, спрос или предложение, и когда акция будет смотреться готовой покинуть ТД. АНАЛОГИЯ «ПРЫЖОК ЧЕРЕЗ РУЧЕЙ»

Термин «прыжок был впервые использован Робертом Эвансом, чтобы объяснить, как рынок будет прорываться из торгового диапазона. В его рассказе рынок представлен как бой-скаут, а торговый диапазон – как извилистый ручей, с его «верхней линией сопротивления», определенной по вершинам ралли внутри диапазона. Подойдя к краю ручья и обнаружив, что поток предложения стал истощаться, бой-скаут отойдет назад, чтобы разогнаться и «перепрыгнуть ручей». Сила движения бой-скаута будет измеряться ценовым спредом и объемом.

Определение прыжка
«Прыжок» - это движение цены при сравнительно более широком спреде и большем объеме, которое проникает сквозь сопротивление или поддержку. Откат является тестом, который мгновенно следует за прыжком – реакция при относительно узком спреде или ралли на относительно меньшем объеме, что тестирует и подтверждает истинность предшествующего действия - «прыжка».

Метод Вайкоффа указывает вам покупать после отката, который следует за «прыжком» вверх (признак силы), или продавать в шорт после отката, который следует за «прыжком» вниз (признак слабости). Также, по Вайкоффу, вам не следует покупать прорывы, поскольку это может сделать вас уязвимым к быстрому движению в обратном направлении, если прорыв окажется ложным. Следовательно, на первый взгляд кажется, что метод Вайкоффа говорит вам покупать при слабости и продавать при силе.РАСПРЕДЕЛЕНИЕ

Схемы 2 и 3 представляют два варианта модели распределения по Вайкоффу. Хотя эти модели представляют только две разновидности из множества возможных формаций распределения в ТД, они предоставляют нам важные принципы Вайкоффа, которые часто проявляются в области распределения и фазах торгового диапазона, что может привести нас к решению открыть спекулятивную позицию.
Очень многое из анализа принципов и этапов торгового диапазона распределения является противоположностью ТД накопления, таким образом спрос и предложение меняются ролями.
Усилие по «прыжку через ручей» (сопротивление) заменено здесь на усилие по «проваливанию под лед» (поддержку). Полезно помнить, что распределение, как правило, осуществляется в более короткие сроки, чем накопление.

Схемы 2 и 3:

/схему 3 я не переводил, там все понятно по аналогии со схемой 2/

Фаза А
В фазе А доминировал спрос, и первый существенный признак того, что спрос истощается, появляется в точке 1 – ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЕ СОПРОТИВЛЕНИЕ (ПС) и в точке 2 – КУЛЬМИНАЦИЯ ПОКУПОК (КП) (см. Схемы 2 и 3). Это часто происходит при широком спреде и кульминационном объеме. Обычно за этим следует АВТОМАТИЧЕСКИЙ ОТКАТ (АО) и ПОВТОРНЫЙ ТЕСТ (ПТ) кульминации покупок на уменьшенном объеме. По сути, это противоположность фазы А накопления.
Как и при накоплении, фаза А распределения также может пройти без кульминационного действия, единственным признаком истощения спроса будет уменьшенный спред и объем.
Что касается перераспределения (ТД, после которого продолжается еще большее падение), мы увидим остановку нисходящего движения, с кульминационным действием в фазе А или без него. Тем не менее, в оставшейся части ТД ведущие принципы и анализ фаз от В до Е будет таким же, как и для ТД распределения на вершине рынка.

Фаза В
Точки, которые нужно выделить здесь, в фазе В, такие же, как были выделены в фазе В накопления, но здесь может начать проявляться ключ к разгадке: баланс спроса и предложения смещается в сторону предложения, а не спроса.

Фаза С
После нейтрализации движения в фазе В, одним из проявлений фазы С является ПРИЗНАК СЛАБОСТИ (ПрСл), как показано в точке 10 Схемы 2. Этот ПрСл обычно сопровождается существенно увеличенным спредом и объемом на нисходящем движении, и это выглядит как прорыв остановочного диапазона фазы В. Независимо от того, будет ПрСл «проламывать лед» или нет, последующее ралли обратно к точке 11, «ПОСЛЕДНЕЙ ТОЧКЕ СОПРОТИВЛЕНИЯ» (ПТС), обычно сопровождается меньшим спредом и/или объемом.
Точка 11 на обеих схемах распределения 2 и 3 предоставляет нам последнюю возможность покрыть все оставшиеся лонги, а также нашим первым приглашением и возможностью открыть позицию в шорт. Даже еще лучшим местом будет при ралли, тестирующем точку 11, поскольку оно может дать нам большее подтверждение (уменьшенный спред и объем) и/или более четкое определение точки опасности.
«Всплеск» - это противоположность «пружины». Это движение цены выше уровня сопротивления торгового диапазона, которое быстро разворачивается и возвращается назад в торговый диапазон. Всплеск является «бычьей ловушкой» - возникает для подачи сигнала о начале восходящего тренда, а в реальности отмечает окончание восходящего движения.
Величину всплеска можно определить по размеру движения цены к новым вершинам и относительному уровню объема на этом движении.
Посмотрите теперь на схему 3. Фаза С также может проявить себя выраженным движением вверх, пробивая вершины ТД. Это показано в точке 11 как «ВСПЛЕСК ПОСЛЕ РАСПРОДАЖИ» (ВпР). Как и «встряхивание», которое обсуждалось ранее по схеме накопления, всплеск дает ложное представление о направлении рынка и позволяет дальнейшую распродажу по высоким ценам новым покупателям. Кроме того, слабые держатели коротких позиций уступают свои позиции более сильным покупателям, как раз перед началом движения вниз.
Если движение в область новых вершин происходит на повышающемся объеме и относительно суженном спреде, а за этим следует возврат к среднему уровню закрытий в торговом диапазоне, то это будет означать недостаток веского спроса, и подтверждает, что прорыв вверх не обозначает ТД накопления, а, скорее, формацию распределения.
Третья разновидность, не показанная здесь в виде схемы, будет представлять из себя «ап-траст» над вершинами ТД с быстрым падением назад в середину ТД, но такой ТД не представляет в полной мере фазу распределения. Скорее всего, ТД будет слишком широкий, чтобы в полной мере представлять распределение, и в нем будет недостаточно концентрированных продаж, за исключением поздних стадий ТД.

Фаза D
Наступает фаза D. Она проявляет себя после тестов в фазе С, которые показали нам последний выдох или последнее «ура» спроса. В фазе D начинают увеличиваться доказательства, что доминирует предложение, либо прорывом «льда», либо дальнейшим признаком слабости (ПрСл) внутри ТД после «ап-траста».
В фазе D нам также предоставляется больше доказательств относительно вероятного направления рынка и возможность открыть первоначальную или добавочную короткую позицию. Нашими лучшими возможностями являются точки 13, 15 и 17, представленные на схемах 2 и 3. Эти ралли представляют «КРАЙНИЕ ТОЧКИ ПРЕДЛОЖЕНИЯ» (КТПр) перед началом понижательного цикла. Наше «усреднение» из серии позиций, открытых во время фаз С и D, как показано выше, представляют собой расчетливый метод для защиты капитала и максимизации прибыли. Важно, чтобы дополнительные короткие позиции добавлялись или наращивались, только если первоначальные позиции уже в прибыли.

Фаза Е
В фазе Е, акция или товар покидают ТД под контролем предложения.
Ралли, обычно, слабые. Открыв наши позиции, мы должны отслеживать акцию по мере того, как она отрабатывает свою силу продаж.

Успешное понимание и анализ ТД дает возможность трейдерам определить особые возможности для торговли с потенциально очень благоприятным соотношением прибыли к риску. Анализируя ТД, мы, в первую очередь, стараемся раскрыть, что нам показывает закон спроса и предложения. Тем не менее, когда отдельные движения, ралли или откаты не дают нам открытий относительно спроса и предложения, важно помнить закон «усилие против результата». Сравнивая ралли и откаты внутри ТД с точки зрения спреда, объема, скорости и цены, нам могут быть даны дополнительные ключи к силе акции, позиции и вероятном направлении.
Также полезно будет использовать закон «причины и эффекта». Внутри движущих сил ТД, сила накопления или распределения дает нам причину и потенциальную возможность для существенных торговых прибылей. Это также дает нам возможность, используя графики крестиков-ноликов, спрогнозировать величину возможного движения за пределы ТД, и поможет нам определить, удовлетворяют ли эти торговые возможности нашим требованиям к соотношению прибыль/риск.

«ИСТОРИЯ ЛЬДА»

Мы представляем рынок как персонаж бой-скаута, который идет по замерзшей реке посередине зимы. Если поддержка, лед, сильный, то у реки, покрытой льдом, нет трудности поддерживать вес бой-скаута. Эта поддержка выглядит как волнистая линия, соединяющая впадины, поддержки, в торговом диапазоне.

Неудачная попытка достичь бой-скаутом верхнего уровня сопротивления будет предупреждением о потенциальной слабости. О слабости льда будет сигнал от бой-скаута при прорыве поддержки или проваливанию сквозь лед.

У бой-скаута есть два шанса выбраться назад на поверхность льда (т.е. создать бычью «пружину»). При первом повышательном ралли у бой-скаута может не получиться снова выбраться на поверхность льда. В этом случае он затем погрузится еще глубже в реку, чтобы собрать силу для повторной попытки и подняться, ломая лед. Если, при этой повторной попытке, у бой-скаута снова не получится выбраться на поверхность льда, он, скорее всего, погрузится вниз и утонет (т.е. начнется фаза понижения/медвежьего рынка).

Фазы рынка. Или с чего начать.

На этой и следующих страницах я постараюсь изложить основополагающие постулаты для чтения графиков и совершения прибыльных сделок (по методу Ричарда Д. Вайкоффа, принципам VSA и простого теханализа), которые практически можно использовать в реальной торговле на разных финансовых рынках и инструментах. Все это актуально по сегодняшний день, в чем можно убедиться по моим обзорам фьючерса S&P 500 на главной странице этого блога.

В первую очередь, нужно разобраться, как устроены все финансовые рынки. Хотя бы в общих чертах. Это очень важно для того, чтобы открывать позиции и использовать стратегии по акциям, фьючерсам или опцонам, исходя из определения текущей фазы того или иного инструмента, стараясь быть на "правильной стороне рынка". Этим существенно увеличиваются шансы на длительную успешную торговлю, поскольку во время каждой определенной фазы приносит прибыль определенный набор стратегий (который во время других фаз, напротив, скорее принесет убыток).
Непонимание, отрицание рыночных фаз, торговля по "универсальной" стратегии или только по фундаментальным новостям из СМИ, по моему мнению, приводит многих инвесторов и трейдеров ко многим страданиям, сменой прибыльных периодов торговли убыточными (или банкротством), "игре на бирже".

Концепция Вайкоффа.
Вайкофф пришел к выводу, что все рынки двигаются по одному и тому же принципу, в соответствии с определенными "фазами":

Эти фазы создаются и поддерживаются одним или группой самых крупных участников торгов определенного инструмента (т.н. "композитный инвестор", "оператор рынка", "маркетмейкер", "кукловод", "умные деньги" и т.п. - не суть важно, как их называть). Для чего нужны эти фазы? Для возможности управления большим капиталом (покупка-продажа больших пакетов акций или контрактов объективно требует больше времени), и создания организованного процесса получения прибыли этими "операторами рынка", в основном, за счет потерь большинства других участников.

В фазе накопления (аккумуляции) операторы, на фоне плохих или даже депрессивных новостей в СМИ, медленно скупают у других участников большое количество акций или контрактов, в расчете на дальнейшее повышение цены.

Затем происходит следующая фаза - само повышение цены (восходящий тренд, "бычий рынок"), которое также создают и поддерживают операторы, и в которое вовлекаются все остальные участники торгов.

Восходящий тренд переходит в фазу распределения (дистрибьюции), на протяжении которой операторы окончательно фиксируют прибыль и распродают свои пакеты акций или контрактов другим участникам, которые все так же верят в продолжение тренда и покупают (в это время обычно поддерживается прекрасный новостной фон, эйфория).

Без поддержки операторов восходящий тренд не может долго длиться, вскоре наступает коррекция, которая затем перерастает в панику и обвал, т.е. наступает фаза понижения цены(нисходящий тренд, "медвежий рынок"). В этой фазе все остальные участники рынка, ранее купившие свои пакеты акций или контрактов, панически продают их. Дополнительное давление продаж создается за счет открытия коротких позиций (особенно на фьючерсах), а также вынужденными продажами за счет достижения лимита потерь у различных фондов, инвесторов, и массовыми маржин-коллами частных трейдеров. Крупных покупателей в этой фазе очень мало или вовсе нет (не считая периодическое покрытие коротких позиций), рынок быстро проваливается "в пустоту". Поэтому фаза понижения цены практически всегда проходит более резко и быстрее, чем фаза повышения.

В определенный момент операторы рынка снова активно вступают в игру, поглощая продажи и останавливая падение своими ордерами на покупку, и начинают кампанию по скупке акций или контрактов у паникующих продавцов. Начинается фаза накопления, все повторяется.

Кроме основных фаз накопления и распределения, часто встречаются промежуточные фазыповторного накопления или повторного распределения. Их может быть несколько, или не быть вовсе.

Фазы накопления и распределения представляют из себя торговые диапазоны (или "ценовые коридоры", "базы"), в которых цена двигается между определенными уровнями поддержки-сопротивления (верхней и нижней границей диапазона).

Анализ поведение цены и объема по ходу формирования такого торгового диапазона является главным навыком торговли и ключем к разгадке, операторы покупают или продают свои активы, в какую сторону ожидать движение и где будут наилучшие возможности для открытия позиций. Это далеко не всегда легко определить, еще сложнее бывает не побояться открыть позицию после определенных ценовых действий. Но это вполне возможно, нужны знания и опыт. Подробнее о торговых диапазонах можно прочитать на странице "Схемы накопления и распределения Вайкоффа".

Как дополнительную подсказку для определения фаз накопления и распределения, то есть в какую сторону ждать направленное движение из торгового диапазона, я использую данные отчетов СОТ. Подробнее на этой странице.

В дополнение к концепции Вайкоффа.
Для полноты представления о фазах рынка, я хочу показать еще одну обобщенную схему, которая наиболее часто встречается на фондовом рынке (акции), иногда и на товарных фьючерсах. Наверняка она многим попадалась в сети:

Эта схема может быть как долгосрочной, так и краткосрочной.
Долгосрочная длится обычно несколько лет, иногда и значительно дольше. Вначале медленно происходит скрытая аккумуляция (накопление позиций) очень крупными торговцами (я привык их называть "операторами рынка"). Часто (но не обязательно) это делается перед какими-то серьезными положительными событиями для компании-эмитента акций (подписание выгодных контрактов, разведка новых месторождений, выпуск новых видов продукции и т.п.), о которых этим торговцам становится известно заранее, т.н. "инсайдерская информация". Во многих странах использование такой информации преследуется по закону, однако, это можно сравнить с коррупцией, искоренить которую в полной мере практически невозможно. Это большой бизнес. Использование хороших фундаментальных новостей и данных отчетности эмитента облегчает операторам долгосрочное развитие и поддержку следующей фазы - восходящего тренда, в который легко вовлекаются все больше участников (обычная финансовая пирамида, "пузырь"). В какой-то момент операторы распродаются, и без их участия очень скоро происходит "схлопывание пузыря", фаза падения цены до первоначальных уровней (иногда и значительно ниже). Падение обычно происходит более быстрыми темпами (чаще всего оно длится несколько месяцев, около полугода, но бывает и более затяжным). Нужно заметить, что акции далеко не всех эмитентов, после сильного роста, падают в цене так глубоко, как показано на рисунке. Стоимость акций некоторых компаний (обычно существующих или потенциальных лидеров своих индустрий, с очень сильным и динамичным бизнесом) в течении десятков лет их существования вырастает на тысячи процентов, значительно опережая средние показатели по рынку. Это объясняется очень большим интересом к таким эмитентам со стороны других участников рынка, верой в перспективы бизнеса этих компаний. В них часто сидит весь мир. И пока не пошатнулась эта всеобщая вера в их бизнес, их акциям попросту не позволяют так сильно упасть, на каждом ключевом уровне поддержки всегда много покупателей.
Краткосрочная схема длится обычно несколько недель или месяцев, редко дольше. Имеет название "Pump And Dump", чаще встречается на дешевых акциях (стоимостью до 10 дол) и не очень ликвидных, ими легче управлять (т.н. "мусорные акции"). Это быстрый спекулятивный проект операторов, которым вводятся в заблуждение другие участники рынка. Таким же образом, как и при долгосрочной схеме, происходит скрытое накопление позиций на покупку. Затем цену резко взвинчивают, иногда тоже на какой-то новости. Как только в растущий тренд начинают вовлекаться другие участники (покупают в надежде на долгосрочный рост), операторы им тут же распродают свои пакеты акций или контрактов. Далее, как правило, цена камнем падает вниз.
Главной отличительной особенностью краткосрочной схемы рыночных фаз от долгосрочной, по мнению многих известных трейдеров, является наличие по-настоящему важных фундаментальных данных по компании-эмитенту или рынку конкретного товара, на фоне которых происходит развитие восходящего тренда. Краткосрочная схема чаще применяется к акциям компаний с незначительным весом в своей индустрии, со слабым и не очень перспективным бизнесом, поскольку долгосрочно поддерживать растущий тренд, подогревать интерес и вовлекать новых инвесторов в акции таких эмитентов довольно затруднительно. На практике не всегда легко разобраться и заранее отличить "Pump & Dump" от ранних стадий долгосрочного тренда.

Цена + Объем = Движение цены

Здесь о том, как вы можете использовать цену и объем для определения сигналов на покупку и продажу.

Автор: Тим Орд

Я использую много разных индикаторов и методов, но последовательно успешным является именно взаимосвязь цены и объема на уровнях поддержки и сопротивления. Зоны поддержки и сопротивления – это области предыдущих вершин и впадин. Цены отскакивают от этих областей и формируют торговые диапазоны. Я покажу вам, как цена и объем реагируют на предыдущие вершины и впадины, и почему цена совершает прорыв сквозь эти зоны, или разворачивается и двигается обратно.

СВИНГИ

Предыдущие вершины и впадины акции или индекса определяют текущие области поддержки и сопротивления. Эти области называются свинги. Я провожу горизонтальную линию от предыдущих вершин или впадин (свингов), чтобы определить, на какой цене в будущем появится поддержка или сопротивление. Эти свинги являются точками, где я принимаю решение выставлять ордера на покупку или продажу. Проведенные горизонтальные линии показывают, где может возникнуть поддержка или сопротивление. На линейном графике акции или индекса, на рисунке 1, показаны свинговые вершины и впадины.

Рисунок 1. Свинговые вершины и впадины. Они создаются на основе предыдущих вершин и впадин.

Изучая работы Ричарда Вайкоффа, мастера цены и объема, я разработал некоторые правила, используя взаимосвязь цены и объема. В 30-х годах Вайкофф разработал технику, которая совмещает цену и объем ценных бумаг с возможностью прогнозирования цены. Эта техника выдержала испытание временем, и все так же работает по сегодняшний день. Я расширил его идеи и предлагаю несколько правил, которые я использую каждый день в своей торговле. Давайте подробнее изучим эти правила и посмотрим на историю цены, чтобы увидеть, где проявляются сигналы на покупку и продажу.

ПРАВИЛА ТОРГОВЛИ

Вот эти правила, которым я следую, используя цену и объем для определения сигналов на покупку и продажу на индексах Nyse и Nasdaq Composite:

1. Когда цена тестирует предыдущую вершину или впадину на объеме, меньшим на 8% или более, и закрывается ниже предыдущей вершины (или выше предыдущей впадины), это предполагает разворот. Нужно, чтобы рынок пробил предыдущую вершину или впадину, а затем вернулся и закрылся внутри торгового диапазона (рисунок 2).

Рисунок 2. Сигнал на разворот. Нужно, чтобы рынки обновили предыдущую вершину или впадину, а затем закрылись внутри торгового диапазона на объеме, сниженном на 8% и более.

2. Когда цена тестирует предыдущую вершину или впадину на объеме, меньшим на 3% и менее, это предполагает, что вершина или впадина будет преодолена и движение продолжится (рисунок 3).

Рисунок 3. Прорыв предыдущей вершины или впадины. Это произойдет, если предыдущая вершина или впадина протестирована на объеме, который понизился на 3% и менее.

3. Всегда сравнивайте отношение объема к первой вершине или впадине, даже на третьем и четвертом повторном тесте. Соотношение для сигналов на покупку и продажу остается таким же (рисунок 4). Не так важно числовое значение объема при повторных тестах предыдущей вершины или впадины, как процентное увеличение или уменьшение объема. Это взаимоотношение объема будет сигнализировать о том, собирается ли рынок преодолеть или развернуться на уровнях этих предыдущих вершин или впадин.

Рисунок 4. Сравнение объема с первой вершиной или впадиной. Так нужно делать даже на третьем или четвертом повторном тесте.

4. Когда рынки преодолевают предыдущие вершины или впадины на примерно равном или увеличенном объеме, а затем возвращаются обратно в торговый диапазон, тогда можно ожидать, что последняя вершина или впадина будет, как минимум, протестирована. Вполне возможно, состоится прорыв и цена устремится к следующим свинговым вершинам или впадинам (рисунок 5). Но как вы узнаете, при тесте последней вершины или впадины, цена затем вернется назад или продолжит движение дальше? Ответ – в объеме.
- Если объем, при тесте вершины (или впадины), хотя бы на 8% меньший, то ожидайте разворот;
- Если объем при тесте меньший в пределах 3% и менее, то ожидайте продолжение движения.

Рисунок 5. Возврат обратно в торговый диапазон. Если объем примерно равный или увеличенный, можно ожидать повторный тест.

5. Если рынки, которые совершают прорыв сквозь уровни вершин или впадин (обновляют их) на объеме, меньшим на 8% и более, и закрываются при этом за пределами торгового диапазона – это предполагает ложный прорыв, и цена вернется в торговый диапазон (рисунок 6).

Рисунок 6. Ложный прорыв. Внимательно следите за этим объемом.

6. Верхняя и нижняя границы гепов (ценовых разрывов) работают так же, как зоны поддержки / сопротивления на свинговых вершинах и впадинах. И таким же образом работает соотношение объема на границах гепов, при их повторном тестировании (рисунок 7).

Рисунок 7. Важность гепов. Они могут быть хорошей основой для определения вершин и впадин.

Примечание:

Если рынок не может преодолеть зону предыдущей вершины на объеме, примерно равном или повышенном, то он развернется и вернется назад, чтобы затем попробовать преодолеть противоположную зону предыдущей впадины на объеме, примерно равном или повышенном. Этот разворот направляет внимание на зону предыдущей впадины.

ПРИМЕР

Давайте теперь усвоим эти правила и применим их к рынку Standard & Poor’s. Помните, мы собираемся использовать предыдущие вершины, впадины и гепы как исходные точки для создания сигналов. Я использую непрерывный график фьючерса S&P 500 (рисунок 8), поскольку на этом фьючерсе есть гепы (на денежном рынке S&P их нет). Гепы – важные события, и было бы хорошо обращать внимание, где они находятся. Я использовал объем Nyse вместо объема S&P, поскольку я пришел к выводу, что рынки с большим объемом дают лучшие сигналы. Эти правила хорошо работают только на инструментах с большим объемом. Сигналы на инструментах с низким объемом или индексах могут быть менее точными.

Рисунок 8. Правила в действии. На этом непрерывном графике контракта S&P 500 вы можете увидеть, как работают некоторые правила цены и объема.

На рисунке 8 вы можете увидеть следующее:

1. 6 февраля 2002 S&P закрылся выше впадины от 30 января. Объем уменьшился с 1,95 до 1,64 млрд., уменьшение на 16%. Образовался бычий сигнал. Это соответствует правилу №1.

2. 14 февраля 2002 протестирована зона гепа. Объем сократился с 1,41 до 1,24 млрд., уменьшение на 12%. Образовался медвежий сигнал, что соответствует правилу №6.

3. 20 и 22 февраля 2002 протестирована первоначальная важная впадина. Объем уменьшился почти на 30% (с 1,95 до 1,38 млрд.) Уверенный бычий сигнал, что соответствует правилу №3.

4. 26, 27 и 28 февраля объем был выше, чем на предыдущей вершине от 14 февраля 2002. Это предполагало прорыв выше уровня вершины от 14 февраля.

5. 1 марта 2002 уровень вершины от 14 февраля был пробит, что соответствует правилу №2.

Самые простые и эффективные стратегии торговли при каждой фазе рынка

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: