Формы регулирования остатка денежных активов

1). Основным методом регулирования остатка ДА является корректировка потока предстоящих платежей, т.е. перенос срока отдельных платежей по заблаговременному согласованию с партнерами.

В отечественной практике еще сложно использовать ту модель и другие, подобные ей (например, модель Миллера – Орра) из-за:

- хронической нехватки оборотных средств (невозможно сформировать остаток денежных активов в необходимых размерах с учетом их резерва);

- трудности планирования платежного оборота (из-за несвоевременных денежных поступлений).

Тем не менее, разработаны формы оперативного регулирования среднего денежного остатка.

2). Использование флоута. Флоут – это å денежных средств, уже связанных выписанными платежными документами, (чеками, аккредитивами и т.п.), но еще не полученных поставщиками. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской и фактической оплатой. Максимизируя флоут предприятие может повышать å денежных остатков без дополнительного привлечения средств.

3). Сокращение расчетов наличными деньгами (наличные деньги увеличивают их остаток в кассе и сокращают период использования собственных денежных активов на срок прохождения платежных документов).

4). Ускорение инкассации дебиторской задолженности за счет использования форм реинвестирования (учет векселей, факторинг).

5). Использование практики частичной предоплаты в отдельные периоды.

6). Сокращение объемов расчетов чеками и аккредитивами, т.к. они отвлекают денежные активы на продолжительный период в связи с необходимостью резервирования на специальных счетах в банке.

21Денежный поток – это поступление (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Если предприятие представить как единый хозяйственный организм, то денежный поток – это система его «финансового кровообращения».

Рационально организованный денежный поток является признаком финансового здоровья предприятия. В настоящее время большинство предприятий испытывают недостаток в оборотных средствах, и тем не менее многие из них работают прибыльно. Результат зависит во многом от качества управления денежными потоками. Эффективное управление потоками обеспечивает финансовое равновесие, ритмичность производства, сокращение потребности в заемном капитале, ускорение оборачиваемости, нормальную платежеспособность и дополнительную прибыль. Вот почему управление денежными потоками является одним из ключевых направлений финансового менеджмента.

Понятие «денежный поток» является синтетическим, включающим в свой состав многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятия.

Среди них различают следующие денежные потоки:

- по предприятию в целом и по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой);

- положительный (поступления, притоки) и отрицательный (выплаты, оттоки);

- валовой(вся совокупность поступлений и платежей) и чистый (разница между потоками поступлений и платежей);

- избыточный (поступления превышают реальную потребность в денежных средствах) и дефицитный (поступления ниже реальных потребностей);

- настоящий (стоимость потока приведена к текущему моменту) и будущий (стоимость потока приведена к предстоящему моменту времени);

- регулярный (поток осуществляется через равномерные интервалы, например, погашение финансового кредита, долгосрочные финансовые вложения) и дискретный (платежи или поступления, связанные с единичными операциями, например, покупка оборудования, лицензии, безвозмездная помощь) и проч.

На практике используют два метода расчета чистого денежного потока (ЧДП): прямой и косвенный. В обоих случаях чистый денежный поток рассчитывают по видам деятельности. Различия в расчетах касаются только операционной деятельности.

В основе прямого метода лежит движение средств по счетам предприятия. Расчет ведется по видам деятельности предприятия, при этом используются данные Главной книги, журналов-ордеров, аналитического учета. Расчет денежных потоков прямым методом дает возможность оперативного контролировать поступление и расходование средств предприятия и оценивать его платежеспособность и ликвидность. В системе внутрифирменного финансового планирования разработка бюджета доходов и расходов, а также консолидированного бюджета ведется прямым методом. В России данный метод положен в основу формы отчета о движении денежных средств, утвержденный приказом Минфина Российской Федерации от 13.01.200 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Исходным элементом расчета при прямом методе является выручка от реализации.

Формула расчета ЧДП прямым методом по операционной деятельности

(1.27)

где – выручка от реализации;

– прочие поступления;

– затраты по операционной деятельности;

– налоговые платежи;

– прочие выплаты денежных средств.

Таблица 1.2

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: