РАЗДЕЛ 4. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И ИНВЕСТИЦИЯМИ

111. Компания рассматривает инвестиционный проект на следующий год со следующими характеристиками.

Определите среднюю ожидаемую доходность.

А) 30;

*Б) 4,0

В) 7,5

Г) 10.

112. Сколько составит коэффициент автономии, если собственный капитал 450 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 0, краткосрочные обязательства 650 тыс. руб., внеоборотные активы 350 тыс. руб., оборотные активы 750 тыс. руб.

*А) 0,409;

Б) 0,591;

В) 0,133;

Г 0,602.

113. Инвестиционный проект принимается, если NPV:

*А) > 0

Б) < 0

В) = 0

Г) при любых значениях

114 Сколько составит коэффициент маневренности собственного капитала, если собственный капитал 450 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 0, краткосрочные обязательства 650 тыс. руб., внеоборотные активы 350 тыс. руб., оборотные активы 750 тыс. руб.

*А) 0,222;

Б) 0,133;

В) 0,600;

Г) 0,751.

115. Компания в настоящее время выплачивает дивиденд из расчета 2 долл. на акцию. Согласно оценкам дивиденды компании будут увеличиваться на 6 % в год, бета-коэффициент равен 1,2, безрисковая ставка доходности равна 9 %, премия за рыночный риск – 6 %. Определите требуемую доходность акции.

*А) 16,2 %

Б) 12,6 %

В) 9 %

Г) 6 %

116. Внутренняя норма рентабельности – это:

А) критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции

Б) разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией

В) показатель, отражающий отношение дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции

*Г) показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.

117. Чистая дисконтированная стоимость – это:

А) критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции

*Б) разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией

В) показатель, отражающий отношение дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции

Г) показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.

118. Стоимость внеоборотных активов составляет 250 тыс.руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Стоимость собственного капитала и резервов равна 400 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Определите плечо финансового рычага.

А) 0,545;

Б) 0,500;

*В) 0,375;

Г 0,727.

119. Определите средневзвешенную стоимость капитала фирмы по следующим данным: стоимость проекта 50 тыс. долл., стоимость заемных средств – 10 %, стоимость собственного капитала – 20 %, отношение заемного капитала к собственному – 1/ 3.

А) 15 %

*Б) 17,5 %

В) 50 тыс. долл.

Г) 8165 тыс. долл.

120. Определите требуемый объем инвестиционного капитала, чтобы его величина через два года составила 75 млн. руб. при годовой ставке доходности 20 %, начисляемой по схеме сложных процентов.

А) 105 млн. руб.
Б) 53,6 млн. руб.
*В) 52 млн руб.
Г) 45 млн. руб.

121. Компания Z пытается определить свою целевую структуру капитала, минимизирующую его стоимость при различных сочетаниях собственного и заемного капитала.

Компания оценивает свою безрисковую доходность в 6 %, рыночную премию за риск – 5 %, а ставка налога у нее – 40 %. Бета-коэффициент составляет 1,2.

Определите целевую структуру капитала, если ставка дивиденда равна 15 %.

А) СК – 0,8, ЗК – 0,2

Б) СК - 0,6, ЗК – 0,4

*В) СК – 0,4, ЗК – 0,6

Г) СК – 0,2, ЗК - 0,8.

122. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент маневренности собственного капитала.

*А) 0,429;

Б) 2,0;

В) 0,75;

Г) 0,325.

123. Стоимость внеоборотных активов составляет 250 тыс.руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Стоимость собственного капитала и резервов равна 400 тыс. руб., долгосрочные обязательства отсутствуют. Определите плечо финансового рычага.

А) 0,545;

Б) 0,500;

*В) 0,375;

Г) 0,727.

124. WACC - это:

А) стоимость заемного капитала
Б) стоимость собственного капитала
*В) средневзвешенная стоимость капитала

Г) совокупная рыночная стоимость фирмы.

125. Индекс рентабельности инвестиции – это:

*А) критерий, предусматривающий сопоставление средних значений прибыли и инвестиции

Б) разница между дисконтированной суммой элементов возвратного денежного потока и исходной инвестицией

В) показатель, отражающий отношение дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции

Г) показатель, используемый для оценки эффективности инвестиций и численно равный значению ставки дисконтирования, при которой чистая дисконтированная стоимость равна нулю.

126. Чистые активы это -:

А) совокупные активы

*Б) уточненная величина собственного капитала

В) уточненная величина заемного капитала

Г) оборотные активы.

127. Для начисления дивидендов по обыкновенным акциям могут быть использованы следующие источники:

А) уставный капитал
Б) добавочный капитал
В) резервный капитал
*Г) прибыль отчетного года.

128. Компания рассматривает два взаимоисключающих проекта Х и У, затраты на которые и потоки денежных средств представлены ниже

Стоимость их капитала равна 12 %. Выберите лучший проект, основываясь на расчете NPV.

*А) Х

Б) У

В) оба проекта

Г) ни один из проектов.

129. Финансовое состояние предприятия характеризуется отношением (0.0.1). Это означает наличие

А) абсолютной финансовой устойчивости
Б) нормальной финансовой устойчивости
*В) неустойчивого финансового состояния
Г) кризисного финансового состояния.

130. Стоимость активов составляет 6500 тыс. руб., из них внеоборотных – 3500 тыс. руб. Долгосрочные обязательства отсутствуют , краткосрочные обязательства составляют 1500 тыс. руб. Определите мультипликатор собственного капитала:

А) 0,231
Б)0,796
*В)1,300
Г) 0,300.

7. WACC = 14 %. Это означает, что:

*А) средневзвешенная стоимость капитала фирмы равна 14 %
Б) средневзвешенная стоимость собственного капитала фирмы равна 14 %
В) средневзвешенная стоимость заемного капитала фирмы равна 14 %
Г) среднерыночная доходность равна 14 %.

131. Если значение критерия «Внутренняя норма рентабельности» (IRR) больше стоимости источника финансирования, то это означает, что проект:

*А) является привлекательным для инвестиций

Б) не является привлекательным для инвестиций

В) является нейтральным для инвестиций

Г) следует отложить на некоторое время.

132. Модель САРМ используется для определения:

А) средневзвешенной стоимости капитала
*Б) требуемой доходности
В) рентабельности активов
Г) ожидаемой доходности.

133. Вы анализируете возможность реализации инвестиционного проекта со следующими характеристиками:

- требуемые первоначальные инвестиции составляют 250 тыс. руб.

- ожидаемые поступления по годам составят: 50 тыс. руб., 70 тыс. руб. 120 тыс. руб. и 150 тыс. руб.

- ставка дисконтирования равна 16 %.

Определите чистую дисконтированную стоимость.

А) 254,83 тыс. руб.

Б) 160 тыс. руб.

В) 390 тыс. руб.

*Г) 4,83 тыс. руб.

134. Чему будет равна выручка от продаж, если средняя величина активов составляет 2540 тыс. руб., а их оборачиваемость – 3,5 раза.

*А) 8890 тыс. руб.
Б) 2540 тыс. руб.
В) 726 тыс. руб.
Г) 2536 тыс. руб.

135. Вам предлагают сдать участок на пять лет в аренду, выбрав один из трех вариантов оплаты аренды:

1) 350 тыс. руб. авансом;

2) по 80 тыс. руб. в конце каждого года;

3) 450 тыс. руб. в конце пятого года.

Какой вариант Вы выберете, если банк предлагает 18 % годовых по вкладам.

*А) вариант 1

Б) вариант 2

В) вариант 3

Г) хранить деньги в банке.

136. Плечо финансового рычага составляет 0,5. Это означает, что

А) собственного капитала в два раза меньше, чем заемного;

*Б) заемного капитала в два раза меньше, чем собственного;

В) долгосрочного капитала в два раза больше, чем краткосрочного;

Г) краткосрочного капитала в два раза больше, чем долгосрочного.

137. Инвестиционный проект может быть реализован эффективно, если:

А) NPV (чистая дисконтированная стоимость) < 0
Б) NPV= 0
*В) NPV> 0
Г) PI< 1

139. Долгосрочные обязательства составляют 500 тыс. руб., процентная ставка по которым – 18 % годовых. Чему равна стоимость заемного капитала?

*А) 18 %

Б) 500 тыс. руб.

В) 90 тыс. руб.

Г) 2778 тыс. руб.

140. Для анализа финансовой устойчивости организации используется модель

А) Дюпона;

Б) Миллера;

*В) Альтмана;

Г) Маркса.

141. Стоимость внеоборотных активов составляет 150 тыс.руб., собственного капитала и резервов – 120 тыс. руб. Определите коэффициент маневренности собственного капитала.

А) 0,2;

*Б) – 0,25;

В) 1,25;

Г) 0,8.

142. Запас финансовой прочности показывает

А) величину возможного увеличения прибыли;

*Б) величину возможного снижения выручки без риска получения убытка;

В) величину возможного увеличения выручки при снижении цены;

Г) величину необходимого увеличения объема продаж для ликвидации убытка.

143. Стоимость внеоборотных активов составляет 150 тыс.руб., собственного капитала и резервов – 120 тыс. руб. Определите коэффициент маневренности собственного капитала.

А) 0,2;

*Б) – 0,25;

В) 1,25;

Г) 0,8.

144. Определите запас финансовой прочности, если выручка от продаж – 1000 тыс. руб., постоянные расходы – 300 тыс. руб., переменные расходы – 400 тыс. руб.

А) 600 тыс. руб.
*Б) 500 тыс. руб.
В) 400 тыс. руб.
Г) 300 тыс. руб.

145. Запас финансовой прочности рассчитывается как:

*А) разность между фактической и критической выручкой от продаж

Б) разность между критической и фактической выручкой от продаж

В) разность между фактической и критической выручкой от продаж, деленная на фактическую выручку от продаж

Г) разность между критической и фактической выручкой от продаж, деленная на критическую выручку от продаж.

РАЗДЕЛ 5. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

146. Маржинальный доход – это:

А) разница между выручкой от продаж и полной себестоимостью продукции;

Б) разница между выручкой от продаж и условно-постоянными издержками;

*В) разница между выручкой от продаж и условно-переменными издержками;

Г) сумма условно-постоянных издержек и прибыли от продаж.

147. К показателям финансовой устойчивости относится:

А) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Б) коэффициент текущей ликвидности

В) коэффициент оборачиваемости активов

*Г) коэффициент автономии

148. Что относится к наиболее ликвидным активам?

А) денежные средства;

Б) легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги;

*В) любые финансовые вложения;

Г) краткосрочная дебиторская задолженность.

149. Выручка от продаж возросла с 2000 руб. до 2500 руб., индекс цен составил 1,190. Изменение выручки от продаж за счет роста цен составило

А) +380 руб.;

Б) +475 руб.;

В)+ 101 руб.;

*Г) +399 руб.

150. В точке безубыточности:

*А) нет ни прибыли, ни убытков
Б) есть прибыль
В) может быть как прибыль, так и убытки
Г) максимальный доход.

151. Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности составляет

*а) 0,2;

б) 0,5;

в) 2,0;

г) 1,0.

152. Рентабельность активов составила 0,295, рентабельность продаж – 0,150. Определите оборачиваемость активов.

А) 0,05;

*Б) 2,0;

В) 0,5;

Г) 2,5.

153. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

А) 0,429;

*Б) 2,0;

В),750;

Г) 0,325.

154. Баланс признается ликвидным, если выполняются следующие условия

А) А1 ≤П1, А2≤ П2, А3≤ П3, А4 > П4;

*Б) А1>П1, А2 > П2, А3> П3, А4 ≤ П4;

В) А1 ≤П1, А2≤ П2, А3> П3, А4 ≤ П4;

Г) А1>П1, А2 > П2, А3≤ П3, А4 > П4.

155. Рентабельность активов можно представить как произведение:

А) рентабельности продаж на выручку от продаж;

Б) рентабельности продаж на мультипликатор собственного капитала;

В) рентабельности продаж на оборачиваемость активов и на мультипликатор собственного капитала;

*Г) рентабельности продаж на оборачиваемость активов.

156. Определите эффект операционного рычага, если выручка составила 37500 руб., прибыль – 10000 руб., переменные затраты – 22500 руб.

А) 3,8

Б) 2,3

В) 1,3

*Г) 1,5.

157. Коэффициент текущей ликвидности должен быть:

А) < = 1
Б) > = 1
*В) > = 2
Г) < = 2

158. Объем продаж составил 10000 тыс. руб. Переменные затраты – 8300 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс.руб. Стоимость внеоборотных активов равна 4000 тыс. руб., оборотных активов – 5000 тыс.руб. Определите коэффициент рентабельности активов.

*А) 0,078;

Б) 0,189;

В) 2,429;

Г) 0,152.

159. Объем продаж составил 8 000 тыс. руб. Переменные затраты – 5500 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс. руб. Стоимость активов равна 7000 тыс. руб. Определите маржинальный доход.

А) 1500 тыс. руб.;

*Б) 2500 тыс. руб.;

В) 7000 тыс. руб.;

Г) 1000 тыс. руб.

160. Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по :

А) балансу

Б) отчету о прибылях и убытках
В) отчету об изменениях капитала
*Г) отчету о движении денежных средств.

161. По степени ликвидности активы подразделяются на:

*А) абсолютно и наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и трудно реализуемые
Б) ликвидные и неликвидные
В) хорошо реализуемые и плохо реализуемые
Г) реализуемые и нереализуемые.

162. Рентабельность активов составила 0,440, мультипликатор собственного капитала – 1,832. Определите рентабельность собственного капитала.

А) 0,240;

*Б) 0,806;

В) 4,164.

Г) 2,35

163. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

А) 0,429;

*Б) 2,0;

В) 0,750;

Г) 0,325.

164. Коэффициент рентабельности активов рассчитывается как отношение:

А) выручки от продаж к средней величине за период активов;

Б) прибылей к величине активов на конец периода;

*В) прибылей к средней за период величине активов;

Г) прибылей к величине активов на начало периода.

165. Объем продаж составил 10000 тыс. руб. Переменные затраты – 8300 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс.руб. Стоимость внеоборотных активов равна 4000 тыс. руб., оборотных активов – 5000 тыс.руб. Определите коэффициент рентабельности активов.

*А) 0,078;

Б) 0,189;

В) 2,429;

Г) 0,152.

166. Рентабельность собственного капитала можно представить как произведение:

А) рентабельности продаж на выручку от продаж;

Б) рентабельности продаж на мультипликатор собственного капитала;

*В) рентабельности продаж на оборачиваемость активов и на мультипликатор собственного капитала;

Г) рентабельности продаж на оборачиваемость активов.

167. Нормальное ограничение промежуточного коэффициента ликвидности составляет

А) 0,2;

Б) 0,5;

В) 2,0;

*Г) 1,0.

168. Коэффициент промежуточной ликвидности должен быть:

А) < = 1,0
*Б) > = 1,0
В) > = 2
Г) < = 2.

169. Разность между выручкой от продаж товаров и суммой переменных расходов называется:

А) прибылью от продаж
Б) прибылью до налогообложения
В) чистой прибылью
*Г) маржинальным доходом.

170. Рентабельность продаж составила 0,230, оборачиваемость активов равна 1,350 оборотов. Определите рентабельность активов.

А) 0,170;

Б)5,870;

В) 0,350;

*Г) 0,311.

171. Объем продаж составил 8 000 тыс. руб. Переменные затраты – 5500 тыс. руб., постоянные затраты – 1000 тыс. руб. Стоимость активов равна 7000 тыс. руб. Определите маржинальный доход.

А) 1500 тыс. руб.;

*Б) 2500 тыс. руб.;

В) 7000 тыс. руб.;

Г) 1000 тыс. руб.

172. Нормальное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности составляет

*А) 0,2;

Б) 0,5;

В) 2,0;

Г) 1,0.

173. Стоимость оборотных активов составляет 350 тыс. руб., в том числе запасов – 100 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 150 тыс. руб., прочих оборотных активов – 40 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 300 тыс.руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

А) 0,2;

Б) 0,7;

*В) 0,17;

Г) 1,2.

174. К абсолютно ликвидным активам относятся:

А) основные средства
Б) дебиторская задолженность
В) запасы
*Г) денежные средства

175. Стоимость оборотных активов составляет 350 тыс. руб., в том числе запасов – 100 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 150 тыс. руб., прочих оборотных активов – 40 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 300 тыс.руб. Определите коэффициент промежуточной ликвидности.

А) 0,3;

*Б) 0,7;

В) 0,17;

Г) 0,2.

176. Ликвидность баланса означает, что:

А) коэффициент текущей ликвидности больше 2
Б) выполняются все коэффициенты ликвидности
В) имеются в достаточной количестве денежные средства
*Г) структура активов по скорости их обращения в денежные средства соответствует структуре пассивов по срочности их погашения.

177. Стоимость оборотных активов составляет 350 тыс. руб., в том числе запасов – 100 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 150 тыс. руб., прочих оборотных активов – 40 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 300 тыс.руб. Определите коэффициент абсолютной ликвидности.

А) 0,3;

Б) 0,7;

В) 0,17;

*Г) 0,2.

178. Цена продукции составляет 12 тыс. руб. за единицу. Переменные расходы равны 6 тыс. руб. за единицу продукции. Годовые условно-постоянные расходы равны 120 млн. руб. Рассчитать критический объем продаж.

А) 10000 ед.
*Б) 20 000 ед.
В) 6666 ед.
Г) 8000 ед.

179. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности.

А) 0,429;

*Б) 2,0;

В) 0,750;

Г) 0,325.

180. Рентабельность продаж составила 0,3, оборачиваемость активов – 1,5 раза. Определите рентабельность активов.

А) 0,2;

Б) 1,2;

*В) 0,45;

Г) 5,0.

181. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Определите рентабельность продаж по чистой прибыли.

*А) 5 %

Б) 20,8 %

В) 12 %

Г) 8,5 %

182. Стоимость оборотных активов составляет 300 тыс. руб., в том числе запасов – 140 тыс. руб., денежных средств – 50 тыс.руб., краткосрочных финансовых вложений – 10 тыс. руб., дебиторской задолженности – 100 тыс. руб. Стоимость краткосрочных обязательств составляет 200 тыс.руб. Определите коэффициент критической ликвидности.

А) 0,3;

Б) 0,25;

*В) 0,8;

Г)1,5.

183. Стоимость собственного капитала составляет 350 тыс.руб., краткосрочных обязательств – 150 тыс. руб., долгосрочных обязательств – 100 тыс. руб., оборотных активов – 300 тыс. руб. Определите стоимость внеоборотных активов..

*А) 300 тыс. руб.;

Б) 50 тыс. руб.;

В) 600 тыс. руб.;

Г) 100 тыс. руб.

184. Прибыль составляет 200 тыс. руб., средняя стоимость основного капитала равна 500 тыс. руб., оборотного капитала – 600 тыс.руб. Определите рентабельность активов.

А) 0,400;

Б) 0,333;

В) 0,520;

*Г) 0,182.

185. Компания Z имеет следующие показатели, тыс. руб.

Определите фондорентабельность.

А) 5 %

*Б) 20,8 %

В) 111 %

Г) 2000 %.

186. Удельный вес маржинального дохода в выручке 40%. Рассчитать критическую сумму постоянных расходов, если объем продаж 800 млн. р.

А) 400 тыс.р.;

*Б 320 тыс. руб.;

В) 2000 тыс. руб.;

Г) 450 тыс. руб.

187. Отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам есть:

А) коэффициент абсолютной ликвидности;

Б) коэффициент критической ликвидности;

*В) коэффициент текущей ликвидности;

Г) коэффициент быстрой ликвидности.

Составитель Т.В. Погодина

:

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: