Тема 10. Управление инвестиционной деятельностью
Задание 65
Результатом предполагаемого инвестиционного проекта стоимостью 1900 тыс. руб., жизненный цикл которого составит 5 лет, станут следующие денежные потоки.
Таблица 28
Год
|
|
|
|
|
| Денежный поток, тыс. руб.
|
|
|
|
|
| Необходимо:
1. Рассчитать чистую текущую стоимость, срок окупаемости, если ставка дисконтирования равна 10%, 15%;
2.Определить внутреннюю норму рентабельности предполагаемого проекта;
3.Рассчитать, какова была бы чистая текущая стоимость проекта при ставке дисконтирования 10%, если бы денежные потоки были одинаковыми и равными 700 тыс. руб.в год в течении 5 лет;
4.Определить, какой величины денежные потоки потребуются, чтобы ставка доходности составила 15%.
Задание 66
Определить чистую текущую стоимость инвестиционного проекта, если известно:
первоначальные капиталовложения - 150 тыс. руб.
срок реализации проекта - 6 лет;
денежные поступления по годам, тыс. руб.:120, 180, 200, 200, 210, 200;
,денежные платежи по годам, тыс. руб.: 80, 140,150,150, 160,160.
Ставка дисконта равна 1В%. Необходимо оценить экономическую целесообразность реализации проекта.
Задание 67
Первоначальные капиталовложения 10 млн. руб. Прогнозная оценка чистых денежных поступлений по годам следующая: 3.4, 3.91, 3.95, 3.22 млн руб.
Определить внутреннюю норму рентабельности инвестиционного проекта.
Задание 68
Сравнить три инвестиционных проекта: А, Б, В. Для этой цели необходимо рассчитать чистую текущую стоимость и внутреннюю норму рентабельности.
Чистые денежные поступления (тыс. руб.) по проектам:
А: 11000, 11000, 11000, 11000;
Б: 500, 500, 500, 500;
В:1300, 1300, 1300, 1300.
Инвестиции по проекту А составляли –20000, по проекту Б - 1900, по проекту А 3400,
Ставку дисконта принять равной 1В%.
Задание 69
Определить внутреннюю норму рентабельности проекта, если известно:
первоначальные инвестиции - 70 тыс. руб.;
средняя годовая прибыль - 1В тыс. руб.;
срок реализации проекта - 9 лет.
Оценить, целесообразно ли принятие проекта при ставке дисконта в 2В%.
Задание 70
Проанализировать два альтернативных варианта инвестиций, если известно:
А: -12000 + 1500 +2000 +4000 +4000 +3000 +2000 (тыс.руб.).
В:-10000 +1200 +1500 +1500 +3000 +3000 +3000 (тыс.руб.)
Ставка дисконта равна 1В%
Задание 71
Из двух инвестиционных проектов А и В выбрать наиболее выгодный, если известно:
Таблица 29
Показатели
| А
| В
| Инвестиции, тыс. руб.
|
|
| Чистые поступления, тыс. руб.
|
|
| Ставка дисконта, %
|
|
| Задание 72
Необходимо проанализировать целесообразность замены оборудования, прослужившего пять лет, производительность которого составляет 100 тыс. единиц изделий в год.
Старое оборудование, согласно оценкам специалистов, может прослужить ещё не более 5 лет до полного физического износа.
Первоначальная стоимость оборудования составляет 1АВ тыс. рублей, а его остаточная стоимость в настоящий момент равна 62.5 тыс. руб., так как ежегодно начисляется износ, равный 12,5 тыс. руб.
Стоимость нового оборудования мощностью 125 тыс. единиц изделий в год, рассчитанного на эксплуатацию в течение 10 лет ( начисление амортизации), с учётом установки обойдётся компании 200 тыс. руб. Спрос на выпускаемые изделия не ограничен, но потребуются дополнительные затраты на маркетинг в сумме 30тыс. руб.
Для обслуживания каждого оборудования необходимы механики с ежегодной оплатой труда 155 тыс. руб. При использовании новой модели механики будут частично использоваться на другой работе, что позволит экономить 5 тыс. руб. Более оптимальная обработка материалов позволит сэкономить материалов на 10 тыс. руб. (старое оборудование 190 тыс. руб.; новое - 180 тыс. руб.). Накладные расходы в обоих вариантах составляют 15% от прямых расходов на оплату труда. Налог на прибыль составляет 20%. Темп инфляции составляет 10% в год.
Задание 73
Акционерная компания намерена осуществлять единовременные вложения в инвестиционный проект в начале первого года 50 млн руб., в начале второго года 55 млн руб. Ожидаемый доход в конце второго года прогнозируется в размере 25 млн руб., в третьем и четвёртом годах по 35 млн рублей. Оценить целесообразность таких инвестиций.
Задание 74
Предприятие застройщик выстроило здание с целью последующей сдачи его в аренду. Арендная плата составит 120 тыс. руб. в течение трёх лет (по окончании каждого года) и 180 тыс. руб. в течение следующих пяти лет. К концу восьмого года здание можно будет продать одному из арендаторов за 1200 тыс. руб. За сколько стоило бы продать здание сегодня, если владелец рассчитывает на минимальную норму прибыли 20% в год.
Задание 75
Используя в качестве критерия наименьшую колеблемость прибыли, выбрать наиболее целесообразный вариант для инвестирования, если известны следующие данные.
Таблица 30
Вариант
| Номер события
| Полученная прибыль, тыс. руб.
| А
|
|
| В
|
|
| Задание 76
Определить целесообразность приобретения нового оборудования за
12 млн. руб. со сроком эксплуатации 5 лет. Экономическая служба предприятия располагает следующими данными:
прогнозная выручка по годам - 7.3 млн руб.;
текущие расходы в первый год эксплуатации 3.6 млн руб. с ежегодным ростом в 2%;
налог на прибыль - 20%;
уровень рентабельности авансированного капитала до осуществления проекта равен 20%;
"цена" авансированного капитала 18%.
Задание 77
Предлагается два возможных варианта вложения капитала. Срок реализации каждого проекта - 5 лет. В таблице приведены статистические данные по вероятности поступления денежных средств по каждому варианту.
Таблица 31
№ проекта
| Показатели
| Годы
|
|
|
|
|
|
| · приток наличности, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
| · вероятность
| 0.30
| 0.20
| 0.25
| 0.15
| 0.10
|
| · приток наличности, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
| · вероятность
| 0.32
| 0.24
| 0.20
| 0.13
| 0.11
| Оценить рискованность проекта и выбрать наиболее приемлемый вариант вложения капитала.
Задание 78
На предприятии рассматриваются два инвестиционных проекта А и В. Статистические данные показывают, что при внедрении:
инвестиционного проекта А из 500 случаев прибыль в 300 тыс. руб. была получена в 140 случаях, прибыль в 500 тыс. руб. - в 220 случаях, прибыль в
550 тыс. руб. - в 140 случаях;
инвестиционного проекта В - из 450 случаев прибыль в 150 тыс. руб. была получена в 200 случаях, прибыль в 300 тыс. руб. в 120 случаях, прибыль в
500 тыс. руб. - в 100 случаях.
Необходимо рассчитать степень риска по каждому проекту и ожидаемую величину прибыли.
Задание 79
Для инвестиционных проектов А и В известна статистика по величине полученной прибыли.
Таблица 32
Проект
| Показатели
| Годы
|
|
|
|
|
| А
| · приток наличности, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
| · вероятность
| 0.20
| 0.40
| 0.30
| 0.10
|
| В
| · приток наличности, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
| · вероятность
| 0.30
| 0.25
| 0.10
| 0.15
| 0.20
| Оценить риск по каждому из проектов и выбрать наименее рискованный вариант вложения капитала.
Задание 80
Провести анализ взаимоисключающих инвестиционных проектов А и В, имеющих одинаковый срок реализации - 5 лет и "цену" капитала - 10%. Для осуществления проекта А необходимы первоначальные инвестиции в размере 70 тыс. руб., проекта В - 61 тыс. руб. Исходные данные по поступлению денежных средств по годам приведены в таблице:
Таблица 33
Проект
| Показатели
| Годы
|
|
|
|
|
| А
| денежный поток, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
| вероятность поступления
| 0.9
| 0.9
| 0.8
| 0.8
| 0.7
| В
| денежный поток, тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
| вероятность поступления
| 0.9
| 0.8
| 0.8
| 0.7
| 0.6
| Выбрать инвестиционный проект по показателю - чистый приведенный эффект с учетом рискованности проектов.
Задание 81
Пользуясь значением средневзвешенной стоимости капитала, вычисленным в задании 1, а также данными по инвестиционному проекту, приведенным ниже, определите чистую текущую стоимость и внутреннюю ставку рентабельности проекта. Затем, сравнив последнюю со средневзвешенной стоимостью капитала, сделайте вывод о целесообразности (либо нецелесообразности) осуществления данного проекта.
Первоначальные затраты на проект 12 млн руб.
Срок жизни проекта 4 года
Ежегодные амортизационное отчисления[1] 2 млн руб.
Ставка налогообложения прибыли 20%
Средневзвешенная стоимость капитала,
включающая инфляционную премию 32%
Поступления и затраты в ценах базового периода, млн. руб.
Таблица 34
Прогнозируемый уровень инфляции, %
Таблица 35
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|