Определение потребности предприятия в денежных средствах
Тема: Функции и задачи финансового менеджмента.
В отличие от БУ возникшего сотни лет назад финансовый менеджмент как самостоятельная дисциплина сформировался относительно недавно в основном в середине ХХ века в США и в других рыночно развитых странах. Он развил общую теорию финансов, начало которой были заложены в 17-18 веках. Потребность в появлении новой как бы отпочковавшейся от теории финансов дисциплины возникла в связи с усложнением и укрупнением масштабов финансовых отношений ведущих компаний формированием финансово-промышленных корпораций. Финансовый менеджмент вобрал в себя и органически соединил в самостоятельный вид положения теории финансов, теорию управления организацией и аналитический аппарат БУ. с середины 1970х годов в структуру финансового менеджмента вошли многие разделы управленческого БУ, развитие которого во многом было вызвано потребностями именно управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов. Финансовый менеджмент в системе экономических наук с одной стороны представляет собой самостоятельную и весьма специфическую часть такой науки как менеджмент. Отсюда финансовый менеджмент имеет многие черты и особенности менеджмента как науки, но с другой стороны это дисциплина, имеющая управленческо - финансовые аспекты присущие целому ряду прикладных экономических наук. (Финансы организации, РЦБ, инвестиции, страхование, банковское дело, микроэкономика) Поэтому финансовый менеджмент «пограничен» многим экономическим наукам, но отличается доминирующей ролью по отношению к финансам предприятий, финансовому и экономическому анализу, управленческому учёту, рынку ценных бумаг, биржевому делу, статистике, ценообразованию, кредиту, налогообложению, БУ и другим.
Элементы этих наук входят, как его составная часть в финансовый менеджмент способствуют реализации последним его функций, целей и задач.
В современной литературе финансовый менеджмент понимается как:
· Наука об управлении финансами организации;
· Совокупность принципов, способов, методов и форм финансового управления предприятием;
· Совокупность организационных структур управления финансами организации.
Таким образом, понятие финансового менеджмента характеризует систему управления финансами хозяйствующих субъектов на основе использования комплексов методов, приёмов, рычагов, финансовых инструментов и принципов, с помощью которых реализуется финансовая политика предприятия. Финансами предприятия являются экономические отношения, связанные с планомерным образованием, распределением и использованием денежных доходов и фондов денежных средств на уровне основного хозяйственного звена экономики.
К целям финансового менеджмента на предприятии традиционно относят:
1) Максимизация акционерной собственности фирмы (то есть стоимости предприятия). Прирост стоимости это капитализация предприятия, биржевой показатель и выражается в росте курса акций. Капитализация предприятия это рыночная стоимость всех акций предприятия, которая зависит от интегральной (обобщённой) оценки его активов (материальных и нематериальных), прибыльности, востребованости продукции на рынке, состояния производственного оборудования, наличия ноу-хау, квалификации персонала и множества других характеристик, не поддающихся точному количественному определению.
2) Максимизация прибыли (в краткосрочном периоде этой цели может и не быть)
3) Решение социальных задач, связанных с деятельностью фирмы.
Главная цель, на достижение которой должна быть направлена деятельность финансового менеджмента коммерческой организации может быть сформулирована следующим образом:
Максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде обеспечиваемая путём максимизации его рыночной стоимости.
…
21.09.12
Определение потребности предприятия в денежных средствах
Одной из важнейших задач является определение необходимого уровня потребности предприятия в денежных ресурсах. Правильное определение этой потребности обеспечивает для предприятия достаточный объём финансирования. Объём денежных средств необходимых предприятию для обеспечения его деятельности образует финансовые потребности предприятия. В зависимости от целей использования и срочности привлечения потребности в денежных средствах можно разделить на:
1) Инвестиционные потребности – то есть потребности в дополнительном привлечении средств, потребности в основном и/или оборотном капитале
2) Текущие потребности – (финансово-эксплуатационные потребности ФЭП)
Содержание инвестиционных и текущих потребностей предприятия
| Потребности в денежных средствах
| инвестиционные
| Финансово-эксплуатационные
| Факторы, оказывающие влияние на соответствующие потребности
| Масштабы деятельности
| Текущая (операционная/производственная) деятельность
| Направление вложений денежных средств
| Приобретение дополнительных единиц основного и оборотного капитала
| Формирование текущих запасов и затрат
| Факторы возникновения потребностей
| 1. Учреждение нового предприятия
2. Расширение масштабов деятельности
| Поддержание запасов и средств в расчётах в размерах необходимых для обеспечения устойчивой деятельности
| Источники и методы финансирования потребностей
| 1. Прибыль
2. Амортизационный фонд
3. Эмиссионные ценные бумаги
4. Долгосрочные банковские займы
5. Бюджетное финансирование
6. Лизинг
| 1. Кредиторская задолженность
2. Краткосрочные банковские займы
3. Собственный оборотный капитал
4. Факторинг и форфейтинг
| Инвестиционные потребности предприятия, то есть потребности в дополнительном капитале определяются масштабами деятельности предприятия и рассчитываются при:
ü Учреждении нового предприятия
ü Расширении деятельности
ü При изменении условий деятельности, которые вызывают изменения в обороте капитала.
В частности потребности в дополнительном капитале могут быть обусловлены следующими факторами: изменение технологий, а, следовательно, соответствующим сохранением или удлинением производственного цикла, изменением условий перевозок исходного сырья, материалов, готовой продукции, изменением надежности поставок, что вызывает необходимость создавать дополнительные запасы и резервы; диверсификацией или совершенствованием производства.
Потребность в основном капитале для предприятия определяется исходя из проектных расчетов, и эта потребность вызвана содержанием предпринимательской деятельности и технической основой этой деятельности. Таким образом, потребность предприятия в основном капитале (ОК) можно представить как функцию от производственной мощности (ПМ). ОК=f(ПМ) на потребности предприятия в ОК существенное влияние оказывают факторы целочисленности, то есть возможности приобретения зданий помещений оборудования, транспортных средств, только в определённых количествах выраженных целыми числами (нельзя приобрести ½ автомобиля если его загрузка составляет только 50% от технических возможностей предприятия). В связи с этим расходы на ОК как правило бывают несколько выше расчётных величин рассчитанных по производственной мощности. потребности предприятия в оборотном капитале главным образом определяется внешними факторами: ценами на приобретаемые элементы оборотного капитала, количеством производимой продукции, которая полностью зависит от спроса, условиями поставок сырья и доставки готовой продукции до мест назначения, состоянием банковской инфраструктуры от которой зависит скорость расчётов с поставщиками и покупателями.
ФЭП – для повседневной деятельности предприятия необходимы денежные средства потребность, в которых определяется текущим состоянием его финансов. В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах для покупок товаров, сырья, оплаты топлива, формирования запасов, предоставление отсрочек платежей покупателям и так далее. Таким образом, финансовые потребности обусловлены режимом формирования производственных запасов и платежей по счетам называются финансово-эксплуатационными потребностями
Особенности финансирования инвестиционных и текущих потребностей предприятия
Особенности
| Инвестиционные потребности
| ФЭП
| Сроки привлечения
| Более 1 года
| На 1 год
| Цена источников
| Высокая
| Низкая
| Особенности финансирования инвестиционных потребностей
Как правило источники привлекаются в распоряжение предприятием на долгосрочной основе (источники и методы финансирования указаны в табличке). В целях финансирования инвестиций составляются капитальные бюджеты представляющие собой разновидность финансового плана предприятия и отражающие капитальные затраты предприятия, а с другой источники поступления инвестиционных ресурсов. В определённых случаях при принятии организаторами бизнеса решения о необходимости привлечения значительных объёмов финансирования инвестиционных потребностей из внешних источников составляется инвестиционный бизнес план проекта (представляет собой чётко структурированный документ, в котором обосновывается привлекательность, выгодность, жизнеспособность инвестиционного проекта, его направленность, количественные и качественные показатели его эффективности). В частности составление бизнес плана необходимо при рассмотрении возможности привлечения одного из наиболее желаемого финансирования – бюджетного, предполагающее получение предприятием средств из бюджетов различных уровней. Формами бюджетных кредитов так же выступает налоговый кредит и инвестиционный налоговый кредит. Последнее 10летие появляются новые способы финансирования инвестиций организаций основным, из которых выступает лизинг. Лизинг – вид инвестиционной деятельности направленной на инвестирование временно свободных и привлечённых средств, когда по договору лизинга, лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Таким образом, на практике лизинг представляет собой долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, а так же сооружений производственного характера. Все операции делятся на оперативные – лизинг с неполной окупаемостью, и финансовый лизинг с полной окупаемостью.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|