Выбор заданий контрольной работы

9. Производственный риск, финансовый риск и выбор структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия.

10. Дивидендная политика предприятия и показатели ее эффективности.

11. Бюджетирование как инструмент текущего и оперативного финансового планирования, учета и контроля на предприятии.

12. Определение оптимальной величины и структуры затрат с использованием методов операционного анализа.

13. Финансовые показатели, используемые для анализа и оценки основного капитала. Методы оценки стоимости основного капитала.

14. Основные принципы и методы управления отдельными видами оборотных активов.

15. Текущие финансовые потребности и оперативное управление их обеспечением.

16. Инвестиционная привлекательность предприятий, отраслей и регионов.

17. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Оперативное управление проектом.

18. Основные виды инвестиционных портфелей и принципы их формирования.

19. Мотивы, типы и методы слияния и поглощения компаний.

20. Инструментальные методы в финансовом менеджменте.

21. Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

22. Финансовые вычисления как основа инструментария финансового менеджера.

23. Моделирование в финансовом менеджменте.

24. Структура системы управления финансами фирмы

25. Эволюция финансового менеджмента.

26. Финансовый менеджмент: структура и содержание.

27. Фундаментальные концепции финансового менеджмента.

28. Сущность и виды финансовых инструментов.

29. Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции.

30. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента.

ЗАДАЧИ

Задание №1

Имеются следующие данные о финансовом состоянии компании N (тыс. у.е.):

В течение первой недели нового года были выполнены следующие операции:

1. приобретены и оприходованы сырье и материалы на сумму 100 тыс. у.е.;

2. получена долгосрочная ссуда в банке в размере 300 тыс. у.е.;

3. покупатель оплатил ранее поставленную продукцию в сумме 220 тыс. у.е.;

4. оплачена приведенная выше поставка сырья и материалов;

5. приобретен станок за наличные в сумме 500 тыс. у.е.;

6. взят краткосрочный кредит в банке в сумме 100 тыс. у.е. для выплаты дивидендов;

7. выплачены дивиденды в полном объеме.

Требуется:

1. не делая вычислений, ответьте на вопрос, какие из приведенных операций оказывают влияние на а) коэффициент текущей ликвидности; б) коэффициент быстрой ликвидности; в) коэффициент абсолютной ликвидности; г) коэффициенты финансовой устойчивости?

2. постройте балансы после каждой операции и рассчитайте значения аналитических коэффициентов.

Задание №2

Условно-постоянные годовые расходы в компании равны 12000 у.е., отпускная цена единицы продукции – 16 у.е., переменные расходы на единицу продукции – 10 у.е.

Рассчитайте критический объем продаж в натуральных единицах. Как изменится значение этого показателя, если: а) условно-постоянные расходы увеличатся на 15%; б) отпускная цена возрастет на 2 у.е.; в) переменные расходы возрастут на 10%; г) изменятся в заданных пропорциях все три фактора?

Задание №3

Приведены данные об источниках средств четырех компаний (тыс. у.е.).

Дайте характеристику структуры источников с позиции внешнего аналитика. Акции какой компании вы предпочли бы купить и почему? Одинаково ли защищены интересы кредиторов в этих компаниях? Рассчитайте показатели финансовой устойчивости.

Задание №4

Компания имела следующую структуру долгосрочных источников средств на начало 2008 г. (тыс. руб.):

За истекший 2008 г. компания эмитировала обыкновенные акции на сумму 1,5 млн. руб., получила чистую прибыль за год в сумме 4,2 млн. руб., 55% которой было использовано для начисления дивидендов, сделала отчисления в резервный капитал в сумме 6% чистой прибыли. Как будет выглядеть структура долгосрочных источников средств компании на начало 2005 г. после полного распределения прибыли, если в результате переоценки внеоборотных активов их стоимостная оценка увеличилась на 250 тыс. руб., а 20% банковского кредита подлежит погашению в следующем году? Рассчитайте общую величину долгосрочных источников средств на начало 2005 г.

Задание №5

Издательство планирует издание учебника по финансовому менеджменту. Срок подготовки рукописи и издания книги займет 3 года. По оценкам экспертов, если бы подобная книга была издана в данный момент, ее цена составила бы 144 руб. Поскольку спрос на подобную литературу достаточно устойчив, более того, профессия финансового менеджера становится все более популярной, ожидается ежегодный рост цены книги, превышающий на два с половиной процентных пункта годовой темп инфляции, который составит в среднем 8% в год. Издательство планирует продать в год выпуска книги 20000 экземпляров, в последующий год еще 25000 экземпляров. Какими будут денежные потоки в терминах номинальных и реальных денежных единиц?

Задание №6

В нижеследующей таблице приведены данные о финансовом состоянии предприятия за первый квартал 2007 г. (млн. руб.). Значения показателей платежеспособности находятся в норме (проверить это). Требуется проанализировать возможность утраты платежеспособности в ближайшие три месяца. Имеется следующая дополнительная информация:

предприятие намерено наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 0,8 %;

доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 40,2 %;

прогнозируемый темп инфляции – 8 % в месяц;

прогнозируемый среднемесячный темп прироста цен на используемое сырье - 10%;

прибыль на базовый (отчетный) период включена в статью «Источники собственных средств»;

для наглядности предполагается, что начисленные дивиденды сразу выплачиваются акционерам.

Задание №7

Акционерный капитал компании – 10 млн. обыкновенных акций, по 1,5 у.е. каждая. Согласно последней отчетности, прибыль компании составила 2,1 млн. у.е., в том числе 700000 у.е. объявлено к выплате в виде дивидендов. Рассчитайте значения показателей: доход на акцию, дивиденд на акцию, ценность акции, дивидендная доходность акции, дивидендное покрытие.

Задание №8

За 2008 г. компания получила выручку в размере 15,3 млн руб. Переменные расходы (затраты на приобретение сырья и материалов, затраты на оплату труда, переменные накладные расходы) и управленческие расходы компании составили соответственно 55 и 7% выручки. Коммерческие расходы составили 15% переменных расхо­дов. В начале года компания получила долгосрочный банковский кредит в сумме 6,2 млн руб. под 18% годовых, который будет погашен вместе с начисляемыми ежегодно и капитализируемыми процента­ми по истечении срока кредитования. Требуется рассчитать показа­тели прибыли и рентабельности продаж.

Задача №9

Предприятие выпускает три вида продукции А, Б и В. Доля продукции А составляет 20%, Б – 50%, В – 30%. Удельный вес маржинального дохода в выручке для продукции А, Б и В соответственно равен 0,7; 0,6; 0,4. Выручка от реализации всего объема продукции предприятия за год составила 250 млн рублей. Условно-постоянные расходы предприятия равны 50 млн руб. Определите прибыль от реализации продукции предприятия.

Задача №10

Условно-постоянные годовые расходы в компании равны 25000 руб., отпускная цена единицы продукции - 32 руб., переменные расходы на единицу продукции - 12 руб.

Рассчитайте критический объем продаж в натуральных едини­цах. Как изменится значение этого показателя, если:

- условно-постоянные расходы увеличатся на 15%;

- отпускная цена возрас­тет на 2 руб.;

- переменные расходы возрастут на 10%;

- изменят­ся в заданных пропорциях все три фактора?

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ

1.Раскройте особенности профессий финансового менеджера и финансового аналитика.

2.Сформулируйте особенности работы финансового менеджера в условиях централизованно планируемой экономики и рыночной экономики.

3.Сформулируйте особенности управления финансами в пред­приятиях различных форм собственности.

4. Какие решения приходится принимать финансовым менед­жерам для достижения финансовых целей?

5. Каким образом владельцы компании могут удостовериться в том, что финансовые цели действительно достигнуты?

6. Охарактеризуйте базовые концепции финансового менедж­мента. Можно ли каким-либо образом с позиции финансового ме­неджера ранжировать эти концепции по степени важности? Если да, то предложите свой вариант и обоснуйте его.

7.Предположим, что на балансе акционерного общества нахо­дится здание. Можно ли сказать, что акционеры являются собствен­никами этого здания?

8.Какие черты отличают ценную бумагу от других документов, имеющих отношение к имущественным правам?

9.Один из учредителей закрытого акционерного общества внес свой автомобиль в качестве взноса в уставный капитал. Спустя пол­года он решил выйти из состава учредителей. За это время цены на автомобили значительно выросли. Имеет ли этот учредитель право забрать свой автомобиль?

10.Какие виды ценных бумаг имеют хождение в России? Дайте их характеристику.

11. Приведите примеры, характеризующие значимость требова­ний, предъявляемых к данным, потенциально несущим информа­цию.

12.Приведите примеры противоречий между различными норма­тивными документами или отдельными статьями одного документа. Каким образом преодолеваются подобные противоречия?

13.Приведите различные варианты построения баланса с пози­ции учета и отражения в отчетности регулирующих статей.

14.Одна из интерпретаций актива баланса состоит в понимании его как описи имущества. Приведите примеры статей актива, кото­рые вряд ли можно считать имуществом предприятия.

15.Может ли быть на балансе предприятия имущество, не при­ надлежащее ему на праве собственности? Если да, то приведите примеры.

16.Обсудите принципиальные различия между денежными средствами и прибылью предприятия. Какие факторы определяют их динамику?

17.Можно ли утверждать, что увеличение валюты баланса явля­ется безусловно положительной тенденцией и свидетельствует об успешной финансовой деятельности предприятия? Приведите при­меры в обоснование вашей позиции.

18.Бухгалтерские данные считаются наиболее объективными и достоверными. Так ли это? В чем вы видите их объективность и достоверность? Приведите примеры, показывающие, что достовер­ность отчетных данных не следует понимать буквально.

19. Есть ли различие между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность»? Дайте сравнительную характеристику этих категорий.

20. На что нужно обращать внимание при характеристике фи­нансового состояния клиента с позиции краткосрочной перспективы и долгосрочной перспективы?

21.Какие критерии, по вашему мнению, могут использоваться
при определении кредитоспособности клиента?

22.Охарактеризуйте основные различия между стратегическим, производственными и финансовым планами.

23.Какие функции выполняет бизнес-план? Приведите структуру типового бизнес-плана, охарактеризуйте основные его разделы. Ка­кие из этих разделов имеют непосредственное отношение к работе финансового менеджера?

24.Охарактеризуйте ключевые различия между планом и бюдже­том? Какие виды бюджетов вы знаете?

ТРЕБОВАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ №2

Студенту требуется с помощью программного продукта «Мастерская бизнес-планирования» модуль «Финасновый анализ» провести анализ финансового состояния организации на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. По результатам анализа необходимо сделать обоснованные выводы о положении дел в финансовом механизме функционирования.

Методические аспекты использования программного продукта.

Настройка шаблона

Все операции по настройке шаблона выполняются на листе "Параметры" (рис.1).

Поскольку отчетность разных стран и разных периодов может существенно отличаться по структуре, в зависимости от того, какие именно отчеты вы будете вводить, в шаблоне может появляться несколько различных листов с подготовленными для ввода данных формами.

Первое, что необходимо сделать для начала работы с программой – указать какие именно исходные данные планируется анализировать. Для этого надо нажать кнопку «Параметры исходных данных…» на листе «Параметры». Появится диалоговое окно «Исходные данные»:

Рис. 1 Модуль «Финансовый анализ» - Лист «Параметры»

Рис. 2 Модуль «Финансовый анализ» - Диалог «Исходные данные»

В этом окне вы можете указать следующие базовые параметры отчетности:

· Страна – может анализироваться финансовая отчетность форматов, принятых в России или в Украине

· Размерность данных– различные предприятия используют разные форматы представления отчетности. Чаще всего, в России баланс и отчет о прибылях и убытках составляют в тысячах рублей, однако, возможны и другие варианты. Здесь вы можете указать использование отчетности в единицах, тысячах или миллионах.

· Длительность периода– программа может анализировать квартальную или годовую отчетность. Все отчеты в анализируемых данных должны относиться к одному размеру периода.

· Первый анализируемый период– период, к которому относится первый отчет из группы. Обратите внимание, анализируемые отчеты должны составлять непрерывную цепочку, т.е. можно ввести данные за 2001, 2002, 2003, 2004 года, но нельзя, например, за 2000, 2003, 2004 (с пропуском двух периодов). Программа автоматически подготовит для вас шаблоны каждого периода, начиная с первого.

· Число периодов – общее число отчетов. Максимальный объем анализируемых данных составляет 24 периода для профессиональной версии.

Ввод данных

После выбора параметров отчетности программа произведет настройку шаблона. В результате, в нижней части книги Excel может появиться несколько дополнительных закладок. Листы с исходными данными имеют следующее назначение:

· Лист «Данные» - главный лист исходных данных. В нем отчетность имеет формат, принятый в России с 2003 года. Лист содержит данные за все анализируемые периоды, однако, если для какого-то периода отчетность имела другой формат, то вводить этот период на листе «Данные» не нужно, для этого появятся отдельные листы, здесь же будут отображаться отчеты, сконвертированные в текущий формат.

· Лист «1998-1999» -предназначен для ввода тех отчетов из выбранного вами набора данных, которые относились к периоду 1998-99 гг. и имели соответствующий формат. Этот лист предназначен для российской отчетности.

· Лист «2000-3кв2003»- российская отчетность формата, принятого до осени 2003 года.

· Лист «Украина» - украинская финансовая отчетность.

Следует обратить внимание, что в демоверсии на листах с вспомогательными форматами отчетности представлены не все данные. Нормальной последовательностью работы является следующая схема:

1. Ввести данные отчетов, формат которых отличается от текущего, на вспомогательных листах.

2. Ввести на листе «Данные» информацию из отчетов, формат которых соответствует текущему (если такие есть).

3. Ввести на листе «Данные» вспомогательную информацию о компании

Рис. 3 Модуль «Финансовый анализ» - Лист «Данные», основной источник информации для анализа

Среди вспомогательной информации есть и данные о курсах валют и уровне инфляции, используемые при пересчете отчетности. Программа поставляется с настроенными внутренними таблицами коэффициентов, но если ваши отчеты попали в интервал, для которого внутренних данных в программе нет, или вы хотите использовать другие значения, то их можно скорректировать вручную.

При подготовке исходных данных, как на листах со вспомогательными форматами отчетности, так и на листе «Данные», программа рассчитывает часть ячеек таблиц самостоятельно. Это касается различных итоговых ячеек, а также ячеек, полученных при конвертировании отчетности. Общее правило таково: пользователю предлагается редактировать только те ячейки, которые имеют белый фон. Ячейки с серым фоном рассчитываются программой.

Если в вашей конфигурации исходных данных используются вспомогательные листы, например, часть данных вводится на листе «2000-3кв2003», то вы можете заметить, что практически все ячейки листа «Данные», относящиеся к периоду до 2003 года будет иметь серый фон. Это значит, что на листе «Данные» отображается отчетность, сконвертированная из другого формата. Но некоторые ячейки могут оставаться белыми. Это ячейки, которые нельзя автоматически заполнить с помощью конвертации отчетности, т.к. старые отчеты не предоставляли соответствующей детализации. Такие ячейки можно заполнить вручную или просто оставить пустыми, для совместимости уровня детализации новых и старых отчетов.

Результаты анализа

Сразу после окончания ввода исходных данных на листе «Результаты» можно познакомиться с подготовленным по итогам анализа отчетом (см. рис.4):

Рис. 4 Модуль «Финансовый анализ» - Лист «Результаты»

Результаты анализа отчетности включают:

· Аналитический отчет о прибылях и убытках. Данные приведены к значениям за период и преобразованы с учетом выбранной схемы, формат отчетов един для всех периодов.

· Аналитический баланс, также приведенный к единому представлению и преобразованный с учетом выбранной валюты и параметров расчета инфляции.

· Стандартный набор финансовых показателей.

· Набор графиков, отображающих изменения ключевых финансовых показателей

Структура отчетности на листе «Результаты» похожа на то, что представлено на листе «Данные», однако содержание таблиц может сильно отличаться. Это связано со следующими операциями, производимыми программой с анализируемой отчетностью:

1. Если исходные данные содержат квартальные отчеты, то отчет о прибылях и убытках будет отображен нарастающим итогом в пределах каждого года. Это неудобно, т.к. не позволяет исследовать динамику показателей, поэтому квартальные отчеты о прибылях и убытках будут преобразованы к данным за период.

2. Если на листе «Параметры» указано «Представлять результаты анализа в … Долларах США» или «… в Евро», то вся отчетность будет сконвертирована в выбранную вами валюту.

3. Если на листе «Параметры» указано приведение данных с учетом инфляции, то все данные отчетности будут скорректированы с учетом индексов инфляции и представлены либо в ценах, соответствующих первому периоду отчетности, либо в ценах последнего периода отчетности. Коррекция с учетом инфляции работает только для исходной валюты, при включенной конвертации отчетности эта опция игнорируется.

Финансовые показатели, рассчитанные для введенной отчетности, отображаются с интерпретацией полученных значений. В зависимости от того, как оценивается то или иное значение показателя, оно выделяется соответствующим цветом (зеленый - хорошие значения, желтый - значения, требующие повышенного внимания, красный - плохие значения).

Сами значения финансовых показателей окончательные и без дополнительной корректировки могут быть использованы вами при анализе состояния компании. Однако та интерпретация финансовых показателей, которая предлагается по умолчанию шаблоном, не является окончательной, т.к. требования к большинству показателей значительно зависят от отрасли, типа бизнеса и других деталей.

Для того, чтобы уточнить значения, рекомендуемые в вашем случае, вы можете открыть в файле лист "Рекомендуемые". На этом листе повторяется список критериев, заданный на листе "Результаты" и для каждого критерия приведены три интервала значений, соответствующих хорошей, промежуточной и плохой оценкам показателя. Установив свои варианты интерпретации показателей, вы сможете, в дальнейшем, сразу видеть в какой из заданных вами интервалов они попадают.

Если какой-нибудь из показателей не требует интерпретации значений (например, потому, что для него трудно установить рамки рекомендуемых величин), то можно просто очистить строку рекомендуемых значений для него. Если надо указать, что хорошим значением является значение больше заданного уровня, то соответствующий интервал описывается как «от Х до 999999», т.е. в качестве второй границы просто ставится заведомо слишком большое для исследуемого коэффициента число. Пример внесения значений финансовых коэффициентов приведен на рис.5.

В любом случае, как при использовании рекомендуемых значений, входящих в стандартные настройки, так и при создании собственной рекомендуемой базы, к использованию результатов такого анализа следует подходить осторожно, т.к. отдельные показатели редко могут давать объективную картину и для того, чтобы делать выводы о финансовом состоянии компании, важно учесть всю совокупность финансовых критериев.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: