Классификация источников финансирования предпринимательской деятельностью.

Для правильной организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финансирования. В российской практике выделяют несколько видов классификации этих источников.1). В настоящее время все источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на следующие группы:- собственные средства хозяйствующих субъектов;-земные средства;-привлеченные средства;-бюджетные ассигнования.2). Во 2-й классификации источники финансирования предпринимательской деятельности делятся на :2.1. собственные источники финансирования:-уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников и учреждений);- выручка от реализации;- амортизационные отчисления;- чистая прибыль предприятия; резервы, накопленные предприятием;- прочие взносы юр. и физ. лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).2.2. привлеченные средства:- ссуды банков;- заемные средства, полученные от выпуска облигаций;- средства, полученные от выпуска акций и др. ценных бумаг;- кредиторская задолженность. 3). В зарубежной практике принято выделять следующие источники финансирования:3.1. внутренние источники финансирования предпринимательской деятельности – это собственные средства предприятия;3.2. внешние источники – ссуды банков; заемные средства; кредиторская задолженность; средства от продажи облигаций и др. ценных бумаг.4). Существует вариант деления источников на следующие:4.1. внутренние источники - это расходы, которые предприятия финансируют за счет чистой прибыли;4.2. краткосрочные финансовые средства – это средства для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. 4.3. среднесрочные финансовые средства (от 2 до 5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-технических работ. 4.4. долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций.

19.Управление собственными финансовыми ресурсами предприятия
К собственным финансовым ресурсам предприятия относятся выручка от реализации, амортизация и чистая прибыль предприятия.Амортизационные отчисления как денежные средства отражают сумму износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они входят в состав себестоимости производимой продукции и после её реализации в виде выручки поступают на расчетный счет хозяйствующего субъекта. Они накапливаются и расходуются на расширение и обновление производства, на вложение в ценные бумаги и высокодоходные проекты, помещаться на депозиты и др.Имущество, подлежащее амортизации, группируются в 4 группы:- здания, сооружения и их структурные компоненты (5%);- автотранспорт, конторское оборудование, мебель, оргтехника; информационные системы и системы обработки данных (25%);- технологическое, энергетическое, транспортное и др. оборудование, а также материальные активы, не включенные в 1 и 2 группы (15%);- нематериальные активы (рассчитываются равными долями в течении срока существования нематериальных активов )Амортизационные отчисления = суммарная стоимость имущества * норма амортизации В процессе разработки и принятия управленческих решений в области финансового обеспечения предпринимательской деятельности важное место занимает правильное определение величины источников собственных средств предприятия.Операционный анализ позволяет определить наиболее выгодные комбинации между переменными затратами на единицу продукции (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, дополн. зарплата, расходы на приобретение товаров), постоянными издержками (пост. зарплата; арендные платежи; плата за газ, электроэнергию, телефон; страховые платежи; расходы на ремонт, на рекламу, амортизацию и др.), ценой и объемом продаж.К элементам операционного анализа относятся:1. валовая маржа – это результат от реализации продукции после возмещения затрат. Валовая маржа = выручка от реализации – переменные издержки производства;2. коэффициент валовой маржи - определяет долю валовой маржи в выручке от реализации.3. порог рентабельности (точка безубыточности) – показатель, отражает ситуацию, при которой предприятие не несет убытков, но и не имеет прибыли. При этом объем продаж, находящихся ниже точки безубыточности, влечет за собой убытки, а вше точки безубыточности – прибыль.4. запас финансовой прочности предприятия – показывает превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности, т.е. чем больше эта величина, тем финансово устойчивее предприятие.5. операционный рычаг - показывает, что любое изменение выручки от реализации всегда сильно влияет на размер прибыли. Чем больше уровень постоянных издержек в общем объеме затрат, тем больше сила отрицательного воздействия операционного рычага на прибыль. Сила воздействия операционного рычага = валовая маржа / прибыль;если предприятие имеет низкий операционный рычаг, то степень предпринимательского риска снижается, а следовательно прибыль получается незначительной.

20.Привлеченные средства, их роль и значение для предприятий. Формы привлечения заемных средств.
К привлеченным средствам предприятия относятся: факторинг и лизинг.Факторинг – это осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарным поставкам факторинг-компании. В результате за достаточно короткий срок (2-3 дня) появляется возможность получить от 80 до 90 % суммы требований в виде аванса, оставшиеся 10-20 % являются гарантированной суммой для факторинг-компании до момента получения ею денег от должника. После получения денег факторинг-компаня возвращает предпринимателю оставшиеся 10-20% суммы, при этом с клиента взимают:- %за немедленное предоставление денежных средств; - премия за риск;- административно-управленческие расходы.В результате услуги факторинговой компании для поставщика включают плату за управление и за учетные операции.Факторинг-компания тщательно изучает финансовое положение своих клиентов и их должников. В результате снижается риск приобретения безнадежных долгов.При осуществлении факторинг-операций дебиторская задолженность переходит в наличные средства, т.е. может быть сразу использована как источник финансирования.В результате использования факторинга:- улучшается кассовое положение предприятия;- снижается риск возможных неплатежей;-сокращаются издержки по ведению дебиторских счетов;-появляется возможность использовать данные по сбытовой статистики.Лизинг – возможность получения в аренду имущества с дальнейшим правом его выкупа. В лизинговой сделке участвуют несколько субъектов: лизингодатель, лизингополучатель, продавец имущества, банк, предоставляющий средства на приобретение предмета договора. Объектом лизинга могут быть любые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и природных объектов.Классификация лизинговых операций: в зависимости от объекта :- лизинг движимого имущества (силовые машины и оборудование, транспортные средства, средства вычислительной техники и оргтехника и др.);-лизинг недвижимого имущества.2. от срока погашения:-краткосрочный лизинг (менее 1.5 лет);-среднесрочный лизинг (1.5 – 3 года);-долгосрочный лизинг (более 3 лет).Виды лизинга:оперативный лизинг – сделки, в которых затраты лизингодателя по приобретению сдаваемого имущества частично окупаются в течении первоначального срока лизинга; по окончании установленного срока имущество возвращается лизингодателю, который продает его или сдает в лизинг другому клиенту.финансовый лизинг - предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способной обеспечить фиксированную прибыль лизингодателю. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора.возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Формы привлечения заемных средств:краткосрочные кредиты – это кредиты, срок пользования которыми не менее 1 года. (они бывают: залоговые, гарантированные поручителем, банковские, застрахованные)долгосрочные ссуды – это кредиты, сроки которых превышают 1 год (6-8 лет). Они используются для формирования основного капитала и финансовых активов. Негативные факторы, сдерживающие вложения банков в сферу материального производства:-высокий кредитный риск невозврата ссуд;- недостатки и противоречия законов и норм;-отсутствие надежной системы страхования банковских депозитов;-недостаточная ликвидность предоставленных залогов предприятиями.

21.Учет фактора времени в управлении финансами.
Принятие финансовых решений сопровождается движением денежных потоков, как положительных, так и отрицательных и требует учета 2-х факторов: фактора времени, т.е. стоимостной неоднородности денежных потоков фирмы в течении инвестиционного периода и разброс этих потоков во времени;фактора риска, т.е. неопределенности времени и величины денежных потоков.Если денежные потоки определены и нет влияния фактора риска, то их оценка сводится к тому, что в теории финансов называется «временная стоимость денег». Т.е. сегодняшние деньги обладают большей ценностью, чем будущие, т.к могут быть немедленно инвестированы и начать приносить доход. Стоимость денег имеет тенденцию к снижению в результате инфляционных процессов. Поэтому при проведении финансовых операций, связанных с долгосрочными вложениями денежных средств, необходимо обязательно учитывать влияние фактора времени.Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций предприятия сопровождается движением денежных средств – т.е. денежным потоком. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.

22.Понятие, виды и методы оценки денежных потоков.
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.по направленности движения: положительный денежный поток, (средства полученные);отрицательный денежный поток, (средства израсходованные).по характеру поступления:денежные потоки с неравномерными и нерегулярными поступлениями;денежные потоки с равномерными, но не регулярными поступлениями;денежные потоки с равномерными и регулярными поступлениями.по уровню достаточности объема: избыточные денежные потоки;дефицитный.по методу оценки во времени:-настоящий денежный поток, денежный поток организации как величину, приведенную к стоимости к текущему моменту времени;-будущий денежный поток, характеризующий денежный поток организации как величину, приведенную по стоимости к конкретному будущему моменту времени.Оценка денежного потока может производиться 2 методами:Прямым методом на основе использования схемы наращений и определения суммарной оценки будущей стоимости денежного потока (FV);Обратным методом на основе использования схемы дисконтирования и определения суммарной оценки настоящей стоимости денежного потока (PV).В основе движения денежных потоков лежат методы начисления простого и сложного процента:Простой процент - инвестиции на условиях простых процентов предполагают начисление очередного процентного дохода только с исходной величины инвестированного капитала, без учета уже начисленных в предыдущие периоды процентов.Сложный процент – очередной доход начисляется с общей суммы как исходной величины инвестированного капитала, так и величины начисленных и невостребованных инвестором процентов.

23.Будущая и настоящая стоимость денежных потоков на основе метода простых%.
Простой процент - инвестиции на условиях простых процентов предполагают начисление очередного процентного дохода только с исходной величины инвестированного капитала, без учета уже начисленных в предыдущие периоды процентов. Движение денежного потока от настоящего к будущему называется процессом наращения или компаудинга. Экономический смысл процесса наращения заключается в определении величины будущей стоимости денежных потоков (FV). Будущая стоимость после одного инвестиционного периода равна: FV- будущая стоимость в конце первого инвестиционного периода;PV- настоящая стоимость первого инвестиционного периода;r – норма доходности, на которую возрастет капитал инвестора при инвестировании.Размер r включает в себя премии 3-х типов: Премия за время Премия за риск Норма доходности альтернативных вложений Если деньги инвестированы на 2 и более инвестиционных периодов, то % могут быть начислены. А). в конце n-го периода будущая стоимость на условиях простых процентов можно определить по формуле:

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: