ПОНЯТИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ

Любая национальная экономика в той или иной степени связана с внешним миром. Формы этих взаимосвязей весьма разнообразны и могут иметь различную степень интенсивности: от простого товарообмена при ограниченной номенклатуре товаров до всестороннего обмена не только товарами, но и капиталами, и активной совместной экономической деятельности. В зависимости от этой степени разнообразия и интенсивности каждая из экономик может быть отнесена к открытым, ограниченно открытым и закрытым от внешнего мира. Практика при этом показала, что уровень открытости экономики страны напрямую зависит от уровня свободы предпринимательской деятельности внутри этой страны.

Международное движение долгосрочных капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.

Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

В Законе РФ «Об иностранных инвестициях» (1999) иностранная инвестиция определяется как «вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав при условии, что эти объекты не изъяты из оборота в РФ».

По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к объектам гражданского права, которые могут служить объектами капиталовложений, относятся:

~ вещи;

~ иное имущество (в том числе имущественные права);

~ результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность);

~ работы и услуги;

~ нематериальные блага;

~ информация.

В перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

~ недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права

~ денежные средства и вклады;

~ ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);

~ имущественные права;

~ права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;

~ права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.

По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные (или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

Выделяют текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и накопленные инвестиции - общий объем зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.

–Иностранные - вложения иностранных капиталов в экономику данной страны.

–Зарубежные - вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом

По источникам происхождения и форме собственности:

- Частные инвестиции - инвестиции частных экономических субъектов.

- Государственные инвестиции - инвестиции государственных органов или предприятий

По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами:

–Прямые инвестиции, дающие право контроля.

–Портфельные инвестиции, не дающие права контроля

По характеру использования:

–Предпринимательские инвестиции, вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

–Ссудные инвестиции, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода

По способу учета:

–Текущие потоки инвестиций - инвестиции, осуществляемые в течение года.

–Накопленные инвестиции - объем инвестиций за весь период их осуществления

В зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями инвестиции подразделяются на прямые и портфельные:

–Прямые инвестиции - это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией.

Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:

~ создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора - это так называемое инвестирование «с нуля»;

~ приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

~ финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;

~ приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;

~ предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;

~ приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);

~ реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в РФ» к прямым инвестициям относятся:

~ приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;

~ вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;

~ осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;

~ реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.

Определяющая роль прямых инвестиций для принимающих стран заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления.

–Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств - облигации, государственные долговые обязательства и т.д.

Участие в уставном капитале, не дающее права контроля, иногда называют миноритарным, доля участия должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций, т.е. 10%.

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

) они, как правило, имеют более долгосрочный и стабильный характер;

) сумма этих вложений обычно выше;

) инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска;

) они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.

В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:

~ торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);

~ различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;

~ кредиты, полученные от международных организаций - Всемирного банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР);

~ банковские вклады - валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках;

~ двусторонние инвестиционные кредиты.

Для развивающихся государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиций имеет существенное значение.

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

~ создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

~ долевое участие в капитале совместных предприятий;

~ приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

~ приобретение ценных бумаг (акций, облигаций и др.);

~ предоставление займов и кредитов;

~ приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;

~ осуществление операций по финансовому лизингу;

~ реинвестирование прибыли;

~ предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.

С 1995г. в законодательных актах РФ используется понятие коммерческой организации с иностранными инвестициями (КОИИ) - объединение инвесторов в форме юридического лица, принадлежащего двум и более лицам, одно из которых является иностранным лицом (нерезидентом). В соответствии с российским законодательством коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ:

) полного товарищества;

) товарищества на вере (коммандитного товарищества);

) общества с ограниченной ответственностью;

) общества с дополнительной ответственностью;

) акционерного общества (открытого или закрытого типа).

Если в коммерческой организации участвуют российские и иностранные партнеры, то это - совместное предприятие. Если в коммерческой организации представлен один или несколько иностранных партнеров, то она полностью принадлежит иностранным инвесторам и считается предприятием со стопроцентными иностранными инвестициями. В качестве вклада в совместное предприятие иностранный инвестор может предоставить, кроме денежных средств и иных вложений в основные фонды совместного предприятия, и права интеллектуальной собственности, которые могут выступать в виде патентов, лицензий и других документальных подтверждений вносимых имущественных прав.

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

1.увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;

2.поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

.использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

.привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;

.более полное использование местных природных ресурсов;

.повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

.расширение ассортимента выпускаемой продукции;

.развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;

.расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

.увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;

.повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

.использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

.развитие инфраструктуры и сферы услуг;

.повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;

.усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;

.оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:

.репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;

2.увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

.подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

.усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;

.игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;

.возможная деформация структуры национальной экономики;

.упадок традиционных отраслей национальной экономики;

.усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);

.ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;

.ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

.негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: