Перечисленные показатели используются для количественной характеристики общей инвестиционной политики.

Правовая база анализа

208 ФЗ Гл. 5 Дивиденды общества,

Кодекс корпоративного поведения в РФ,

39 ФЗ.

Приказ Минфина РФ 29 н,

МСФО 33, 37

Методическое обеспеченье : Приказ Минфина 29 н, НК РФ, МСФО 33 и 37, Кодекс корпоративного поведения.

Этапы анализа:

1)Обзор сведений о выпуске акций. Анализ структуры УК, в том числе по акционерам, по типу акций, вертикальный и горизонтальный анализ.

2)Расчет основных показателей дивидендной политики. Горизонтальный трендовый анализ показателей, расчет средних величин, предварительные выводы о типе и результативности дивидендной политике общества.

3)Анализ дивидендных дат. Предварительный вывод о возможности спекуляций на основе продажи (покупки) акций общества.

4)Выявление и оценка факторов, определяющих дивидендную политику общества

5)Прогноз значений основных дивидендных показателей (Модель Гордона, Линтнера).

6)Формирование общего комплексного вывода о результативности дивидендной политики общества. В том числе о факторах, типе, методике, «дивидендном коридоре», основных показателях.

Методы дивидендных выплат:

1. методика постоянного процентного распределения прибыли (соблюдение постоянства дивидендного выхода)

2. методика фиксированных дивидендных выплат (соблюдение постоянства дивиденда на акцию)

3. методика выплат гарантированного минимума и «экстра»-дивидендов

4. методика выплат дивидендов акциями

5. методика распределения по остаточному принципу

показатели:

	прибыль на акцию, руб
	дивиденд на акцию, руб
	к-т покрытия дивидендов, раз		Возможность корпорации выплачивать дивиденды, наколько выплата дивидендов подкреплена ЧП
	К-т котировки акций,д.ед.
	Сумма активов на акцию. руб		Какой суммой активов владеет держатель 1 обыкн. акции
	К-т соотношения курса акции и прибыли на акцию, д.ед.		Характеризует инвестиционные качества акции, позволяет оценить степень доверия
	Дивидендный выход(к-т выплаты дивидендов). д.ед.		Какую часть ЧП направляют на дивиденды
	К-т удержания прибыли, д.ед.	1-Дивидендный выход	Какую часть ЧП направляет на развитие
	Дивидендная доходность		Оценка эффективности инвестирования в акции данной корпорации

2. Анализ инвестиционной политики организации : информационная база, методическое и правовое обеспечение

Анализ инвестиционной деятельности.

НПБ:39 ФЗ об инвестиционной деятельности, ПБУ учет основных средств – ос, признаки, свойства, ПБУ Учетная политика организации, Формы бухгалтерской отчетности.

Информационная база:годовая бухгалтерская отчетность Ф4 – денежные потоки по инвестиционной деятельности, приложение ф5 – амортизируемое имущество (выбыло, поступило, ам), ф2 показатели финансовых результатов, Учетная политика организации, статистические формы отчетности - ф5 «основные средства» ф 11 «отчет о наличии и движении основных средств», форма БМ – баланс производственных мощностей. Положения об инвестиционной политике и или инвестиционная программа, годовые ежеквартальные отчеты эмитента

Методическое обеспечение

смотри НПБ, стандарты МСФО.

Этапы анализа:

1.Анализ оценка обеспеченности ОС в том числе: анализ состояния ОС, анализ динамики и структуры основных средств, анализ затрат на содержание и эксплуатацию ОС. На данном этапе оценивается уровень обеспеченности ОС, потребность в инвестициях, определяются приоритетные направления инвестиционной деятельности.

2.Оценка эффективности инвестиций в том числе оценка эффективности использования ОС, оценка эффективности инвестиций в ОС и другие. На данном этапе определяются необходимые и достаточные условия, целевые ориентиры (показатели инвестиционной деятельности)

3.Выявление и оценка факторов инвестиционной деятельности (активности) политики, в том числе внешних (инвестиционная привлекательность, климат и др.) и внутренних факторов (финансовые факторы, поведенческие факторы) смотри финансовый менеджмент 3.3.

4.Определение типа (вида) инвестиционной политики например:

ü Суженое воспроизводство активов

ü Простое воспроизводство

ü Частичная модернизация активов

ü Полная модернизация

ü Динамичное размещение активов

ü Портфельное стратегическое инвестирование

Внешние показатели инвестиционной политики:

1. Абсолютные величины капитальных вложений долгосрочных финансовых вложений организации.Данные показатели определяются по отчету о движении денежных средств и ровняются направлению денежных средств на приобретение материальных внеоборотных активов, долей в капитале других организаций.

2. Чистые инвестиции организации, ровняются денежным средствам направленным на приобретение материальных внеоборотных активов за минусом амортизационных отчислений. Определяются на основе отчета о движении денежных средств и приложения к бухгалтерскому балансу.

3. Дивидендный выход организации. Чем выше дивидендный выход, тем меньше финансовых ограничений при формировании инвестиционной политики.

4. Коэффициент инвестирования. Рассчитывается как отношение прироста внеоборотных активов организации за период к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств на начало периода, данный показатель является наиболее распространенным относительным показателем инвестиционной активности.

5. Коэффициент потребности инвестирования в основные средства. Рассчитывается как отношение чистых инвестиций к приросту выручки, показывает сколько капитальных вложений требуется для увеличения выручки на одну денежную единицу.

Перечисленные показатели используются для количественной характеристики общей инвестиционной политики.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: