Исходные данные для расчета инновационного проекта

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

НОВГОРОДСКИЙ ФИЛИАЛ ГОУ ВПО САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СЕРВИСА И ЭКОНОМИКИ

КАФЕДРА «ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ»

Т.М. Волкова

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА

ИНВЕСТИЦИЙ

ОБОСНОВАНИЕ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА

Методические указания для самостоятельной работы студентов

очной формы обучения специальностей 080502, 080109, 080507

ВЕЛИКИЙ НОВГОРОД

Утверждены на заседании кафедры «Экономика и управление на предприятии», протокол № 10, от 9.07. 2009 г.

Утверждены Методическим Советом НФ СПбГУСЭ, протокол № 2 от 24.11.2009 г.

Рецензент

к.э.н. профессор Бернасовская Л.И.

Экономическая оценка инвестиций. Обоснование разработки инвестиционного проекта. Методические указания для самостоятельной работы студентов очной формы обучения специальностей 080502 «Экономика и управление на предприятии», 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080507 «Менеджмент организации» / Сост.: Т.М. Волкова; НФ ГОУ ВПО СПбГУСЭ – Великий Новгород. 2010 – 20 с.

Санкт-Петербургский государственный университет

сервиса и экономики, 2009

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………….4

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ…………………………………………………..5

СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ ………………………………………6

1. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ……………………………………………..7

2. ОБОСНОВАНИЕ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО

ПРОЕКТА……………………………………………………………8

2.1 Исходные данные для расчета инвестиционного проекта……8 2.2 Разработка прогнозируемого денежного потока………………9

2.3 Методы оценки инвестиционных проектов…………………..10

2.4 Анализ чувствительности проекта……………………………14

3. ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

СТУДЕНТОВ………………………………………………………………16

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………….19

ВВЕДЕНИЕ

В условиях децентрализованного рыночного хозяйства основная часть инвестиционной деятельности осуществляется первичными субъектами экономики – предприятиями всех отраслей экономики и всех форм собственности. Существуют различные подходы к определению категории «инвестиции». В широкой трактовке инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е. вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 № З9-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В общем случае инвестиции могут быть классифицированы по различным признакам: организационным формам, объектам инвестиционной деятельности, видам собственности на ресурсы, характеру участия в инвестировании.

Наибольшее распространение получила трактовка термина «инвестиции» как долгосрочного вложения капитала внутри страны и за рубежом в виде реальных и финансовых инвестиций, где реальные инвестиции – это вложение капитала в материальные и нематериальные активы, а финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые активы.

Большая часть реальных инвестиций осуществляется в форме инвестиционных проектов. В настоящее время инвестиционная стратегия любого предприятия состоит из пакета проектов. Реализация эффективных инвестиционных проектов может позволить предприятию выйти из кризисного состояния. Среди направлений банковской деятельности в последнее время широкое распространение получили проектное финансирование и инвестиционное кредитование, связанные с финансированием инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – это вариант (программа) реализации инвестиций, связанный с обоснованием экономической (либо другой, например, социальной) целесообразности, объема и сроков осуществления вложений, в том числе с составлением необходимой проектно-сметной документации и описанием конкретных практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Другими словами, инвестиционный проект представляет собой совокупность намерений, обоснований и практических действий по осуществлению инвестиционного процесса, по обеспечению заданных инвестором конкретных финансово-экономических, производственных и социальных результатов инвестиционной деятельности.

В соответствии с Федеральным законом М 39-Ф3 от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес – план).

Таким образом, инвестиционный проект следует понимать и как намерение осуществить практические действия по вложению капитала, и как совокупность документов, в которых планируются и обосновываются эти действия.

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ

Целью данной работы является ознакомление студентов с системой знаний, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий в условиях регулируемых рыночных отношений. Предполагается, что по итогам выполнения работы студенты получат первое представление о различных аспектах инвестиционной деятельности предприятия, отдельных ее элементах, способах и методах оценки инвестиционных проектов, определяющих положение предприятия на рынке.

Основными задачами экономической оценки инвестиций являются:

- изучение основных методов оценки инвестиционной привлекательности финансовых вложений в экономические проекты;

- изучение основных методов оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов;

- выбор схемы финансирования проекта;

- обоснование его коммерческой (предпринимательской) состоятельности;

- изучение процедур расчетов эффективности инвестиционных проектов.

СОДЕРЖАНИЕ РАЗДЕЛОВ

Самостоятельная работа состоит из двух частей:

1. Изложение теоретического материала (написание реферата).

2. Обоснование разработки инвестиционного проекта.

Для обоснования разработки инвестиционного проекта требуется выполнить следующие этапы анализа:

2.1. Рассчитать денежные потоки, связанные с инвестиционным проектом (денежные потоки должны быть разработаны для операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия)

2.2. Определить следующие показатели: чистую приведенную стоимость проекта (NPV), индекс доходности (PI), внутреннюю норму доходности (IRR) или модифицированную внутреннюю норму доходности (MIRR), обычный и дисконтированный сроки окупаемости, прибыль от инвестиции (ROI).

2.3. Провести анализ чувствительности проекта, приняв за ключевые переменные объем произведенной продукции, цену реализации, переменные затраты на единицу продукции и постоянные затраты.

Номер варианта выбирается в соответствии с номером в списке группы.

ОБОСНОВАНИЕ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Исходные данные для расчета инновационного проекта

Фирма решила организовать производство пластмассовых оболочек. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение строительно-монтажных работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) в течение трех лет. Эксплуатация участка и изготовление оболочек рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка планируется осуществить сразу же после окончания строительно-монтажных работ. При расчете амортизационных отчислений используется линейная схема. Индексы показателей по годам приводятся в таблице 1.

Считается, что вся произведенная продукция будет продана.

Расчет производится путем перемножения значений капитальных вложений (I), объема производства (Q), цены (Р), постоянных затрат (VC). налогов (Т), величины ликвидационной стоимости (L) для единичного индекса на соответствующий коэффициент для каждого года.

Значение капитальных вложений (I), объема производства (Q), цены (Р), постоянных затрат (VC), налогов (Т), величины ликвидационной стоимости (L) для единичного индекса приводятся в таблице 2. Коэффициент дисконтирования r= 20% для всех вариантов.

В процессе строительно –монтажных работ предприятие воспользовалось для их инвестирования кредитом коммерческого банка (инвестирование проекта будет осуществляться из расчета 60% из кредитных средств и 40 % за счет собственных средств). Следует отметить, что для финансирования проекта целесообразно в первую очередь воспользоваться собственными средствами, поскольку собственный капитал имеет меньшую стоимость. По условиям договора между банком и предпринимателем возврат кредита будет осуществляться в течение четырех лет следующими долями:

- по истечении первого года пользования кредитом – 0,3 от первоначальной суммы кредита;

- по истечении двух лет – 0,25 от первоначальной суммы кредита;

- по истечении трех лет – 0,25 от первоначальной суммы кредита;

- по истечении четырех лет – 0,20 от первоначальной суммы кредита.

За пользование кредитом предприниматель должен платить банку за первый 23% используемой в течение года суммы, за второй – 26% за третий – 32% и за четвертый – 35%.

Схема получения кредита должна быть выбрана студентом самостоятельно.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: