Инвестиционная деятельность страховщиков и ее цели

Одна из особенностей страховой деятельности состоит в том, что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала несет затраты на выпуск продукции, а затем компенсирует их за счет выручки от ее реализации, страховщики сначала аккумулируют средства в виде страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, порой весьма длительного, периода времени распоряжаться полученными от страхователей средствами. Кроме того, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими собственными средствами. Это предопределяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности. Данная деятельность является еще одним источником прибыли страховых организаций, которая в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности.

Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежном и финансовом рынках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная политика страховых организаций, являются надежность и доходность. С одной стороны, потеря средств, инвестированных страховщиком, может привести к невыполнению им своих обязательств по договорам страхования и к банкротству. С другой стороны, страховая компания заинтересована в получении как можно большего дохода от вложенных средств. В то же время, как правило, высокий доход сопутствует низкому уровню надежности. Поэтому страховщик должен гармонизировать указанные цели, что достигается путем осуществления оптимизационных расчетов. При этом принципами, которыми должны руководствоваться страховщики при осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверсификация, возвратность, прибыльность и ликвидность. Основополагающее значение при осуществлении инвестиционной деятельности имеет оценка риска потери средств из-за неплатежеспособности организаций, в которые вложены средства страховщиков. Для осуществления таких оценок используются методики анализа платежеспособности, а также экспертные оценки специалистов, которые должны исходить не только из текущего состояния дел, но и из перспектив его изменения. На основе проведенного анализа составляется перечень возможных объектов для инвестирования с их характеристиками, включающими оценку степени инвестиционного риска, из которых и формируется инвестиционный портфель страховщика.

Выбор объектов инвестирования должен осуществляться страховыми организациями в. зависимости от сроков, на которые могут быть размещены средства, а они, в свою очередь, во многом определяются прогнозами сроков возникновения потребности в средствах для осуществления страховых выплат. Для составления таких прогнозов страховщики на основе имеющейся статистики строят модели распределения вероятности времени наступления страховых случаев и размеров страховых выплат по различным видам договоров страхования, которые ими заключены. На основе проведенных расчетов определяется соотношение между долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными инвестициями, с тем чтобы обеспечить высокую доходность в сочетании с надежностью и гибкостью вложений.

Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страховщиков составляют такие долгосрочные и низколиквидные вложения, как, например, недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности и могут принести существенный доход, но, с другой стороны, их продажа может быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвидностью, как акции, государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых организаций в денежных средствах, например для осуществления страховых выплат.

Для защиты страхователей от потерь, которые они могут понести в случае неплатежеспособности страховщиков, органы государственного страхового надзора осуществляют регулирование инвестиционной деятельности страховых организаций и в первую очередь контролируют инвестирование средств страховых резервов. В частности, порядок осуществления страховыми организациями инвестиционной деятельности регламентирован «Правилами размещения страховщиками страховых резервов», утвержденными Приказом министра финансов РФ от 22 февраля 1999 г. В соответствии с этими правилами страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов, которые представлены в таблице 9.2.

Таблица 9.2.

Структурные соотношения активов и резервов

№	Активы, представленные в покрытие страховых резервов	Не более
	Стоимость государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации, муниципальных ценных бумаг (А2), т.е. А1 + А2	30% от суммарной величины страховых резервов
	Стоимость банковских вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами (А3) и векселей банков (А4), т.е. А3 + А4	40% от суммарной величины страховых резервов
	Стоимость акций (А5), облигаций (кроме относящихся к подпунктам 1 - 3 пункта 6) (А6), т.е. А5 + А6	30% от суммарной величины страховых резервов
	Дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников	10% от суммарной величины страховых резервов
	Депо премий по рискам, принятым в перестрахование	10% от суммарной величины страховых резервов

Продолжение таблицы 9.2.

№	Активы, представленные в покрытие страховых резервов	Не более
	Суммарная стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов (А7) и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления (А8), т.е. А7 + А8	5% от суммарной величины страховых резервов
	Суммарная стоимость долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вкладов в складочный капитал товариществ на вере (А9) и стоимость ценных бумаг (за исключением инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления), не включенных в котировальный лист А ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг (А10), т.е. А9 + А10	10% от суммарной величины страховых резервов
	Суммарная стоимость жилищных сертификатов (кроме относящихся к подпунктам 1 - 3 пункта 6)	5% от суммарной величины страховых резервов
	Стоимость недвижимого имущества	20% от величины страховых резервов по видам страхования жизни и 10% от величины страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни
	Суммарная стоимость слитков золота и серебра	10% от суммарной величины страховых резервов

Продолжение таблицы 9.2.

№	Активы, представленные в покрытие страховых резервов	Не более
	Суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта Российской Федерации	15% от суммарной величины страховых резервов
	Суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления	10% от суммарной величины страховых резервов
	Суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на долю в уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также в общих фондах банковского управления одного банка	15% от суммарной величины страховых резервов
	Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и включенных в котировальный лист А первого уровня хотя бы одним признанным организатором торговли на рынке ценных бумаг	10% от суммарной величины страховых резервов
	Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и не включенных в котировальный лист первого уровня ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, но включенных в котировальный лист А второго уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг	5% от суммарной величины страховых резервов
	Максимальная стоимость одного объекта недвижимости	10% от суммарной величины страховых резервов

Окончание таблицы 9.2.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: