Сделай Сам Свою Работу на 5

Ценные бумаги: понятие, виды, особенности правового режима





Ценные бумаги - это документы, в которых зафиксированы определенные имущественные права, чаще всего обязательственные (права требования). Ценные бумаги могут закреплять корпоративные права (оформляемыми в бездокументарной форме), права на движимые вещи.

То есть, документы, включая и ценные бумаги, выполняют доказательственную функцию и обозначают (легитимируют) субъекта соответствующего права (управомоченное лицо). Документы и ценнные бумаги называют легитимирующими, или легитимационными, бумагами. В развитом обороте имущественные права сами становятся товарами,хотя они для отчуждения не приспособлены. Имущественные права, в том числе и "задокументированные", значительно менее оборотоспособны, чем вещи.

Потребности имущественного оборота в юридически обеспеченном переходе (отчуждении) имущественных прав удовлетворяются путем закрепления того или иного субъективного права в документе как движимой вещис указанием в нём на принадлежность владельцу,с тем что осуществить осязаемую передачу (отчуждение). Ценные бумаги облегчают оборот имущественных прав.

В результате фиксации права ценной бумагой она выполняет доказательственную функцию и защищает своего владельца, в том числе и прежде всего приобретателя (защитная функция).Характер и содержание такой защиты различны для отдельных видов ценных бумаг, т.е. они обладают различной оборотоспособностью.



Одни из них выполняют кредитные функции (облигации, векселя), другие обслуживают платежный оборот (чеки), третьи оформляют капиталовложения (акции, инвестиционные сертификаты), четвертые содействуют обороту товаров (складские и залоговые свидетельства, коносаменты, удостоверяющие прием груза для морской перевозки) и т.д.

Утрата ценных бумаг не влечет автоматического прекращения закрепленных ими имущественных прав или их перехода к новым владельцам, ибо закон традиционно допускает судебное восстановление прав по таким бумагам в порядке вызывного производства (гл. 34 ГПК).

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий имущественное право таким образом, что его осуществление (использование) и передача другому лицу невозможны без обладания данным документом.



Наличие ценной бумаги делает ее владельца лицом, управомоченным на передачу (отчуждение) этого права третьим лицам. Определение ценной бумаги – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Это узкое понимание, связанное с особенностями передачи (отчуждения) права. Широким является подход, по которому ценной бумагой признается любой документ, закрепляющий имущественное право таким образом, что для его осуществления необходимо обладание этим документом.

Отнесение того или иного вида документов к ценным бумагам осуществляется по указанию закона,существует исчерпывающий перечень (numerus clausus) ценных бумаг (ст. 143, п. 1 ст. 144 ГК). Ценные бумаги как документы относятся к категории движимых вещей (п. 2 ст. 130 ГК), причем обычно индивидуально-определенных, хотя некоторые из них определяются родовыми признаками (эмиссионные ценные бумаги, например облигации).

Юридическая классификация ценных бумаг прямо предусмотренна законом и связана с их различием по способу легитимации (обозначения) управомоченного лица. По данному критерию ценные бумаги разделяются на предъявительские, ордерные (приказные) и именные (ст. 145 ГК).

По предъявительской ценной бумаге (бумаге на предъявителя) удостоверенные ею права может осуществить любой ее держатель. Управомоченное лицо легитимируется фактом предъявления бумаги. Для передачи другому лицу выраженных в предъявительской бумаге прав достаточно ее простого вручения этому лицу (п. 1 ст. 146 ГК) – "право из бумаги" следует за "правом на бумагу". Они обладают повышенной оборотоспособностью. Предъявительскими бумагами могут быть векселя (с бланковым индоссаментом), облигации, акции, чеки, банковские сертификаты, коносаменты.



Права по ордерной ценной бумаге может осуществить лишь обозначенное в ней лицо, которое вправе также назначить своим распоряжением (ордером, приказом) иное управомоченное лицо. Для легитимации по ордерной бумаге требуется удостоверение тождества ее держателя с лицом, обозначенным либо в ее тексте, либо в последней передаточной надписи. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на самой этой бумаге специальной передаточной надписи – индоссамента.Совершившее его лицо (индоссант) остается ответственным перед законным владельцем бумаги за осуществление выраженного в ней права и несет перед ним солидарную ответственность со всеми другими над писателями и лицом, первоначально выдавшим бумагу (п. 3 ст. 146, п. 1 ст. 147 ГК). Индоссант может освободиться от ответственности перед держателем бумаги, сделав в индоссаменте специальную оговорку "без оборота на меня", освобождающую его от ответственности перед всеми последующими держателями, кроме своего контрагента-приобретателя (индоссата).

Индоссаменты могут быть ордерными, содержащими прямое указание лица, которому или приказу (ордеру) которого должно производиться исполнение по бумаге, а также бланковыми, без указания лица, которому следует произвести исполнение. Разновидностью ордера является препоручительный индоссамент, который не меняет управомоченное по бумаге лицо, а лишь содержит поручение иному лицу осуществить предусмотренные бумагой права (абз. 3 п. 3 ст. 146 ГК).

Права, удостоверенные именной ценной бумагой, принадлежат прямо названному в ней лицу. Поэтому способом легитимации управомоченного лица здесь является удостоверение тождества держателя бумаги с обозначенным в ней лицом. Именные ценные бумаги отчуждаются в порядке, установленном для уступки права - цессии (п. 2 ст. 146 ГК). Оборотоспособность таких бумаг следует считать осложненной.

По содержанию удостоверенных ценными бумагами прав они делятся на:

- денежные, выражающие право требования уплаты определенной денежной суммы (например, облигация, вексель, чек);

- товарораспорядительные, выражающие право на определенные вещи (товары) (закладная, коносамент, складское свидетельство);

- корпоративные, выражающие право на участие в делах акционерного общества (акции и их сертификаты).

Акции могут выпускаться и существовать исключительно в бездокументарной форме, т.е. не являются вещами (документами), они относятся к особым объектам гражданских прав - бездокументарным ценным бумагам.

На финансовых рынков (в форме бирж), на которых осуществляется массовая торговля эмиссионными ценными бумагами. Однородность и заменимость эмиссионных ценных бумаг не требуют индивидуализации, их обращение возможно в безбумажной форме, с помощью электронного учета.

В торговле "финансовыми инструментами", или "эффектами" (пользуясь терминологией европейского права) электронная учетная запись юридически заменяет физическую передачу документов (ценных бумаг) от одних владельцев к другим. В силу своей "бездокументарности" они не являются ценными бумагами в подлинном смысле слова, и к их обороту условнои лишь по аналогии могут применяться некоторые правила о традиционных ценных бумагах (абз. 1 п. 1 ст. 149 ГК). Бездокументарными ценными бумагами пока признаются только эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации) и инвестиционные паи. Институт бездокументарных ценных бумаг (точнее, "эффектов", или "ценных прав") не имеет прямого отношения к традиционному гражданско-правовому институту ценных бумаг: речь идет о гражданско-правовом режиме двух различных видов объектов гражданских прав. Отчуждение (передача) бездокументарных акций осуществляется путем внесения записей в реестры акционеров и на особые счета их владельцев - акционеров (лицевые счета, или счета-депо), которые ведутся специальными коммерческими организациями - держателями реестров, или депозитариями, причем обычно - в компьютерной форме. Бездокументарные ценные бумаги – это особый способом фиксации прав, а само понятие "бездокументарная ценная бумага" является таким же условным, как и понятие "безналичные деньги".

Существуют производные (дополнительные) ценные бумаги, которые закрепляют правомочия, производные от основных требований (купоны, депозитарные расписки, фондовые варранты – опционные свидетельства).

С точки зрения личности обязанных по ценной бумаге выделяют государственные и муниципальные бумаги, противопоставляемые частным бумагам юридических и физических лиц, в том числе корпоративным ценным бумагам.

По экономическому значению ценные бумаги делятся на: торговые (денежные), товарораспорядительные (товарные) и инвестиционные ценные бумаги. Торговые бумаги призваны обслуживать кредитно-расчетные отношения (денежный оборот) – вексель и чек. Товарораспорядительные бумаги обслуживают оборот вещей (товаров) – складские свидетельства, коносаменты и закладные. Инвестиционные (фондовые, эмиссионные) ценные бумаги призваны обслуживать фондовый рынок.

Существует деление ценных бумаг на конститутивные (абстрактные)и декларативные (каузальные). По конститутивным ценным бумагам право появляется только вместе с появлением (выставлением) самой бумаги и они носят абстрактный характер. Декларативные же ценные бумаги закрепляют уже существующее право, появившееся до возникновения ценной бумаги, и они всегда каузальны, т.е. должны иметь юридическое основание (causa) своего появления.

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.