ПРИМЕР ИСПОЛНЕНИЯ СДЕЛКИ NASDAQ

Утром 9 мая 2001 года фьючерсы NASDAQ торговались в сторону нижнего лимита, на 42 вниз на уровне 1950. В этот момент фьючер­сы NASDAQ почти достигли нижнего лимита изменения цены, по­сле скользящей вниз ночной сессии на электронной платформе торговли Globex Чикагской торговой биржи. Это подготовило сце­нарий для более слабого открытия. Если бы рынок упал далее, двойной нижний лимит наступил бы на 1857,50.

Мы видели поддержку ниже первого лимита от 1890 до 1885. Еще более низкая поддержка находилась на 1875—1865. Ниже двойного лимита мы имели сильную поддержку между 1850 и 1835. В верхнем направлении мы видели сопротивление от 1900 до 1910 и выше этого от 1925 до 1925.

Когда начались торги, фьючерсы NASDAQ открылись с разры­вом вниз на 1900,50. Волатильность торгов тем утром была неболь­шая. Фактически рынок делал более низкие максимумы и более высокие минимумы.

Упражнение 7.7

1. Что означает этот расклад?

2. Каков в этот момент тон рынка?

3. Что означает такая активность?

4. Что бы вы ожидали от фигуры треугольника?

Верхняя сторона треугольника была линией сопротивления примерно на уровне 1884. Рынок пересек ее, двигаясь вверх с хоро­шим восходящим моментумом. В этой точке мы открыли длинную позицию во фьючерсах NASDAQ. Наш целевой выход установлен на уровне 1895, который был предыдущим максимумом от начала фигуры треугольника.

Сделка исполнена успешно. Мы вышли на 1895 приблизительно через 15 минут после открытия позиции.

Приведенный выше пример сделки показывает применение технического анализа и планирования сделки, неоднократно опи­санных в данной книге. Первоначальный сценарий был медвежьим с разрывом на открытии. Но ранняя утренняя торговля сформиро­вала фигуру клина или треугольника. Нанеся на график линии со­противления и поддержки (которые и образуют треугольник), мы смогли увидеть ключевые области, которые должен был пересечь рынок, чтобы пробиться в том или ином направлении.

Никто не учится торговать просто по книжке. Хотя и можно описать и объяснить некоторые принципы и концепции, настоя­щее образование происходит на рынке. Именно поэтому мы на TeachTrade.Com считаем, что большинству людей требуется один год обучения, во время которого они набираются опыта и квалифи­кации. На самом же деле процесс обучения никогда не кончается. Рынок всегда ваш лучший учитель — это проведенные вами сделки и полученный результат, неважно какой, положительный или отри­цательный.

Многие годы меня просят поделиться моим "секретом" успеш­ной торговли. Но никакой магической формулы или безотказной си­стемы не существует. Для торговли необходимы две важные вещи — приверженность и дисциплина.

Чтобы преуспеть, вы должны со всей страстью отдаться торгов­ле. Вы должны хотеть отдать для этого все, что потребуется, — вре­мя, талант или терпение. Вы должны знать, что в первый год вам не следует ожидать каких-либо прибылей сверх того, что необходимо для покрытия ваших затрат. Торговля — это отнюдь не схема "быст­рого обогащения".

Дисциплина обязательна. Вы должны обладать дисциплиной, достаточной, чтобы следовать своему торговому плану и никогда не отходить от основных правил, например, торговать без стопов, го­няться за рынком или рисковать слишком большой долей капита­ла. Дисциплина поможет вам контролировать эмоции, быстро об­резать убытки и переходить к следующей сделке.

Я могу объяснить эти концепции и описать эмоции, которые вы ощутите, и проблемы, с которыми вы столкнетесь. Но до тех пор, пока вы там не окажетесь на рынке, вы по-настоящему не узнаете, чего можно ждать от рынка и от себя.

Ответы к "Игре умов"

Упражнение 1.1

Психологический профиль Счет:

80-100

Счет указывает, что ваши представления о торговле несовмести­мы с ежедневными суровыми испытаниями этого бизнеса. Воз­можно, вам следует пересмотреть свои взгляды на дэйтрейдинг и свою мотивацию. Это можно сделать систематическим устра­нением ваших "отрицательных" неправильных представлений о торговле. Возвратитесь к вопросам и попробуйте ответить на них еще раз.

60-80

Счет указывает, что у вас представление о торговле, как о более долгосрочном бизнесе. Собственно, если вы решите торговать, вам следует выработать стиль, подходящий для сделок продол­жительностью от трех до восьми недель.

40-60

Счет указывает, что у вас идеальная психологическая структура, чтобы стать краткосрочным трейдером или дэйтрейдером. Вы, похоже, обладаете агрессивным характером, который может, по-видимому, справляться с эмоциональными колебаниями этого бизнеса.

20-40

Счет указывает, что вы можете оказаться "слишком краткосроч­ны" в своем горизонте прогнозирования, что приведет к нере­шительности при принятии решений. Возможно, вам следует разработать эффективную торговую систему, в которую вы мог­ли бы верить.

0-20

Счет указывает, что вы, пожалуй, слишком экстремальны для торговли. Чтобы добиться успеха на поприще торговли, вам сна­чала следует поработать над анализом и прогнозированием. Это можно сделать через визуализацию, постановку целей и плани­рование результатов.

Упражнение 1.2

1. Нет. Когда вы торгуете, главным побуждением должно быть проведение хорошо исполняемых сделок, основанных на техническом анализе. Хотя нет смысла отрицать, что трейдеры хотят делать деньги — как и любые другие предприниматели, — это не может быть мотивационным фактором. Если это имеет место, то желание — или потребность — делать деньги затмит ваше мыш­ление. Если вы сосредоточиваетесь только на деньгах, вы оказы­ваетесь в опасности слишком интенсивной торговли или торгов­ ли в условиях, не способствующих проведению сделки, напри­мер, когда у рынка нет ясного направления. Но, если ваша цель хорошо исполненная сделка, у вас лучшие шансы на успех и, сле­довательно, на получение прибыли.

2. Нет. Главная черта характера для всех трейдеров — дисциплина. Без дисциплины вам будет очень трудно, невозможно добиться успеха в роли трейдера. Дисциплина позволит объективно сосре­доточиваться на вашем плане торговли, не позволяя вашим эмо­циям, особенно двум большим демонам — жадности и страху — встать у вас на пути. Умение принимать и контролировать риск, конечно, важное требование. Но более важна дисциплина для оценки вашего риска и торговли соответственно.

3. Да. Торговля годится не для каждого. Даже если вы достигли ог­ромных финансовых успехов в другой профессии, это не гаран­тирует, что вы преуспеете как трейдер. Для некоторых людей взлеты и падения рынка и знание, что они понесут убытки, слишком большое испытание. А другие недостаточно дисципли­нированы, чтобы придерживаться торгового плана. Убытки съе­дают их капитал до тех пор, пока они не впадают в состояние "все или ничего". Когда рынок встает на дыбы, вы не должны стано­виться оленем в свете фар. В то же время вы не должны становиться неуправляемой пушкой, бездумно выпаливающей сделки.

4. Нет. Действительно, многие трейдеры имеют "здоровое" эго. Существует определенная самоуверенность, необходимая вам, чтобы торговать. Вы должны принимать решение и придержи­ваться его. Но не путайте уверенность в своих силах с эго. Уве­ренность приходит, когда вы можете придумать торговый план и
работать, согласно этому плану. Уверенность приходит от зна­ния, что вы можете обрезать свои убытки и переходить к следующей сделке и позволять своей прибыли расти до намеченной за­ранее точки выхода. Эго, однако, заставляет вас верить, что вы "полностью разобрались" в рынке или что вы можете "перехитрить рынок". Когда вы торгуете, вы должны отбросить свое эго. Вы должны заставить свое эго замолчать, чтобы слушать рынок и следовать тому, что говорит технический анализ.

5.Да. В торговле не существует никаких "хочу, надеюсь или мо­люсь" в отношении того или иного результата на рынке. Есть только жесткие холодные факты, выражающиеся в ценах на эк­ране. Если вы открываете позицию и рынок идет против вас, нет "надежды", которая могла бы развернуть его. Если вы тянете, молясь, чтобы произошло какое-то рыночное чудо, которое вы­тащит вас из проигрышной позиции, вы подвергаетесь риску еще больших убытков. Вместо этого позаботьтесь, чтобы ваши сделки основывались на техническом анализе. Прежде чем разместить сделку, вы должны знать не только точку входа, но и где вы вый­дете с прибылью, и куда вы поставите стоп, чтобы выйти из про­игрышной торговли на определенном заранее уровне убытка.

6. Нет. Ваша главная забота как трейдера — ограничение своих убытков. Ваши прибыли сами о себе позаботятся. Если вы сосре­доточитесь на удержании своих убытков на низком уровне, осо­бенно будучи начинающим трейдером, вы сохраните свой капи­тал. Это поможет вам выработать дисциплину быстрого и эффе­ктивного выхода из проигрышных позиций. В то же время вы должны позволять своей прибыли доходить до цены выхода, указанной вашим техническим анализом. Если выразить это совсем просто, помните, цель торговли — "покупать дешево, продавать дорого". Чтобы добиться этого, вы должны быстро выходить из проигрышных позиций, прежде чем окажется, что вы "продаете дешево, а покупаете дорого".

7.Нет. Как трейдер вы должны знать, когда торговать, а когда по­дождать. Придет время, и ваша торговая система или стратегия даст отчетливый сигнал покупать или продавать. Но если у рын­ка нет ясного направления или ваша система не предлагает сдел­ку с низким риском и относительно высоким потенциалом успе­ха, лучше подождать. Нахождение на "боковой линии" не подра­зумевает, однако, что ваш ум вне рынка. Продолжайте искать возможности, наблюдая за своими индикаторами и определяя, когда условия окажутся наиболее благоприятны для проведения сделки. Точно так же нет смысла сидеть и ждать у компьютерно­го экрана от сигнала открытия до сигнала закрытия. В течение дня вы должны делать перерыв. Найдите время, наиболее удоб­ное для вас и вашей системы. Возможно, вы хотите торговать в первые 90 минут. Или предпочтете первые 30 минут наблюдать и затем торговать в течение часа или двух после того, как устано­вится тренд. Каким бы ни был ваш рынок, каким бы ни был ваш стиль, знайте, будут промежутки времени, оптимальные для ва­шей торговли, и другие, когда вам следует брать перерыв, осве­жать голову и возвращаться к изучению графиков.

8. Да. Мой дед, бывало, говаривал мне, что трудно усвоить урок, ес­ли он ничего не стоит. Когда я был маленьким и схватился за го­рячую печь (хотя мне и говорили миллион раз не делать этого), ощущение ожога мгновенно заставило меня запомнить этот урок. Точно так же трейдер может знать что-то умом — например, что нужно всегда торговать со стопами, никогда не торговать, следуя одному только своему "внутреннему голосу", и не добав­лять к проигрышной позиции, когда рынок идет против вас. Но пока вы не "пострадаете" от такой ошибки, вы не усвоите свой урок по-настоящему. Когда у вас на руках проигрышная сделка, это означает, что-то было не так с вашей торговой системой, тех­никой исполнения или техническим анализом. Проанализируйте каждую проигрышную сделку. Посмотрите, что пошло не так, как надо, и затем рассчитайте, что бы вы сделали теперь по-дру­гому. Таким образом, вы сможете обнаруживать и исправлять свои ошибки прежде, чем они вышибут вас с рынка.

9. Нет. Цепочка проигрышей — сигнал, что надо замедляться, а не ускоряться. Фактически мы предлагаем, чтобы после трех проиг­рышных сделок подряд вы делали перерыв, переоценивали свою
торговую систему и только потом начинали снова. Такой пере­рыв позволяет быстро восстановить самообладание (в случае не­обходимости), вместо того чтобы позволять эмоциям нагромождаться. Трудно не испытывать гнев, нацеленный на вас самих или на рынок в целом, когда у вас на руках цепочка проигрышей. Но этот гнев и другие неустойчивые эмоции в действительности па­губны. Сделайте перерыв, прочистите голову и станьте еще более сосредоточенным. Торгуйте меньшим размером и более расчет­ливо. Ищите сделки с низким риском, чтобы увеличить свои воз­можности получения прибыли.

10. Нет. Никакого "Святого Грааля" торговли не существует. Нет никакого индикатора или методологии, которые будут работать каждый раз. Вместо этого вы должны быть наблюдательны, прилежны, дисциплинированы и гибки, чтобы:

• анализировать рыночную конъюнктуру;

• точно определять стратегические уровни цен, включая поддержку, сопротивление и уровни восстановления;

• планировать исполнение своих сделок и исполнять их, согласно плану;

• придерживаться своего плана, независимо от результата.

Упражнение 1.3

1. Конечно, все перечисленное. Когда вы сталкиваетесь с полосой
проигрышей, надо дать себе перерыв — в буквальном смысле
слова. Обрезав свои убытки и выйдя из всех позиций, отойдите
от компьютера. Дайте передышку своей голове. Прогуляйтесь.
Уйдите от экрана. Вам не принесет никакой пользы, если вы пря­мо сейчас засядете за разбор того, что вы "могли бы сделать". Че­рез некоторое время возвратитесь к своим графикам. Пересмот­рите факторы, определяющие сценарии ваших сделок. Может
быть, вы пропустили сигнал? Или имело место непредвиденное
событие? Торговали ли вы со стопом? Когда вы вновь войдете на
рынок, сократите размер вашей позиции. Будьте очень расчетли­вы в своей торговле. Не волнуйтесь, что пропустили перемеще­ние. Ваша главная цель сделать прибыль — неважно, насколько
маленькую, — и вернуть уверенность в собственных силах и чув­ство "ритма".

2. Нет. Стопы предназначены, чтобы вывести вас из рынка на оп­ределенном заранее уровне убытков. Торговать без стопов — все
равно, что носиться на гоночном автомобиле без тормозов. Ко­нечно, ваши стопы могут быть слишком "тесными" для конкретной рыночной волатильности (об этом мы еще поговорим), но вы должны размещать свои стопы, основываясь на своем стиле торговли и техническом анализе.

3. Нет. Торговле присущи убытки. Точка. Фактически вы можете
иметь больше проигрышных сделок, чем выигрышных, особенно
в начале. Но если вы быстро обрезаете свои убытки и позволяете прибылям расти, вы все равно сможете иметь чистую прибыль от
своей торговли.

3. Да. Очень многие трейдеры — и новички, и более опытные — ис­пытывают трудности при выходе из проигрышной сделки. Они
как будто не могут поверить своим глазам. Рынок "должен" раз­вернуться, говорят они себе. И вместо того, чтобы выйти со стопом, они отменяют или перемещают его на другой уровень, основанный на вере, что рынок развернется. Опасность в том, что
рынок может и дальше идти против вас, и то, что было управляе­мым убытком, теперь становится неуправляемым. Вот шутка из
нашего офиса, иллюстрирующая эту точку зрения: "Как проще
всего превратить дэйтрейдера в позиционного трейдера?" Ответ:
"Заставьте рынок двигаться против него... И этот дэйтрейдер бу­дет висеть, и висеть, и висеть на своей позиции..."

Упражнение 1.4

1. В. Иногда. Это хитрый вопрос. Бывает так, что вам надо забрать некоторую часть своей прибыли — или на "текущие" расходы, или чтобы вознаградить себя. Но лучшая стратегия состояла бы в том, чтобы помещать большую часть того, что вы забираете, в на­дежный портфель долгосрочных капиталовложений. Далее, вы никогда не должны допускать истощения своего торгового капи­тала убытками или изъятиями с торгового счета. Могу сообщить вам, что одной из наиболее распространенных ошибок, соверша­емых, в частности, молодыми трейдерами, когда рынок идет в их пользу, является быстрое растрачивание прибыли. Сначала появ­ляется Rolex, затем Ferrari, а там и загородный дом... Затем рынок успокаивается или перестает развиваться в одном направлении. Именно тогда за работу берутся опытные трейдеры, а новички не могут торговать так, как они уже привыкли. Тут-то и можно приобрести и Rolex, и Ferrari, и загородный дом за полцены. (Мы также имели обыкновение шутить на бирже по поводу некоего молодого трейдера — не будем называть имен, о котором, быва­ло, говорили, что он носил половину своих прибылей на запя­стье, а в другой половине катался по городу.)

2. Возможно. Увеличение размера сделки — это шаг, к которому должны стремиться все трейдеры, но не стоит слишком ускорять события. Очевидно, что торговля большим объемом увеличит потенциал вашей прибыли, но при этом увеличивается и потен­циал ваших убытков. Самое главное — вы не должны рисковать слишком большой частью своего капитала в одной сделке. Кро­ме того, вам не следует когда-либо торговать такой большой по­зицией, что вы не сможете отделить заботу о стоящих на кону деньгах от необходимости проведения хорошо исполняемой сделки.

Ответы к "Первым шагам"

Упражнение 2.1

1. Нет. Когда вы вводите ордер на акцию с помощью электроники,
вы передаете его через Интернет своему брокеру. Ваш брокер, в
свою очередь, должен решить, как этот ордер исполнять. Онлай­новая торговля ускоряет получение вашего ордера брокером, но
в большинстве случаев он все равно должен быть направлен для
исполнения одним из нескольких способов.

2. Нет. (Если бы только это было правдой!) В торговле "проскаль­зывание" неотъемлемый факт жизни. Проскальзывание — это
разность между ценой, которую вы видите на экране, и ценой, по
которой исполняется ваша сделка. Разность эта может быть весь­ма существенной. Особенно справедливо это для быстроперемещающихся рынков. Кроме того, может быть трудно получить же­лаемую цену для того количества акций или контрактов, которым вы торгуете. Вы можете попробовать обойти это, используя ценовые ордера. Они должны быть исполнены по указанной це­не. Но тогда вы подвергаетесь риску не получить исполнение, потому что рынок прошел за указанные вами цены.

3.Да. Ваш брокер обычно имеет возможность выбирать способ исполнения вашей сделки. На веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам (www.sec.gov) предлагается подробное объясне­ние различных вариантов исполнения сделок. Вот они вкратце.

• В случае акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой
бирже, ваш брокер может направить ордер на эту биржу, на ре­гиональную биржу или третьему маркетмейкеру. Третий мар-
кетмейкер — это фирма, покупающая или продающая акции,
котируемые на бирже, по публично прокотированным ценам.
Некоторые региональные биржи или третьи маркетмейкеры
заплатят вашему брокеру за направление к ним ваших орде­ров, иногда в сумме 0,01 долл. за каждую акцию вашего орде­ра. Это называется "платой за поток ордеров."

• Акции, торгуемые на NASDAQ, могут быть посланы маркетмейкеру NASDAQ. Многие из этих маркетмейкеров также
оплачивают поток ордеров.

• Ваш брокер может также направить ваш ордер в электронную
коммуникационную сеть (electronic communications network,
ECN) — электронный рынок, на котором покупки и продажи
автоматически сопоставляются по определенным ценам.

• Брокерская фирма может исполнить ваш ордер внутренне, то
есть продать вам акции из своего собственного запаса ценных
бумаг или купить ваши акции для своего запаса. Таким путем
брокерская контора имеет возможность сделать деньги на спреде — разности между ценой покупки и ценой продажи акции.

4. Да. По правилам SEC, ваш брокер обязан искать лучшее возмож­ное исполнение путем оценки всех возможных вариантов —
включая конкурирующие рынки, маркетмейкеров и ECN. "Воз­можность улучшения цены — возможность, но не гарантия ис­полнения ордера по цене лучшей, чем предлагаемая публично в
данное время — важный фактор, который должен рассматри­ваться брокером при исполнении ордеров своих клиентов", —
отмечает SEC.

5.Нет. ECN конкурируют с традиционными биржами в исполне­нии ордеров. С одобрения регуляторов рынка ECN могут заниматься торговлей в электронном формате непосредственно меж­ду покупателями и продавцами.

6. Да. Прямой доступ дает вам, трейдеру, выбор, где и как будет ис­полнен ваш ордер. Хотя прямой доступ может помочь вам избе­жать задержки и уменьшить проскальзывание на ваших ордерах,
этот вид торговли не для новичка. Скорее, можно задуматься о
прямом доступе, когда уже хорошо набьете руку на торговле во­обще. Помимо большего контроля над своими сделками, вы так­же несете большую ответственность за них.

7. Нет. На фьючерсных рынках ордера могут исполняться только в
одном месте — на бирже. И для брокера противозаконно высту­пать на другой стороне вашей фьючерсной сделки. Давайте ис­пользуем в качестве примера фьючерсы S&P и NASDAQ, торгуе­мые на Чикагской торговой бирже. В течение дня "основные кон­тракты" S&P и NASDAQ — полноразмерные фьючерсные контра­кты — торгуются только в яме путем свободного биржевого торга
("открытого крика"). Таким образом, если вы хотите, чтобы были
исполнены ваши ордера по "основным", вам нужно передать их
или по телефону, или с помощью электроники на торговый стол в
операционном зале Чикагской торговой биржи. Если вы торгуете
"миниконтрактами" S&P или NASDAQ — уменьшенными до одной пятой размера основных, — ваш ордер будет введен брокером в систему Globex. Globex — это электронная торговая платформа Чикагской торговой биржи, автоматически сопоставляющая по­купки и продажи, основываясь на цене и размере.

Упражнение 2.2

1. Все вышеперечисленное. Учебная торговля поможет "попрактико­ваться" в выборе точек входа и выхода, размещении стопов и на­блюдении за рынком в режиме реального времени.

2.Нет. Единственный способ, при котором учебная торговля эффек­тивна, состоит в том, что вы записываете и исследуете каждую сдел­ку, которую идентифицируете, включая те, которые вы позже посчитаете "глупой ошибкой" или "фальстартом". При торговле в ре­жиме реального времени у вас не будет возможности замять ошиб­ку. Если она приведет к убытку, вам придется понести его.

3. Нет. Мы никогда не шли так далеко, чтобы утверждать, будто
учебная торговля или онлайновые демонстрационные версии
бесполезны. Учебная торговля может дать практику в исполне­нии ордеров. Единственный ее недостаток — она не может вос­произвести эмоциональные и психологические аспекты торгов­ли. К примеру, когда вы занимаетесь учебной торговлей, вы стре­митесь сосредоточиваться на точках входа и выхода, а также был
или не был затронут ваш стоп. В реальной торговле эмоции мо­гут сопровождать каждый тик (хотя вы должны стараться управ­лять своими эмоциями так, чтобы они не затмевали процесса
принятия решений). Вы можете переживать агонию, когда ры­нок перемещается на тик против вас, или эйфорию, когда он
двигается на тик в вашем направлении. Учебная торговля не мо­жет подготовить вас к таким взлетам и падениям.

4. Нет. Вы можете открыть счет в брокерской конторе для торговли
фьючерсами, имея всего 5.000 долл. Большинство фьючерсных
брокеров позволят вам, при наличии капитала в 5.000 долл., торго­вать одним контрактом S&P e-mini (уменьшенная версия основного контракта S&P) или двумя S&P e-mini в течение дня. Счет в фон­довой брокерской фирме может быть открыт всего с 1.000 долл. Уз­найте в своей брокерской конторе, какие минимальные суммы требуются, чтобы заниматься желаемым вами видом инвестиционной деятельности (инвестирование, краткосрочная торговля, активный дэйтрейдинг). Выясните, какие сборы (включая за обслуживание счета) могут взиматься со счета вашего размера. Помните, когда вы торгуете, никогда не рискуйте капиталом, который вы не можете позволить себе потерять. Иными словами, вы должны использовать только спекулятивный капитал, потеря которого не затронет ваш образ жизни или средства к существованию.

5.Да. Довольно несложно открыть маржевый счет для сделок с цен­ными бумагами при условии, что вы имеете минимальную сумму,
удовлетворяющую критериям вашей брокерской конторы. Для большинства розничных инвесторов маржа составляет 2 к 1. Та­ким образом, если вы хотите купить 100 штук акций по 50 долл., вы можете или просто уплатить 5.000 долл., или уплачивать 2.500 долл. из своих денег и "позаимствовать" остальное, торгуя с мар­жей. Активные профессиональные трейдеры могут получать бо­лее высокие ставки маржи, например, 6 к 1 или даже 10 к 1.

6. Нет. Используя вышеприведенный пример, если вы покупаете 100 штук акций по 50 долл. с маржей (выкладывая 2.500 долл. и используя маржу для покрытия остатка), ваши убытки будут ос­новываться на полной сумме 5.000 долл. Брокерская фирма не примет на себя ваши убытки.

Упражнение 2.3

1 В. Рыночный ордер. В этом сценарии вы, вероятно, пожелаете вве­сти рыночный ордер, который будет исполнен немедленно по пре­обладающей цене. Может быть некоторое "проскальзывание", то есть цена, по которой ордер исполнен, из-за изменения рыночной конъюнктуры будет отличаться от цены, которую вы видели на своем экране. (Как правило, на быстро перемещающемся рынке разность бывает больше, чем обычно). Используя ценовой ордер, вы можете пропустить шанс войти на рынок, если указанная цена окажется слишком низка для покупки или слишком высока для продажи. При желании можно было бы использовать лимитный ордер, но не выше и не ниже определенного уровня.

2. В. Ценовой ордер. Вам следует ввести ценовые ордера на уровне 1308
для продажи и 1300 для покупки. Вы могли бы использовать цено­вой ордер "ОВ", требующий, чтобы брокер покупал на уровне или
ниже 1300 и продавал на уровне или выше 1308, если возможно.

3.В. Ценовой ордер. Вам следует ввести ценовой ордер "MIT" —
market if touched — рынок при касании — со значением 1301,50.
Вводя "MIT", вы поручаете своему брокеру продавать, если уро­вень 1301,50 затрагивается и затем становится минимумом дня.
Таким образом, даже если ваш ордер не сможет быть исполненным на 1301,50, он будет исполнен по самой близкой возможной цене после того, как будет достигнут уровень 1301,50.

4. Ваша верхняя цель становится ценовым ордером — MIT на 1304. Ваш стоп на уровне 1296 вводится как продающий стоп. Ордера вводятся как "ОСО", "ордер отменяет другой" ("Order Cancels Other"). Это означает, что, если рынок достигнет вашей верхней цели 1304, стоп на 1296 будет отменен. И наоборот, если рынок упадет и у вас срабатывает стоп на 1296, будет отменен ценовой ордер на 1304.

Упражнение 2.4

1.Да. Информация в режиме реального времени для активных трейдеров явное преимущество на рынке. Котировки с задерж­кой могут использоваться только инвесторами типа "покупай и держи", для которых 20-минутная задержка несущественна. Ес­ли вы торгуете, вы должны в режиме реального времени знать, где находится рынок. Информация в режиме реального времени, однако, еще не гарантирует вам успеха; она говорит вам о состо­янии рынка в режиме реального времени.

2. Нет. Если вы торгуете, надо как можно больше знать о секторе или рынке, которым вы торгуете (например, акции полупровод­никовых компаний или NASDAQ). Информация относительно других рынков может быть полезна для получения более широ­кой картины, но вы не можете рассчитывать, что вам удастся от­слеживать множество рынков в режиме реального времени. Слишком большой объем информации может вызвать "пере­грузку", которая не только отвлекает вас, но и мешает процессу принятия решения. Фокусируйтесь на информации, наиболее релевантной вашему рынку. Например, если вы торгуете фьючер­сами NASDAQ, следует наблюдать и за поведением других фон­довых индексов (S&P и Dow), а также крупнейших акций NAS­DAQ, образующих NASDAQ 100.

Ответы к "Техническому Анализу 101"

Упражнение 3.1

1. Бросающаяся в глаза особенность этого графика — "горный
пик" в левой части графика, сопровождаемый снижением (сере­дина октября 2000 года), и следующая далее последовательность
"пиков" и "долин". Каждый из этих пиков имеет симметрию:
один склон повышается, а другой — понижается. Например, по­вышение от середины января 2001 года до пика в начале февраля
и затем последующее снижение — хороший пример и временной,
и ценовой симметрии.

2. Другой пример симметрии — повышение с конца октября к "пи­ковому плато" в начале ноября и далее к снижению в середине
ноября. Эта конфигурация на графике напоминает плоскогорье,
в отличие от обычного горного "пика".

Упражнение 3.2

1. Нет. Краткосрочный трейдер может держать сделку в течение нескольких дней, но он или она, вероятно, будут пользоваться и дневными, и внутридневными графиками. Помните, графики любой структуры времени могут что-нибудь рассказать вам о преобладающих трендах в течение того периода времени. Крат­косрочный трейдер может использовать дневные графики, чтобы видеть фигуры (и индикаторы), охватывающие нескольких дней. Но внутридневные графики также полезны при рассмотрении самой краткосрочной динамики, анализе внутридневной под­держки и сопротивления, и исследовании, какие ключевые уров­ни цен выделяются и на дневных, и на внутридневных графиках.

2. Нет. Дэйтрейдер использует внутридневные графики, чтобы планировать и отслеживать позицию. Но так же, как и в выше­приведенном примере с краткосрочным трейдером, использова­ние иной "временной" перспективы позволяет нарисовать до­полнительную картину рыночной динамики.

Упражнение 3.3

1. Нет. Проблема "умственных стопов" в том, что бывает очень со­блазнительно "передумать", когда рынок идет против вас. Вме­сто того чтобы выйти на 20,25 долл., вы убеждаете себя, что рынок в любой момент должен развернуться, поэтому решаете по­дождать до 20,00 долл... затем до 19,90 долл... 19,80 долл... В то
время как вы ждете, ваши убытки нарастают.

2. Нет. Хотя и правда, что стопы могут выбивать вас из рынка
"прямо перед тем, как рынок развернется", существует гораздо
большая опасность в торговле без стопов или со стопами, кото­рые помещены слишком далеко, чтобы быть полезными для защиты вас от убытков. Если вы последовательно вылетаете из
рынка, вам стоит отодвинуть свои стопы подальше. Однако (о
чем мы поговорим позже в главе о торговле NASDAQ) вы должны также сократить размер ваших сделок так, чтобы общий уро­вень риска не увеличился.

3.Да. Одним из примеров является "стоп-разворот" (stop reversal),
используемый для выхода из позиции и немедленного открытия
другой позиции. Например, вы можете определить 2012 на рынке фьючерсов NASDAQ как область разворота, ниже которой вы хотите иметь короткую позицию, а выше — длинную. Торгуя от короткой стороны с рынком ниже 2012, вы могли бы разместить свой покупающий стоп (чтобы выйти из короткой позиции) вы­ше этой цены. Но в дополнение к выходу из короткой позиции вы могли бы использовать "стоп-разворот", чтобы открыть на этой цене длинную позицию.

Упражнение 3.4

1. Наиболее заметная особенность — 200-дневная скользящая сред­няя не следует за фигурой ценовой линии. Из-за своей продолжи­тельности 200-дневная скользящая средняя гораздо более "сглаже­на", чем график цен в режиме реального времени. Однако, глядя на
200-дневную скользящую среднюю на графике, вы можете видеть,
что она изгибается вниз, в то время как рыночная "линия цены",
несмотря на колебания вверх и вниз, также стремится вниз.

2. Когда рынок развивается вниз (с сентября 2000 года по октябрь
2000 года), он находится выше 200-дневной скользящей средней.
Однако по мере того, как расстояние сужается, рынок находит
поддержку на этом уровне, о чем свидетельствует рыночная ак­тивность примерно "на" линии скользящей средней. Когда нис­ходящее давление увеличилось, рынок провалился ниже 200-
дневной скользящей средней, что ускорило дальнейшее падение.
Найдя поддержку, рынок в начале ноября 2000 года доторговался
вверх до линии скользящей средней, но не смог пробиться выше
нее, что увеличило отрицательное давление на рынок.

3. Наиболее заметная черта — 20-дневная скользящая средняя —
более близко следует за фигурой ценовой линии до приблизи­тельно января 2001 года, а затем "отстает" от восходящего трен­да до тех пор, пока в середине февраля 2001 года обе линии не пе­ресекаются. Менее продолжительная 20-дневная скользящая
средняя имеет большее количество "пиков" и "долин", чем более
гладкая 200-дневная скользящая средняя.

4. Нет. Конечно, вы можете отслеживать более краткосрочные
скользящие средние ради получения "торговых сигналов", но
важно также отмечать — постольку поскольку это касается об­щей рыночной динамики, где в игру вступает ключевая скользя­щая средняя, такая как 200-дневная. Например, 16 апреля 2001
года Microsoft закрылась выше своей 200-дневной скользящей
средней, совершив значительное перемещение с учетом давле­ния, под которым находилась эта акция и другие бумаги техноло­гического сектора. В дальнейшем это событие оказалось важным
и для долгосрочных, и для краткосрочных игроков на Microsoft и
NASDAQ.

5. Нет. Один из наших технических аналитиков в TeachTrade ис­пользует для анализа некоторых ключевых рынков 20 скользя­щих средних (по 10 на каждом экране). Конечно, вы можете и не
применять так много. Но со временем вы придете к выводу, что
некоторые скользящие средние работают лучше для идентификации ключевых точек рынка. Следовательно, вы можете ис­пользовать их несколько для помощи в отслеживании кратко-, средне- и долгосрочной динамики рынка.

6. Да. Чтобы найти лучшие скользящие средние для ваших параме­тров торговли, вам придется изучить несколько из них. В каждом
случае ищите корреляцию между линией и рынком, особенно
там, где рынок выдает сигналы на покупку и продажу.

Упражнение 3.5

1. Цель линии тренда — проецирование пути, по которому пойдет
тренд, если он получит продолжение в будущем. Линия тренда
затем становится контрольным уровнем (поддержки и/или со­
противления) для цен в режиме реального времени.

2. Да. Линия тренда, соединяющая три максимума или минимума,
более важна, чем линия тренда, соединяющая только два. Нали­чие трех и более максимумов/минимумов на линии подтвержда­ет ее значение как линии сопротивления/поддержки.

3. В.Рынок, заключенный в узкий диапазон цен, не имеет никаких су­щественных новых максимумов и никаких существенных новых ми­нимумов.Получается так, как будто максимумы образуют потолок, а минимумы — пол и рынок просто перемещается от одного
барьера к другому. Иногда мы называем такой рынок консолиди­рующимся, особенно после крупного перемещения вверх или
вниз.

3. В. Сжатие. Наиболее точный ответ состоит в том, что он "сжи­мается", входя во все более и более узкий диапазон и подготавли­ваясь к следующему перемещению.

4.А. Прорыв. В процессе сжатия рынок готовится к прорыву. Ду­майте о сжатии как о все более и более плотном сжатии пружи­ны. В определенный момент эта пружина будет отпущена. Ана­логичным образом, когда рынок сжимается, он собирает "энергию" в форме скрытого интереса продажи или покупки для прорыва в том или ином направлении.

Ответы к "Техническому Анализу 102"

Упражнение 4.1

1. Восходящий тренд характеризуется более высокими максимума­ми и более высокими минимумами. Рынок перемещается вверх,
потому что на нем больше покупателей, чем продавцов. С точки
зрения рыночной активности, господство покупателей на рынке
означает, что продавцы способны получать все более и более вы­сокие цены за то, что они предлагают. Покупатели, тем време­нем, из-за повышенного спроса должны "переплачивать" за то,
что они хотят купить.

2. Нисходящий тренд характеризуется более низкими максимума­ми и более низкими минимумами. Рынок перемещается вниз,
потому что на нем больше продавцов, чем покупателей. С точки
зрения рыночной активности, господство продавцов означает,
что покупа

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: