Тема 15. Макроэкономическая корректировка открытой экономики
1. Цели и инструменты макроэкономической корректировки
2. Диаграмма Т. Суона
3. Модель Манделла–Флеминга
В зависимости от развития экономической и финансовой ситуации в стране и в международной экономике все правительства проводят целенаправленную макроэкономическую корректировку путем использования имеющихся в их распоряжении инструментов экономической политики.
15. 1. Цели и инструменты макроэкономической корректировки:
- обеспечение:
- внутреннего баланса – такой комбинации уровней производства и цен, при которой обеспечивается полная занятость. Допускается 2-3% фрикционная безработица. Устойчиво низкий уровень инфляции – 2-3% в год;
- внешнего баланса – платежного баланса, равного нулю, или такого временного дисбаланса, который необходим для достижения определенных целей экономической политики. Например, положительное сальдо для пополнения государственных валютных резервов.
Цели макроэкономической корректировки:
Внутренняя сбалансированность
| Внешняя сбалансированность
| 1. Полная занятость
| 1. Платежный баланс, равный нулю
| 2. Отсутствие инфляции
3. Приемлемые темпы роста
4. Справедливое распределение доходов
| 2. Стабильность валютного курса (который не нужно искусственно поддерживать через валютные интервенции или валютные ограничения)
|
Для обеспечения достижения этих целей в рамках открытой экономики правительство использует две группы инструментов экономической политики: инструменты регулирования спроса и инструменты регулирования предложения. Регулирование спроса считается наиболее эффективным направлением макроэкономической корректировки и разделено на:
а) политику изменения расходов;
б) политику переключения расходов.
Политика изменения расходов – экономическая политика управления спросом, предусматривающая маневрирование инструментами денежной и бюджетной политики в целях достижения макроэкономического баланса. Денежная политика бывает жесткой, предусматривающей сжатие денежной массы в реальном выражении и рост процентных ставок, и мягкой, означающей рост денежной массы и падение процентных ставок. Бюджетная политика бывает рестриктивной, означающей сокращение расходов, рост налогов, что приводит к падению внутреннего производства и импорта; и экспансионистской основанной на росте государственных расходов и сокращении налогов, что приводит через механизм мультипликации к росту внутреннего производства и к росту импорта в зависимости от определенной склонности страны к импорту.
Политика переключения расходов – экономическая политика управления спросом, предусматривающая маневрирование валютным курсом для переключения расходов между иностранными и национальными товарами с целью достижения макроэкономического баланса.
Маневрирование валютным курсом означает либо политику его целенаправленной девальвации, которая переключает расходы с иностранных на национальные товары, стимулирует внутреннее производство, экспорт, сокращает импорт и исправления дефицита платежного баланса; либо политику его ревальвации, которая переключает расходы с местных на иностранные товары, приводит к сокращению национального производства, экспорта и используется для ликвидации нежелательного положительного сальдо платежного баланса.
Другая классификация представлена в табл. 15.1. Она показывает, что для регулирования спроса производство может использовать три основных вида политики – денежную, бюджетную, внешнеэкономическую. Каждая политика проводится через использование конкретных механизмов.
Таблица 15.1 - Инструменты макроэкономической корректировки
Регулирование спроса
| Денежная политика
| Бюджетная политика
| Внешнеэкономическая политика
| Операции на открытом рынке
| Ограничение расходов
| Валютный курс
| Операции, схожие с операциями на открытом рынке
| Рост налогов (доходов)
| Тарифные ограничения на движение товаров и услуг
| Прямой контроль
| Расширение источников финансирования
| Нетарифные ограничения на движение товаров и услуг
|
| Регулирование внебюджетных фондов
| Ограничения на движение капитала
|
| Регулирование предложения
|
| Расширение инвестиций
| Контроль за ценами
| Сокращение издержек производства
| Налоговые льготы
| Ограничение цен продукции государственных предприятий
| Сдерживание роста заработной платы
| Сокращение процентной ставки
| Субсидирование цен (особенно в с/х)
| Субсидирование цен на электроэнергию и транспорт
| Увеличение сбережений
| Законодательное ограничение размеров прибыли
| Контроль над процентными ставками
|
Инструменты внешнеэкономической политики особенно важны для корректировки в рамках открытой экономики, поэтому каждый из них может рассматриваться как самостоятельная конкретная экономическая политика: валютная политика, тарифная политика и т.д.
Диаграмма Т. Суона
Механизм макроэкономической корректировки можно описать с помощью диаграммы Т. Суона (австралийский экономист). Она исходит из Кейнсианского равенства:
(1)
- абсорбция (все внутренние расходы резидентов)
- текущий или торговый баланс САВ; равенство приобретает упрощенный вид:
(2)
Из равенства (2) видно, что
а) для каждого конкретного уровня дохода увеличение внутреннего потребления должно сопровождаться ростом дефицита текущего баланса и наоборот
б) увеличение положительного сальдо в торговле должно вести к снижению внутренней абсорбции. Соответственно, способом ликвидации дефицита торгового баланса является сокращение внутренней абсорбции, а его положительного сальдо – ее увеличение.
Рис. 15.1. Диаграмма Суона
С другой стороны, и экспорт и импорт зависят от валютного курса. По мере роста абсорбции растет импорт, что приводит к росту валютного курса; по мере ее сокращения импорт падает, также как и валютный курс. Следовательно, в простейшем случае как внутренний так и внешний баланс зависят от двух переменных:
а) внутренней абсорбции (А)
б) валютного курса (Е)
Кривая VV показывает все имеющиеся сочетания валютного курса Е и внутренней абсорбции А, при которых обеспечивается внутренний баланс. Она имеет отрицательный наклон, поскольку в результате девальвации улучшается торговый баланс, что означает рост экспорта и уменьшение импорта и, следовательно, сокращение внутренней абсорбции.
Если при девальвации произойдет меньшее, чем нужно для равновесия, сокращение абсорбции, спрос превысит предложение и возникнет инфляция, если больше, напротив, предложение превысит спрос и возникнет безработица. Кривая САВ показывает все имеющиеся сочетания валютного курса Е и внутренней абсорбции А, при которых обеспечивается торговый баланс. Она имеет положительный наклон, поскольку в результате девальвации улучшается торговый баланс, что должно быть перекрыто соответствующим ростом абсорбции, приводящей к увеличению импорта настолько, чтобы торговый баланс остался в равновесии. Если при девальвации произойдет больший, чем нужно для равновесия, рост абсорбции, возникнет дефицит торгового баланса, если меньший – его положительное сальдо.
Внешний баланс в данном случае упрощенно представлен только торговым балансом. Девальвация приводит к его улучшению в том случае, если выполняется условие Маршалла-Лернера:
,
где - эластичность иностранного спроса на национальный экспорт (эластичность экспорта); - эластичность национального спроса на импорт (эластичность импорта).
В случае, если сумма эластичностей экспорта и импорта страны меньше единицы, девальвация ухудшит состояние торгового баланса[2]. Валютные доходы от национального экспорта растут, если спрос нерезидентов на него эластичный и снижается, если спрос не эластичный.
Одновременное равновесие внутреннего и внешнего баланса достигается в точке А, на пересечении кривой внутреннего баланса VV и кривой внешнего баланса САВ. Слева от кривой внутреннего баланса находятся сегменты I и IV, в которых экономика находится в дисбалансе, приводящем к неполной занятости, безработице; справа – сегменты II и III, в которых также нарушается внутренний баланс и возникает инфляция. Слева от кривой внешнего равновесия находятся сегменты I и II, в которых торговый баланс положителен; справа – сегменты III и IV, в которых он отрицателен.
Конечная цель макроэкономической корректировки – одновременное достижение внутреннего и внешнего равновесия в точке А. Использование тех или иных инструментов экономической политики зависит от того, в каком сегменте находится конкретная страна на диаграмме Суона. Все возможные варианты их расположения показаны в точке 9, т.е. имея положительный торговый баланс и безработицу надо увеличить внутреннюю абсорбцию с до ; находясь в точке 6 (дефицит торгового баланса и безработица), достаточно девальвировать валютный курс с до .
Проблемы практического использования диаграммы Т. Суона:
- упрощенно сводит внешний баланс только к торговому балансу, игнорируя тем самым международное движение капитала;
- не позволяет точно определить, каковы должны быть масштабы параллельного изменения валютного курса и абсорбции для достижения равновесия;
- не рассматривает денежную политику в качестве инструмента экономической политики;
- учитывая, что многие страны мира придерживаются политики фиксированного валютного курса, в распоряжении правительства остается по сути один инструмент экономической политики – бюджетная политика. С помощью одного механизма нельзя достичь двух целей.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|