|
Исследования объема и открытого интереса
Самым известным и доступным техническим исследованием, использующим объем, является баланс оборота (OBV - on-balance volume), обнародованный в начале 1960х Джозефом Гранвиллем. Вычисления простые. Объему каждого дня приписывается плюс или минус в зависимости от того, было ли закрытие дня в верхнем или нижнем направлении. Результирующие значения добавляются к накапливаемой сумме, становясь линией OBV. Текущее значение линии OBV на самом деле не важно, но фигуры, ей производимые, могут иметь значение. Традиционная логика объема/цены применяется и к линии OBV, особенно в отношении дивергенции между
линией OBV и ценами. У нас есть сомнения относительно правильности применения этого инструмента рынка акций к фьючерсным рынкам. Нет смысла приписывать одной стороне весь объем одного дня, так как объем на фьючерсных рынках всегда делится 50/50.
Существуют дополнительные более тонкие подходы к вопросу объема, среди них особенно следует отметить осциллятор накопления оборота (VA - volume accumulation), разработанный Марком Чайкиным, и Индекс Спроса (Demand Index), изобретенный Джеймсом Сиббетом. С нашей точки зрения, эти индикаторы рынка акций не очень хорошо приспособлены к торговле фьючерсами, однако они могут быть эффективны на рынке ценных бумаг. (Трейдерам акций повезло - им не приходится иметь дело с открытым интересом.)
Наше заключение, если вы еще не догадались, сводится к тому, что анализ объема хорошо работает на рынке акций, но не на фьючерсах. Открытый интерес, в лучшем случае, может применяться в качестве подтверждающего индикатора.
Рекомендуемая литература
DMI и ADX
Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems. Home-wood, 111.: Dow Jones-Irwin, 1989.
Colby, Robert W., and Thomas A. Meyers. The Encyclopedia of Technical Market Indicators.Homewood, III.; Dow Jones-irwin, 1988.
Hochheimer, Frank L. Computerized Trading Techniques. 1982. New York: Merrill Lynch Commodities, 1982.
Wilder, J. Wetles, Jr. New Concepts in Technical Trading Syslems. Greensboro, N.C.: Trend Research, 1978.
Полосы (Bands), Конверты (Envelopes) и Каналы (Channels)
Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems. Home-wood, III.: Dow Jones-irwin, 1989.
Gallacher, William R. Winner Takes All: A Privateer's Guide to Commodity Trading. Toronto: Midway Publications, 1983.
Hochheimer, Frank L. «Channels and Crossovers: An Explanation and Computerized Testing of Commodity Trading Techniques.» In Technical Analysis in Commodities, P. J. Kaufman, ed. New York: John Wiley &Sons, 1980.
Irwin, Scott H., and J- William Uhrig. «Do Technical Analysts Have Holes in Their Shoes?» Review of Research in Futures Markets^, no. 3 (1984), pp. 264-81.
Lukac, Louis P.; В. Wade Brorsen; and Scott H. Irwin. A Comparison of Twelve Technical Trading Syslems.
Индекс товарного канала (CCI - Commodity Channel Index)
f Colby, Robert W., and Thomas A. Meyers. The Encyclopedia of Technical
Market Indicators. Homewood, III.: Dow Jones-Irwin, 1988.
Lambert, Donald R. «Commodity Channel Index: Tool for Trading Cyclic Trends.» Commodities, October 1980.
Момент (Momentum) и Скорость изменений (Rate of Change)
Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-irwin Guide to Trading Syslems. Home-wood,III.: Dow Jones-irwin, 1989.
Colby, Robert W., and Thomas A. Meyers. The Encyclopedia of Technical Market Indicators. Homewood, III.: Dow Jones-Irwin, 1988.
Eng, William F. The Technical Analysis of Stocks, Options and Futures. Chicago: Probus Publishing, 1988.
Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.
Murphy, John J. Technical Analysis of the Futures Markets. New York: NewYork Institute of Finance, 1986.
Pring, Martin J. Technical Analysis Explained. New York: McGraw-HilI, 1985.
Скользящие средние (Moving Averages)
Maxwell, J. R., Sr. Commodity Futures Trading with Moving Averages. Red Bluff, Calif.: Speer Books, 1976.
«TTB Interviews Joe DiNapoli.» Technical Traders Bulletin, February 1990, pp. 1-7.
Торговый метод MACD (MACD Trading Method)
Appel, Gerald. The Moving Average Convergence/Divergence Trading Method-Advanced Version. Toronto, Ontario: Scientific Investment System, 1985.
Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-irwin Guide to Trading Systems. Home-wood, III.: Dow Jones-irwin, 1989.
Параболическая система (Parabolic)
Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.
Wilder, J. Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems. Greenboro,N.C.: Trend Research, 1978.
Процент R (PercentR)
Williams, Larry R. How I Made One Million Dollars Last Year Trading Commodities. Carmel Valley, Calif.: Conceptual Management, 1973.
Крестики-нолики (Point and Figure)
Cohen, A. W. llow to Use the Three-Point Method of Point-and-Figure StockMarkel Trading. Larchmont,N.Y.: Chartcraft, 1972.
DeVilliers, Victor. The Point-ana-Figure Method of Anticipating Stock Price Movements. New York: Trader Press, 1966.
Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987. Whelan, Alexander. Study Helps in Point-and-Figur» Technique. New York:
Whelan, Alexander. Study Helps in Point-and-Figure Technique. NewYork: Morgan, Roberts and Roberts, 1962.
Wyckoff, Richard D. Stock Market Technique Number One.
New York: Wyckoff Associates, 1933.
Zieg, Kermit C., and Perry J. ICaufman. Point-and-Figure Commodity Trading Techniques. Larchmont.N.Y.: Investors Intelligence, 1975.
Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index)
Wilder, J. Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, N.C.: Trend Research, 1978.
Медленные стохастические осцилляторы (Slow Stochastics)
Elder, Alexander. «Using Stochastics to Catch Early Trend Reversals.» Futures, June 1987, pp. 68-70.
Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.
Lane, George C. «Lane's Stochastics.» Technical Analysis of Stocks and Commodities. Investment Techniques 2, pp. 87-90. Murphy, John J. Technical Analysis of the Futures Markets. New York: NewYork Institute of Finance, 1986.
Schirding, Harry. «Stochastics Oscillator.» Technical Analysis of Stocks and Commodities 2, pp. 94-97.
Stein, Jon. «Learning to Swing to Momentum with Stochastics Signals.» Fu-tures. May 1989. pp. 36-37.
Волатильность (Volatility)
Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.
Notis, Steven. User's Manual for the Professional Breakout System. Nesconset, N.Y.: Byte Research and Trading, 1989.
Wilder, J. Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, N.C.: Trend Research, 1978.
Глава 3 Тестирование системы
Основы
Зачем тестировать?
Нас часто спрашивают: "Зачем тестировать торговую систему? Ведь вы получите только гипотетические данные. Каким образом вы узнаете, как система будет работать в реальном времени?" Истинный ответ на последний вопрос состоит в том, что вы никогда не узнаете наверняка, будет ли ваша система работать в будущем, но существует только два способа выяснить, имеет ли она хоть какой-то потенциал. Первым способом является торговля по этой системе в реальном времени, а вторым - ее тестирование. Так как непомерная стоимость и длительное время тестирования новой торговой системы в реальном времени являются недопустимыми, то компьютерное тестирование дает простую возможность увидеть, как проект вашей системы работал бы на данных прошлого. Вы узнаете ее положительные и отрицательные черты и, если тестируете правильно, узнаете, чего можно ожидать при торговле в реальном времени.
Кроме того, вы добиваетесь двух вещей. Во-первых, для тестирования системы вы должны сделать ее механической, и единственным элементом, требующим вашего вмешательства, будет вопрос: "Войду я в следующие торги или нет?", Мы думаем, что механические торговые системы лучше всего подходят подавляющему большинству трейдеров. Во-вторых, вы выясните, обладает ли ваша система тем, что Ральф Вайнс в своей книге "Portfolio Management Formulas" (смотрите рекомендуемую литературу в конце этой главы) называл положительным ожиданием. Другие называют это "преимуществом трейдера". Это может звучать упрощенно, но, если при ч естиро-вании ваша система не прибыльна, она не будет прибыльной в реальном времени. Если вы понадеетесь только на грамотное управление денежными средствами, может сложиться иллюзия, что посредственную торговую систему можно превратить в выигрышную путем различного управления торгами и наличностью. Это неправда. Никакие варианты Управления денежными средствами не превратят проигрышную систему в выигрышную. Вы можете использовать любую стратегию азартных игр, и, если у вас нет положительного ожидания на продолжительном промежутке времени, то управление денежными средствами не повлияет на ваши результаты. Вы должны обла-
дать преимуществом изначально. Единственным способом убедиться, что вы обладаете этим преимуществом, является тестирование вашей системы.
Не ожидайте получения исчерпывающих результатов, говорящих о том, что та или иная торговая система или исследование превосходит все прочие. Мы также надеемся, что вы не будете чрезмерно разочарованы, если, несмотря на следование всем правилам и корректное тестирование, не добьетесь успеха. Каждый из когда-либо проводившихся тестов обладает весом только в контексте своей внутренней структуры и по отношению к данным, включенным в тест. Если мы тестируем торговую систему на 20 различных рынках с 1980 года по сегодняшний день, то результаты ничего не •скажут о 1975 годе. Что еще более важно, они ограничены в том, что они могут сказать о будущем. Мы ничего не "доказали", и не следует ожидать, что докажем. Лучшее, что мы можем сделать, это быть точными и внимательными в нашем тестировании. Не существует простых ответов. В торговле фьючерсами нет ничего определенного.
Программное обеспечение
Компьютерное тестирование механических торговых систем витало в воздухе на протяжение 20 лет, но приобрело популярность только за последние несколько лет, когда были представлены пакеты программного обеспечения дляПК, которые сделали этот процесс возможным без обязательного наличия обширных навыков программирования. Практически любой сейчас может создать "прибыльную" торговую систему, демонстрирующую фантастические гипотетические результаты на исторических данных. Большинство торговых систем, продававшихся за большие деньги в последние 20 с чем-то лет, были созданы таким способом. К несчастью, как могут свидетельствовать тысячи разочарованных инвесторов, коммерческие системы - "черные ящики" редко, если вообще когда-то работают так, как от них ожидают. Насколько нам известно, то же можно сказать о подавляющем^ большинстве торговых систем, созданных с помощью тестирующего программного обеспечения. Причины этих очевидных неудач лежат не в тестирующем программном обеспечении, а в методах тестирования и оценки. Для нашего тестирования мы используем System Writer Plus и Computrac/SNAP. Оба продукта являются отличными программами, которые мы можем рекомендовать без колебания. Ни одна из них не демонстрирует погрешности или недостатка гибкости, которые могли бы вынудить исследователя применять неадекватные методы тестирования. Проблема, как мы подчеркивали, заключается в методах тестирования, а не в программном обеспечении.
Мы понимаем, что не у каждого есть программное обеспечение для тестирования. Оно дорогое и сложное, требует продолжительного ознакомления. Для создания жизнеспособной торговой системы не обязательно обладать такой программой. Элементы торговой системы будут схожими вне зависимости от того, есть ли у вас дорогостоящее программное обеспечение, или вы программируете самостоятельно. Можно даже тестировать торговую систему без привлечения дорогостоящего программного обеспечения, если просто сесть напротив компьютерного монитора и объективно торговать по вашей системе на прошлых данных. На самом деле, у такого подхода есть преимущества. Одно из них заключается в том, что без обширных возможностей оптимизации, свойственных программным пакетам, ваша система с меньшей вероятностью окажется чрезмерно подогнанной под кривую цен. Однако преимущества программных пакетов значительно перевешивают их недостатки. Мы настоятельно рекомендуем вам либо приобрести программное обеспечение для тестирования систем,либо написать собственное, если у вас есть необходимые навыки и твердое убеждение, что коммерческие системы не удовлетворяют вашим специфическим потребностям.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|