Валютные рынки. Валютные курсы. Конвертируемость и обратимость валюты.

Валютный рынокпредставляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей. При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

• непрерывное осуществление международных расчетов(предприятия — клиенты банков);

• диверсификация валютных резервов и их пополнение(коммерческие и центральные банки);

• получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий);

• хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков

• проведение валютной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);

• получение международных кредитов.

Под национальными валютными рынкамипринято понимать совокупность операций, осуществляемых по отношению к национальной валюте банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию резидентов и нерезидентов в данной стране. Под влиянием интернационализации мировой экономики, развития международного рынка ссудных капиталов, совершенствования средств коммуникаций формируются международные валютные рынки.На подобных рынках отсутствуют валютные ограничения, осуществляется огромное число сделок на значительные объемы, участвуют субъекты всех стран мировой экономики. Подавляющее большинство валютных сделок сосредоточено в крупных международных финансовых центрах.

В мировой экономике сформировалось 13 финансовых центров: Лондон (ежедневный объем операций в иностранной валюте 300 млрд дол.), Нью-Йорк (192 млрд дол.), Токио (128 млрд дол.), Цюрих (50 млрд дол.), Люксембург, Париж и т. д.__

Под валютойподразумевают особый способ функционирования денег, когда они опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции. По статусу валюты классифицируются на следующие виды:

• национальная валюта (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается);

• иностранная валюта (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран);

• международная условная валюта (СДР);

• региональная условная валюта (ЭКЮ, евро);

• евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны-эмитента).

В мировой валютной системе ряд валют официально имеет статус резервной валюты, присвоенный МВФ. Резервная валюта— конвертируемая национальная валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, является базой для определения валютного паритета и валютных курсов для валют других стран, используется для проведения валютных интервенций и формирования официальных золотовалютных резервов государств. Валюта различается по степени конвертируемости. Подконвертируемостьювалюты понимается способность одной валюты свободно обмениваться на другие национальные валюты без всяких ограничений. Часто конвертируемость валют называют обратимостью. Обратимостьнациональной валюты есть прежде всего характеристика степени ее покрытия товарной массой, а содержанием обратимости в этом случае становится возможность на внутреннем рынке покупать любые товары, в любом количестве и по любой цене. Обратимость валюты изначально является необходимой предпосылкой достижения ею состояния конвертируемости. По степени конвертируемости валюты различаются:

1) свободно-конвертируемые валюты (СКВ), которые обладают неограниченной внутренней и внешней полной обратимостью и могут использоваться для формирования валютных резервов (доллар, немецкая марка, английский фунт стерлингов и т. д.)

2) частично конвертируемые валюты (внутренние и внешние), к которым применяются валютные ограничения и которые обмениваются не на все иностранные валюты;

3) замкнутые (неконвертируемые) валюты, которые функционируют в пределах только одной страны и не обмениваются на другие валюты на мировом валютном рынке.

Валютный курс— это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах. Валютный курс — это цена валюты как товара, который покупается и продается на мировом валютном рынке. Валютный курс оказывает большое воздействие на международные экономические отношения:

1. Позволяет производителям данной страны сравнивать издержки производства товаров с ценами мирового рынка. Тем самым он является одним из индикаторов при осуществлении внешнеторговой деятельности, а также прогнозирует финансовые результаты этой деятельности.

2. Непосредственно влияет на экономическое положение страны, что проявляется, в частности, в состоянии ее платежного баланса.

3. Влияет на перераспределение мирового валового продукта между странами.__

Мировая валютная система и ее эволюция.

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько

этапов. Каждый этап отличается основными принципами

функционирования системы, но имеет определенную

преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапыразвития мировой валютной

системы:

1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е гг. XX в.).

2. Генуезская валютная система (с 1922 г. по 30-е гг.).

Таблица 1

Мировая валютная система

1) резервные валюты и международные

счетные валютные единицы

2) условия взаимной конвертируемости

валют

3) унифицированный режим валютных

паритетов

4] регламентация режимов валютных

курсов

5) межгосударственное регулирование

валютных ограничений

6) унификация использования международных

кредитных средств обращения

7) унификация форм международных

расчетов

8) режим мировых валютных рынков

9) режим мировых рынков золота

10) межгосударственное регулирование

международной валютной

ликвидности

11) международные организации,

осуществляющие межгосударственное

валютное регулирование

3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по

1976 г.).

4. Ямайская валютная система (с 1976-1978 гг. по настоящее

время).

Европейская валютная система: сущность, этапы становления, проблемы функционирования.

Европейская валютная система (ЕВС)— региональная

валютная система, которая представляет собой совокупность

экономических отношений, связанных с функционированием

национальных валют в рамках европейской экономической

интеграции.

ЕВС включает три основных элемента:

1) стандарт ЭКЮ. ЭКЮ — это условная коллективная валюта,

базируется на основе 12 валют ведущих стран Европы,

входящих в ЕС. Вес каждой валюты в корзине

определяется в зависимости от доли, которой располагает

государство — член в ВНП ЕС и экспорте внутри

Союза.

2) совместно плавающий валютный курс, колеблющийся

в пределах Ѓ}2,25%; с августа 1993 г. в связи с обострением

валютных проблем рамки колебаний расширены

до Ѓ}15% (≪европейская валютная змея≫);

3) механизм валютных курсов и интервенций.

В ЕВС осуществляется

межгосударственное региональное валютное

регулирование путем предоставления ЦБ стран кредитов

для покрытия временного дефицита платежных балансов

и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

В настоящий момент в ЕВС реализуется ≪плана Делора≫,

основная цель которого — введение с 1 января 1999 г. единой

европейской валюты — евро. Разработан график формирования

Валютного союза и введения единой валюты.

Сегодня в еврозону входят следующие страны: Австрия,

Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Люксембург, Португалия,

Финляндия, Франция, Нидерланды.

Ближайшее будущее мировой валютной системы и экономики

в целом так или иначе будет связано с сосуществованием

доллара и евро как двух мировых валют. Большинство остальных

мировых валют будут фиксироваться либо к доллару,

либо к евро. Тем самым эти страны принимают на себя риск

нарушения стабильности функционирования либо американской,

либо европейской экономики.__

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: