Анализ финансового состояния предприятия

Результаты финансового анализа, представлены в таблице № 2.

Таблица 2 - сводная таблица

	на 1 янв. 2011г.	на 31 дек. 2011г.	на 31 марта 2012г.	Отклонение 2010-2009	Отклонение 2011-2009	Темп роста 2010/2009	Темп роста 2011/2010

Коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25	0,09	0,26	-0,16	0,17	36,44	284,49
Коэффициент критической ликвидности	0,51	0,84	1,06	0,33	0,22	163,64	126,53
Коэффициент текущей ликвидности	1,23	1,38	1,27	0,15	-0,12	112,56	91,52
Коэффициенты капитализации
Коэффициент автономии	0,54	0,29	0,24	-0,25	-0,05	53,96	83,45
Коэффициент финансовой зависимости	0,46	0,71	0,76	0,25	0,05	154,41	106,83
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,85	2,42	3,10	1,58	0,68	286,16	128,02
Мультипликатор собственного капитала	1,85	3,42	4,10	1,58	0,68	185,33	119,83
Коэффициенты покрытия
СОК					-3012228	149,88	61,60
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,19	0,28	0,21	0,09	-0,07	148,61	75,88
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	0,49	1,43	1,28	0,94	-0,15	291,23	89,67
Коэффициент маневренности	0,19	0,22	0,16	0,02	-0,06	112,87	70,80

На основе данного анализа, предприятие характеризуется как - финансово устойчивое.

a) Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1/(П1+П2) (1)

где,

А1 – наиболее ликвидные активы (стр. 250+260)

П1 – наиболее срочные обязательства (стр. 620+630)

П2 – краткосрочные пассивы (стр.610+650+660)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2. По состоянию на 31 марта 2012 года значение коэффициента равно 0,26, что говорит о том, что предприятие может погасить 26 % своих обязательств.

b) Коэффициент быстрой ликвидности или коэффициент «критической оценки» - показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент определяется по формуле №2:

К = (А1+А2) / (П1+П2) (2)

где,

А1 – наиболее ликвидные активы (стр. 250+260)

А2 – быстро реализуемые активы (стр. 240+270)

П1 – наиболее срочные обязательства (стр. 620+630)

П2 – краткосрочные пассивы (стр.610+650+660)

Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т.е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7 – 0,8 до 1,5. Чем выше показатель, тем выше платёжеспособность. В динамике, коэффициент критической ликвидности растет, и на 31 марта 2012 года составляет 1,06.

c) Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент ликвидности определяется по формуле:

К = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (3)

где,

А1 – наиболее ликвидные активы (стр. 250+260)

А2 – быстро реализуемые активы (стр. 240+270)

А3 – медленно реализуемые активы (стр. 210+220-216)

П1 – наиболее срочные обязательства (стр. 620+630)

П2 – краткосрочные пассивы (стр.610+650+660)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находится в диапазоне 1-2. Все показатели удовлетворяют оптимальному значению, однако по состоянию на 31 марта 2012 года показатель снизился на 0,12 и составляет 1,27, что в целом все равно удовлетворительно.

d) Коэффициент автономии - характеризует независимость предприятия от заёмных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансовое положение устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

Ка = (стр. 490+стр.640 + стр.650) / стр. 700 (4)

Нормальным считается значение коэффициента автономии больше 0,5. На 1 января 2011 года данный коэффициент удовлетворял требуемому значению (к=0,54), однако в последствие наблюдается сильный спад на 0,25 (к=0,29), а потом ещё на 0,05 и 31 марта 2012 коэффициент автономии равен 0,24. Из этого можно сделать вывод о том, что высокий удельный вес в общей сумме источников финансирования занимают краткосрочные и долгосрочные средства.

e) Коэффициент финансовой зависимости - характеризуют отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0,6 – 0,7. Отрицательным считается тенденция к увеличению коэффициента финансовой зависимости. В нашем случае динамика положительна, т.е. значение коэффициента превышает нормативное значение, что подтверждает рост долгосрочных обязательств на 18,4 %.

f) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Км = (стр. 590+ стр.690-стр.640-стр.650)/ (стр.490+стр.640+стр.650) (5)

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс < 0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства.

g) Мультипликатор собственного капитала - определяет отношение активов к собственному капиталу. Есть тенденция к увеличению данного показателя, что говорит об улучшении финансового положения предприятия.

h) Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативное значение Косс = 0,1 (10 %). По состоянию на 31 марта 2012 значение коэффициента равно 0,21. В динамике коэффициент растет.

i) Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом - показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов. На 31 марта 2012 значение коэффициента равно 1,28.

j) Коэффициент маневренности собственных оборотных средств - показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счёт собственных источников. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

Км = (стр. 490-стр. 190) / стр. 490 (6)

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 -0,5. По данным таблицы можно видеть, что значение коэффициента маневренности удовлетворяло норме только на конец 2011 года.

Таблица 3 - коэффициенты рентабельности

	2010 год	2011 год	отклонение	изменение	квартал 2011	квартал 2012	отклонение	изменение,%
Рентабельность продаж	0,26	0,26	0,00	99,33	0,51	0,25	-0,25	49,83
Рентабельность производства	0,47	0,43	-0,04	91,47	1,46	0,43	-1,03	29,64
Рентабельность активов	0,29	0,21	-0,08	72,96		0,01
Рентабельность собственного капитала	0,42	0,25	-0,17	58,63		-0,15
Чистая рентабельность реализованной продукции	0,20	0,09	-0,12	42,29	0,29	-0,17	-0,46	-56,39

a) Рентабельность продаж - показывает, какую часть выручки организации составляет прибыль. По сравнению с 2010 г. уменьшилась на 0,002 и в 2011 году составила 0,260.

b) Рентабельность производства -показывает, сколько рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализации. Показатель снизился на 8,53 % и стал равен в 2011 г. 0,43.

c) Рентабельность активов - показывает способность активов компании порождать прибыль. По сравнению с 2010 годом он снизилась на 0,08 и в 2011 г. стал составлять 0,21.

d) Рентабельность собственного капитала - показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Показатель снизился на 0,17 или на 41,37 %.

Говоря о таком «совместном» падении показателей рентабельности можно сделать вывод о том, что дела у фирмы идут плохо, прибыльность падает, и пора вести речь о мероприятиях антикризисного управления.

Таблица 4 - показатели оборачиваемости

Показатели оборачиваемости
	2010 год	2011 год	квартал 2012	отклонение	отклонение	изменение,%	изменение,%
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,0	3,6	1,2	1,6	-2,4	182,5	33,8
Срок оборачиваемости ОА, дн.	181,7	99,5	294,6	-82,2	195,1	54,8	296,0
Коэффициент оборачиваемости запасов	5,2	18,6	7,4	13,4	-11,2	357,7	39,9
Срок оборачиваемости запасов	69,3	19,4	48,5	-49,9	29,2	28,0	250,5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	9,3	6,7	1,9	-2,6	-4,8	71,9	28,8
Срок оборачиваемости ДЗ	38,5	53,6	185,7	15,1	132,1	139,1	346,7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,4	5,0	1,5	2,6	-3,5	205,5	30,9
Срок оборачиваемости КЗ	147,8	71,9	232,6	-75,8	160,7	48,7	323,4
Коэффициент оборачиваемости активов	1,1	0,8	0,2	-0,3	-0,6	74,8	26,3

a) Коэффициент оборачиваемости активовхарактеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершает полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных средств, уменьшение показателя в динамике свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию.

b) Коэффициент оборачиваемости запасов. Чем выше оборачиваемость запасов, тем более эффективной является её деятельность, тем меньше потребность в оборотном капитале и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.

c) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

d) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: