Ямайская валютная система

Тема 14. Эволюция мировой валютной системы

Золотомонетный (золотой) и золотодевизный стандарт

Бреттон-Вудская валютная система

Ямайская валютная система

Золотой и золотодевизный стандарт

Мировая валютная система (МВС) – совокупность способов, инструментов и институтов, с помощью которых совершаются денежные расчеты в рамках мирового хозяйства. В структуру МВС включаются: мировые деньги, валютные курсы, валютные рынки и международные институты, занимающиеся регулированием валютно-финансовых отношений.

Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями как национальной, так и мировой экономики, изменениями, происходящими в мировом хозяйстве, периодическим возникновением валютных кризисов. Валютные кризисы сопровождаются нарушением стабильности валютных курсов, перераспределением золотовалютных резервов, валютных ограничениях, ухудшением международной валютной ликвидности.

Развитие мировой валютной системы прошло ряд этапов, каждый из которых занимал относительно длительный исторический период времени. Разница между той или иной мировой валютной системой заключалась, прежде всего, в том, какой актив считался резервным, с помощью которого достигалось равновесие платежного баланса

Первая мировая валютная система - Парижская валютная система. Она признавала золото единственной формой мировых денег. Основой валютной системы выступал золотомонетный (золотой) стандарт. Согласно золотому содержанию валют устанавливались и их золотые паритеты. Т.е. по системе «золотого стандарта» все национальные валюты имели фиксированное золотое содержание. Валютный курс определялся отношением золотого содержания валют.

Золотомонетный стандарт базировался на непосредственной связи с золотом. По этой системе:

· валюты свободно конвертировались в золото;

· слитки золота имели возможность свободно обмениваться на монеты;

· золото свободно экспортировалось, импортировалось и продавалось на международных рынках, то есть рынки золота и валютные рынки были взаимозависимыми;

· все страны поддерживали жесткое соотношение между своими запасами золота и количеством денег в обращении.

Действовал режим свободно плавающих валютных курсов в пределах золотых точек (золотые точки эквивалентны паритету национальной валюты с добавлением или вычитанием транспортных и страховых расходов, вызванных материальным трансфертом золота). Органы валютного контроля проводили политику регулирования, которая позволяла обеспечить стабильность валюты и равновесие платежного баланса.
Золото использовалось лишь для оплаты пассивного сальдо платежного баланса страны.

В начале первой мировой войны золотомонетный стандарт распался, поскольку перестал соответствовать увеличившимся масштабам хозяйственных отношений и условиям регулирования рыночной экономики.

Вторая мировая валютная система была принята на Генуэзской конференции. В ее основу был положен золотодевизный (золотовалютный) стандарт, базировавшийся на золоте и ведущих валютах, которые конвертировались в золото. К характерным чертам Генуэзской валютной системы относятся следующие:

· основой системы выступали золото и девизы (иностранные валюты). В качестве международных платежно-резервных средств начали использоваться национальные кредитные деньги;

· золотые паритеты были сохранены. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно, но и косвенно, через иностранные валюты;

· валютные курсы свободно колебались;

· валютное регулирование осуществлялось в форме международных конференций.

В результате кризиса 1929-1933гг потерпел крах золотодевизный стандарт.

Бреттон-Вудская валютная система

На международной конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. ведущие страны Запада согласовали основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы. Учреждается международная организация - Международный валютный фонд (МВФ), - "обязательством" которой является обеспечение нормального функционирования системы и соблюдения принципов, закрепленных общей соглашением.

Основные принципы организации валютных отношений согласно Бреттон-Вудской системой следующие:

1) Бреттон-Вудская система основывалась на золотовалютном стандарте, который означал, что некоторые валюты в международных расчетах рассматриваются как эквиваленты золота и могут функционировать как валютные резервы;

2) фиксированные паритеты, согласованные в рамках МВФ, на основе которых сравнивались и обменивались валюты. Чтобы обеспечить соответствие реального курса своей валюты объявленному паритету каждая страна могла:

· или гарантировать конвертируемость своей валюты в золото по официальному паритету;

· или поддержать на рынках курс своей валюты по отношению к остальным в пределах колебаний ± 1% ее паритета.

3) конвертируемость валют, свобода и многосторонность платежей по текущим операциям.

Однако по мере роста мировой экономики, усиление конкурентной борьбы, нарастание инфляции, резкого увеличения объема финансовых операций, не связанных с конкретными внешнеторговыми сделками, а также в связи с кризисом ключевой валюты системы - доллара США, Бреттон-Вудская валютная система все меньше удовлетворяла потребности международной торговли и движения капитала. В рамках этой системы сложилась неравенство валют, доллар США занял привилегированное положение. Благодаря этому США покрывали дефицит платежного баланса за счет краткосрочных обязательств своих банков перед зарубежными. Происходил отток капитала, и, как следствие, отрицательное сальдо платежного баланса. Возникло недоверие к доллару и стремление обменять доллары на золото, поэтому США решили разорвать связь доллара с золотом. Начался переход к новой валютной системы, получившей название "Ямайской".

Ямайская валютная система

Кингстонское соглашение положило начало образованию Ямайской валютной системы.

Содержание определяющих принципов Ямайской валютной системы сводится к следующему:

1. Кингстонским соглашением провозглашена полная демонетизация золота в сфере валютных отношений. Отменен официальный золотой паритет, официальная цена на золото и фиксация масштаба цен (золотое содержание) национальных денежных единиц, сняты любые ограничения в его частном использовании. МВФ прекратил публикацию данных о золотом содержании отдельных валют. Вследствие этих действий золото превратилось в обычный товар, но центральные банки большинства стран Запада оставили его в своих запасах. Как следствие, утратив статус мировых денег, золото продолжало и продолжает ныне оставаться свободно конвертированной валютой.

2. Кингстонское соглашение поставило цель МВФ превратить коллективную международную единицу — специальные права резервирования (СДР) в главный резервный актив и международное средство расчетов и платежа. В этой структуре СДР получали статус альтернативы не только золота, а и доллара как международных денег.

3. Внедрение «плавающих» валютных курсов национальных денежных единиц. С одной стороны, система, о которой идет речь, предоставляет гибкость валютным отношениям, создает возможность эффективной реакции на изменения в соотношении стоимости национальных валют, которые постоянно происходят. Благодаря этому валютная система точнее отображает внутреннее состояние экономики отдельных стран, в частности их платежного баланса. С другой стороны, колебание валютных курсов поднимают стабильность торговых связей, порождают спекулятивные операции. В связи с этим Кингстонским соглашением предполагается сохранение элементов регулирования системы валютных соотношений.

4. Ямайская валютная система развивалась по принципам полицентризма: она, с одной стороны, подчинена централизованным регулирующим действиям (соответственно уставу МВФ), с другой — имеет довольно развитую сеть автономных (региональных) валютных структур (группировок). Хотя согласно основной цели создания Ямайской валютной системы она должна быть более гибкой. Эта система постоянно испытывает кризисные явления и нуждается в поиске путей ее реформирование и решения основных валютно-финансовых проблем.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: