Сделай Сам Свою Работу на 5

Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг.





Понятия «ценная бумага», «рынок ценных бумаг», «субъекты рынка ценных бумаг и их экономические интересы», «профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг».

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. РЦБ – это система экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. РЦБ это:

а) часть финансового рынка (на ряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком, рынком золота);

б) механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов специфического товара;

в) часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг.

Субъекты РЦБ:

1) эмитенты (лица, привлекающие денежные средства, путём выпуска (эмиссии) ценных бумаг);

2) инвесторы (государство, корпоративные, коллективные инвесторы, физические лица - лица, имеющие временно свободные денежные средства, заинтересованные в их приумножении, путём приобретения цен бумаг);

3) профессиональные участники (физические и юридические лица, для которых работа на РЦБ является профессиональным видом деятельности). Профессиональные участники обеспечивают функционирование инфраструктуры РЦБ. Законодательством «о РЦБ» установлено 7 видов профессиональной деятельности: брокерская; дилерская; по доверительному управлению; клиринговая; депозитарная; по ведению реестра ценных бумаг; по организации торговли на РЦБ.



4) Саморегулируемые организации - некоммерческие организации созданные профессиональными участниками РЦБ на добровольной основе.

 

Законодательство РФ, регламентирующее функционирование рынка ценных бумаг.

Законодательной основой развития РЦБ являются нормативно-правовые акты, принятые в РФ с 1991 г по настоящее время. Законодательство по РЦБ имеет целью обеспечить эффективные действия на РЦБ при минимальных расходах и максимальной безопасности участников, а так же создать основу для совершения регулирования РЦБ. Основные нормативно-правовые акты:

1) ГК РФ, часть 1, часть 2 (даётся понятие цен бумаги и операции с ними).



2) ФЗ, в т.ч. ФЗ «о рынке цен бумаг» (регулирует деятельность профессиональных участников, формирует основные понятия РЦБ); ФЗ «об акционерных обществах»; ФЗ «о защите прав и законных интересов инвесторов» на РЦБ (регламентирует вопросы закрытия информации и порядок защиты прав и интересов инвесторов).

3) Указы Президента РФ по развитию РЦБ;

4) Постановление правительства РФ, затрагивающее вопросы функционирования РЦБ;

5) Постановление федеральной комиссии по РЦБ (в настоящее время федеральная служба по фин. рынкам) регулирующих ряд процедур: стандарты, эмиссии, акции, облигации и их проспектов эмиссии при реорганизации КО; «положение о ведении реестра владельцев именных ЦБ»; «положение о саморегулируемых организациях профессиональных участников РЦБ» ; «положение о депозитарной деятельности»; положение о «ограничении совмещения профессиональной деятельности»; «положение о клиринговой деятельности»; «положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности».

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займов владельца документа по отношению к лицу выпустившего такой документ.

 

Регулирование рынка ценных бумаг. Регулятивные функции и процедуры на рынке ценных бумаг.

Регулирование РЦБ – это упорядочение деятельности всех его участников (эмитентов, инвесторов, профессиональных участников РЦБ и сделок между ними, со стороны уполномоченных органов).

Регулирование РЦБ может быть:

1) Внутренние (т.е. подчиненность участников РЦБ, собственным нормативным документам – уставу, правилам осуществления деятельности, стандартам деятельности и т.д.)



2) Внешнее (т.е. подчинённость деятельности участников РЦБ, нормативным актам государства, других организаций). Пример саморегулирующей организации: международные соглашения. Общественное регулирование, т.е. воздействие общества на участников РЦБ, через механизм общественного мнения.

Регулятивная инфраструктура – это одна из систем (на ряду с информационной, депозитарно-клиринговой и регистраторской инфраструктурой РЦБ), обеспечивающих нормальное функционирование РЦБ.

Компоненты регулятивной инфраструктуры:

1) Регулятивные органы (государственные регулирующие органы и саморегулируемая организация).

2) Регулятивные функции и процедуры, в т.ч.:

- законодательные;

- регистрирующие;

- лицензионные;

- аттестационные;

- контрольные;

- надзорные и др.

3) Правовая инфраструктура (законодательные и нормативные базы функционирования РЦБ).

4) Этика фондового рынка.

5) Традиции и обычаи.

 

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка.

СРО – это добровольные объединения профессиональных участников РЦБ, действующие в соответствии с законодательством, на принципах, некоммерческой организации. Функции СРО:

1) обеспечение благоприятных условий профессиональной деятельности участников РЦБ.

2) обеспечение соблюдения стандартов профессиональной деятельности на РЦБ.

3) обеспечение защиты интересов владельцев ценных бумаг и других клиентов, являющихся членами СРО.

4) установление правил и стандартов провидения операций с ценными бумагами.

5) контроль за соблюдением правил и стандартов провидения операций с ценными бумагами.

Чтобы улучшить качество услуг, профессиональные участники рынка ценных бумаг объединились в саморегулируемые организации: Национальную ассоциацию участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональную ассоциацию регистраторов, трансферт-агентов и депозитариев (ПАРТАД), Национальную фондовую ассоциацию (НФА) и другие, которых по закону может быть множество.

 

Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг.

Брокерской деятельностью признаётся совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а так же доверенности на совершение таких сделок (при отсутствии указания на полномочия поверенного или комиссионера в договоре). Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером (помогает клиентам за вознаграждение покупать и продавать бумаги).

По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. заключает сделку от имени клиента, и за счёт клиента.

По договору комиссии брокер действует в качестве комиссионера, т.е. заключает сделку от своего имени, но за счёт клиента.

Брокер обязан выполнять поручения клиентов добросовестно. Все операции с денежными средствами клиента подлежат обязательному учёту во внутренних документах брокера. Брокер не в праве гарантировать или давать обещание клиенту в отношении доходов от инвестирования в ценные бумаги, хранимых им денежных средств. Брокер имеет право оказывать консультационные услуги по вопросам приобретения ЦБ.

 

Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг.

Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт, путём публичного объявления цен покупки и продажи определённых ценных бумаг, с обязательством покупки и продажи этих цен бумаг по объявленным ценам. Таким образом дилеры (профессиональный участник РЦБ, осуществляющий дилерскую деятельность) формируют уровень цен на организационном РЦБ.

Дилер обязан:

1) действовать исключительно в интересах клиентов;

2) доводить до клиентов всю необходимую информацию о состоянии рынка эмитентов, в целях спроса и предложения, рисков и т.д.

3) отражать во внутренней отчётности все сделки с ценными бумагами.

Дилер имеет право:

1) консультировать по вопросам приобретения ценных бумаг;

2) выступать андеррайтером (андеррайтер - осуществляет руководство процессом выпуска ценных бумаг и их распределения), при первичном размещении ценных бумаг.

Доход дилера возникает из разницы цен продажи и покупки бумаг, поэтому он должен учитывать меняющуюся конъюнктуру рынка.

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.