Виды нефинансовых активов

Лекция 6. Учёт операций с капиталом

1. Источники приобретения активов

2. Виды нефинансовых активов

Источники приобретения активов

В ранее рассмотренных нами текущих счетах регистрируются экономические операции, завершаемые в течение отчетного периода. Другой набор операций относится к приобретению, использованию и выбытию объектов, которые продолжают функционировать и в последующих периодах. Такие объекты рассматриваются как активы (финансовые и нефинансовые). Счета, относящиеся к активам, называются счётами накопления. В текущих счетах отражается использование ресурсов в ходе экономических операций. В счетах накопления отражаются изменения в активах, а также принимаемым обязательствам и стоимости имущества.

При составлении счёта операций с капиталом преследуется цель: с одной стороны, систематизировать данные об источниках финансирования капитальных вложений, с другой стороны, показать, каковы направления капитальных вложений.

Схема счёта операций с капиталом представлена в таблице 1.

Таблица 1

Схема счёта операций с капиталом

С правой стороны счёта показываются источники финансирования операций по приобретению нефинансовых активов; ими являются сбережение, то есть часть располагаемого дохода, которая осталась после осуществления расходов на конечное потребление, и полученные капитальные трансферты за вычетом переданных капитальных трансфертов. Показатель сбережения является балансирующей статьей счёта использования располагаемого дохода и переносится оттуда.

Капитальные трансфертыпредставляют собой безвозмездную передачу прав собственности на активы (кроме наличных денег и материальных оборотных средств) или средств для их приобретения от одной институциональной единицы к другой. Капитальные трансферты обычно являются единовременными и значительными по величине операциями, связанными с приобретением или выбытием активов у участников операции.

В состав капитальных трансфертов входят:

- налоги на капитал;

- инвестиционные субсидии;

- прочие капитальные трансферты.

Налоги на капитал состоят из налогов, которыми нерегулярно и нечасто облагается стоимость активов, принадлежащих институциональным единицам, или стоимость активов, передаваемых одними единицами другим в результате наследования, дарения при жизни и т.д. Налог на наследство – самый известный из этой группы налогов.

Инвестиционные субсидии состоят из капитальных трансфертов, производимых в денежной или натуральной форме сектором государственных учреждений и передаваемых другим секторам для финансирования всех или части затрат на приобретение ими основного капитала. Во времена плановой экономики весьма большая часть инвестиций состояла именно из этого типа капитальных трансфертов. Государство просто строило за свои деньги заводы, железные дороги, жилые дома, а затем передавало их для эксплуатации специально для этого созданным хозяйствующим единицам. Большинство этих затрат были безвозмездными, поэтому их можно классифицировать как трансферты. Это называлось «инвестиции в народное хозяйство». В рыночной экономике такое финансирование из государственного бюджета теряет актуальность, так как ему на смену приходят кредитование, предоставление государственных гарантий, налоговых льгот и другие формы государственной поддержки.

Инвестиционные субсидии могут предоставляться не только внутренней экономике, но и «остальному миру». За счёт таких субсидий иногда строятся госпитали и школы в развивающихся странах. В центре Варшавы высится огромное здание в стиле московских «высоток» - подарок советского народа. В начале 90-х годов в рамках гуманитарной помощи в России были построены заводы по производству детского питания. Всё это примеры капитальных трансфертов, переданных «остальному миру» и, соответственно, полученных от «остального мира».

Остальные капитальные трансферты включаются в категорию «прочих капитальных трансфертов». Для нашей экономики наиболее типичными случаями прочих капитальных трансфертов являются списание долгов производственных предприятий государству, имущество иммигрантов и эмигрантов, ввозимое в страну и вывозимое из страны, крупные субсидии на ликвидацию последствий землетрясений, пожаров и других стихийных бедствий.

Разность между полученными и переданными сектором капитальными трансфертами представляют собой сальдо капитальных трансфертов.

Виды нефинансовых активов

В левой половине счёта операций с капиталом отражаются операции по приобретению или выбытию новых и существующих нефинансовых активов. Классификацию нефинансовых активов в СНС можно представить следующим образом (рис. 1).

Рис. 1. Классификация нефинансовых активов

Активы могут быть куплены и проданы, причём речь идет не только о произведённых (материальных и нематериальных), но и о непроизведённых активах, например о земле. Некоторые из активов могут быть улучшены, чтобы значительно увеличить срок их службы или изменить возможности. Наконец, изменение стоимости активов изменяется из-за затрат, понесенных при передаче прав собственности, таких как затраты на транспортировку, установку, затраты на оплату услуг оценщиков, юристов, комиссионные агентам по недвижимости и другим посредникам, все налоги, выплачиваемые при передаче права собственности.

Валовое накопление основного капитала показывает чистое приобретение резидентными единицами товаров и услуг, произведённых в текущем периоде, которые будут использоваться в производстве и создавать новый доход в последующих периодах.

Валовое накопление основного капитала включает стоимость построенных зданий и сооружений, а также приобретенных машин, оборудования, транспортных средств и других видов основных фондов. В СНС не делается различия между так называемыми производственными и непроизводственными фондами. Любые фонды, например жилые дома, по трактовке СНС могут быть использованы для производства товаров или услуг, в том числе и нерыночных, иначе они по определению не являются экономическими активами. Валовое накопление основного капитала эквивалентно приобретению за вычетом выбытия нового и существующего основного капитала плюс стоимость произведённых улучшений и капитального ремонта и стоимость затрат на передачу прав собственности, связанные с основным капиталом и всеми непроизводственными активами.

Если речь идет о консолидированном счёте операций с капиталом, то купля-продажа бывшего в употреблении оборудования почти не повлияет на общую величину накопления, за исключением прироста его стоимости за счёт включения в стоимость услуг посредников, юристов и т.д. В стоимость накопления войдет только стоимость нового основного капитала или подержанного, но приобретенного за рубежом, то есть полученного от сектора «остальной мир». Если же речь идет о секторальных счётах, то продажа основных фондов одним сектором другому, конечно, повлияет на величину накопления каждого из секторов, причём в одном случае накопление будет положительным, в другом случае - отрицательным.

Существует своеобразие с определением времени совершения сделки. Как и в других случаях за момент свершения операции принимается момент передачи права собственности на основные фонды. Но дело в том, что цикл создания, например дома или большого корабля, может занять несколько лет. Поэтому изменение стоимости незавершенного строительства в каждом году должно учитываться не в накоплении основного капитала, а в приросте материальных оборотных средств. И только когда объект будет закончен и передан заказчику, его стоимость перейдет из категории материальных оборотных средств в категорию накопления основного капитала.

Иногда заказчик может принимать и оплачивать работу не полностью, а частями. Например, сначала подготовительные работы, затем – возведение собственно здания, затем – его отделку. Передача прав собственности в этом случае также может осуществляться частями. Соответственно, прирост основного капитала в этом случае осуществляется пропорционально передаче прав собственности уже не на весь объект, а на его части.

За исключением случаев, когда активы создаются собственными силами их владельцев, время передачи прав собственности обычно не совпадает со временем производства активов и временем ввода их в эксплуатацию. Произведённые, но не проданные элементы основного капитала, например грузовые автомобили, могут довольно долго находиться на складах предприятия-изготовителя или дилера, занимающегося их продажей. До момента продажи и смены собственника, который начнет использовать их в качестве основного капитала для производства товаров или услуг, такие грузовики будут считаться запасами готовой продукции. И только после продажи они перейдут в категорию накопления.

С другой стороны, купленное оборудование может не сразу начать использоваться. Например, после покупки должно пройти некоторое время на его установку, отладку, установку и отладку другого оборудования, технологически с ним связанного. Это в лучшем случае. В худшем случае купленное и полностью оплаченное оборудование может просто лежать годами под снегом на заводском дворе. Но, тем не менее, такое лежащее под снегом оборудование будет считаться накоплением, даже если оно никогда так и не будет установлено. Считается, что раз его купили, значит используют.

Довольно трудным является вопрос разграничения текущего и капитального ремонта. Текущий ремонт не включается в накопление. Это – промежуточное потребление. Капитальный ремонт – часть накопления. Но капитальным будет считаться только такой ремонт, который продлевает срок эксплуатации активов сверх нормальных установленных сроков или если при этом существенно меняются его свойства и характеристики. Например, автобус надо списать, потому что все разумные сроки его эксплуатации давно закончились. Тем не менее денег на новый автобус нет, поэтому старый полностью разбирают, что-то меняют, что-то приваривают, красят и полируют. В результате автобус может ездить еще год или два, пока окончательно не развалится.

В приобретение основного капитала также включается покупка нематериальных активов. Речь идёт о научных разработках, разведке и оценке запасов природного сырья, покупке компьютерных программ, ноу-хау, технологий, прав на публикацию книг и прочих объектов интеллектуальной собственности, принимающих участие в производстве.

На практике показатель валового накопления основного капитала рассчитывается как суммарные инвестиции в основной капитал из всех источников, включая затраты на капитальный ремонт и затраты, связанные с передачей прав собственности.

Помимо валового накопления, важное аналитическое значение имеет показатель чистого накопления основного капитала. Дело в том, что валовое накопление может оставаться положительным, то есть судя по этому показателю, в экономике продолжается расширенное воспроизводство. На самом деле, если принять во внимание потребление основного капитала, инвестиции могут уже не покрывать износа, и чистое накопление опустится ниже нуля. Это будет означать сокращение материальной базы производства в экономике страны.

Изменение запасов материальных оборотных средств (МОС) представляет собой разницу между двумя моментными показателями: наличием МОС на начало и на конец периода. В состав запасов МОС включаются запасы сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Причём в этот перечень включаются запасы готовой сельскохозяйственной продукции, которым присуща большая сезонность. Стоимость скота на откорме и находящегося на полях зреющего урожая включается в незавершенное производство.

Это один из нечастых случаев в СНС, когда для расчёта применяется не интервальный показатель, а разница между моментными показателями. Это сразу вызывает ряд проблем. Главная из них заключается в том, в разницу между стоимостью на конец и на начало периода попадет не только разница, связанная с приобретением и выбытием запасов, но и та, которая возникла из-за инфляции – так называемая холдинговая прибыль. В счёте операций с капиталом прирост запасов материальных оборотных средств должен учитываться без холдинговой прибыли. Технически добиться этого довольно трудно, потому что, чтобы правильно определить холдинговую прибыль и исключить ее из общего изменения стоимости запасов, надо чётко знать структуру запасов, индексы цен на каждый вид запасов, и что самое важное, средний срок хранения каждого из них. Понятно, что добыть такую информацию крайне непросто. Поэтому пользуются упрощенными способами. Схематично это выглядит следующим образом: запасы на начало периода и запасы на конец периода переоценивают в средние за период цены, и только после этого вычитают из одной величины другую. Таким образом устраняется влияние цен и прирост получается в средних за период ценах, что соответствует общему правилу оценки показателей.

Приобретение ценностей в терминологии СНС – это приобретение товаров значительной стоимости, которые, в основном, не используются в целях производства и потребления, но приобретаются как средство для сохранения стоимости во времени, поскольку их цена предположительно не уменьшится по отношению к общему уровню цен. Это могут быть произведения искусства, ювелирные изделия, антиквариат.

Эта категория активов выделена относительно недавно. Экономическая обоснованность её выделения совершенно очевидна, потому что, действительно, многие предметы, формально предназначенные для конечного потребления, например ювелирные изделия, фактически приобретаются не для этого, а просто как средство для вложения денег. Они хранятся некоторое время, а затем, когда их владелец ощущает потребность в наличных деньгах, продаются, причём по цене, часто не только превышающей первоначальную стоимость этих предметов, но и средний рост цен из-за общей инфляции. Ценности, как правило, не только не амортизируются при длительном хранении, но, напротив, со временем всё больше растут в цене. Однако самая главная, со статистической точки зрения, особенность ценностей состоит в том, что рассчитать их прирост точно практически невозможно, потому что во-первых, не всегда достаточно очевидно, что является ценностью, а что нет, и во-вторых, редко кто, приобретая ценности, афиширует свое приобретение. Поэтому используются упрощённые методы, которые позволяют дать хотя бы приблизительную оценку явления. Так, используются данные о суммах продаж в ювелирных и антикварных магазинах, но конечно, не всё, что продается в этих магазинах, является ценностью в статистическом понимании этого слова и далеко не все ценности продаются в антикварных магазинах.

Чистое приобретение земли и прочих материальных непроизведённых активов - стоимость покупок за вычетом продаж природных активов, таких как земля, недра, некультивируемые (естественные) биологические ресурсы, водные ресурсы под землей.

Сколько бы резиденты не продавали друг другу землю, для экономики в целом это не является накоплением. Только вознаграждения, выплачиваемые оценщикам, агентам по недвижимости, юристам и т.д. включаются в валовое накопление. Если землю приобретает нерезидент, то он также не может оторвать этот участок от экономической территории и вывести его за границу. Поэтому покупка земли нерезидентами рассматривается как приобретение ими нематериального актива – прав на землю.

Чистое приобретение нематериальных непроизведённых активов подразумевает покупку за вычетом продаж активов, состоящих из авторских прав, патентов, лицензий, торговых знаков, прав на аренду и других передаваемых контрактов, деловой репутации и др.

В настоящее время широко распространен лизинг, то есть сдача определенных активов в долговременную аренду с постепенной передачей права собственности на них. Вообще аренда является услугой. Если пункт проката автомобилей дает автомобиль на прокат сроком на один день, никакой передачи прав собственности при этом не происходит, автомобиль в любом случае принадлежит фирме, сдающей его напрокат. Но когда самолет сдается в долгосрочный лизинг, и по окончании срока выплаты последнего взноса право собственности на него переходят к арендодержателю, такая операция считается финансовой операцией. То есть условно считается, что права собственности перешли к институциональной единице, эксплуатирующей самолет, сразу же, и вместе с этим образовался долг покупателя перед продавцом. Нет особой разницы в том, что выплаты производятся не сразу, а частями. При этом постепенно сокращается задолженность. Проценты за кредит, предоставленный для совершения покупки, всегда включаются в стоимость сделки и, соответственно, в накопление.

В случае покупки фирмы целиком, готовый работающий бизнес обычно будет стоить больше, чем сумма активов предприятий. Эта разница именуется «деловой репутацией» или «добрым именем» фирмы и также включается в эту статью.

Балансирующей статьёй счёта является чистое кредитование/ чистое заимствование.

Если для сектора сумма валового сбережения и сальдо капитальных трансфертов превышает затраты на приобретение нефинансовых активов, то имеют место свободные ресурсы, которые могут быть предоставлены в форме кредита другим секторам, т.е. использованы на приобретение финансовых активов (то есть имеет место чистое кредитование). Если, наоборот, требуется приобрести больше активов, чем сформировано источников средств, данный сектор кредитуется другими секторами, т.е. принимает на себя финансовые обязательства (возникает чистое заимствование). На уровне экономики в целом чистое кредитование или чистое заимствование показывает количество ресурсов, которые страна предоставляет в распоряжение "остального мира" или которое "остальной мир" предоставляет стране.

Примечательно, что валовое национальное сбережение за вычетом валового накопления равняется сальдо по текущим операциям счёта «остального мира».

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: