Спрос на деньги и их предложение. Равновесие на рынке денег. Классический и кейнсианский подходы. Уравнение Фишера.
Денежный рынок – это рынок, на котором продается и покупается особый товар – деньги.
Количественная теорияденег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена:
MV=PY (уравнение обмена Фишера)
где М – количество денег в обращении;
V – скорость обращения денег;
Р – уровень цен (индекс цен);
Y – объем выпуска (в реальном выражении).
Предполагается, что скорость обращения – величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако, с течением времени она может изменяться, например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов.
Кейнсианская теория спроса на деньги – теория предпочтения ликвидности – выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности: трансакционный, предосторожности спекулятивный.
Трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок).
Мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем).
Спекулятивный мотив (намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее).
Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций.
Обобщая два названных подхода – классический и кейнсианский – можно выделить следующие факторы спроса на деньги:
· уровень дохода;
· скорость обращения денег;
· ставка процента.
Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.
Предложение денег (Ms) включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат Ml):
Ms = C+D
Современная банковская система – это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд и других активных операций.
В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег ("создавать деньги").
Кредитная мультипликация – процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.
Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным (Национальным) банком и фиксировано на уровне . Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели.
Тогда, реальное предложение денег будет фиксировано на уровне и на рис. представлено вертикальной прямой LS. Спрос на деньги (кривая LD) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.
Равновесие денежного рынка:
2 вариант:
Денежный рынок — это совокупность отношений между банковской системой, создающей (Д) и другими экономическими субъектами, предъявляющими спрос на них. Под спросом на деньги понимается желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств. Спрос на (Д) вытекает из двух функций (Д): быть средством обращения, быть средством богатства.. Спрос на деньги для сделок (рис1)вытекает из функции (Д) быть средством обращения, определяется главным образом общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номинальному ВНП. СП-ставка процента.Дс-спрос на деньги для сделок.
Кредит — свободные на данный момент времени капитальные ресурсы, предоставляемые в использование на условиях возврата и оплаты использования.
Предложение денег — вторая сила, которая во взаимодействии со спросом определяет конъюнктуру денежного рынка. Как и спрос на деньги, предложение их является явлением остатка. Суть предложения денег заключается в том, что экономические субъекты в любой момент имеют в своем распоряжении определенный запас денег, которые они могут при благоприятных обстоятельствах направить в оборот.
На уровне отдельного экономического субъекта предложение денег взаимодействует со спросом на деньги как его альтернатива. Если фактический запас денег отдельного индивида превышает его спрос на деньги, а это возможно при росте альтернативной стоимости хранения денег, то этот индивид будет предлагать часть своего запаса денег на рынок к продаже. И наоборот, при превышении спроса над имеющимся запасом индивид будет покупать их на рынке или другими способами удовлетворять спрос. Поэтому на этом равные предложение и спрос постоянно чередуются - при росте уровня процента экономический субъект будет выступать на рынке с предложением денег, а при снижении - со спросом на деньги.
Равновесие на рынке денег устанавливается в процессе взаимодействия спроса на деньги и предложения денег и характеризуется таким состоянием рынка, при котором объем спроса на деньги равен объему предложения денег.
Так как в неоклассической концепции деньги не являются богатством и потому не представляют собой составную часть имущества, то в ней спрос на деньги существует только для сделок. Поэтому условие равновесия на рынке денег описывает следующее уравнение: M(, H) = Py/V, получившее название уравнение количественной теории денег. Поскольку скорость обращения задана технологией расчетов, а величина реального национального дохода - технологией производства и уровнем занятости, то параметром, обеспечивающем равновесие на рынке денег является уровень цен, который меняется прямо пропорционально изменению количества денег.
В кейнсианской концепции на денежном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения определяется не уровень цен, а цена денег - рыночная ставка процента. Условие равновесия на рынке денег описывает уравнение.
Равновесие на рынке денег в неоклассической (а) и кейнсианской (б) концепциях
Уравнение Фишера — уравнение, описывающее связь между темпом инфляции, номинальной и реальной ставками процента:
где i — номинальная ставка процента; r— реальная ставка процента; П — темп инфляции.
Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может измениться по двум причинам:
из-за изменений реальной ставки процента;
из-за темпа инфляции.
Например, если субъект положил на банковский счёт сумму денег, приносящую 10 % годовых ежегодно, то номинальная ставка составит 10 %. При уровне инфляции 6 % реальная ставка составит только 4 %.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|