Составление графика платежей по иностранной кредитной линии

Для реализации инвестиционных проектов в отечественной практике часто привлекаются кредитные ресурсы банков, а для капиталоемких проектов возникает необходимость в привлечении кредитования иностранных банков, т.е. в открытии иностранной кредитной линии (ИКЛ).

Процедура кредитования за счет ИКЛ предполагает следующие этапы:

- заключение контракта между импортером и экспортером;

- заключение контракта между импортером и белорусским банком, сопровождающим сделку;

- заключение межбанковского кредитного соглашения белорусского и иностранного банка;

- оформление страхового покрытия экспортного кредита в Агентстве по страхованию экспортных кредитов в стране происхождения товара;

- оплата поставок товаров, оказания услуг экспортеру иностранным банком за счет средств кредитной линии в адрес импортера.

Как правило, иностранные кредитные линии являются «связанными», т.е. иностранные банки кредитуют поставки (выполнение работ) организаций из своей же страны (региона). По данным АСБ «Беларусбанк», минимальная доля товаров, страна происхождения которых должна быть страной происхождения банка, составляет от 50% (Польша) до 80% (ФРГ, Австрия). При привлечении ИКЛ также предъявляются минимальные требования к сумме кредитной линии: от 250 тыс. долл. США/евро (ФРГ, Австрия, Чехия) до 4 млн. долл. США (Китай).

Открытие иностранной кредитной линии при всей кажущейся привлекательности за счет низких процентных ставок предполагает не только возникновение финансовых издержек в виде процентной ставки по кредитам, но и оплату различного рода комиссий, устанавливаемых как иностранным, так и белорусским банком, сопровождающим кредитование, что увеличивает стоимость заемных ресурсов.

В общем виде условия кредитования выглядят следующим образом (конкретные условия зависят от особенностей каждого рассматриваемого конкретного инвестиционного проекта, показателей его эффективности) (табл. 4.1).

*Лондонская межбанковская ставка предложения (LIDOR – London Interbank Offered Rate) – средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах на разные сроки – от одного дня до 12 месяцев. Котировка ставки ЛИБОР фиксируется Британской банковской ассоциацией ежедневно на основании данных первоклассных банков.

**Европейская межбанковская ставка предложения (EURIBOR – European Interbank Offered Rate) – средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Определяется при поддержке Европейской Банковской федерации, представляющей интересы 4500 банков стран Евросоюза, а также Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассоциации финансовых рынков. Расчет и публикация котировки ставки выполняется ежедневно на основании данных от ведущих банков. Подсчет ставки выполняется для различных сроков – от одной недели до 12 месяцев.

Рассмотрим пример расчета платежей по ИКЛ для финансирования инвестиционного проекта по строительству энергетического объекта на условиях, представленных в табл. 4.2. (вариант – 1)

Таблица 4.2 – Условия кредитования по ИКЛ (исходные данные для расчета платежей)

По рассматриваемому кредиту планируется, что авансовый платеж в размере 15% выплачивается за счет собственных средств организации, остальная ее часть (85% от суммы контракта) кредитуется иностранным банком. Страховой полис составляет 11% от суммы кредита, по условиям кредитования сумма страхового платежа включается в сумму основного долга по кредиту. Процентная ставка с учетом комиссионного вознаграждения иностранного и белорусского банка по рассматриваемому кредиту составляет 5,269% (1,269 + 2,0 + 2,0). Кредит привлекается на срок 5 лет с отсрочкой погашения основного долга до момента ввода объекта в эксплуатацию (18 месяцев). Погашение основного долга будет осуществляться ежеквартально равными платежами (по условиям кредитного договора могут быть предусмотрены выплаты по основному долгу один раз в полугодие или ежемесячно).

При указанных условиях график капитальных затрат (финансирования проекта) и график выборки кредита будут выглядеть следующим образом (табл. 4.3).

С учетом включения страхового платежа в основной долг сумма кредита составит 33 966 тыс. евро (30 600 +3366).

Расчет платежей по кредиту приведен в табл. 4.4. Здесь представление данных в колонке «Выбранная часть кредита» соответствует графику выборки кредита из табл. 4.3 с учетом страхового платежа в первом месяце привлечения кредита.

Используемая часть кредита – величина выбранного кредита с накоплением. Невыбранный остаток зарезервированной суммы кредитной линии рассчитывается как разница между лимитом по кредитной линии и выбранной суммой. Размер начисленной суммы процентов по принятой в кредитном договоре ставке рассчитывается от используемой (выбранной) суммы кредита по графику выборки (колонка 4) на процентную ставку по кредиту, деленной на 12, а затем на 100%.

Сумма выплаченных процентов в колонке 7 равна сумме начисленных процентов (колонка 6), т. к. предусмотрена ежемесячная уплата процентов за пользование кредитом.

Размер платежа в части погашения основного долга рассчитывается как деление суммы предоставленного кредита на количество платежей (исходя из количества платежей в год 4 раза, срока кредита и отсрочки погашения основного долга).

Остаток непогашенного кредита на конец периода (9) равен используемой части кредита (4) за минусом погашенной суммы (8).

Комиссия за невыбранную часть (10) рассчитывается как произведение размера невыбранной суммы кредита (5) и ставки комиссии за обязательство, деленной на 12, а затем на 100%.

Управленческий гонорар рассчитывается к платежу один раз, в процентах от суммы кредита.

Таблица 4.3 График привлечения кредитных средств, тыс. евро

Январь 2010 г.

Февраль 2010 г.

Март 2010 г.

Апрель 2010 г. (15%) 5400

Май 2011 (15%) 5400 5400 3366

(11% х 30600/100%)

Июнь 2011 г. (15%) 5400 5400

Июль 2011 г. (15%) 5400 5400

Август 2011 г. (12%) 4320 4320

Сентябрь 2011 г. (6%) 2160 2160

Октябрь 2011 г. (5%) 1800 1800

Ноябрь 2011 г. (5%) 1800 1800

Декабрь 2011 г. (2%) 720 720

Январь 2012 г. (3%) 1080 1080

Февраль 2012 г. (3%) 1080 1080

Март 2012 г. (2%) 720 720

Апрель 2012 г. (2%) 720 720

Май 2012 г.

Июнь 2012 г.

Июль2012 г.

Август 2012 г.

ИТОГО: 36000 306003366

В таблице 4.4 показан образец заполнения графика платежей по иностранной кредитной линии.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: