Платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Платежеспособность предприятия - способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала,

вносить платежи в бюджет. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами. Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности. Ликвидность - это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или за прошлый период. Если коэффициент равен единице, это значит, что хозяйствующий субъект платежеспособен. Финансовые коэффициенты платежеспособности:Общий показатель платежеспособности L1=А1+0,5А2+2,3А3/П1+0,5П2+0,3П3, Коэффициент абсолютной ликвидности L2=ДЕН.СР-ВА+КРАТК.СР.ФИН.ВЛОЖ./ТЕК.ОБЯЗ, Коэффициент «критической оценки» L3=ДЕН.СР.+ТЕК.ФИН.ВЛОЖ+КРАТК.ДЕБ.ЗАД./ТЕК.ОБ., Коэффициент текущей ликвидности L4=ОА/ТЕК.ОБ Коэффициент маневренности функционирующего капиталаL5=МЕДЛ.РЕАЛ.АКТ/ОА-ТЕК.ОБ. Доля оборотных средств в активахL6=ОА/ВАЛ.БАЛ. Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7=СК-ВНЕОБ.АКТ/ОА. Кредитоспособность - способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Кредитоспособность выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору-то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование.Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, однако для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др. Ключевые показатели кредитоспособности должны непосредственно отражать следующие аспекты финансового состояния предприятия: а) эффективность использования собственного капитала; б) обеспеченность имеющихся заемных источников финансирования ликвидными активами; в) достаточность собственных источников финансирования для покрытия внеоборотных активов и важнейших элементов оборотных активов для привлечения кредита. Эту информацию дают следующие ключевые показатели: а) отношение прибыли от продаж к собственному капиталу (рентабельность собственного капитала); б) отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности (реальный коэффициент общей ликвидности ); в) отношение собственных оборотных средств к запасам (коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования). Как правило, использование кредита приводит к изменению стоимости и структуры активов и пассивов. Если до получения кредита предприятие имело достаточный уровень отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности и собственных оборотных средств к необходимым запасам, это означает соответствие структуры источников финансирования структуре активов.

Основной капитал, оценка имущественного состояния.

Основной капитал - это денежная оценка основных фондов.

Основные фонды предприятия – это совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.
В состав основного капитала входят:
1. Основные средства – часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев.

2. незавершённые долгосрочные инвестиции – затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования, не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в гос. ЦБ, ЦБ и уставные капиталы других предприятий;

3.долгосрочные финансовые инвестиции – инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги др. организаций, в уставные капиталы др. организаций, а также предоставленные другим организациям займы;

4. Нематериальные активы - объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности).

К основным фондам относят: здания; сооружения; рабочие и силовые машины и оборудование; измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника.

Имущество предприятия – это материальные и нематериальные элементы, к-ые предприятие использует в своей производст. деятельности, это то, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженный в денежной форме и отраженный в самостоятельном балансе предприятия.

Оценка имущественного состояния сводится к определению стоимости имущества предприятия, его структуры, источников формирования.

Этапы оценки:

1. Стоимость имущества определяется итогом актива бухгалтерского баланса.
В процессе анализа стоимости и структуры имущества необходимо оценить:
а) удельный вес имущества предприятия в стоимости активов и его изменение по отношению к началу года. Удельный вес ниже 100% свидетельствует о наличии непокрытого убытка. Снижение удельного веса имущества свидетельствует о нарастании убытка;

б) динамику стоимости имущества по сравнению с началом года. Рост стоимости имущества - позитивный фактор, свидетельствующий о нормальной деятельности. 2. Оценка структуры имущества -определяется удельный вес внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов и их динамика. Эта структура зависит от многих факторов, в частности: отраслевой принадлежности, технологии, номенклатуры выпускаемой продукции, интенсивности хозяйственной деятельности. Высокий удельный вес денежных средств, как правило, свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия.

3. Оценка источников формирования (финансирования) имущества. Этими источниками являются пассивы предприятия. В балансе они делятся на следующие группы: капитал и резервы; долгосрочные пассивы; краткосрочные пассивы.

При анализе определяют удельный вес (и его динамику) этих групп. Считается позитивным, если высок удельный вес собственных источников (капитала и резервов) и он растет. Изучение структуры имущества позволяет судить также и о расширении или сокращении деятельности предприятия. Увеличение доли внеоборотных активов, сокращение удельного веса оборотных средств, как правило, свидетельствуют о сокращении деятельности предприятия.

Анализ ликвидности

Ликвидность - это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее.

Анализ ликвидности баланса заключаетсяв сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Активы предприятия группируются по скорости превращения в денежные средства и подразделяются на следующие группы:

А1 Наиболее ликвидные активы–денежные средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы – запасы, НДС, дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы. А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П1 = стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства

П2 = стр. 610

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства

П3 = стр. 590

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы», а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Текущая ликвидность– свидетельствует о платежеспособности на ближайшее будущее.

ТЛ= (А1+А2)-(П1+П2)

Перспективная ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

ПЛ=А3-П3

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. К = А1 / (П1 + П2)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия

Финансовая устойчивость

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы

состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: