Сделай Сам Свою Работу на 5

Государственный долг РФ. Методы управления государственным долгом РФ. Проблемы управления государственным долгом РФ





Государственным долгом Российской Федерации являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. Государственный долг Российской Федерации полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы государственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств Российской Федерации и обслуживания государственного долга РФ.

Управление государственным долгом – совокупность действий государства в лице уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга. Цель управления государственным долгом – нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.



Принципы управления государственным долгом:

1)безусловность (своевременное выполнение обязательств);

2)единство учёта (учёт всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами, органами субъектов РФ и местными органами);

3)единство долговой политики;

4)согласованность (кредиторов и государства-заёмщика);

5)снижение рисков;

6)оптимальность (минимальные затраты, риск при выполнении обязательств государством, минимальное отрицательное влияние на экономику страны);

7)гласность.

Определение политики в отношении государственного долга и его верхний предел устанавливают законодательные органы власти, а оперативное управление им осуществляет исполнительная власть.

Методы управления долгом:

1Унификация- объединение нескольких обязательств в один крупный

2. Реструктуризация- либо отсрочка. Основной долг платят, а % потом

3. Конвертация- обмен долговых обязательств на имущество, на налоги, на экспорт.

4. Аннулирование-отказ от выполнения

5. Рефинансирование- старые долги погашаются за счет новых займов



Проблемы:

• В последние годы Правительство концентрировало свои на реструктуризации своих обязательств, не уделяя должного внимания совершенствованию самой системы.

• отсутствие законодательно закрепленных целей государственных заимствований. Вне правового урегулирования остается порядок применения операций реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, а также конверсии и консолидации займов.

• В действующем законодательстве не предусмотрена система ответственности за эффективность принимаемых решений при осуществлении заимствований и управления государственным долгом. В условиях отсутствия единого центра управления долговой политикой четко не определены полномочия и порядок взаимодействия в текущем режиме Правительства, Минфина, Внешэкономбанка, а также Банка России. На практике все это снижает эффективность долговой политики.

• Вместе с тем не налажен по-настоящему достоверный учет долговых операций. В Государственной долговой книге, в которой согласно БК должны регистрироваться все государственные заимствования, не отражен долг бывшего СССР.

• Проблема оптимизации платежей по внешнему государственному долгу могла бы быть существенно смягчена за счет более активной работы с задолженностью перед Россией других государств. Однако Минфин до сегодняшнего дня не смог наладить отдельного бюджетного учета платежей со стороны государств-должников.

• проблема повышения бюджетной отдачи от российской собственности за рубежом.



• Отсутствует система эффективного управления государственными активами в иностранных акционерных обществах, в результате чего доходы ряда совместных зарубежных предприятий с государственным участием не направлялись в бюджет, а оставались в ведении коммерческих структур.

Государственные ценные бумаги: понятие, цели выпуска, виды эмитируемых государством ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги — облигации, казначейские векселя и другие государственные обязательства, эмитируемые центральными правительствами, местными органами власти с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но непременно гарантированные правительством.

Различаются:

1) рыночные государственные ценные бумаги — например, казначейские векселя. Они свободно продаются и покупаются на денежном рынке;

2) нерыночные государственные ценные бумаги — например, сберегательные сертификаты и т.п. Разновидности по сроку действия:

- краткосрочные облигации — казначейские векселя, на срок от недели до 1 года,

- среднесрочные — ноты, на срок от 1 года до 5 лет,

- долгосрочные — боны, на срок более 5 лет.
Госбумаги выпускаются главным образом с целью привлечения в сферу государственного кредита сбережений населения и могут быть в любой момент предъявлены к оплате, но при досрочном предъявлении процентные выплаты по ним резко снижаются.

В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:

1. Долговые ценные бумаги, предназначенные для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Данные ценные бумаги как правило средне- и долгосрочные.

2. Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что, с одной стороны, расходы государства постоянны, а с другой стороны, налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени (обычно в конце-начале квартала) возникает временный дефицит бюджета, для ликвидации которого и выпускаются краткосрочные ценные бумаги.

3. Целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании выпускались транспортные облигации для формирования необходимых денежных ресурсов для национализации транспорта.

4. Ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. Такие ценные бумаги выпускались в Российской Федерации в 1994-1996 гг. в виде казначейских обязательств. В условиях дефицита бюджета данными казначейскими обязательствами государство рассчитывалось за работы, выполненные по государственному заказу и финансируемые из федерального бюджета. Получив вместо оплаты казначейские обязательства предприятие продавало их на вторичном рынке. Покупатели казначейских обязательств могли рассчитаться этими бумагами по своим долгам перед государством (уплатить налоги).

Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:

- регулирование денежной массы;

- регулирование инфляции;

- влияние на валютный курс;

- формирование уровня доходности по ценным бумагам;

- обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;

- решение других социально-экономических задач.

 

Положительные стороны ценных государственных бумаг:

1) рыночный инструмент и способ формирования государственного долга

2) активный инструмент денежно-кредитной политики, по средствам которой осуществляется воздействие на макроэкономические процессы

3) поддержание ликвидности коммерческих банков

4) государственные ценные бумаги могут выпускаться в качестве залога и для предприятий реального сектора

5) инвестор сам выбирает привлекательный для него займ и условия займа

6) по средствам ценных бумаг может осуществляться реструктуризация внутреннего долга.

Недостатки:

1) «оттягивают» средства с кредитного рынка

2) могут провоцировать финансовые пирамиды

3) могут быть принудительно реструктуризированы.

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.