Депозитные операции и облигации ЦБ.

Депозитные операции ЦБ - операции ЦБ по привлечению свободных средств КО во вклады на конкретных условиях под проценты. За рубежом это инструмент депонирования избыточной ликвидности.

Назначение:

1. Способ воздействия на денежные агрегаты, на денежное предложение. Данный инструмент непосредственно влияет на денежную базу, далее на кредитный потенциал банков, на кредитные возможности, кредитные вложения в экономику. Этот инструмент способствует уменьшению денежного предложения. Депозитные операции ЦБ диаметрально противоположно рефинансированию.

2. С позиции банка - это способ надежного размещения средств и получения дохода в виде процентов.

По депозитным операциям ЦБ устанавливается процентная ставка, которая формирует нижнюю границу коридора процентных ставок в экономике. Данная ставка самая минимальная, и она ниже процентов денежного рынка.

По срокам депозитные операции ЦБ, по режиму функционирования подразделяются на депозиты до востребования и срочные депозиты.

Как показывает международная практика, преобладают краткосрочные депозиты со сроком 7-14 дней.

В России депозитные операции стали производиться с 1999 г. Особенно активно они использовались в начале 2000 г. Как способ связывания или снижения убыточной ликвидности.

Депозитные операции регулируются специальным положением 203 от 05.11.2002 «О порядке проведения ЦБ депозитных операций с КО в валюте РФ».

Методами проведения депозитных операций по аналогии с рефинансированием являются:

1) привлечение средств по фиксированным ставкам;

2) проведение депозитных аукционов.

Аукционы проводятся по американской модели. Банк России получает заявки банков на размещение свободных средств в ЦБ. Заявки ранжируются, начиная от минимально заявленной процентной ставки и далее по их возрастанию. В таком же порядке заявки удовлетворяются, т.е. привлекают средства в депозиты вплоть до ставки отсечения. Удовлетворения заявок идет по ставке меньше или равной ставке отсечения.

К участию в аукционе, так же как и при рефинансировании, допускаются лишь финансово устойчивые банки (банки 1,2 категории, согласно указанию № 2005).

Согласно положению 203 средства банков в депозиты привлекаются на таких условиях:

- до востребования

-на 1 рабочий день (овернайт)

- на 1 неделю

- на 2 недели

- на месяц

- на 3 месяца.

Особенно широко депозитные операции использовались в 2000-е годы. В условиях банковского кризиса и дефицита ликвидности этот инструмент не применялся. В последние годы, когда имеет место структурный дефицит ликвидности, депозитные операции применяются ограниченно.

Эмиссия собственных облигаций БР.

Еще 1 косвенный инструмент - эмиссия собственных облигаций ЦБР.

Данный инструмент имеет то же назначение, что и депозитные операции - способ изъятия избыточной ликвидности.

В процессе эмиссии облигаций ЦБ привлекают свободные средства банков и сужают их кредитные возможности. Данный инструмент воздействует на денежное предложение и депозитные операции через денежную базу.

Облигации БР (ОБР) - краткосрочные дисконтные долговые обязательства, размещаемые среди коммерческих банков.

Назначение:

1) способ воздействия на денежную массу, регулятор денежного предложения: позволяет сокращать избыточную ликвидность;

2) с позиции банка - это способ надежного вложения средств и получения небольшого дохода;

3) облигации банка России включаются в ломбардный список, поэтому дают возможность банку для получения кредита рефинансирования. Т.о. ОБР содействуют развитию рефинансирования.

ОБР стали размещаться с 1999 года. В ситуации замораживания рынка ГКО ОФЗ, создаются как альтернатива государственным ц.б. В конце 90-х гг. ЦБР проводит ООР именно с этим финансовым инструментом.

В 2000-е года до 2008 года, как и ООР, депозитные операции, эмиссия собственных облигаций ЦБР применялась для изъятия, связывания избыточной ликвидности.

В условиях банковского кризиса 2008,9,10 гг., когда формируется дефицит ликвидности банков, данные операции не применялись. В настоящее время используются очень ограниченно.

Тема 3. Административные (прямые) инструменты ДКР.

1. Содержание административных инструментов и их классификация.

2. Прогнозное планирование налично-денежного обращения.

3. Кассовые операции организаций и коммерческих банков, их регулирование ЦБР.

4. Эмиссионные операции ЦБР.

5. Инструменты прямого воздействия ЦБ в сфере валютного регулирования.

Литература:

1) Положение ЦБР №318 от 24.04.2008 "О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты БР в КО на территории РФ";

2) Положение №373 "О порядке ведения кассовых операции с банкнотами и монетами БР".

Содержание административных инструментов и их классификация.

Административные, прямые инструменты - это непосредственные запреты, ограничения, исходящие от ЦБ. Имеют обязательный характер. С их помощью осуществляется воздействие на денежное предложение.

Данные инструменты можно разделить на группы:

1) процентные ограничения;

2) кредитные ограничения;

3) портфельные;

4) валютные;

5) ограничения в сфере налично-денежного обращения;

6) прочие ограничения.

Процентные ограничения активно применялись в условиях централизованной экономики, когда Госбанк устанавливал единые процентные ставки для всех своих подразделений.

В рыночных условиях, особенно при переходе к рынку, ЦБ-ки устанавливают верхние и нижние границы для процентных ставок банков

В отечественной практике в таком виде процентные ограничения не использовались, но в начале 90-х гг. при выдаче прямых целевых кредитов ЦБ устанавливал процентную маржу на уровне 3 п.п.

Кредитные ограничения широко применялись в условиях плановой экономики, когда Госбанк устанавливал объекты и лимиты кредитования. В условиях рынка, особенно переходных условиях, ЦБ-ки проводят селективную кредитную политику, т.е. преимущественно кредитуют отдельные банки, которые обслуживают приоритетные отрасли - с/х, и т.п., а также осуществляют кредитование на льготных условиях, вводят механизм переучета векселей организаций, имеющих приоритетное значение.

В нашей стране аналогичная политика проводилась в начале 90-х гг. – отдельные банки получали прямые целевые кредиты. А также в конце 2008 г., когда ЦБР размещал субординированные кредиты (долгосрочные, без обеспечения, под пониженные процентные ставки).

Также кредитные ограничения проявляются в установлении лимитов рефинансирования, лимитов переучетных операций в целях регулирования денежного предложения и избежания необоснованного роста денежной массы.

Портфельные ограничения. ЦБ проводят политику, которая обязывает банки вкладывать зафиксированную сумму ресурсов в государственные долговые обязательства (ЦБ устанавливают норматив обязательной ликвидности). В основном применяются в условиях кризиса для укрепления ликвидности и финансовой устойчивости банков.

В России в таком виде портфельные ограничения не применялись. Однако ЦБР всегда стимулировал вложения банков в государственные ц.б. другим путем: через обязательные нормативы достаточности капитала и ликвидности баланса.

Прочие ограничения - ограничения, запреты на выполнение отдельных операций, например, по вкладам физических лиц, эмиссии долговых обязательств и т.д. Данное ограничение имеет двойной характер - с 1 стороны, это надзорные меры, направленные на обеспечение финансовой устойчивости банков, с другой стороны - инструмент воздействия на денежное предложение, денежную массу.

Все эти инструменты в основном применяются в переходных условиях к рынку, когда еще недостаточно сложился валютный рынок, РЦБ, МБР, либо они применяются в кризисных условиях.

2. Прогнозное планирование налично-денежного обращения.

Налично-денежная сфера в отечественной практике занимает немалое место, так на долю агрегата М0 приходится 24%, именно поэтому инструменты прямого характера в сфере налично-денежного обращения играют важную роль. Основное их назначение заключается в определении потребности в наличной... и минимизации налично-денежных остатков. В конечном итоге все это содействует сокращению издержек обращения, расходов на печатание, хранение, перевозку, сортировку денежной наличности и ведет к расширению безналичного обращения.

К прямым инструментам в налично-денежной сфере относят:

- прогнозирование налично-денежного обращения;

- регулирование кассовых операций как банков, так и других структур;

- налично-денежная эмиссия.

Прогнозное планирование налично-денежного обращения ставит перед собой цель определения эмиссионного результата - суммы наличных денег, которые нужно выпустить в обращение или изъять из обращения. Такой порядок применялся и в централизованной экономике, когда Госбанк разрабатывал кассовые планы. Эмиссионный результат в тех условиях утверждался Правительством и имел характер директивы. В настоящее время, начиная с 1991 года, ЦБ начинает разработку прогнозов кассовых оборотов. На его основе также определятся, рассчитывается эмиссионный вариант. Правительством он не утверждается и не имеет роль директивы. Теперь это ориентир ДКП в сфере НДО.

Прогноз кассовых оборотов разрабатывается ежеквартально территориальными учреждениями ЦБР.

Затем этот документ поступает в ЦБ в Москву в департамент регулирования НДО и составляется сводный прогноз кассовых оборотов по стране.

Прогноз кассовых оборотов (ПКО) составляется по принципу баланса, он включает приход, расход и балансирующую статью, отражающую эмиссионный результат.

В приходе ПКО отражаются основные источники поступления денежной наличности в кассы банков - головного банка, филиалы, ВСП.

В расходе - пути, направления выдачи денежной наличности из касс банков.

Так в приходе статьи такие:

поступление

- от продажи товаров по различным каналам реализации;

- от реализации платных услуг (от транспорта, зрелищных организаций, услуг бытового характера);

- поступления налог и сборов;

- от физических лиц во вклады банков;

- в порядке погашения кредитов физическими лицами;

- от продажи государственных и иных ц.б.;

- от продажи наличной иностранной валюты;

- от операций игорного бизнеса;

- от операций с использованием платежных карт;

- от физических лиц в целях переводов в адрес других физических лиц;

- прочие поступления.

21.11.2013

Расход:

- выдача на заработную плату и платежи социального характера;

- выдача на выплаты стипендий, пенсий;

- выдача со счетов по вкладам;

- выдача кредитов;

- выдача на операции с ц.б. (покупка ц.б.);

- выдачи на операции по покупке иностранной валюты;

- выдачи со счетов ИП;

- выдачи на операции с использованием банковских карт;

- выдачи по переводам физическим лицам;

- прочие выдачи.

Соотношение приходной и расходной частей может быть различным в прогнозе кассовых оборотов, в случае если приход прогноза кассовых оборотов больше, чем расход - это говорит о необходимости изъятия наличных денег из обращения, т.е. перечисление наличных денег из оборотной кассы РКЦ в резервные фонды денежной наличности ЦБ. И наоборот, в случае, если приходная часть прогноза меньше, то возникает необходимость денежной эмиссии: перечисление денежной наличности из резервных фондов в кассы. Таким образом, основное назначение кассовых оборотов - определение эмиссионного результата, определение потребности в наличных деньгах, что важно для бесперебойной и своевременной выдачи денежной наличности на з.п., со счетов по вкладам и т.д.

По мере выполнения прогнозов кассовых оборотов ЦБ составляет отчет о кассовых оборотах, в котором отражаются фактические поступления и выдачи.

Источником информации для отчета о кассовых оборотах, а также прогноза на последующий период является информация банков, в частности: отчет о налично-денежном обороте.

В отчете о НДО также приходные и расходные части, документ также составляется по принципу баланса. В приходе и расходе практически те же статьи, что и в прогнозе кассовых оборотов ЦБ. Кроме того дополнительно есть статьи, касающиеся взаимоотношений банка и подразделения ЦБ РФ РКЦ. В приходе это поступление наличных денег в кассу банка из оборотной кассы РКЦ. А в расходе статья - выдача наличных денег из операционной кассы банка для их направления в оборотную кассу РКЦ. Также в приходе и расходе предусмотрены такие статьи, как: поступление наличности из банкоматов по конкретному банку, выдачи для загрузки банкоматов.

Структура прогноза кассовых оборотов и отчета о кассовых оборотах ЦБРФ в последние годы претерпевает изменение. Так, отдельные статьи по их удельному весу снижаются, доля других статей увеличивается.

На данное изменение влияют следующие факторы:

- расширение сферы безналичных расчетов физических лиц;

- развитие рынка банковских карт, в частности зарплатных карт;

- расширение объемов кредитования физических лиц;

- в условиях укрепления доверия к банковской системе заметно повышается источник банковских пассивах - вклады физических лиц.

Как было отмечено выше на основе прогнозов кассовых оборотов определяются эмиссионные результаты.

В территориальном разрезе фактически они формируются по-разному. Так в большинстве регионов страны имеет место налично-денежная эмиссия. Лишь в отдельных регионах ГУ ЦБ РФ осуществляют изъятие наличных денег. Это касается прежде всего следующих регионов: Москва и Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская обл., Приморский, Краснодарский, Ставропольский края, Нижегородская, Калининградская и Новосибирская обл.

В работе по составлению прогнозов кассовых оборотов принимаю участие все подразделения ЦБ РФ - РКЦ, ТУ ЦБ, центральный аппарат БР, в частности Департамент регулирования НДО, а также сами банки. Банки направляют в РКЦ отчет о НДО, на его основе РКЦ разрабатывает прогноз кассовых оборотов по обслуживаемым банкам, затем он направляется в территориальное учреждение. ТУ разрабатывают прогноз по конкретному региону для определения потребности региона в денежной наличности и для составления плана завоза наличных денег в резервные фонды банкнот и монет, ТУ направляют в Центральный аппарат, который составляет сводный прогноз кассовых оборотов. На основе этого сводного прогноза Центральный аппарат устанавливает лимиты оборотной кассы для территориальных учреждений.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: