Сделай Сам Свою Работу на 5

Профессиональные участники РЦБ.





Тема: Участники РЦБ

1. Эмитенты ц.б.

2. Инвесторы на РЦБ.

3. Профессиональные участники РЦБ.

 

Участники РЦБ – физические или юридические лица, которые продают или покупают ц.б., обслуживают их оборот и расчеты по ним. Они вступают между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ц.б.

Эмитенты ц.б.

Эмитенты – это те, кто выпускает ц/б в обращение.

ФЗ «О РЦБ» устанавливает, что эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Под эмитентом понимается субъект фондового рынка, являющийся инициатором и исполнителем процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг эмитент всегда занимает позицию только продавца. Он поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется его статусом и результатами производственно-финансовой деятельности.

Эмитенты представляют тех участников фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных ресурсов.

Эмитентов можно классифицировать по следующим признакам:



1. по форме государственно-правового образования:

§ государство;

§ органы местного с/у;

§ хозяйствующие субъекты.

2. по организационно-правовой форме:

§ юридические лица, которые являются основными эмитентами ценных бумаг на российском фондовом рынке. Они могут выпускать все виды ценных бумаг, разрешенных российским законодательством к обращению на территории РФ.

§ лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица (ИП). Они практически не представлены на российском фондовом рынке, но могут выпускать такие ценные бумаги, как векселя и чеки.

3. по инвестиционной привлекательности выпущенных ими ценных бумаг (подобная классификация принята на западных фондовых рынках):

§ «Голубые фишки» - ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой кредитоспособностью и имеющих стабильное положение на рынке. На российском фондовом рынке к «голубым фишкам» относятся, например, акции ОАО «Газпром» и др.

§ «Акции второго эшелона» - ценные бумаги молодых, но недостаточно крупных компаний. Например, предприятия, оказывающие услуги связи.



§ «Центровые» - ценные бумаги эмитентов, которые занимают лидирующие позиции в отрасли и оказывают влияние на курсовую стоимость акций остальных эмитентов группы. К таким ценным бумагам относятся акции ОАО «Газпром», ОАО «Сургутнефтегаз» в нефтегазодобывающей отрасли; «Ростелеком» в телекоммуникационной отрасли» и т. п.

§ «Оборонительные акции» - ценные бумаги крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды и имеющих такие инвестиционные качества, которые даже при падающем рынке не допускают отрицательной разницы цен продажи и покупки. На российском фондовом рынке таких акций нет.

Перечисленные выше типы акций на западном фондовом рынке отличаются стабильными рыночными ценами и дивидендными выплатами.

§ «Гвоздь программы» - ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью. При операциях с ними можно получить высокий доход даже от небольшого колебания цен. На российском фондовом рынке бесспорным «гвоздем программы» была государственная ценная бумага - приватизационный чек (ваучер).

§ «Премиальные акции» - ценные бумаги, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки.

§ «Обаятельные акции» - ценные бумаги молодых компаний, близкие по доходности к «премиальным акциям», курсовая стоимость которых быстро повышается в цене.

§ «Цикличные акции» - ценные бумаги, доходность по которым меняется синхронно с деловой активностью эмитента.

§ «Спящие акции» - ценные бумаги эмитентов, имеющих большой потенциал роста, однако еще не завоевавшие рынок. Акции большого количества российских эмитентов являются «спящими».



§ «Дутые акции» - переоцененные ценные бумаги.

§ «Спекулятивные акции» - ценные бумаги эмитентов, недавно появившихся на рынке и не имеющих деловой репутации и истории. Динамику котировок и предполагаемые дивидендные выплаты по таким ценным бумагам весьма трудно прогнозировать. Примером спекулятивного инструмента на российском фондовом рынке были депозитарные свидетельства, или, как их еще называли, «народные ценные бумаги».

§ «Неактивные акции» - неликвидные и неинтересные с точки зрения инвестора ценные бумаги. На российском фондовом рынке такие ценные бумаги иногда называют «ботва».

4. по политике, которую они проводят на фондовом рынке:

§ эмитенты могут осуществлять активную политику, выходя на организованные торговые площадки, инициируя процедуру листинга своих ценных бумаг и поддерживая их котировку.

§ эта политика может быть безразличной, когда эмитент не обращает внимания на свои ценные бумаги.

§ она может быть и негативной, когда эмитент всячески стремится ограничить обращение своих ценных бумаг на фондовом рынке.

5. по кругу инвесторов, для которых осуществляется эмиссия ценных бумаг:

§ эмиссия рассчитана на привлечение отечественного инвестиционного капитала;

§ эмиссия рассчитана на привлечение иностранного инвестиционного

капитала.

6. по национальной принадлежности эмитентов:

§ резиденты;

§ нерезиденты.

В большинстве стран установлены определенные ограничения на обращение ценных бумаг иностранных эмитентов на национальных фондовых рынках. В России обращение ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, регулируется валютным законодательством РФ.

7. по направлениям профессиональной деятельности эмитентов можно разделить на следующие основные группы:

- промышленные и торговые компании (в основном представлены АО, которые были преобразованы в процессе приватизации государственной собственности);

- коммерческие банки (в процессе приватизации были первыми акционированы – конец 1989 г.);

- инвестиционные компании и фонды (7 фондов в Костроме) (в Костроме - ОАО «Волжская инвестиционная компания», ОАО «Проминвест», Внебюджетный фонд индивидуального жилищного строительства в сельской местности, КОФИКО – Костромская финансово-инвестиционная компания, Элита Арт и др.);

- страховые компании, пенсионные фонды и прочие институциональные

эмитенты.

 

Инвесторы на РЦБ.

 

Инвестор– вкладчик, осуществляемый инвестиции.Инвестиции – вложение капитала в какое-либо мероприятие.

Инвесторы на рцб – все те, кто покупает ц/б, вышедшие в обращение, за свой счет, на свой страх и риск.

Рынок любой ц/б существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Поэтому понять интересы инвестора и предложить ему те ц/б, которые соответствуют его запросам, - залог успеха на фондовом рынке.

Инвестор должен определить с какой целью он осуществляет вложение средств в ценные бумаги, что для него важнее – безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений.

Инвесторы принимают решения о вложениях в ценные бумаги, преследуя следующие основные цели:

1. получение регулярных платежей в виде дивиденда по акциям или процента по облигациям;

2. получение дохода в виде прироста капитала (разницы цен покупки и продажи ценной бумаги);

3. защита своих сбережений от инфляции.

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков.

1. по статусу:

§ индивидуальные, т.е. физические лица, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

§ институциональные (коллективные) – юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт.

§ профессионалы рынка – только в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

2. в зависимости от цели инвестирования:

§ Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который будет превышать доход от простого владения акциями.

§ Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг. Он формирует портфель ц/б, основываясь на прогнозе поведения котировки ц/б в краткосрочном и долгосрочном периоде, а затем управляет им (продает и покупает ц/б). В качестве таких инвесторов выступают коммерческие банки, инвестиционные фонды и компании, страховые компании и пенсионные фонды. Портфельные инвесторы, формируя инвестиционный портфель и управляя им, получают доход от роста курсовой стоимости ц/б и процентного дохода по выплатам от ц/б.

3. по тактике действий на фондовом рынке:

§ Консервативный инвестор – это инвестор, который стремится в первую очередь обеспечить надежность вложений, безопасность капитала в ущерб доходности. Он не преследует цели получить значительную прибыль с помощью инструментов фондового рынка.

§ Агрессивный инвестор (рискованный) – это инвестор, который сознательно принимает на себя повышенный риск в надежде получить повышенную прибыль. Он готов рисковать многим ради получения большой прибыли. Это тактика спекулянтов, совершающих краткосрочные инвестиционные вложения в надежде вовремя продать рискованные ц/б при ухудшении конъюнктуры рынка.

§ Умеренный инвестор – это инвестор, который ориентирован на получение прибыли методами фондового рынка при минимальном риске инвестиционных вложений.

Права и интересы инвесторов гарантируются ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ»

В ФЗ «О РЦБ» не дается определение «инвестора». Он выделяет понятие «владелец», которое по своей сути уже, нежели понятие «инвестор». Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

 

Профессиональные участники РЦБ.

 

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, являющиеся профессиональными в соответствии с ФЗ «О РЦБ». Согласно этому закону все виды профессиональной деятельности на рынке ц/б осуществляются на основании лицензии, выдаваемой Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). ФЗ «О РЦБ» выделяет 7 видов профессиональной деятельности на РЦБ. В соответствии с этим на РЦБ осуществляют деятельность 7 видов профессиональных участников.

1. Брокерская деятельность

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, называется брокером.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления.

Если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации (статья 15 ГК РФ Возмещение убытков). Лицо, право которого нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере.

Под убытками понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).

Если лицо, нарушившее право, получило вследствие этого доходы, лицо, право которого нарушено, вправе требовать возмещения наряду с другими убытками упущенной выгоды в размере не меньшем, чем такие доходы.

Под конфликтом интересов при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг понимается противоречие между имущественными и иными интересами профессионального участника рынка ценных бумаг и (или) его работников и клиента, в результате которого действия (бездействия) профессионального участника и (или) его работников причиняют убытки клиенту и (или) влекут иные неблагоприятные последствия для клиента (ПОСТАНОВЛЕНИЕ ФКЦБ от 5 ноября 1998 г. N 44 «О ПРЕДОТВРАЩЕНИИ КОНФЛИКТА ИНТЕРЕСОВ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ».

Денежные средства клиентов должны находиться на отдельном банковском счете, открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Может быть открыто несколько специальных брокерских счетов. Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет, за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту.

Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании. Эти денежные средства должны находиться на отдельном специальном брокерском счете.

Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, называются маржинальными сделками.

Условия договора займа могут быть определены договором о брокерском обслуживании. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

Величина обеспечения определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки.

В случаях невозврата суммы займа и/или занятых ценных бумаг в срок, неуплаты в срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам. При этом он реализует такие ценные бумаг на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги. Критерии их ликвидности, минимальный размер скидки, порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения, и другие характеристики устанавливаются нормативными правовыми актами федеральной службы по финансовым рынкам.

2. Дилерская деятельность

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, называется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если в соответствии с законодательством установлена возможность осуществления дилерской деятельности. Такой государственной корпорацией является Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк). Основанием его деятельности в качестве дилера служит ФЗ №82 от 17.05.07 «О банке развития».

Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг:

1. минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг;

2. срок, в течение которого действуют объявленные цены.

При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

3. Деятельность по управлению ценными бумагами

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению:

1. ценными бумагами,

2. денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами,

3. заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами называется управляющим.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами (Приказ ФСФР от 03.04.2007 №07-371 пз-н «Об утверждении порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами»).

Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

Если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством (ст. 15 ГК РФ Возмещение убытков).

4. Клиринговая деятельность (клиринг)

Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

К деятельности по определению взаимных обязательств относится: сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним.

Профессиональный участник, осуществляющий клиринг называется клиринговая организация, клиринговый центр.

Клиринг по сделкам, совершенным через организатора торговли на рынке ценных бумаг, может осуществляться только клиринговым центром на основании договора с организатором торговли или при совмещении клиринговой деятельности и деятельности по исполнению функций организатора торговли.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды (гарантийный фонд) для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается ФСФР по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.

Гарантийный фонд формируется из средств участников клиринга и (или) клиринговой организации. Его должны составлять денежные средства и государственные ценные бумаги Российской Федерации.

Клиринговая организация вправе создавать несколько гарантийных фондов с различными целями и источниками формирования.

Средства гарантийного фонда размещаются на счетах клиринговой организации и используются с целью обеспечения исполнения обязательств участника клиринга и (или) его клиентов по сделкам в случае недостаточности для этого средств на торговых счетах.

Средства гарантийного фонда клиринговой организации формируются за счет ежемесячных взносов клиринговой организации в определенном размере от вознаграждения, полученного клиринговой организацией за осуществление клиринговой деятельности в зависимости от вида осуществляемой сделки, а также за счет иных взносов клиринговой организации и участников клиринга.

Для снижения рисков неисполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами клиринговые организации вправе предъявлять к участникам клиринга дополнительные требования, в том числе по достаточности собственного капитала и финансовому состоянию участников клиринга. При этом клиринговая организация может устанавливать для участников клиринга ограничения на размер их обязательств по сделкам с ценными бумагами, подлежащим клирингу.

Клиринговая организация обязана утвердить и регистрировать правила осуществления клиринговой деятельности, а также изменения и дополнения в них в ФСФР. Основанием для этого служит Положение о клиринговой деятельности на РЦБ РФ (14 августа 2002г.).

5. Депозитарная деятельность

Депозитарная деятельность – это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом.

Депозитарная деятельность осуществляется на основании договора между депозитарием и депонентом, который называется депозитарным договором (договором о счете депо). Он должен быть заключен в письменной форме. В депозитарном договоре депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в соответствии с депозитарным договором. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Депозитарий имеет право на основании соглашений с другими депозитариями становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий, если это прямо не запрещено депозитарным договором.

Если депонентом одного депозитария является другой депозитарий, то депозитарный договор между ними должен предусматривать процедуру получения информации о владельцах ценных бумаг, учет которых ведется в депозитарии-депоненте, а также в его депозитариях-депонентах.

Депозитарный договор должен содержать следующие существенные условия:

1)определение предмета договора (предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги);

2) порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

3) срок действия договора;

4) размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

5) форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

6) обязанности депозитария.

Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.

Учет ц/б, принадлежащих клиентам, называется депозитарный учет. Такой учет ц/б ведется в штуках. Ц/б в депозитарии учитываются один разна счете депо клиента, второй раз – на счете места хранения (принцип двойной записи). Учет ц/б клиентов может проводиться следующими способами:

1. открытый способ учета, т.е. ц/б учитываются по их количеству без указания индивидуальных признаков (номера, серии, разряда);

2. закрытый способ учета, т.е. учет осуществляется для каждой конкретной бумаги, имеющей индивидуальные признаки (номер, серию, разряд);

3. маркированный способ учета, т.е ценные бумаги учитываются по количеству и по группам, которые определяются условиями выпуска, особенностями учета и др. характеристиками.

Депозитарий может оказывать депоненту услуги, связанные с получением доходов по ценным бумагам и иных причитающихся владельцам ценных бумаг выплат.

При этом денежные средства депонентов должны находиться на отдельном банковском счете, открываемом депозитарием в кредитной организации. Такой счет называется специальный депозитарный счет. Депозитарий обязан вести учет денежных средств каждого депонента и отчитываться перед ним. На денежные средства депонентов, находящиеся на специальном депозитарном счете, не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария. Депозитарий не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный депозитарный счет и использовать их в своих интересах. Указанные требования о ведении отдельного банковского счета не распространяются на кредитные организации.

6) Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, называются держателями реестра (регистраторами).

Деятельность по ведению реестра владельцев ц/б осуществляется в системе ведения реестра.

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг – это совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных, позволяющая получать и направлять информацию владельцам ц/б и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Реестр владельцев ценных бумаг (реестр) - это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Держателем реестра может быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. Если число владельцев ценных бумаг превышает 500, держателем реестра должен быть профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

Важным институтом в системе ведения реестра является номинальный держатель.

Номинальный держатель ценных бумаг – это лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать следующие профессиональные участники рынка ценных бумаг:

1. депозитарий в соответствии с депозитарным договором;

2. брокер может в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента.

Номинальный держатель ценных бумаг может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующего полномочия от владельца.

Данные о номинальном держателе ценных бумаг подлежат внесению в систему ведения реестра.

Внесение имени номинального держателя в систему ведения реестра, а также перерегистрация ценных бумаг на имя номинального держателя не означает переход права собственности и/или иного вещного права на ценные бумаги к нему. Ценные бумаги клиентов номинального держателя ценных бумаг не подлежат взысканию в пользу его кредиторов.

Номинальный держатель ценных бумаг по требованию владельца обязан обеспечить внесение в систему ведения реестра записи о передаче ценных бумаг на имя владельца.

Для осуществления владельцами прав, закрепленных ценными бумагами, держатель реестра имеет право требовать от номинального держателя ценных бумаг предоставления списка владельцев, номинальным держателем которых он является по состоянию на определенную дату.

Номинальный держатель ценных бумаг несет ответственность за отказ от предоставления указанных списков держателю реестра перед своими клиентами, держателем реестра и эмитентом в соответствии с законодательством РФ.

Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету.

Выпиской из системы ведения реестра является документ, выдаваемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной информации, относящейся к этим бумагам.

Лицо, выдавшее указанную выписку, несет ответственность за полноту и достоверность сведений, содержащихся в ней.

Права и обязанности держателя реестра, порядок осуществления деятельности по ведению реестра определяются законодательством и договором, заключенным между регистратором и эмитентом. Существует Положение о ведении реестра владельцев именных ц/б.

В обязанности держателя реестра входит:

1. открыть каждому владельцу, а также номинальному держателю ценных бумаг лицевой счет в системе ведения реестра;

2. вносить в систему ведения реестра все необходимые изменения и дополнения;

3. производить операции на лицевых счетах владельцев и номинальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

4. доводить до зарегистрированных лиц информацию, предоставляемую эмитентом;

5. информировать зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленных ценными бумагами, и о способах и порядке осуществления этих прав;

6. строго соблюдать порядок передачи системы ведения реестра при расторжении договора с эмитентом.

Регистратор может вести реестры эмиссионных и неэмиссионных ц/б. Требования по ведению реестров этих ц/б установлены одинаковые.

 

7) Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – это предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

1. правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;

2. правила допуска к торгам ценных бумаг;

3. правила заключения, сверки и регистрации сделок;

4. порядок исполнения сделок;

5. правила, ограничивающие манипулирование рынком;

6. расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;

7. регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;

8. список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:

1. дата и время заключения сделки;

2. наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

3. государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг;

4. цена одной ценной бумаги;

5. количество ценных бумаг.

Организаторы торговли разделяются на 2 типа:

1. Биржевые торговые площадки, которые являются ценообразующим инструментом фондового рынка. Они ориентированы на обслуживание вторичного РЦБ, на котором ц/б перераспределяются от их первых покупателей последующим владельцам.

2. Внебиржевые торговые площадки служат для осуществления крупных адресных сделок (между определенным продавцом и определенным покупателем), или представляют собой форму взаимодействия массы частных инвесторов с крупными инвестиционными компаниями. Адресные сделки характерны для первичного РЦБ, на котором происходит первая сделка купли-продажи вновь выпущенных ц\б между эмитентами и первыми инвесторами.

 

Определение обязательств участников клиринга может осуществляться в следующем порядке:

1. определение обязательств каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам осуществляются по каждой совершенной участником клиринга сделке называется простой клиринг.

2. определение обязательств каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам осуществляются по всем совершенным участником клиринга сделкам называется многосторонний клиринг).

3. в процессе осуществления клиринга клиринговая организация может выступать стороной по обязательствам, вытекающим из сделок клирингового пула (далее именуется - централизованный клиринг).

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.