Сделай Сам Свою Работу на 5

Что такое «грязное» плавание?





«Грязное плавание»– проведение валютных интервенций странами, посредствам которого они плавноуправляют обесценением национальной валюты или ее укреплением

 

Назовите основные критерии классификации режимов валютного курса, используемые МВФ.

 

С 1982 года МВФ придерживался классификации, основанной на информации о курсовых режимахде-юре, то есть предоставленной самими странами. С 1999 года МВФ начал представлять курсовые режимы де-факто, то есть на основанииоценки имеющейся у специалистов МВФ информации.

 

Основные критерии классификации режимов валютного курса:

· отсутствие собственного платежного средства (официальная или формально долларизация)

o в качестве законного платежного средства страна использует валюту другого государства

o власти, поддерживающие официальную долларизацию, полностью отказываются от внутренней ДКП, что может рассматриваться как наиболее жесткая форма фиксированного валютного курса

· отсутствие раздельного платежного средства (валютный союз)

o страна стремиться членом валютного или денежного союза, где все участники объединяются и ими используют одно законное платежное средство



o власти теряют суверенитет ДКП

· валютное правление

· традиционная фиксация к якорной валюте или к валютному композиту(страна формально или неофициально привязывает свою валюту к валюте другой страны или к корзине валют)

· «ползущая» привязка (валютный курс периодически корректируется в соответствии с заданной величиной по отношению к якорной валюте или корзине валют)

· фиксация в рамках горизонтального коридора (валютный курс свободно колеблется в заданном диапазоне значений, но в любой момент власти готовы с помощью прямых или косвенных интервенций изменить горизонтальный коридор)

· фиксация в рамках наклонного «ползущего» коридора (валютный курс осуществляет свободное плавание в пределах ±1 % от формального или не официального центрального паритета, который периодически корректируется. Как и в случае с «ползущей» привязкой, наклонный коридор может имен)

· жестко управляемое плавание без предопределенного диапазона колебаний(денежные власти с помощью прямых или косвенных интервенций удерживают валютный курс в пределах долгосрочного тренда без предустановленного диапазона колебаний или без заданного целевого валютного курса)



· независимое плавание (валютный курс определяется рынком самостоятельно, исходя из соотношения спроса и предложения)

Что такое «ползущая» привязка?

«Ползущая» привязка – режим, при котором валютный курс периодически корректируется в соответствии с заданной величиной по отношению к якорной валюте или корзине валют

При каких условиях может применяться режим независимого плавания?

Режим независимого плавания может применятся в странах, в которых валютные и другие финансовые рынки достаточно объемны, чтобы амортизировать экономические шоки без значительных изменений валютного курса. Кроме того, должны существовать финансовые инструменты для хеджирования рисков, создаваемые колебаниями валютных курсов

 

Каковы тенденции применения различных режимов валютных курсов в мире?

 

В современном мире режимы валютного курса подразделяются на три широкие группы: режимы жесткой фиксации валютных курсов, нежесткой привязки валютных курсов и «плавающих» валютных курсов.

Режимы жесткой фиксации означают либо предписываемое в законодательном порядке использование валюты другой станы (полная долларизация, н-р, Панама), либо установленное в законодательном порядке требование, согласно которому ЦБ должен поддерживать валютные активы на уровне, как минимум эквивалентном объему национальной валюты в обращении и банковских резервов( механизм валютного управления, н-р, САР Гонконг). Режимы жесткой привязки обычно сопровождаются обоснованной налогово-бюджетной и структурной политикой и низкой инфляцией. ЦБ страны с данным режимом не может проводить независимую ден-кредитную политику, тк он не может корректировать валютный курс, а его процентные ставки привязаны к процентным ставкам страны, валюта которой служит якорем.



Режимы нежесткой привязки – режимы, при которых поддерживается постоянная стоимость валюты относительно валюты-якоря или корзины валют. Примеры стран- Венгрия, Китай, Коста-Рика.

Режимы «плавающих курсов» - курс определяется рынком. В странах с таким режимом, ЦБ проводит интервенции в основном для ограничения краткосрочных колебаний валютных курсов. Этот режим обеспечивает преимущество проведения независимой ден-кредитной политики. Почти все страны с развитой экономикой имеют плавающие режимы, как и большинство стран с формирующимся рынком.

 

Что понимают под реальным валютным курсом. Назовите подходы к расчету реального валютного курса.

 

Согласно МВФ, под реальным курсом понимается рассчитанный с учетом динамики национальных и международных индикаторов цен или издержек номинальный обменный курс национальной валюты.

Задача расчета реального курса сводится к поиску наиболее адекватных экономических показателей, позволяющих сопоставить издержки на национальном и внешнем рынках. Для этого используется широкий перечень показателей, прежде всего, различные индексы цен: дефлятор ВВП, стоимость единицы рабочей силы, индекс цен производителей, индекс потребительских цен. Наиболее подходящим инструментом оценки издержек является индекс потребительских цен.

 

Каким образом монетарные власти могут влиять на динамику реального валютного курса?

 

Монетарные власти воздействуют на валютные курсы опосредованно, изменяя процентные ставки (скользящая фиксация). Скользящая фиксация – механизм установления валютного курса как процента колебания вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную величину. Момент, когда необходимо пересматривать уровень центрального паритета, может либо задаваться формулой и временными параметрами (раз в месяц, раз в квартал и т.п.), либо определяться политическим решением монетарных властей по их усмотрению, что обычно связано с истощением либо, напротив, накоплением валютных резервов. Один из вариантов системы состоит в привязке номинального обменного курса к объявленному уровню инфляции, который умышленно занижен по отношению к истинному показателю. Он активно использовался в 1960-х и 1970-х гг. в Чили. Изменение центрального паритета объяснялось в начале 1990-х гг. ежемесячно; процент изменения вычислялся как разность темпов инфляции в предыдущем и следующем месяце в рамках прогнозируемой инфляции на ближайший год. Система скользящей фиксации валютного курса существовала в 1980-х в Колумбии и Бразилии. ( информация из интернета)

 

Что представляет собой режим таргетирования реального валютного курса? Когда он применяется?

 

Таргетирования реального валютного курса( ТРВК) – это применение центральным банком инструментов денежно-кредитной политики для достижения определенного соотношения цен на внутреннем и внешнем рынках.

ТРВК применяется в нескольких случаях. Во-первых, с его помощью денежные власти обеспечивают конкурентоспособность отечественной экспортной продукции на внешнем рынке. Во-вторых, периодические девальвации, на которых основывается ТРВК, стимулируют замещение дорогой импортной продукции более дешевой отечественной, что способствует экономическому росту. В-третьих, при недостаточной скорости и глубине макроэкономических изменений ТРВК применяется для целенаправленной корректировки экономики. Изменение реального валютного курса позволяет гасить фундаментальные шоки, такие как ухудшение условий внешней торговли или повышение процентной ставки на международном рынке.

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.