Тема 6. Общие принципы анализа рисков. Качественный анализ рисков.

Содержание темы:

1) Назначение анализа рисков.

2) Сущность качественного анализа рисков.

Методические указания

Начиная работу над данной темой, студент должен четко представлять, что современная рыночная среда немыслима без риска и в ряде случаев риск оказывает конструктивное влияние на развитие предприятия. Поэтому для любого бизнеса важным является не избежание рисков вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня. Именно этим и определяется основное назначение анализа рисков: дать руководству хозяйствующего субъекта, а также потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в том или ином проекте или проведения того или иного мероприятия и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Что касается качественного анализа, то он несколько проще количественного. Его главная задача – определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает, т.е. установить потенциальные области риска, после чего – идентифицировать все возможные риски.

Таким образом, можно выделить следующие этапы качественного анализа рисков:

Тема 7. Основные методики количественного анализа рисков.

Цель практического занятия:Сформировать практические навыки использования статистических методов оценки рисков по данным деятельности конкретного предприятия (в форме практической ситуации на примере конкретного предприятия).

Задачи практического занятия:

На основе лекционного материала, основной и дополнительной литературы, статистических данных по предприятиям овладеть навыками расчета основных статистических показателей оценки рисков.

Содержание темы:

1) Сущность количественного анализа рисков.

2) Методы количественного анализа рисков и их особенности.

Методические указания

Цель количественного анализа рисков состоит в определении размеров отдельных рисков и создании возможности для сравнения вариантов. Это более сложная задача по сравнению с анализом качественным.

Основные методыколичественного анализа:

- статистический метод (в т.ч. метод статистических испытаний);

- метод экспертных оценок (индивидуальных и коллективных);

- метод аналогий;

- метод балльной оценки рисков;

- метод «дерева решений»;

- методы портфолио;

- моделирование рисков.

Следует учесть, что перечисленные методы значительно различаются по степени сложности и информативности.

Методы портфолио разрабатываются финансовыми аналитиками для профессионалов и являются know-how. Они гораздо более комплексны и сложны. Методы портфолио позволяют на основе экономико-математического, статистического и других методов анализа разработать принципы работы на финансовом рынке (инвестиции по отраслям, регионам, предельный размер вложений в конкретный вид актива и т.д.).

Каждый метод может иметь свои преимущества в тех или иных условиях. Метод «дерева решений» позволяет оценивать промежуточные результаты работы, а моделирование рисков – учесть большое число разнообразных факторов риска и оценить влияние каждого из них на конечный результат.

Литература: [ 3, 4, 10, 16, 17].

Вопросы для самопроверки:

1) В чем сущность количественного анализа рисков?

2) Назовите основные методы количественного анализа рисков.

3) Раскройте сущность каждого метода и назовите его особенности.

4) Как могут сочетаться различные методы количественного анализа рисков?

5) В чем суть метода «оценка чувствительности критических соотношений»?

Тема 8. Страновые, отраслевые и региональные риски

Содержание темы:

1) Понятие «страновой риск».

2) Факторы, лежащие в основе странового риска.

3) Отраслевой риск.

4) Факторы, учитывающиеся при анализе отраслевого риска.

5) Уровни внутриотраслевой конкуренции.

6) Понятие «региональный риск».

Методические указания

На развивающихся рынках инвестор может столкнуться с нестабильностью политического режима, внешними конфликтами, коррупцией, гражданскими беспорядками и войнами, контролем обменного курса, неожиданной инфляцией, различного рода дефолтами, экспроприацией частного капитала и другими событиями в стране. Поэтому для успешной работы на развивающихся рынках необходимо учитывать всю ситуацию в совокупности. С этой целью было введено понятие «страновой риск».

Региональный риск – характеризует особенности региона, в котором планируется или уже осуществляется финансово-хозяйственная деятельность предприятия. В российской экономике высокие уровни региональных рисков связаны также с угнетенным состоянием хозяйства ряда районов

Литература: [1].

Вопросы для самопроверки:

1) Перечислите возможные факторы, лежащие в основе странового риска.

2) Сформулируйте понятие отраслевого риска.

3) Какие факторы необходимо учитывать при анализе отраслевого риска?

4) Как влияют страновые и региональные риски на величину прогнозируемой ставки дисконтирования инвестиционного проекта?

5) Какие источники информации о величине страновых и региональных рисков позволят оценить их более точно?

Тема 9. Стратегия управления риском. Основные приёмы снижения степени риска.

Содержание темы:

1) Управление рисками: стратегия и тактика.

2) Приемы снижения степени рисков.

3) Страхование как один из основных приемов управления рисками.

Методические указания

Начиная работу над темой, студенту необходимо обратиться к сущности таких понятий, как «стратегия» и «тактика».

Под стратегией управления рисками понимается искусство управления рисками в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании рисков и приемов их снижения. Стратегия управления рисками включает правила, на основе которых принимается рисковое решение, и способы выбора варианта решения.

Правила представляют собой основополагающие принципы действия:

- максимум выигрыша;

- оптимальная вероятность результата;

- оптимальная колеблемость результата;

- оптимальное сочетание выигрыша и величины риска.

В ходе работы над темой студент должен изучить сущность вышеперечисленных правил и условия их применения.

Под тактикойуправления рисками понимают совокупность приемов управления рисками. Они состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени рисков.

Средства разрешения рисков:

1. Избежание риска – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском.

2. Удержание риска – оставление риска за инвестором (на его ответственности).

3. Передача риска – передача ответственности за риск другому лицу (например, страховой компании).

4. Снижение степени риска – сокращение вероятных объемов потерь.

Для снижения степени риска применяются следующие приемы:

- диверсификация;

- приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

- лимитирование;

- самострахование;

- распределение рисков между участниками проекта;

- хеджирование;

- различные виды страхования;

- прочие приемы защиты от риска (залог, гарантия, поручительство, удержание имущества, использование безотзывного аккредитива для защиты поставщика и т.д.).

Студент должен понимать суть каждого из приемов, уметь анализировать условия применения, особенности, преимущества и недостатки каждого из них.

Целесообразно остановиться более подробно на таком приеме снижения степени риска, как страхование.

Литература: [1, 3, 4, 10, 14, 15, 16, 17].

Вопросы для самопроверки:

1) Что понимается под стратегией управления рисками?

2) Перечислите основные средства разрешения рисков.

3) Раскройте сущность основных приемов снижения степени риска.

4) Проанализируйте условия применения такого приема снижения степени риска, как хеджирование.

5) Для снижения каких рисков может применяться безотзывный аккредитив?

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: