Сделай Сам Свою Работу на 5

Брокерская, дилерская деятельность и деятельность по доверительному Управлению





Рынок ценных бумаг и его функции.

Рынок ценных бумаг –это: рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг;

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции. В

экономической литературе выделяют общие и специфические функции рынка.

К общимотносятся:

1.Информационная функция. Связана с раскрытием информации:

эмитентамио себе и своих предприятиях, включая предоставление

необходимой финансовой отчетности; инвесторамио своих сделках,

элементах контроля и своей способности выполнять финансовые

обязательства; посредникамио своей квалификации и финансовых обязательствах, потенциальных конфликтах интересов и сделках от имени своих клиентов; организаторами торговой системыоб основных показателях конъюнктуры рынка ценных бумаг.

2.Регулирующая. Связана с созданием необходимых законодательных и нормативных условий для функционирования рынка ценных бумаг органами контроля(издание законодательных и нормативных документов,

осуществление проверок, аттестация и лицензирование профессиональных участников и т.д.); организаторами торговых систем(обеспечение исполнения сделок, формирование условий для доступа на рынок, стандартизация контрактов и т.д.); саморегулирующими организациями



(порядок решения споров, обеспечение деловой этики участников рынка и т.д.).

3.Коммерческая. Проявляется в том, что при помощи спекулятивных и арбитражных сделок участники рынка имеют возможность получить доход от

совершения операций с ценными бумагами.

4.Ценообразовательная функция заключается в способности рынка

определять курсы ценных бумаг.

К специфическим функциямфондового рынка относятся:

 привлечение временно свободных денежных средств инвесторов;

 перераспределение и обеспечение движения капитала;

 регулирование денежного обращения и кредитных отношений;

 финансирование дефицита государственного бюджета (+кассовые

разрывы);

 хеджирование финансовых рисков;

 создание условий для эффективного управления финансовым

состоянием предприятий;

 совершенствование системы платежей и упрощение взаиморасчетов;



 стимулирование иностранных инвестиций.

В мировой практике выделяют несколько моделей функционирования

фондового рынка:

Англо-американскаямодель характеризуется преобладанием в

структуре собственности доли розничных инвесторов и представляющих их

институтов коллективного инвестирования. Она отличается большей открытостью, при этом наиболее крупным сегментом фондового рынка становится рынок акций.

Германская (европейская)модель характеризуется преобладающей ролью крупных институциональных инвесторов, в первую очередь банков.

Основным сегментом фондового рынка является рынок облигаций.

В мировой практике встречается также смешанная модель фондового рынка, при которой соотношение индивидуальных и институциональных инвесторов приблизительно равно, а приоритета в обращении нет ни у долговых, ни у долевых ценных бумаг.

 

 

Классификация рынков ценных бумаг.

Фондовый рынок можно классифицировать по следующим признакам:

1. По способу размещения и обращения ценных бумаг:

 первичный – рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на

котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств;

 вторичный – рынок, где ценные бумаги многократно перепродаются, то есть обращаются. Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших



колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

2.По способу организации:

 биржевой рынок;

 внебиржевой рынок.

В биржевой системе предполагается, что сделка заключается между участниками на принципах анонимности, и биржа в этом случае выступает в качестве посредника и в этом смысле гаранта исполнения сделки.

Во внебиржевой схеме торговая система ни в коей мере не является участником сделки, а служит лишь как место, где фиксируется по определенным правилам факт совершения сделки между двумя участниками, и торговая система выступает не как участник, а в определенном смысле как независимый арбитр при совершении этой сделки.

Существуют также переходные формы, так называемые «прибиржевые» рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием. Как правило, подобные рынки имеют более низкие требования к качеству ценных бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, поддерживая при этом регулярность торговли, котировки и

единство правил.

3.По инструментам (объектам рынка):

 рынок акций;

 рынок облигаций и т.д.

4.По территориальному признаку:

 международные;

 национальные;

 региональные рынки ценных бумаг.

5. По степени развития:

 развитый;

 развивающийся.

6.По видам совершаемых операций:

 кассовый (срок от момента заключения до момента исполнения сделки

не должен превышать двух банковских дней);

 срочный.

 

Лицензирование профессиональной деятельности.

 

 

Брокерская, дилерская деятельность и деятельность по доверительному Управлению

Брокерская деятельность– посредническая деятельность

профучастника по совершению сделок с ценными бумагами за счет клиента в качестве поверенного или комиссионера, в том числе в порядке передоверия либо посредством заключения договора субкомиссии в порядке и на условиях, предусмотренных гражданским законодательством.

Дилерская деятельность– коммерческая деятельность профучастника по совершению сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, а также за свой счет при посредничестве (с использованием услуг) других лиц с

правом одновременной покупки и продажи ценных бумаг, в том числе на условиях публичного объявления.

Доверительным управляющимценных бумаг может быть только

профучастник, получивший специальное разрешение (лицензию) на

осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, имеющей в качестве составляющих работ и услуг деятельность по доверительному управлению ценными бумагами. Управляющий не может быть одновременно выгодоприобретателем по договору доверительного управления ценными бумагами.

Брокер вправе:  проводить размещение ценных бумаг эмитента;

 оказывать услуги по оформлению договоров и регистрации сделок с ценными бумагами, в том числе регистрации договоров залога ценных бумаг;

 проводить анализ и делать прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг;

 оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска, размещения и обращения ценных бумаг, а также давать рекомендации по оценке ценных бумаг;

Брокер обязан:

 сохранять коммерческую тайну обо всех сделках, совершенных во

исполнение договора поручения или комиссии, а также сохранять в тайне

сведения о таких сделках;

 требовать от представителей клиента подтверждения их полномочий на

представление интересов клиента;

 действовать на наиболее выгодных для клиента условиях;

Дилер вправе:

 совершать сделки со всеми видами ценных бумаг, в том числе сделки

РЕПО, в соответствии с законодательством;

 до совершения сделок с ценными бумагами делать публичное

объявление, в том числе в котировочной автоматизированной системе биржи и

(или) в средствах массовой информации. Право на одновременное публичное

объявление цен покупки и продажи ценных бумаг имеет только дилер;

 оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска, размещения

и обращения ценных бумаг, а также давать рекомендации по оценке ценных

бумаг;

Дилер обязан:

 по требованию контрагента до совершения сделки ознакомить его с

документами (специальным разрешением (лицензией) на осуществление

профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, имеющей в

качестве работ и услуг дилерскую деятельность, квалификационными

аттестатами сотрудников;

 совершать сделки с ценными бумагами на условиях публичного

объявления в течение указанного в нем срока;

 заключать договоры мены, предусматривающие передачу акций

закрытого акционерного общества, после получения отказа других акционеров

и самого общества от приобретения данных акций либо неполучения согласия

на их приобретение в порядке реализации акционерами преимущественного

права на приобретение акций (права общества на приобретение акций.

К дилерской деятельности не относятся:

 покупка юридическими лицами, не являющимися профучастниками,

ценных бумаг при условии их последующей продажи не ранее 30 дней с даты

покупки;

 покупка и (или) продажа юридическими лицами, не являющимися

профучастниками, ценных бумаг при посредничестве профучастника (в

соответствии с договором поручения, комиссии или доверительного

управления);

 передача юридическим лицом, не являющимся профучастником,

облигаций эмитенту таких облигаций в процессе погашения (выкупа) данного

выпуска облигаций.

 

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.