Сделай Сам Свою Работу на 5

Система финансовых показателей, характеризующих финансовую деятельность предприятия.





 

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.



Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы ( акционеры ) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов? Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

– балансовая прибыль;

– рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов;



– рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

– балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия на основе следующих групп показателей:

I. Оценка ликвидности и платёжеспособности.

Анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства - по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф.1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы: А1= стр.250+стр.260.

2. Быстрореализуемые активы А2 – дебиторская задолженность и прочие активы: А2= стр.240+стр.270.

3. Медленно реализуемые активы А3 – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложения»: А3= стр.210+стр.140-стр.216.

4. Труднореализуемые активы А4 – статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленнореализуемые активы»: А4= стр.190-стр.140.



Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность: П1= стр.620+стр.660.

2. Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы: П2= стр.610.

3. Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы: П3 =стр.590.

4. Постоянные пассивы П4 – строки раздела IV баланса плюс строки 630-660 из раздела VI/ в целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела III актива баланса: П4= стр.490+стр.630+стр.640+стр.650-стр.216.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

А1≥П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:

Kа.л =

Нормальное ограничение k а.л. ≥ 0,2-0,25.

2. Коэффициент критической ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.:

Кт.л. =

Нормальное ограничение k а.л. ≥0,7- 0,8

3. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам:

Кс.л. =

Нормальное ограничение k а.л. ≥2

II. Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент автономии.

Ка =

где С- собственные средства; И- общая сумма источников (валюта баланса).

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5

2. Коэффициент финансовой устойчивости (соотношение заемных и собственных средств).

К ф.у.= ,

где З- заемные средства; П –привлеченные средства.

3. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств.

Км.и.= ,

где Аоб- оборотные активы; Авнеб.- внеоборотные активы.

4. Коэффициент кредиторской задолженности.

Кк.з.= .

5. Коэффициент маневренности

Км=

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере К > 0,5.

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками.

Ко=

 

III. Оценка деловой активности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

Оо.к =

Оок = N / Вср,

где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);

Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Од.з.=

3. Длительность оборота дебиторской задолженности:

До.д.з.= ,

где t – отчетный период, дней.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

О.к.з.=

5. Длительность оборота кредиторской задолженности:

До.к.з =

где t – отчетный период, дней.

6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

Ом.з.=

7. Длительность оборота материально-производственных запасов:

До.м.з. =

где t – отчетный период, дней.

8. Длительность операционного цикла:

До.ц. =

9. Оборачиваемость оборотных активов:

Оо.к.=

10. Коэффициент оборачиваемости собственных средств:

О.с.с.=

11. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции:

О.г.п. =

12. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача):

Оо.с. =

13. Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

О.д.с=

 

14. Длительность оборота денежных средств:

До.д.с.=

15. Чистый оборотный капитал:

Чоб.к. =

IV. Оценка рентабельности.

Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формирования прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек, продаж.

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий экономики и характеризуется следующей системой показателей:

1. Рентабельность производства. Отражает способность организации контролировать уровень затрат, а также эффективность политики ценообразования.

Рпроиз.= ,

2. Рентабельность продаж. Характеризует процесс окупаемости затрат.

Рпр.= ,

3. Рентабельность активов. Характеризует величину прибыли, которую получает компания на единицу стоимости капитала(всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования)

Ракт= ,

4. Рентабельность собственного капитала. Самый важный показатель для собственников компании, который во многом определяет стоимость компании на рынке и характеризует величину прибыли, которую получает фирма на единицу стоимости собственного капитала.

Рск.= .

Наиболее общим показателем в группе индикаторов рентабельности капитала является рентабельность активов. Этот показатель называют также нормой прибыли.

Уровень и динамика показателя рентабельности активов являются главным объектом внимания менеджеров компании, поскольку рентабельность совокупного капитала аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу выпускаемой продукции или выполняемых работ (услуг). Показатель рентабельности активов отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников бизнеса. Использование для расчета рентабельности активов чистой прибыли представляется неадекватным, так как активы должны генерировать прибыль, достаточную не только для решения внутренних задач, но и для выполнения обязательств организации перед государством.

В то же время­ показатель рентабельности активов, рассчитанный на основе чис­той прибыли, может быть использован дополнительно к основному для оценки такого важного аспекта управленческой деятельности, как налоговая политика(налоговое планирование).

Показатель рентабельности собственного капитала важен для собственников(акционеров) компании, которые вкладывают в бизнес свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал.

Рентабельность собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения средств в альтернативные варианты деятельности, включая вложения в финансовые активы. В странах с развитой рыночной экономикой этот показатель служит важным критерием при оценке(котировке) акций на бирже.

Рассмотренные выше показатели рентабельности характеризуют вполне определенные аспекты деятельности организации, в то же время они взаимосвязаны между собой, что отражает объективные связи между различными сторонами производственно-финансовых и управленческих процессов. Сбалансированность, а значит, и обоснованность управленческих решений во многом зависят от степени и метода учета таких взаимосвязей. Конструирование и использование моделей, отражающих эти взаимосвязи, существенно повышает уровень менеджмента в отдельных сферах производственно-финансовой деятельности и в целом компании.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Как уже отметилось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Анализ финансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. При анализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценки разрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

Таким образом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы финансового анализа, то есть виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели.

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.