Особенности корпоративных финансов на примере ЗАО МКБ «Москомприватбанка»

В корпорации необходима полная постановка финансового менеджмента. Невозможно создать единый перечень аспектов такого управления, так как каждая компания имеет свое видение необходимости того или другого из них. Примерный список, меняющийся в зависимости от компании, включает следующие этапы управления финансами корпорации:

• определение целей финансирования,

• планирование и прогнозирование,

• регистрация данных,

• контроль и анализ.

Также известна следующая классификация:

• разработка финансовой политики и финансовой стратегии компании (целеполагание);

• планирование: долгосрочное (инвестиционное) и краткосрочное финансовое (бюджетирование);

• создание финансово-экономической модели предприятия (включая аспекты автоматизации учета);

• финансовый анализ и другие аналитические процедуры;

• управление капиталом (активами и долгом);

• риск-менеджмент (некоторые выделяют его в особую область современного управления компанией);

• налоговое планирование и оптимизация.

Рассмотрим особенности корпоративных финансов ЗАО МКБ «Москомприватбанк» — дочерней организации украинского ПриватБанка с головным офисом в Москве и довольно широкой сетью подразделений. Банк сосредоточен на предоставлении розничных услуг – кредитовании и обслуживании счетов физических лиц, привлечении средств населения во вклады и работе на рынке пластиковых карт.

Банк создан в 1994 году на базе представительства украинского ПриватБанка в Москве, однако его учредителями выступили российские фирмы — АОЗТ «Люир» (33%), АОЗТ «ТТУ НДМ ИНК» (35%) и ТОО «Давр» (32%). Организационно-правовая форма на момент создания – товарищество с ограниченной ответственностью.

Банк исторически специализировался на обслуживании торгового оборота России и Украины, был одним из крупнейших игроков на рынке валют стран СНГ. В начале 1999 года Москомприватбанк занимал 68-е место по размеру активов среди всех российских банков. Однако на начало 2002-го опустился на 162-е место, а к 1 апреля — уже на 190-е. За полгода активы-нетто сократились с почти 2 млрд рублей до чуть более 1,5 млрд рублей. 12 августа 2002 года акционеры Москомприватбанка отправили в отставку председателя правления Дмитрия Рябоконя, утвердив на этой должности зампреда ПриватБанка Юрия Пикуша, которого уже в марте 2004-го сменил руководитель филиальной сети и первый зампредправления ПриватБанка Николай Давыдов.

В 2004 году украинский ПриватБанк официально приобрел 50% акций кредитной организации. В том же 2004-м Москомприватбанк (МКПБ) по указанию «сверху» сделал ставку на развитие розницы. В сентябре 2005 года российский банк сообщил о преобразовании в закрытое акционерное общество, однако соответствующая запись в ЕГРЮЛ появилась только 30 мая 2006 года. В настоящее время украинский КБ «ПриватБанк» контролирует 92,34% акций ЗАО МКБ «Москомприватбанк».

На текущий момент у МКПБ довольно четко просматривается розничная специализация — кредитный портфель на 59% представлен кредитами физическим лицам, банком выпущено более 1,52 миллиона пластиковых карт, а вклады населения составляют 62% пассивов. На российском рынке межбанковских кредитов банк не присутствует, но предоставленные материнскому банку кредиты составляют около 45% активов-нетто. Доля совокупного кредитного портфеля в активах — 23%, при этом четверть всех выданных кредитов просрочена. Основу пассивной часть баланса формируют средства на счетах и депозитах физических лиц (69%), капитал и сформированные резервы (13%). Согласно данным отчетности по РСБУ, убыток от деятельности банка за 9 месяцев 2010 года составил 46,93 млн рублей (за аналогичный период прошлого года кредитная организация показала убыток – 65,2 млн рублей).

В настоящее время банк обслуживает клиентов в 180 отделениях и офисах 26 регионов Российской Федерации.

По данным РБК Рейтинг на 1 апреля 2011 года банк занимает в ТОП-100 российских банков 95 место по размерам чистых активов (32 170.98 млн. руб.). По объему кредитов, выданных физическим лицам, у банка 65 место (5 441.45 млн. руб.), а по объему депозитов, размещенных физическими лицами - 43 место (21 389.46 млн. руб.).

По результатам работы в 2010 году банк занимает среди крупнейших российских финансовых учреждений 8 место по количеству собственных банкоматов и 13 место по количеству пластиковых карт, находящихся в обращении.

ЗАО МКБ «Москомприватбанк» является:

− участником системы обязательного страхования вкладов (свидетельство Государственной корпорации "Агентство по страхованию вкладов" №783 от 14.03.2005);

− членом ассоциации Российских Банков (АРБ), Московского Банковского Союза (МБС), Московской Межбанковской Валютной Ассоциации (ММВА);

− членом Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР), Национальной Фондовой Ассоциации (НФА);

− участником системы электронных торгов (СЭЛТ), участником всех секций (валютного рынка, фондового рынка, срочного рынка) Московской Межбанковской Валютной Биржи;

− официальным дилером ЦБ РФ по операциям с ГКО, ОФЗ;

− участником международных межбанковских расчетов системы S.W.I.F.T., членом международной дилинговой системы "REUTERS";

− принципиальным членом платежной системы Europay International, банком-участником ассоциации VISA International.

Список лиц, оказывающих существенное (прямое или косвенное) влияние на решения, принимаемые органами управления ЗАО МКБ «Москомприватбанк» представлен в Приложении 1.

Высшим органом коммерческого банка является общее собрание акционеров, которое должно проходить не реже одного раза в год. На нем присутствуют представители всех акционеров банка на основании доверенности. Общее собрание правомочно решать вынесенные на его рассмотрение вопросы, если в заседании принимает участие не менее трех четвертей акционеров банка.

Общее руководство деятельностью банка осуществляет наблюдательный совет банка. На него возлагаются наблюдение и контроль за работой правления банка. Состав совета, порядок и сроки выборов его членов определяет общие направления деятельности банка, рассматривает проекты кредитных и других планов банка, утверждает, планы доходов и расходов и прибыли банка, рассматривает вопросы об открытии и закрытии филиалов банка и другие вопросы, связанные с деятельностью банка, его взаимоотношениями с клиентами и перспективами развития.

Непосредственно деятельностью коммерческого банка руководит правление. Оно несет ответственность перед общим собранием акционеров и советом банка. Правление состоит из председателя правления (президента), его заместителей (вице-президентов) и других членов. Организационная структура банка включает следующие отделы, которые отображены на рисунке 1.

Cобственный капитал ЗАО «Москомприватбанка» сформирован за счет взносов его акционеров – уставный капитал, а также части прибыли банка, остающейся в его распоряжении. Кроме того, при расчете капитала банка учитывается имущество, безвозмездно полученное банком в собственность от организаций и физических лиц, эмиссионный доход от размещения банком своих акций по цене, превышающей их номинальную стоимость, а также отдельные виды резервов банка и полученных им долгосрочных кредитов.

Рис. 1 - Схема организационной структуры ЗАО МКБ «Москомприватбанк»

В состав источников собственных средств включаются:

- уставный капитал банка, сформированный в результате выпуска и размещения обыкновенных и привилегированных акций;

- эмиссионный доход от размещения банком своих акций по цене, превышающей их номинальную стоимость;

- имущество, безвозмездно полученное банком в собственность от организаций и физических лиц;

- фонды банка, сформированные за счет прибыли прошлых лет и текущего года, а также нераспределенная прибыль текущего отчетного года, подтвержденные заключением аудиторской фирмы;

- резервы, созданные банком под обесценение вложений в акции дочерних и зависимых предприятий.

Уменьшают сумму источников основного капитала нематериальные активы; собственные акции, выкупленные банком у акционеров; непокрытые убытки прошлых лет и убытки текущего отчетного года.

Дополнительный собственный капитал складывается из следующих элементов:

- прироста стоимости имущества банка за счет переоценки с учетом инфляции;

- резервов на возможные потери по ссудам в той части, в которой они могут рассматриваться как резервы общего характера;

- фондов банка и прибыли прошлого и отчетного года до их подтверждения аудиторской фирмой;

- субординированных кредитов при условии их соответствия критериям, установленным ЦБ РФ;

- части уставного капитала банка, сформированной за счет капитализации прироста стоимости имущества при его переоценке;

- привилегированных акций, за исключением тех, которые отнесены к основному капиталу;

- уставного капитала банка, сформированного за счет долей его участников.

Современные коммерческие банки вынуждены существовать в условиях некоторой нестабильности. В таких условиях степень надежности банка обусловлена не его размером, в том числе и суммой валюты баланса, а качеством управления. Поэтому проведем статистический анализ динамики финансового состояния ЗАО «Москомприватбанка».

Бухгалтерский баланс (фр. balance, буквально — весы, от лат. bilanx — имеющий две весовые чаши) — основная форма бухгалтерской отчётности, способ группировки активов и пассивов организации в денежном выражении. Он характеризует имущественное и финансовое состояния организации в денежной оценке на отчётную дату. Бухгалтерский баланс «Москомприватбанка» за 2008-2011 г.г. представлен в Приложении 2.

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» имеет важное значение, так как в ней содержатся все необходимые сведения о финансовых результатах деятельности организации в целом и суммы, их составляющие. В отчете данные о доходах, расходах и финансовых результатах представляются нарастающим итогом с начала года до отчетной даты. Отчет о прибылях и убытках «Москомприватбанка» за 2008-2010г.г.представлен в Приложении 3.

Найдем среднегодовые показатели активов и пассивов бухгалтерских балансов с 2008 по 2011 года, данные расчетов которых представлены в Приложении 4. Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. В нашем случае мы видим, что на долю основных фондов «Москомприватбанка» приходится в среднем за 2008-2011г.г. 2,89%, соответственно оборотные фонды составляют 97,11%. Данная структура имущества вполне нормальна для банка.

Что же касается пассивов «Москомприватбанка», мы видим, что в среднем за 4 года обязательства составляют 91,65%; тогда как источники собственных средств – 8,35%.

Рассчитаем показатели структуры активов и пассивов с 2008 по 2011 года и проанализируем динамику и структуру баланса. Анализ динамики и структуры баланса «Москомприватбанка» представлен в Приложении 5.

Важным направлением анализа динамики и структуры баланса являются вертикальный и горизонтальный анализы, в ходе которых оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга.

Структура актива баланса состоит в основном из чистой ссудной задолженности (на 2008г. - 61,59%, на 2009г. - 62,10%, на 2010г. – 50,46% и на 2011г. - 49,28% к общей валюте баланса) и денежных средств (в 2008г. - 16,91%, в 2009г. - 11,13%, в 2010г. – 10,79% и в 2011г. - 9,87% соответственно);

Высокий удельный вес в пассиве баланса занимают средства клиентов (некредитных организаций) (на 2008г. - 57,50%, на 2009г. - 78,22%, на 2010г. – 83,04% и на 2011г. - 89,41% к общей валюте баланса).

Опасность для финансового положения организации представляет значительный перекос в структуре активов и пассивов фирмы. Так в активах чрезмерно большой удельный вес занимает чистая ссудная задолженность, а в пассивах - обязательства, что отрицательно сказывается на ликвидности и финансовой устойчивости организации. А также этот вывод подкрепляется отрицательной тенденцией к росту средств клиентов (некредитных организаций) в течение рассматриваемого периода: в 2008г. средства клиентов (некредитных организаций) составляли 6 932 255 тыс. руб., а в 2011г. они уже выросли до 26 764 423 тыс.руб.

Горизонтальный анализ в нашем случае означает сопоставление статей баланса на конец нескольких отчётных периодов; данное сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса.

В представленном анализе просматривается увеличение итогов баланса в рассматриваемом периоде, что можно оценить как положительный показатель.

Положительной оценки также заслуживает постепенное и стабильное увеличение в активе баланса денежных средств (в 2011 году по сравнению с 2008 годом денежные средства выросли на 44,98).

Однако о неблагополучии в финансах предприятия говорит очень большое общее число обязательств в пассиве баланса: в 2008г. - 91,03%, в 2009г. - 91,45%, в 2010г. – 89,98% и в 2011г. - 94,14% соответственно.

Далее рассчитаем динамику показателей отчета о прибылях и убытках с переменной и постоянной базами сравнения, которая представлена в Приложении 6.

Снижение чистых доходов (расходов) наряду со снижением общих процентных доходов является негативным сигналом. Так, динамика чистых доходов (расходов) в 2009 году по сравнению с 2008 равна 92,6%; а динамика процентных доходов, всего, в 2009 по сравнению с 2008 годом – 85,7%. Тем не менее, в следующем году ситуация улучшилась - в 2010 году по сравнению с 2009 динамика чистых доходов (расходов) равна 107,59%; а динамика процентных доходов, всего, равна 138,7%. Но если сравнивать положение дел в 2010 году с 2008, то можно утверждать, что ситуация почти не изменилась – динамика чистых доходов (расходов) равна 99,63%; а процентных доходов, всего, равна 118,6%.

Рассчитаем также динамику основных и оборотных фондов (бух.баланс) с переменной и постоянной базами сравнения, которая представлена в Приложении 7.

Как мы видим, динамика и основных, и оборотных фондов ежегодно положительна. Так, темп роста основных фондов 2009-го года к 2008 равен 99,8%, т.е. остался почти без изменений; 2010 к 2009 году – 126,03%; а 2011 к 2010 году – 115,3%. В итоге за 4 года можно заметить, что базисный темп роста основных фондов 2011-го года по сравнению с 2008 годом равен 145,02%.

Не хуже ситуация обстоит и с темпом роста оборотных фондов, положительная динамика которых как нельзя лучше характеризует деятельность банка. Так, темп роста оборотных фондов 2009-го года к 2008 равен 111,98%; 2010 к 2009 году – 139,27%; а 2011 к 2010 году – 161,64%. То есть ежегодно мы наблюдаем значительный рост оборотных фондов. В итоге за 4 года базисный темп роста оборотных фондов 2011-го года по сравнению с 2008 годом равен 252,08%. Таким образом, оборотные фонды «Москомприватбанка» за 4 рассматриваемых года увеличились в 2,5 раза.

Таким образом, мы провели статистический анализ динамики финансового состояния ЗАО «Москомприватбанка». Но необходимо понимать, что эффективность управления финансами корпораций зависит не только от определения сущности финансов корпораций и их комплексного анализа, но и включает важной составной частью уточнение и систематизацию финансовых рисков корпораций, а также разработку методических положений по оценке финансовых рисков и управлению ими.

Грамотная политика ведения бизнеса и использование современных технологий управления (в частности, системы менеджмента качества) привели к росту экономических показателей. Но мы считаем, что руководству не стоит останавливаться на достигнутом и необходимо планировать постановку системы контроллинга во всей корпорации. Хотя элементы такой системы уже присутствуют и есть служба, осуществляющая данную бизнес-функцию, управляющей группе стоит обратиться к консалтинговой компании. В этом усматривается ряд положительных моментов. Во-первых, руководство будет стараться упрочить свое будущее и будет производить изменения при хороших обстоятельствах, а не когда дела уже идут плохо и начинать что-то делать поздно, да и ресурсы крайне ограничены. Во-вторых, обращение к стороннему исполнителю (несмотря на имеющиеся собственные навыки) – проявление профессионального стиля работы. Наличие непредвзятого взгляда со стороны, знания и опыт консультантов, системность изменений (например, внедрение ERP-системы не осуществимо без консультантов) оправдывают затраченные на консалтинг средства. В-третьих, можно будет сказать, что в данной корпорации применяется управление «на опережение». Контроллинг как инструмент управления современной компанией, широко известный на Западе, в России применяется редко. Поэтому в управлении он будет являться дополнением к чисто финансовому инструменту – бюджетированию.

Заключение

Корпоративные структуры демонстрируют высокую финансовую устойчивость к воздействию неблагоприятных внешних факторов, обеспечивают рыночное равновесие в системе объединенного капитала, способствуют синхронизации воспроизводственных процессов участников объединения, состыковке их действий, созданию дополнительных финансовых ресурсов для осуществления инвестиционных проектов.

Для формирования стратегии управления финансовыми ресурсами корпоративных предприятий в условиях финансовой глобализации финансовый менеджмент должен быть свободен от национальных ограничений и должен рассматривать мировые финансовые рынки, учитывать движение мировых финансовых потоков, а не только рынки и финансовые ресурсы отдельной страны изолированно. Стратегия управления финансовыми ресурсами корпоративных предприятий должна быть нацелена на максимизацию финансовых результатов на многонациональной основе, а не на отношении к международной финансовой деятельности как к совокупности финансовых операций в каждой отдельной стране.

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы:

1. В структуре имущества на долю основных фондов «Москомприватбанка» приходится в среднем за 2008-2011г.г. 2,89%, соответственно оборотные фонды составляют 97,11%.

2. В структуре пассивов «Москомприватбанка» в среднем за 4 года обязательства составляют 91,65%; тогда как источники собственных средств – 8,35%.

3. Структура актива баланса состоит в основном из чистой ссудной задолженности (на 2008г. - 61,59%, на 2009г. - 62,10%, на 2010г. – 50,46% и на 2011г. - 49,28% к общей валюте баланса) и денежных средств (в 2008г. - 16,91%, в 2009г. - 11,13%, в 2010г. – 10,79% и в 2011г. - 9,87% соответственно).

4. Высокий удельный вес в пассиве баланса занимают средства клиентов (некредитных организаций) (на 2008г. - 57,50%, на 2009г. - 78,22%, на 2010г. – 83,04% и на 2011г. - 89,41% к общей валюте баланса).

5. За 4 года можно заметить, что базисный темп роста основных фондов 2011-го года по сравнению с 2008 годом равен 145,02%; базисный же темп роста оборотных фондов 2011-го года по сравнению с 2008 годом равен 252,08%. Таким образом, основные и оборотные фонды «Москомприватбанка» за 4 рассматриваемых года увеличились.

В итоге можно заметить, в проведенном нами анализе просматривается увеличение итогов баланса за 4 года, что можно оценить как положительный показатель. Положительной оценки также заслуживает постепенное и стабильное увеличение в активе баланса денежных средств (в 2011 году по сравнению с 2008 годом денежные средства выросли на 44,98). Однако о неблагополучии в финансах предприятия говорит очень большое общее число обязательств в пассиве баланса: в 2008г. - 91,03%, в 2009г. - 91,45%, в 2010г. – 89,98% и в 2011г. - 94,14% соответственно.

Но как мы заметили, эффективность управления финансами корпораций зависит не только от определения сущности финансов корпораций и их комплексного анализа, но и включает важной составной частью уточнение и систематизацию финансовых рисков корпораций, а также разработку методических положений по оценке финансовых рисков и управлению ими. Поэтому мы рекомендовали бы планировать постановку системы контроллинга во всей корпорации, т.е. управляющей группе стоит обратиться к консалтинговой компании. Контроллинг как инструмент управления современной компанией, широко известный на Западе, в России применяется редко. Поэтому в управлении он будет являться дополнением к чисто финансовому инструменту – бюджетированию.

Список использованной литературы

1. Конституция (Основной Закон) Российской Федерации. М., 1993. // Консультант Плюс: справ, правовая система.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации.: офиц. текст. // Консультант Плюс: справ, правовая система.

3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «Об акционерных обществах» / КонсультантПлюс: справ, правовая система.

4. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 23.07.2013) «О бухгалтерском учете» / КонсультантПлюс: справ, правовая система.

5. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Изд-во «Питер», 2010.

6. Бабешко Л.О. Математическое моделирование финансовой деятельности: учеб. пособ. / Л.О. Бабешко. - М.: КНОРУС, 2011.

7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2010.

8. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008.

9. Бочаров В.В. Моделирование финансовой деятельности предприятий и коммерческих организаций: Учебное пособие. СПб.: СПбУЭФ, 2009.

10. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 2011.

11. Гарнер Д., Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала: пособие Эрнст энд Янг: Пер. с англ. М.: «Джон Уайли энд Санз», 2012.

12. Деньги, кредит, банки: уч. / под. Ред. О.И. Лаврушин. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010.

13. Домбровская Е.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: уч. пособ. / Е.Н. Домбровская. - М.: ИНФРА-М, 2012.

14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – 2-е изд. – М.: «Дело и Сервис», 2010.

15. Кашанина Т.В. Корпоративное право: Учебник для вузов. М.: НОРМА-ИНФРА-М, 2009.

16. Кинг A.M. Тотальное управление деньгами: Пер. с англ. СПб.: Полигон, 2010.

17. Клишевич Н.Б. Финансы организаций : менеджмент и анализ: учеб. пособ. / Н.Б. Клишевич. - М.: КНОРУС, 2009.

18. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. М.: ФБК-ПРЕСС, 2012.

19. Макарова Г.Л. Организация ФПГ. М.: Финстатинформ, 2013.

20. Мерсер Д. ИБМ: Управление в самой преуспевающей корпорации мира: Пер. с англ. М.: Прогресс, 2011.

21. Ожегов С.И. Словарь русского языка. — М.: Русский язык, 2009.

22. Пфайферр Г, Империя «Дойче банк». М.: Издательская группа «Прогресс», 2013.

23. Румянцева Е.Е. Новая экономическая энциклопедия. — М.: ИНФРА-М, 2011. — С. 228.

24. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2010.

25. Селезнев А.З. Бюджетная система Российской Федерации: учеб. пособ. / А.З. Селезнев; под ред. В.Ю. Катасонова. - М.: Магистр, 2009.

26. Стерлин А.Р., Тулин И.В. Стратегическое планирование в промышленных корпорациях США. (Опыт развития и новые явления). М.: Наука, 2010.

27. Тимофеева Т.В. Анализ денежных потоков предприятия: учеб. пособ. / Т.В. Тимофеева. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2011.

28. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой . - 6-е изд. - М.: Изд-во «Перспектива», 2012.

29. Финансы: Учебное пособие / Под ред. Ковалевой А.М. М.: Финансы и статистика, 2012.

30. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер. с нем. / Под ред. А.А.Турчака, Л.Г.Головача, М.Л.Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 2010.

31. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов / под общ. ред. В.И. Кушлина, В.П. Чичканова. — М.: Изд-во РАГС, 2013. — С. 263.

32. Андреев В. Сектор частных вкладов: лидируют ФПГ // Экономика и жизнь. 2012. № 15. С. 15-17.

33. Базоев С. Мировой бизнес: эпоха слияний компаний // Рынок ценных бумаг. 2013. № 4 (139). С. 39.

34. Большаков C.B. Проблемы укрепления финансов предприятий // Финансы. 2012. №2. С. 18.

35. Глазунов В.Н. Оценка эффективности использования акционерного капитала//Бухгалтерский учет. 2011. Спец. Выпуск. С. 105-108.

36. Интеграция приносит успех // Экономика и жизнь. №11. Март. 2013.

37. Калин А. Национальные особенности корпоративного развития // Экономика и жизнь. 2010. № 19. С. 6.

38. Кобяков А. Слияния и поглощения любимая забава крупного капитала// Эксперт. 2011. № 22. С. 61.

39. Кондратьев В. Финансы холдингов и корпоративных бизнес-групп // Финансовый бизнес. 2012. № 12. С. 16-18.

40. Мильнер Б. Крупные корпорации — основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики. — 2010. — № 8. — С. 70.

41. Саркисянц А. Слияния, банкротства и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. 2013. № 3 (114). С. 8.

42. Официальный сайт ЗАО МКБ «Москомприватбанк»: http://moscomprivatbank.ru/

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: