Классификация ценных бумаг

По роли на рынке различают:

-основные;

-производные (фьючерсы, опционы, форварды, свопы и др.);

-вторичные (фондовые варранты, подписные права, премиальные опционы, вторичные облигации, вторичные закладные, депозитарные расписки).

По содержаниюценные бумаги можно подразделить на:

-долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы таких бумаг являются кредиторами для их эмитентов);

-долевые, в которых заключены права их владельца на часть активов эмитента, т.е. права собственности.

По способу определения держателя:

-на предъявителя, на которых имя владельца не указывается и предназначается для широкого круга инвесторов;

-именные ценные бумаги, права владельца на которые подтверждаются внесением его имени в текст на бумаге;

-ордерные-права владельца которых подтверждаются передаточными надписями в тексте

ценной бумаги и предъявлением ее самой

По эмитентам различают:

-государственные ценные бумаги, которые выпускаются от имени правительства;

-муниципальные ценные бумаги, выпускаемые местными органами власти;

-корпоративные ценные бумаги, эмитируемые субъектами хозяйствования, финансовыми институтами.

По форме выпуска различают:

-эмиссионные–выпускаются крупными сериями и внутри выпуска все ценные бумаги абсолютно идентичны (акции, облигации);

-неэмиссионные–выпускаются поштучно или небольшими сериями.

По срокам обращения ценные бумаги бывают:

-краткосрочными (до 1 года);

-среднесрочными (1-3; 1-5);

-долгосрочными (свыше 3; 5 лет);

-бессрочными (не имеющими срока погашения или выкупа).

По форме существования ценные бумаги различают 2 видов:

-бумажные (документарные);

-безбумажные (бездокументарные)–путем записей по счетам.

В зависимости от типа использования различают:

-инвестиционные (капитальные)–ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода;

-неинвестиционные–ценные бумаги, обслуживающие денежные расчеты на товарных или других рынках (коносаменты, складские свидетельства, векселя).

50. Акция, ее свойства, виды и разновидность цен. Акция – именная эмиссионная цен. бумага, свидетельствующая о вкладе в устав. капитал АО, эмитируемая на неопределен. срок в бездокументарной форме и удостоверяющая определен. объем прав владельца в завис. от ее категории (простая или привилегированная), типа (для привилегированной акции). Св-ва акции: - титул собственности, т.е. держатель акции явл. совладельцем АО со всеми вытекающими из этого правами;- не имеет конечного срока существования; - ограниченная ответственность, т.е. акционер не отвечает по обязательствам АО (не может потерять больше, чем вложил в акцию);- неделимость акции (одна акция – один голос);- акция может расщепляться и консолидироваться. Виды акций: Простая акция – цен. бумага, предоставляющая владельцу право голоса в полном объеме, право на получение дивидендов в завис. от размера полученного дохода и право на часть имущества при ликвидации АО после удовлетворения требований владельцев облигаций и привилегированных акций. Привилегированная акция – цен. бумага, предоставляющая владельцу, право на получение фиксированного дивиденда, преимущ-ное право на получение части имущ-ва при ликвидации АО и не дающая право голоса в управлении АО. Разновидности цен акций:номинал. ст-сть представляет цену, указ. на лицевой стороне акции и установленную создателями АО в момент утверждения устава общ-ва; эмиссионная ст-сть (первичное размещение акции) – это цена акции, по кот. ее приобретает первый держатель; рын. цена – цена, по кот. цен. бумага продается и покупается на рынке; баланс. (бух.) ст-сть – ст-сть чистых активов АО, приходящихся на число простых акций, находящихся в обращении; эк-кая ст-сть акции – ден. выражение величины потоков денег, кот. в дан. момент инвестор ожидает получить от акции в будущем; базовая прибыль (убыток) на акцию отражает часть конечного фин. результата, причитающегося владельцам простых акций; разводненная прибыль (убыток) на акцию – прибыль (убыток) на акцию, кот. отраж. возможное снижение ур-ня базовой прибыли (увеличение убытка) на акцию в послед. отчетном периоде.

51. Понятие облигации и ее основные характеристики. Облигация – эмиссионная цен. бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок номинал. ст-сти или иного имущественного эквивалента, а также определен. в ней % от номинал. ст-сти. Св-ва облигации: - облигация – это удостоверение займа; - не дают право на участие в управлении АО; - имеют конеч. срок погашения; - обладают преимуществом перед акциями при выплате дохода и в удовлетворении др-х обязательств. Классиф. облигаций: В зависимости от эмитента различают:гос-ные; муниципальные; корпоративные, в том числе банковские; еврооблигации (евробонды) – средне- и долгосроч. облигации крупных эмитентов (гос-в, компаний и банков), размещаемые среди зарубеж. инвесторов.По способу начисления %: купонные – облигации с вырезным талоном, на кот. указ-тся купонная ставка выплаты %, кот. может быть фиксированной, плавающей и равномерно возрастающей по годам займа;дисконтные – продаются со скидкой к номиналу, а погашаются по номинал. ст-сти;Разновидности цен облигаций: Номинал. ст-сть – ст-сть облигации, указанная на ее лицевой стороне, кот. эмитент обязуется уплатить инвестору по окончании срока обращения цен. бумаги;эмиссионная цена – цена облигации, по кот. она продается на первичном рынке и может быть ниже, равна или выше номинала;рын. цена – цена, по кот. облигация продается на рынке.

52. Депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитный и сберегательный сертификат (ДСС) – цен. бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установ. срока суммы вклада и %-ов по нему в банке, выдавшем сертификат. Особенность ДСС:1. явл. цен. бумагой ком-ских банков;2. явл. документал. оформлением договора банковского вклада. ДС выдаются юр. лицам, при этом расчеты по выпуску, обращению и погашению цен. бумаг осущ-тся только в безналич. порядке с использованием тек-х счетов владельцев; ССвыдаются физ. лицам, а расчеты по выпуску, обращению и погашению осущ-тся как в безналич. порядке, так и наличными ден. ср-вами. Св-ва ДСС: 1. выпускаются именными и на предъявителя; 2.эмитентом может быть только ком-ский банк; 3.является ордерной цен. бумагой; 4.не может служить ср-вом расчета за товары и услуги; 5.выпускаются только в документарной форме, при этом бланки должны обладать опр. степенью защиты от подделки. Для приобретения ДСС вкладчик размещает ден. ср-ва в банке. При выписке сертификата банк заполняет все реквизиты отрывного талона (корешка) сертификата, кот. подписывается вкладчиком или его представителем, отделяется от сертификата и хранится в банке. Сертификат может передаваться другому лицу: 1. для передачи прав, удостоверенных сертификатом на предъявителя, др. лицу достаточно вручения сертификата этому лицу; 2. права, удостоверенные именным сертификатом, передаются на основании договора уступки требования (цессии), кот. оформляется на обороте сертификата двусторонним соглашением. Цессия – уступка требования, передача кредитором принадлежащего ему права требования другому лицу. Цедент – кредитор, уступающий свое право требования другому лицу. Цессионарий – лицо, становящееся кредитором в силу передачи ему права требования.

53. Сущность векселя, его классификация, порядок обращения. Вексель – цен. бумага, представляющая собой письменное долговое обязательство, строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта (лица, обязавшегося уплатить по векселю) уплаты обозначенной на векселе ден. суммы. Св-ва векселей: 1.всегда ден. обязательство (векселем не может считаться обязательство, по кот. оплата долга совершается товаром); 2.абстрактный характер обязательства, выраженного векселем (текст векселя не должен содержать ссылку на сделку, явл-ся основанием для выдачи цен. бумаги, а значит, невыполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю, т.е. содержание векселя абстрагировано от содержания осн. сделки); 3.бесспорный характер обязательств по векселю; 4.безусловный характер обязательств по векселю (попытка оговорить платеж наступлением каких-либо условий недопустимы); 5.стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность; 6.письменный док-т строго установленной формы. Виды векселей: по эмитентам:казначейские;муниципальные;частные; по обслуживанию сделки: коммерческие (товарные) – в основе кот. лежит конкретная товар. сделка. Сущность – отсрочка платежа, предоставление ком-кого кредита; финансовые– в основе кот. лежит выданный кредит; фиктивные – в основе кот. нет ни движения товара, ни движения денег: банковский – одностороннее ничем не обусловленное обязательство банка-эмитента векселя уплатить векселедержателю указанную в векселе сумму в установленный срок: *процентные – продаются по номиналу, а при погашении выплачивается номинал и проценты по нему; *дисконтные – продаются со скидкой к номиналу; Преимущества банковских векселей для эмитента: служит ср-вом привлечения ресурсов; выпуск векселей не требует регистрации, т.е. не нужно раскрывать информацию о себе, как этого требует выпуск др. цен. бумаг; Преимущества банковских векселей для покупателя: векселя ликвидны; можно получить кредит под вексельное обеспечение; обращаются на вторичном рынке; можно использовать как платежные ср-ва. В зависимости от субъекта, производящего оплату: простой вексель – ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока опр. сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе. переводной вексель – письменный док-т, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить опр. сумму денег в установл. сроки в конкретном месте векселедержателю. С переводным векселем связаны след. понятия: Трассант – векселедатель переводного векселя, лицо, выпустившее вексель в обращение.Трассат – плательщик по переводному векселю.Ремитент – лицо, в чью пользу должен совершить платеж трассат.Трассировать – выдавать трассату приказ об уплате опр. суммы по векселю. По месту платежа: Домицилированные –векселя, по кот. место платежа не совпадает с местонахождением плательщика, первого держателя или с местом выдачи векселя. Указывается в векселе дополнительно. Недомицилированные –местом платежа явл. местонахождение трассата (переводной вексель), векселедателя (простой), ремитента (первого получателя) или место выдачи векселя. Домициляция векселя – назначение плательщиком третьего лица (обычно банк), кот. заключает с должником по векселю договор о домициляции векселя последнего, взимая за эту услугу комиссионный процент. В задачу банка входят: оплата векселя клиента, соблюдение процедуры предъявления векселя к оплате. Банк производит платеж по векселю клиента, предъявленным к оплате, только в случае заблаговременного представления последним достаточной суммы ден. ср-в для погашения векселя.

54. Понятие доходности ценных бумаг. Рынок цен. бумаг, как важная часть фин. рынка, позволяет субъектам хозяйствования как привлекать ден. ср-ва путем эмиссии цен. бумаг, так и осущ-ть фин. инвестиции, т.е. вкладывать имеющиеся в их распоряжении ден. ср-ва в различные фин. инструменты. Доход, получаемый орг-цией от инвестиций в цен. бумаги, явл. дополнительным источником фин. ресурсов, мобилизуемым на фин. рынке. Доходами от ценных бумаг являются: -дивиденды; -проценты; -доход от увеличения курсовой ст-сти цен. бумаг; -дисконт; -премия и маржа (при вложении ден. ср-в в производные цен. бумаги). Приобретая цен. бумагу, орг-ция всегда имеет в виду срок ее реализации, погашения или конвертации. Период от момента приобретения цен. бумаги до ее реализации наз-ся холдинговым периодом. Целью приобретения цен. бумаги явл. максимал. увеличение ср-в инвестора. Величина прироста ср-в инвестора за холдинговый период наз-тся доходностью цен. бумаги, кот. рассчитывается как разность между суммой цены реализации с доходом от владения цен. бумагой и ценой приобретения цен. бумаги. Однако абсолютная сумма доходности инвестиций не в полной мере характеризует эф-ность инвестиционных вложений. Поэтому для оценки эффективности инвестиционной деятельности используют относительный показатель – норму доходности цен. бумаги, кот. рассчит-тся след. образом: НД = (Цк - Цн) / Цн, где НД – норма доходности цен. бумаги за холдинговый период; Цк – цена продажи цен. бумаги; Цн – цена приобретения цен. бумаги.

55. Доходность акций. Доход по акции вкл. дивидендный доход и доход от прироста ст-сти акции. Дивиденды могут рассчитываться на одну акцию (Да) след. образом: Да = Д/Ка, где Д – общая сумма дивидендов АО за рассматриваемый период; Ка – число акций. Размер дивидендов может устанавливаться в процентах к номиналу акции (Дн): Дн = Д/Са, где Са – ст-сть всех акций АО по номиналу. Периодичность выплаты дивидендов, как и размер, устанавливается общим собранием акционеров. Дивиденды относят к текущим доходам от цен. бумаг. В соответствии с этим различают текущую и конечную доходность акций. Текущая доходность (Дтек) учитывает только дивидендный доход по акциям: Дтек = Д/Цп * 100%, где Цп – цена покупки акции. Конечная доходность (Дкон) учитывает не только дивидендный доход, но и курсовую разницу, полученную от перепродажи акции: Дкон = (Д + (Цпр – Цп)) * Цп * н * 100%, где Цпр – цена продажи акции; н – кол-во лет владения акцией. Если операция была совершена за период меньший, чем один год, то доходность от перепродажи (Дпрод) можно опр-ть след. образом: Дпрод = (Цпр – Цп) / Цп * 365 / т * 100%, где т – кол-во дней владения акцией.

56. Доходность облигаций. Орг-ция может приобрести либо купонную, либо дисконтную облигации. Купонная облигация приобретается по номинал. ст-сти и гарантирует владельцу периодические купонные выплаты плюс получение номинала в момент погашения облигации. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала, а в день погашения ее владелец получает полную ст-сть. Осн. показатели, характеризующие доходность облигации: 1. доходность дисконтных облигаций к погашению (Дпог): Дпог = ((Н – Цп) / Цп) * 365 / т * 100 %, где Н – номинал. ст-сть облигации; Цп – цена покупки облигации; Т – кол-во календар. дней до погашения. 2. доходность дисконтных облигаций к продаже (Дпрод): Дпрод = ((Цпрод – Цп) / Цп) * 365 / С * 100 %, где Цпрод – цена продажи облигации; С – срок владения облигацией. 3. текущая доходность процентных облигаций (Дтек), учитывающая только процентный доход по облигации: Дтек = П /Цп * 100%, где П – годовые проценты по облигации. 4. конечная доходность (Дкон), учитывающая, в отличие от текущей, еще и курс. разницу, полученную от перепродажи либо погашения облигации: Дкон = (П *Л + (Цпрод – Цп)) /Цп *Л * 100 %, где Л – кол-во лет владения облигацией; Цпрод – цена продажи (погашения) облигации.

57. Доходность депозитного сертификата. Подобно ситуации с акциями и облигациями инвестор должен уметь определять эф-ность вложения капитала в сертификаты. Важным для орг-ции явл. годовая доходность депозитного сертификата (Д), кот. опр-тся по след. формуле: Д = (С – П) / П * 365 / т, где С – ст-сть сертификата при погашении; П – цена приобретения сертификата; т – продолжительность владения сертификатом, дней. Сумма, получаемая держателем сертификата при погашении (С) зависит от размера % ставки, предлагаемой ком-ским банком, порядка ее начисления и срока обращения цен. бумаги. Ком-ские банки в соответствии с условиями вкладов предлагают следующее: 1. начисление простых процентов применяется, если начисляемые на номинал. ст-сть сертификата проценты причисляются к вкладу только в конце его срока, т.е. расчет простых процентов не предусматривает их капитализации и производится след. образом: С = Н * (1 + % * т / 365 * 100), где Н – номинал. ст-сть сертификата; % - годовая процент. ставка, начисляемая по сертификату; т - время обращения сертификата, дней. 2. начисление сложных процентов предусматривает их капитализацию в течение всего срока обращения сертификата и рассчитывается: С = Н * (1 + %/100)ⁿ, n – срок обращения сертификата, лет. С = Н * (1 + % / 100 / 12)ⁿ, n – срок обращения сертификата, месяцев. Формула сложного % применительно к банковским вкладам несколько сложнее, чем приведенные выше. Процентная ставка для вклада (%) рассчитывается так: % = П * К / 365, где П – % ставка по вкладу, в долях; К – период (кол-во дней), по итогам кот. происходит капитализация, например, если капитализация ежемесячная, то К = 30 дней, если капитализация раз в 3 месяца, то К = 90 дней. Так можно рассчитать процент. ставку для различ. периодов вклада. В результате, формула сложного процента для банковского вклада будет выглядеть: С = Н * (1 + П * К / 365)ⁿ, Таким образом, доходность явл. важнейшим параметром, используемым для сравнения эф-ности приобретения различных видов сертификатов.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: