Сущность и классификация инвестиций

Инвестиции –любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Таблица 7.1 – Классификация инвестиций

Признак	Виды инвестиций	Содержание
По сроку действия	Долгосрочные (более 1 года)	Вложение капитала на длительный срок с целью получения постоянного дохода в будущем в виде прибыли, дивиденда, процента
Краткосрочные (до 1 года)	Вложение излишка денежных средств в ценные бумаги (ЦБ): срочные депозиты, краткосрочные государственные облигации (КГО). Эта операция выгодна в период действия высоких процентов
По объекту инвестирования	Материальные (реальные)	Капитальные вложения только в производство (ОФ и ОС), его развитие и модернизацию
Финансовые (номинальные или денежные)	Вложение капитала в: - ЦБ (акции, облигации); - долю в другие предприятия; выдачу кредита за счет собственных средств
Нематериальные	Инвестиции в имущественные права и права на интеллектуальную собственность
Инновационные	Инвестиции в научно-техническую продукцию
По субъекту инвестиционной деятельности	Государственные	Инвестор-государство
Частные	Инвестором могут быть любые отечественные и иностранные юридические лица и физические лица
По месту вложения капитала (региональный признак)	Внутренние	Вложение капитала внутри предприятия, страны
Внешние (иностранные)	Вложение капитала вне предприятия (страны происхождения). Процесс реализации инвестиций вне страны – вывоз капитала
По источнику инвестирования	Внешние	Государственные, заемные
Внутренние	Привлеченные, собственные
По способу вложения	Прямые	Непосредственное вложение капитала в объект путем паевого взноса в уставный фонд, инвестиционного взноса, покупки акций, которое обеспечивает владение предприятиями или контроль над их деятельностью
Косвенные	Инвестирование через посредников: инвестиционные фонды и компании
По степени влияния на конкурентные позиции предприятия	Пассивные	Обеспечивают поддержку технического уровня и стабильность показателей производственно-коммерческой деятельности
Активные	Обеспечивают рост технического уровня и улучшение показателей производственно-коммерческой деятельности
В зависимости от стадии инвестирования	Нетто-инвестиции	Инвестиции в основание проекта
Реинвестиции	Направление свободных средств на инвестирование
Брутто-инвестиции	Включают нетто-инвестиции и реинвестиции
В зависимости от размера	Крупные	От их размера зависит объем реализации
Мелкие	Существенно не влияют на объем годовой выручки
В зависимости от уровня риска	С низким уровнем риска	Вложение инвестиций в надежную технику
Со средним уровнем риска	Увеличение продаж существующей продукции
С высоким уровнем риска	Вложение инвестиций в производство и продвижение нового продукта
С очень высоким уровнем риска	Вложения инвестиций в исследования и инновации

55 и 56. Инвестиционное бизнес-планирование

Планирование, как основная функция управления, служит основой для принятия управленческих решений и представляет собой управленческую деятельность, которая предусматривает выработку целей и задач управления производством, а также определение путей реализации планов для достижения поставленных целей. Бизнес планирование является одним из самых главных механизмов и инструментов управления в организации, которое предопределяет и прогнозирует его эффективность в будущем. Бизнес-план же предполагает оценку собственной предпринимательской деятельности фирмы и целевую оценку конъюнктуры рынка, является программой действий предпринимателя, необходимым рабочим инструментом проектно-инвестиционных решений и внутрифирменного планирования, используемым во всех сферах предпринимательства – и для вновь создаваемых, и для действующих фирм.

Инвестиционный проект. В экономической литературе часто происходит смешение понятий бизнес-план и инвестиционный проект. Обычно инвестиционный проект выступает как составная часть бизнес-плана и является необходимым условием для привлечения финансовых средств извне.

После проведения всех необходимых расчетов, например, анализа доходов и расходов, выявления точки безубыточности и расчета себестоимости, составляется итоговый отчет по проекту, включающий в себя результирующие таблицы; интегральные показатели финансового состояния и эффективности инвестиций; графики, диаграммы, описательную часть.

Бизнес-план. Сегодня разрабатываются бизнес-планы инвестиционных проектов, текущие бизнес-планы и прогнозы развития организации на 1 год и 5 лет, бизнес-планы для получения кредита в банке, бизнес-планы финансового оздоровлении организации.

Технико-экономическое обоснование. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) отличается от бизнес-плана тем, что основное внимание уделяется:

- производству;

- технологическим решениям;

Бизнес-план, как правило, разрабатывается в случаях обоснования:

- возможности привлечения организацией инвестиций в основной капитал, долгосрочных кредитов, займов;

- целесообразности оказания организации, реализующей проект, мер государственной поддержки.

В иных случаях разработка бизнес-плана осуществляется по решению руководителя организации, реализующей проект, либо органа управления, в ведении которого находится (в состав которого входит) организация.

Определение ЧДД

Коэффициент дисконтирования в расчетном периоде (году) (d_t) рассчитывается по формуле 17.1:

где Д – ставка дисконтирования (норма дисконта); t – период (год) реализации проекта.

Чистый дисконтированный доход (далее – ЧДД)характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке дисконтирования отдельно для каждого периода (года)) чистого потока наличности, накапливаемого в течение горизонта расчета проекта (17.3):

,где – капитальные затраты (инвестиции) в момент времени t; – чистый доход в момент времени .или (формула 17.4)

,где П_t– чистый поток наличности за период (год) t = 1, 2, 3,..., T;

T – горизонт расчета. Как правило, горизонт расчета должен охватывать средневзвешенный нормативный срок службы основного технологического оборудования, планируемого к приобретению в рамках реализации проекта, а также период с момента первоначального вложения инвестиций по проекту до ввода проектируемого объекта в эксплуатацию. В случае, если срок возврата заемных средств равен либо превышает период от первоначального вложения инвестиций по проекту до окончания средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования, планируемого к приобретению в рамках реализации проекта, горизонт расчета устанавливается на срок возврата заемных средств плюс 1 год. Допускается установление другого обоснованного горизонта расчета;

- шаг отображения информации, представляемой в органы управления, принимать равным 1 году;

- расчеты бизнес-плана по проекту, для реализации которого требуются средства в свободно конвертируемой валюте, приводятся в свободно конвертируемой валюте, в остальных случаях – в свободно конвертируемой валюте (как правило, в долларах США) или белорусских рублях (в текущих ценах без учета инфляции).

При проведении расчетов в белорусских рублях, привлечении кредитов в белорусских рублях ставка дисконтирования применяется без учета прогнозируемой в Республике Беларусь инфляции.

123

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: