Политика комплексного оперативного управления умеренная – когда все показатели находятся на среднем уровне.

Где,

T1 = Рабочий капитал / Активы
T2 = Чистая прибыль / Активы
T3 = EBIT / Активы
T4 = Собственный капитал / Обязательства

Интерпретация полученного результата:

· 1.1 и менее – "Красная" зона, существует вероятность банкротства предприятия;

· от 1.1 до 2.6 – "Серая" зона, пограничное состояние, вероятность банкротства не высока, но не исключается;

· 2.6 и более – "Зеленая" зона, низкая вероятность банкротства

Для производственных предприятий (акции которых не котируются на бирже) используется 5-тифакторная Z-модель Альтмана:

Z-score = T1 + T2 + T3 + T4 + T5

T1 = Рабочий капитал / Активы
T2 = Чистая прибыль / Активы
T3 = EBIT / Активы
T4 = Собственный капитал / Обязательства
T5 = Выручка / Активы

Интерпретация полученного результата:

· 1.23 и менее – "Красна" зона, существует вероятность банкротства предприятия;

· от 1.23 до 2.9 – "Серая" зона, пограничное состояние, вероятность банкротства не высока, но не исключается;

· 2.9 и более – "Зеленая" зона, низкая вероятность банкротства

37. Финансовый менеджмент малого бизнеса - Финансовый менеджмент в малом бизнесе несколько отличается от практики управления финансами крупных предприятий. Это выражается в следующем: 1. В небольшой фирме все функции финансового менеджера ложатся, на одного сотрудника (обычно это руководитель – хозяин данного предприятия). И именно он принимает решения по привлечению и использованию финансовых ресурсов, по установлению цены на производимую/продаваемую продукцию и распределению полученной прибыли. Как правило, этот сотрудник не имеет специального финансового и экономического, образования и вырабатывает политику поведения на рынке исходя из приобретенного опыта работы в данной сфере, собственного предпринимательского чутья и факта наличия денежных средств на счете. 2. Финансовый менеджмент направлен на максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, имущества акционеров, чистых активов в расчете на акцию, прибыли. Малые фирмы, созданные в форме АО, имеют право выпускать акции, но в силу определенных трудностей этой процедуры, как правило, не делают этого. Следовательно, финансовый менеджмент на малых предприятиях, в первую очередь, направлен на максимизацию прибыли, доходов владельцев, на достижение безубыточности производства. 3. На крупных предприятиях обычно разрабатывается финансовая политика или общая стратегия деятельности предприятия, включающая комплекс стратегических и тактических целей развития компании, на основе которых разрабатывается маркетинговая, ценовая, инвестиционная, кредитная и др. политика. В небольших компаниях, как правило, отсутствуют документы, фиксирующие стратегические цели и тактические задачи развития данного предприятия. Малая фирма обычно создается по частной инициативе ее собственника для реализации его внутренних возможностей и вся деятельность компании подчинена его личным интересам.
4. Одним из приоритетных направлений финансового менеджмента в современных условиях хозяйствования является оптимизация налогообложения. На крупных предприятиях все чаще привлекают специалистов для определения наиболее низкого уровня налоговых обязательств и разработки мер по законному снижению налоговых платежей. Малые предприятия не могут привлечь дорогостоящего специалиста по вопросам налогообложения и поэтому используют, как правило, незаконные способы ухода от налогов: ведение двойной бухгалтерии, выписка фиктивных счетов и т.д. 5. Финансовый итог предпринимательства характеризуется в первую очередь прибылью, которую получает предприниматель. Чтобы ее получить, надо производить и продавать только то, что требуется рынку. Следовательно, для эффективного функционирования предприятию не обойтись без маркетинга, который представляет собой комплексную и целенаправленную деятельность в области производства и рынка, обеспечивающую удовлетворение потребностей как потребителей, так и производителя.

35. Финансовая прочность коммерческого банка. Мертвая точка доходности. - Финансовая прочность банка — это удельный вес минимально допустимого дохода банка в совокупном доходе, обеспечивающего безубыточную работу учреждения (при которой обеспечивается нулевая прибыль). Чем ниже уровень удельного веса минимального дохода в совокупном доходе, тем выше запас финансовой прочности банка. В данном разделе расчет запаса финансовой прочности адаптирован к прямому восприятию уровня финансовой проч-ности, т. е. чем выше количественное значение финансовой прочности, тем значительней запас прочности у банка. Модель расчета уровня (запаса) финансовой прочности банка включает в себя следующие параметры: Совокупный доход — сумма доходов банка, полученная в результате операционной деятельности и от операций с ценными бумагами, доходов от неоперационной деятельности и прочих доходов. Для проведения взвешенной
процентной политики банку необходимо знать внутреннюю стоимость банковских услуг (или «мертвую точку» доходности банка), что и является основой для количественного определения нижней границы ссудного процента. Методика расчета внутренней стоимости банковских услуг достаточно разработана в международной практике. Данный показатель характеризует сло-жившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами на 1 руб. размещенных средств банка, приносящих доход в виде процента. Уровень «мертвой доходности» представляет собой минимальную доходную маржу банка, т.е. такой разрыв в ставках по активным и пассивным операциям, который дает возможность банку покрывать необходимые расходы, но не приносит прибыль.

Операционно-стоимостной анализ коммерческого банка - сводится к созданию технологии определения внутренних издержек банковской организации. Процесс проведения операционно-стоимостного анализа должен быть автоматизирован, поскольку исходными данными должны служить денежные средства, отражаемые в системе операционного дня банка. Результаты операционно-стоимостного анализа дадут возможность руководству банка управлять его издержками. С другой стороны, эти же результаты дадут возможность построить наиболее оптимальную организационную структуру банка, производящую операции на рынке межбанковских кредитов.Помимо управления издержками операционно-стоимостной анализ банка с введением института казначейства даст возможность решить две глобальные задачи банковского управления:1. Задачу управления ликвидностью банка (поскольку ликвидность регулируется с помощью краткосрочных межбанковских кредитов),2. Задачу управления денежными потоками банка.технология операционно-стоимостного анализа должна использоваться совместно с технологией управления ресурсами банка через институт казначейства Операционно-стоимостный анализ доходности позволяет судить о стоимости и рентабельности банковских услуг и отдельных операций. Он дает возможность оценить влияние каждого вида операций на формирование банковской прибыли и выработать основные направления банковской политики в целях максимизации дохода.

ПКОУ. Выбор ПКОУ.

ПКОУ – политика комплексного оперативного управления.

Суть политики состоит с одной стороны в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая что предприятия различных сфер и масштабов деятельности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Может быть:

Агрессивной (жирный кот) – предприятие наращивает текущие активы, держит значительный объем ден. Средств, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции, удельный вес текущих активов в общей сумме активов высок, а период оборачиваемости средств длительный. При такой политике нет риска технической неплатежеспособности, но она не может обеспечить повышенную рентабельность активов.

Консервативная (худо бедно) – предприятие имеет минимум текущих активов, период оборачиваемости короткий. Такую политику можно вести, когда известны объемы продаж, сроки поставок и сроки его потребления, когда необходима строгая экономия. Данная политика обеспечивает высокую рентабельность активов, но несет чрезмерный риск возникновения технических неплатежей

политика комплексного оперативного управления умеренная – когда все показатели находятся на среднем уровне.

Каждой политике управления активами, соответствует политика управления пассивами:

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: