Сделай Сам Свою Работу на 5

Существующие виды валютных курсов, которые применяются на валютном рынке





ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

Итак, валютный рынок это:
- финансовый центр, в котором проходят все операции по проведению сделок купли-продажи с ценными бумагами и валютой различных государств, основываясь на предложении и спросе на них в данный момент времени;
- сфера отношений в экономике, которая проявляется между всеми участниками на рынке при проведении кредитно-депозитных и конверсионных операций в валюте иностранных государств;
- совокупность систем коммуникаций, которые объединяют между собой крупные банки различных стран мира, осуществляющих валютные операции на международном уровне;
- совокупность инвестиционных компаний, уполномоченных банковских организаций, брокерских компаний, осуществляемых торговые операции с валютой.

Участники валютного рынка

- ЦБ (Центральные банки)
- Ком Банки (Коммерческие банки)
- Компании осуществляющие внешнеторговые операции.
- Международные инвест компании, пенсионные и хедж фонды, а так-же страховые компании.
- Валютные биржи.
- Валютные диллеры и брокеры.
- Индивидуалы (Частные лица)

Структура валютного рынка



 

Понятие валютного рынка подразумевает под собой некую площадку, на которой обменивается валюта одной страны на валюту другой по определенному валютному курсу. Структурно валютный рынок делится на два крупных блока: мировой и национальный валютный рынок. Национальный валютный рынок призван конвертировать иностранную валюту в национальную и обратно. Основной контрагент на национальном валютном рынке – Центральный Банк.

На мировом валютном рынке свободно обращаются валюты всего мира, его разделяют на биржевой и внебиржевой валютный рынок. Биржевой валютный рынок подразумевает обращение валют и финансовых валютных инструментов на бирже, в частности, фьючерсов с соответствующим регламентом и учетом. К внебиржевому валютному рынку относятся межбанковский валютный рынок и FOREX (от англ. FOReignExchange - рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам).

Срочный валютный рынок может быть как биржевым, в случае фьючерсов, так и внебиржевым, в случае с форвардными контрактами.

Классификация валютных рынков сложна и делится по ряду признаков: по степени организованности, видам валютных курсов и инструментов, валютным ограничениям и сфере распространения, по способу функционирования валютных рынков. Существуют рынки, которые нельзя однозначно классифицировать, то есть отнести к строго одному классу, как тот же срочный валютный рынок. Основу валютного рынка составляют национальные банки и валютные биржи. Есть ряд международных систем, объединяющих контрагентов в единую сеть. Эта особенность валютного рынка дает ему наивысшую ликвидность среди прочих финансовых рынков. Также к особенностям валютного рынка стоит отнести высокую волатильность и большой объем оборачиваемых средств.



Благодаря широкой географической децентрализации, функционирование валютного рынка происходит круглосуточно и не зависит от отдельно взятого участника рынка. Наиболее обособленно в структуре валютного рынка выделяется FOREX, так как он имеет наибольшую долю спекулятивного объема и меньше других валютных рынков привязан к материальной ценности торгуемой национальной валюты. Объем дневного оборота на рынке FOREX превышает 5 трлн $ и эта цифра продолжает увеличиваться.

Валютные рынки все больше приходят к единому состоянию, благодаря процессам глобализации, происходящим, в том числе, и на финансовых рынках. Мир движется к стиранию границ и барьеров передвижения финансовых потоков и свободному обращению валют всего мира.

Являясь частью финансового рынка, а значит, занимая важное место в системе рыночного механизма, валютный рынок выполняет следующие основные функции:



· способствует интеграции национальной экономики в мировую путем организации механизма обмена национальных денег на иностранные, а значит, и дальнейшему процессу общественного разделения труда и специализации отдельных стран на производстве определенной продукции, что в конечном итоге стимулирует конкуренцию и рыночный способ ведения хозяйства;

· является альтернативной формой вложения денежного капитала в странах со слабой национальной валютой, поскольку покупка "твердых" валют позволяет инвесторам снизить потери своих реальных сбережений при высоких темпах инфляции на внутреннем рынке;

· позволяет получать высокие прибыли по рисковым сделкам спекулятивного характера на рынках срочных контрактов, а также страховаться от валютных рисков.[1]

Главной задачей валютного рынка, является организация бесперебойной системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства, на иностранные. Получение же прибыли на валютном рынке, как уже отмечалось выше, вытекает скорее из сделок спекулятивного характера и поэтому, является для большинства участников внешнеэкономической деятельности лишь вторичной целью участия на рынке валют.

Что делает валютный рынок?

- Обеспечивает условия и механизмы для реализации государственной валютной политики;

- Создает для субъектов валютных отношений предпосылки по своевременному осуществлению международных платежей по капитальным и текущим расчетам, содействует благодаря этому внешней торговле;

- Обеспечивает прибыль участникам валютных операций;

- Формирует и уравновешивает спрос и предложение валюты и курса;

- Страхует валютные риски;

- Диверсифицирует валютные резервы.

Эти функции реализуются посредством выполнения субъектами рынка огромного числа валютных операций. Это любые платежи, которые связаны с перемещением валютных ценностей, а место их свершения – валютный рынок.

Названные и другие функции реализуются посредством выполнения субъектами рынка широкого круга валютных операций. Под валютными операциями принято понимать любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного ринка. Всю совокупность этих операции можно классифицировать по нескольким признакам:
1) по срокам осуществления платежей при купле-продаже валюты:
кассовые или операции с немедленной поставкой;
срочные;
2) по целевому назначению:
операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам;
операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);
операции с целью получения прибыли (спекулятивные операции);
3) по условиям, характеру и механизму осуществления операций:
операции спот;
форвардные операции;
фьючерсные операции;
опционные операции;
4) по масштабам операций:
оптовые операции (осуществляются между банками);
розничные операции (осуществляются между банками и их клиентами);
5) по форме осуществления расчетов: безналичные;
с участием наличной валюты.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ЕГО ВИДЫ

Валютный курс - это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым - подниматься. Они подразделяются на 2 вида: плавающие ификсированные.
Плавающий курс валют значительно колеблется по величине и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют. На динамику плавающего валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения и другие факторы. Плавающие валютные курсы — это курсы, формирующиеся под влиянием спроса и предложения валют и корректируемые государ­ством.
Фиксированный курс валют колеблется в узких рамках. Он определяется установленным соотношением денежных единиц разных стран. Фиксированные валютные курсы — это курсы, установленные договором или соглашением между странами и поддерживаемые мерами государственного регулирования. Фиксированные валютные курсы подразделяются на реально фиксированные (характерны для золотомонетного стандарта) и на договореннофиксированные
Так же есть“кросс-курс”. Он представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки устанавливающего курс, например курс доллара к йене, установленный немецким банком. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга. Кросс-курсы это разница между двумя денежными единицами, которая вытекает из их курса по отношению к курсу третьей денежной единицы. В основном на мировом рынке чаще всего используют кросс курсы с американским долларом, так как американский доллар является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Так же существуют реальный валютный курс, номинальный валютный курс и валютный курс поддерживающий постоянный паритет покупательной силы (это когда номинальный и реальный курс совпадают).
Реальный валютный курс – это отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный валютный курс – курс действующий в настоящий момент времени на валютном рынке.

Существующие виды валютных курсов, которые применяются на валютном рынке

Рынок с одним режимом – это такой валютный рынок, на котором присутствует свободный валютный курс, то есть плавающий курс валют, который образуется на бирже. Например, валютный курс такой валюты как рубль, устанавливается при помощи фиксинга. В Российской Федерации фиксинг проводится Центральным банком РФ на бирже ММВБ.

Валютный рынок с двойным режимом – это такой рынок, на котором происходит одновременное применение плавающего и фиксированного курса валюты. Существование двойного рынка валют позволяет государству контролировать и регулировать движение капитала между международным и национальным рынками ссудных капиталов.
Данная мера будет создавать некие ограничения и осуществлять контроль влияния на экономику отдельно взятого государства, со стороны международного рынка ссудного капитала.

Как плавающий, так и фиксированный обменный курс имеют свои достоинства и недостатки. Так, государства с развитыми ры­ночными экономиками постепенно отказались от фиксирования паритетов своих валют и перешли к системе плавающих курсов, ограниченных пределами колебаний. Использование же «чистого» колебания обменного курса, основанного только на действии сти­хийных рыночных сил, приводит к тому, что возникают частые девальвации валют, наблюдаются сильные краткосрочные валютно-курсовые колебания, происходят большие долгосрочные отклоне­ния реальных курсов от «курсов равновесия», сохраняется недостаточная «дисциплина» государств в отношении оптимизации инфляции и бюджетов.

Современная практика образования валютных курсов выделяет смешанные формы твердых и плавающих валютных курсов:

· твёрдые валютные курсы по отношению к одной национальной валюте и плавающие по отношению к другой. Так, денежная единица одного государства может иметь твердый курс по отношению к доллару США, но плавать по отношению к евро или английскому фунту стерлингов в такой же пропорции, что и доллар

· твёрдые валютные курсы по отношению к группе валют, когда отдельные страны устанавливают твердые курсы своих валют по отношению к валютам группы стран (обычно торговых партнеров), а к другим валютам курсы не фиксируются и поэтому могут измениться в любое время с изменением спроса и предложения. В рамках данного варианта практиковалось так называемое групповое плавание, при котором по соглашению между партнерами устанавливаются твёрдые курсы и все они вместе плавают по отношению к третьей валюте (западноевропейская валютная система). Использовались твердые валютные курсы национальных валют по отношению с СДР (специальные права заимствования), когда национальная денежная единица имеет твердый валютный курс к постоянно изменяющим свой курс СДР. Применялся также твердый валютный курс по отношению к валютной корзине, когда некоторые государства, не желающие связывать себя с СДР, создали специальные валютные корзины. Во всех валютных корзинах ведущую роль играли доллар США, марка ФРГ, английский фунт стерлингов. Этот вариант избирали государства, особенно сильно зависимые от внешней торговли

· свободно плавающие валюты, хотя такое плавание является в настоящее время фикций. Большинство стран с колеблющимися валютными курсами практикует так называемое «грязное» плава­ние, связанное с тем, что центральные банки в той или иной мере проводят валютные интервенции для поддержания курсов своих валют

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.