Анализ отчёта о движении денежных средств

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зара­батывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для того чтобы обеспечить заинтересованных пользователей дан­ными об изменении денежных средств в разрезе основных видов дея­тельности организации, формируется Отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств представляет собой обобщение данных о денежных средствах и денежных эквивалентах.

Денежные средства - наличные деньги в кассе и те средства на счетах в банках, которыми организация может свободно распоряжаться.

К денежным эквивалентам относят высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и подвержены незначительному риску изменения стоимости. Денежными эквивалентами могут быть признаны, например, открытые в кредитных организациях депозиты до востребования, высоколиквидные векселя банков со сроком платежа по предъявлении. Критерии для отделения денежных эквивалентов от других финансовых вложений организации устанавливаются в ее учетной политике.

В Отчете о движении денежных средств раскрывается информация о денежных потоках организации, а также об остатках денежных средств и денежных эквивалентов на начало и конец отчетного периода.

Под денежными потоками понимают платежи организации и поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов, за исключением тех, которые изменяют состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не изменяют их общую сумму.

В Отчете представлены источники поступления и направления использования денежных средств по трем видам деятельности:

- текущая деятельность организации, преследующая извлече­ние прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (т.е. производство продукции, выполнение строительных работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и др.);

- инвестиционная деятельность организации, связанная с при­обретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижи­мости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР, финансовых вложений (приобретением ценных бумаг дру­гих организаций, в том числе долговых, внесением вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением займов другим орга­низациям и т.п.);

- финансовая деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпу­ска акций, облигаций, предоставления другими организациями зай­мов и кредитов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.).

В мировой практике известны два метода формирования и анали­за отчета о движении денежных средств:

- прямой метод - предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрывает информа­цию о поступлении и расходовании денежных средств в разрезе раз­личных видов деятельности. Однако этот метод не раскрывает взаи­мосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств (чистого денеж­ного потока) организации;

- косвенный метод - предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей акти­вов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки орга­низации.

Прямой метод анализа денежных потоков является наиболее про­стым. Можно выделить следующие его важнейшие направления:

1) горизонтальный анализ, при проведении которого следует рас­считать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступ­ления и платежи денежных средств в разрезе каждого вида дея­тельности оценивается динамика их притока и оттока. Отчет о движении денежных средств позволяет также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом сальдо денежных потоков по каждому виду деятельности;

2) вертикальный анализ, включающий:

- расчет и анализ в динамике удельных весов сальдо денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации;

- анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

Еще одним направлением аналитического исследования отчета о движении денежных средств прямым методом является коэффи­циентный анализ, предполагающий расчет и оценку показателей платежеспособности организации. Они исчисляются как отношение по­ступлений и расходования денежных средств по текущей деятельности и деятельности предприятия в целом. Коэффициенты платеже­способности (К_пл) могут быть рассчитаны одним из двух способов (1.48-1.49):

(1.48)

Рассчитанный таким образом коэффициент платежеспособности позволяет увидеть, до какого уровня могут быть сокращены поступле­ния денежных средств, чтобы можно было осуществить необходимые платежи. Нижней допустимой границей значения данного показателя является 1.

(1.49)

Значение этого коэффициента также не должно быть меньше 1, иначе организация будет не в состоянии осуществить свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств и ей придется покры­вать возникший дефицит за счет накопленного на начало периода остатка денежных средств.

На следующем этапе целесообразно исследовать состав источни­ков поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Прямой метод формирования и анализа движения денежных средств имеет существенный недостаток - он не раскрывает взаимо­связи полученного конечного финансового результата (чистой прибы­ли) и изменения денежных средств на счетах организации.

При использовании косвенного метода конечный финансовый результат преобразуется в величину чистого денежного потока от теку­щей деятельности с помощью целого ряда корректировок. Их осуще­ствление проводится в несколько этапов.

Этап I. Устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера, таких как начисление амортизации по внеоборотным активам и их выбытие.

Этап II. Выполняются корректировки с учетом изменений в ста­тьях оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к определению чистого денежного потока по текущей деятельности.

Косвенный метод анализа денежных потоков организации вклю­чает также расчет целого ряда коэффициентов, позволяющих оценить «качество» полученной чистой прибыли и ликвидность организации. К ним относятся следующие показатели:

1. Коэффициент «качества» чистой прибыли (К_кач) - позволяет выявить и оценить величину расхождения между чистой прибылью и чистым денежным потоком, рассчитывается по формуле (1.50):

(1.50)

2. Доля амортизационных отчислений по внеоборотным активам
в чистом денежном потоке по текущей деятельности (К_ам) - позво­ляет оценить влияние амортизации внеоборотных активов (А) на разницу между чистой прибылью и чистым денежным потоком по теку­щей деятельности, исчисляется по формуле (1.51):

(1.51)

3. Коэффициент Бивера (К_бивера) - показывает, в какой степени могут быть покрыты краткосрочные (КО) и долгосрочные обязательства (ДО) за счет притока денежных средств (чистой прибыли и амор­тизации). Зарубежный опыт показывает, что у благополучных пред­приятий коэффициент Бивера находится в пределах 0,4 - 0,45 (1.52):

4.

(1.52)

5. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств (К_{покр ко}) - показывает степень покрытия крат­косрочных обязательств за счет притока денежных средств (1.53):

(1.53)

6. Коэффициент реинвестирования денежных средств (К_реинв) - позволяет оценить степень покрытия отрицательного чистого денежного потока по инвестиционной деятельности (ЧДП_инв) положитель­ным чистым денежным потоком по текущей деятельности (1.54):

(1.54)

В целом косвенный метод имеет следующие преимущества по сравнению с прямым методом анализа денежных потоков:

- позволяет раскрыть взаимосвязь полученного конечного финан­сового результата и чистого денежного потока (изменения денежных средств);

- выполняет контрольную функцию, так как позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского Баланса, Отчета о прибылях и убытках и Отчета о движении денежных средств;

- более прост технически по сравнению с прямым методом;

- дает возможность построить Отчет о движении денежных средств без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств организации.

Вместе с тем надежность информации, раскрываемой в отчете о движении денежных средств, который сформирован косвенным методом, непосредственно зависит от достоверности отраженного отчете о прибылях и убытках конечного финансового результата.

Поэтому на практике в качестве оптимального варианта рекомендуется применение прямого метода в качестве основного с последую­щей сверкой чистой прибыли (убытка) и чистого денежного потока по текущей деятельности, что позволяет воспользоваться преимуще­ствами обоих методов.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: